Existen distintas formas de abrir una posición corta sobre una acción. En esta guía explicamos qué es la venta en corto, cómo funciona y cuáles son las señales fundamentales que debes considerar al decidir qué acción vender en corto. Esta práctica es más compleja que operar a partir de expectativas optimistas sobre el mercado. Por eso es importante comprender cómo funciona y qué consecuencias puede tener.
Cómo comenzar a vender en corto: guía rápida
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¿Qué es la venta en corto?
La venta en corto es una estrategia de inversión o trading que busca especular con la caída del precio de una acción u otro valor. Se trata de una estrategia avanzada que solo deberían utilizar traders e inversionistas con experiencia.
En una estrategia convencional de inversión en acciones, comprarías acciones que consideras que tienen perspectivas favorables y posibilidades de crecimiento. Esto se conoce como abrir una posición larga. Cuando vendes acciones en corto, buscas hacer exactamente lo contrario. Los vendedores en corto identifican acciones o mercados que consideran preparados para una caída.
Los inversionistas o administradores de carteras pueden utilizar la venta en corto como cobertura frente al riesgo bajista de una posición larga sobre el mismo valor u otro relacionado. Los traders pueden emplearla con fines especulativos para intentar beneficiarse de mercados bajistas. La especulación conlleva riesgos considerables y es un método de trading avanzado. La cobertura es una operación más habitual que consiste en abrir una posición compensatoria para reducir la exposición al riesgo.
El riesgo de pérdida de una venta en corto es teóricamente ilimitado, ya que el precio de cualquier activo puede continuar subiendo indefinidamente.
¿Cómo funciona la venta en corto de acciones?
A diferencia de la mayoría de los traders, que buscan comprar barato y vender caro, los vendedores en corto invierten el orden de esta idea: primero venden caro y después intentan comprar barato. La venta en corto de acciones es un tema complejo y existen numerosos factores que deben considerarse. Puede realizarse mediante distintos métodos, como el préstamo y la compraventa de acciones, los derivados y las opciones.
Para facilitar la explicación, supongamos que las acciones de Lucid Motors cotizan actualmente a 20 $ y que consideras que están sobrevaloradas. Como esperas que su precio baje, decides abrir una posición corta. El resultado dependerá del método elegido:
Venta en corto tradicional
Cuando se abre una posición corta mediante el método tradicional, el trader toma prestadas acciones que no posee, normalmente a través de su bróker. Después vende los títulos prestados al precio del mercado. El objetivo es recomprar las mismas acciones a un precio inferior y devolverlas al prestamista. Si el precio baja, el vendedor en corto obtiene como ganancia la diferencia entre el precio al que vendió las acciones prestadas y aquel al que las recompró.
Esta práctica suele ser más habitual entre grandes instituciones que entre inversionistas individuales, aunque algunos brókeres facilitan la venta en corto.
Ejemplo de venta en corto tradicional
Supongamos que tomas prestadas 100 acciones de Lucid mediante tu bróker y las vendes al precio actual de 20 $, con lo que recibes 2.000 $. Debes tener en cuenta que probablemente tendrás que pagar una tarifa por el préstamo de los títulos. Como habías previsto, el precio baja 2 $, hasta 18 $ por acción, y recompras los 100 títulos por 1.800 $. Después los devuelves al bróker para cerrar la operación y conservas la diferencia de 2 $ por acción. La ganancia sería de 200 $, menos las comisiones del bróker y los costos de los dividendos correspondientes.
Sin embargo, si tu previsión fuera incorrecta y el precio de las acciones de Lucid Motors subiera 2 $, podrías decidir cerrar la operación para limitar las pérdidas. En ese caso, tendrías que recomprar las acciones por 2 $ más de lo que recibiste al venderlas, lo que generaría una pérdida de 200 $, antes de contabilizar los costos del préstamo y los dividendos que todavía tendrías que pagar.
Trading con derivados
Los derivados son instrumentos financieros cuyo precio procede del mercado subyacente. Al utilizar derivados como los CFD, no necesitas pedir acciones prestadas a un bróker: simplemente especulas con el precio del mercado sin adquirir la propiedad física del activo.
El trading con CFD está disponible internacionalmente y proporciona una forma eficiente de abrir posiciones cortas sobre acciones de numerosos países. Los traders de CFD especulan sobre si el mercado bajará o subirá. Pueden obtener ganancias cuando sus previsiones son correctas y sufrir pérdidas cuando son incorrectas.
Al operar con CFD, aceptas intercambiar la diferencia entre el precio del activo elegido al abrir la posición y su precio al cerrarla. Cuando vendes un CFD en corto, abres una posición de “venta” sobre el activo.
Ejemplo de venta en corto de acciones mediante CFD
Supongamos que quieres abrir una posición corta mediante CFD sobre la conocida acción estadounidense Lucid Motors (LCID).
Abres una posición para “vender” 100 CFD sobre acciones a 20 $. Tu exposición total al mercado es ahora de 2.000 $.
Los CFD son productos apalancados, lo que significa que solo tienes que depositar una parte del valor total de la operación para abrirla. La tasa de margen de las acciones es del 20 %, por lo que el margen requerido sería de 2.000 $ × 20 % = 400 $.
Si el mercado bajara como habías previsto, cerrarías la posición comprando 100 acciones al nuevo precio de 16 $. Después calcularías la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre: 20 $ − 16 $ = 4 $ × 100 acciones = 400 $ de ganancia.
Si tu previsión fuera incorrecta y el precio subiera hasta 23 $, tendrías que comprar 100 acciones al nuevo precio del mercado. Esto generaría una pérdida de 300 $ (2.000 $ − 2.300 $ = −300 $).
Ten en cuenta que el resultado de una operación con CFD se calcula sobre el valor total de la exposición, no solo sobre el depósito. Esto significa que tanto las ganancias como las pérdidas pueden amplificarse.
Con NAGA puedes operar con una amplia variedad de CFD sobre acciones populares como TSLA, AMZN, GOOGL y muchas otras.
Cómo encontrar acciones para vender en corto
Encontrar el momento adecuado para abrir una posición corta puede marcar la diferencia entre una operación favorable y una desfavorable. Por lo general, los puntos eficaces de entrada y salida dependen de la estrategia del trader. Nuestra guía sobre los horarios del mercado de valores también puede ayudarte a determinar el momento del día más adecuado para enviar una orden. La mayoría de los traders combina distintas estrategias, aunque existen diferencias claras entre el análisis técnico y el análisis fundamental.
Análisis técnico
Los analistas técnicos pueden abrir una posición corta según la dirección de la tendencia general. Mediante indicadores sencillos de líneas de tendencia, analizan la dirección del precio de una acción. Si la tendencia bajista no presenta señales de desaceleración, podría ofrecer una oportunidad para seguir el movimiento descendente.
Los indicadores técnicos como Ichimoku, MACD, RSI o las medias móviles pueden proporcionar información importante. Las acciones que rompen niveles de soporte destacados —como los retrocesos de Fibonacci o los puntos pivote— o que caen por debajo de medias móviles importantes pueden continuar siguiendo una tendencia descendente.
Los patrones de velas japonesas pueden proporcionar señales valiosas para la venta en corto, al igual que patrones gráficos occidentales como los techos de hombro-cabeza-hombro, los triángulos descendentes, las cuñas ascendentes o los dobles y triples techos.
Factores fundamentales
Los informes de resultados que no cumplen las expectativas pueden ofrecer oportunidades a los vendedores en corto. Si las ganancias de una empresa no alcanzan las estimaciones, es posible que tenga un desempeño insuficiente en determinadas áreas. Esto puede provocar que numerosos inversionistas comiencen a vender sus acciones en corto. Sin embargo, suele ser recomendable analizar otros factores además de los resultados, ya que la empresa podría tener un desempeño deficiente por motivos que no afectan su precio bursátil.
Los sectores en declive también pueden ofrecer oportunidades. Las industrias que atraviesan una caída general debido a innovaciones en otros mercados o a una percepción negativa de los clientes pueden registrar fuertes descensos en los precios de determinadas acciones. Los acontecimientos políticos y económicos, como las elecciones presidenciales y las guerras comerciales, también pueden influir. Cuando una industria se considera obsoleta, sus empresas pueden enfrentarse a perspectivas de crecimiento cada vez menores, circunstancia que los vendedores en corto podrían intentar aprovechar.
La sobrevaloración es otro factor habitual que puede atraer a los vendedores en corto. Las acciones que reciben una cobertura constante en las noticias pueden experimentar una subida exagerada frente a su valor real. Cuando estalla la burbuja bursátil, los vendedores en corto pueden actuar al considerar que la acción no vale su precio actual de mercado.
Sin embargo, los fundamentos de una acción no son los únicos factores que determinan su precio. Existen numerosos elementos que deben considerarse al abrir una posición corta y que, en conjunto, forman un panorama complejo. Cada trader debe realizar su propia investigación antes de operar con acciones.
Ventajas de vender una acción en corto
Riesgos de vender una acción en corto
Cobertura de riesgos
Utilizar la venta en corto para compensar los riesgos de otros activos de la cartera es una estrategia conocida entre los inversionistas de largo plazo con experiencia. Cubrir otras posiciones mediante operaciones cortas puede reducir la exposición general al riesgo. Si compras acciones y pretendes conservarlas durante diez años para beneficiarte del crecimiento previsto de la empresa, puedes cubrir mediante una venta en corto las interrupciones temporales que afecten la tendencia alcista.Ganancias limitadas y pérdidas ilimitadas
Cuando vendes una acción en corto mediante un bróker, la ganancia máxima está limitada porque el precio del título no puede caer por debajo de cero. En cambio, las pérdidas son teóricamente ilimitadas porque no existe un límite máximo para la subida del precio. En las operaciones apalancadas pueden utilizarse órdenes stop-loss para gestionar este riesgo.Caídas del mercado y recesiones
La venta en corto es una modalidad de trading de corto plazo —scalping, day trading o swing trading— que ofrece una de las pocas oportunidades de intentar obtener ganancias durante las caídas del mercado de valores y las recesiones. Sin la posibilidad de vender acciones en corto, las oportunidades de obtener ganancias se limitarían a los periodos de crecimiento del mercado.Short squeeze
Cuando un grupo de vendedores en corto se equivoca al apostar contra una acción, puede entrar en pánico y comenzar a recomprar los títulos. El aumento de la actividad genera presión compradora y puede impulsar los precios. Los vendedores en corto registran pérdidas cuando el mercado se mueve en la dirección opuesta a la prevista. Este proceso se denomina short squeeze.Oportunidades
La mayoría de los mercados financieros es volátil y sensible a factores externos. Poder adoptar posiciones en ambas direcciones puede resultar más útil que disponer únicamente de oportunidades de compra.
Venta en corto de criptomonedas
Durante 2018, el aumento de las regulaciones y la desaceleración general del trading de criptomonedas provocaron que el precio de Bitcoin (BTC) perdiera más del 80 %, al bajar desde más de 17.000 $ en enero hasta un mínimo de 3.152 $ en diciembre. Aunque esta venta masiva resultó catastrófica para algunas personas, otras consideraron la caída de las criptomonedas como una oportunidad para abrir posiciones cortas.
¿Qué es vender Bitcoin en corto?
Vender Bitcoin en corto consiste en vender la criptomoneda con la expectativa de que pierda valor para recomprarla posteriormente a un precio inferior. El trader puede obtener como ganancia la diferencia entre ambos precios. La venta en corto invierte el orden de la idea tradicional de comprar barato y vender caro: el activo se vende primero y se compra después.
Cuando operas con criptomonedas mediante CFD con nosotros, obtienes exposición a estos activos, conservas una buena liquidez y puedes abrir posiciones cortas. Tampoco necesitas una billetera ni tienes que preocuparte por perder tus claves. Así puedes mantener tu atención en el trading.
Venta en corto de materias primas
Abrir una posición corta sobre una materia prima significa apostar contra el precio de un recurso como el petróleo o el oro. En otras palabras, consideras que el precio del mercado bajará. Si aciertas, obtendrás una ganancia; si el precio sube, sufrirás una pérdida. Por ejemplo, si crees que determinados acontecimientos pueden reducir la demanda de petróleo, puedes abrir una posición corta e intentar beneficiarte de la caída de los precios del petróleo.
¿Cómo puedes vender una materia prima en corto? No necesitas poseer físicamente el recurso. La operación puede realizarse mediante derivados como los contratos por diferencia o los contratos de futuros, que permiten especular con los movimientos de los precios. Una de las características del trading con CFD es la posibilidad de utilizar apalancamiento. Esto significa que solo necesitas un pequeño depósito para abrir la posición, aunque mantienes exposición al valor completo de la operación. Tanto las ganancias como las pérdidas se calcularán sobre el tamaño total de la posición.
¿Qué es vender oro en corto?
Considera este ejemplo de trading de oro: el oro cotiza a 1494,05, con un precio de venta de 1493,90 y uno de compra de 1494,20. Como crees que el precio del oro disminuirá durante los próximos días, decides abrir una posición corta mediante un CFD. Por eso vendes diez contratos al precio de 1493,90.
Resumen
- La venta en corto consiste en tomar acciones prestadas para venderlas al valor actual del mercado y recomprarlas después de que el precio haya bajado, con el objetivo de obtener como ganancia la diferencia.
- Puede utilizarse con fines de cobertura y especulación.
- El método tradicional implica tomar prestadas acciones que no posees, normalmente mediante un bróker.
- La alternativa más popular para vender en corto acciones, materias primas o criptomonedas es el trading con CFD.
- Si baja el precio del mercado subyacente, podrías obtener una ganancia.
- La venta en corto conlleva riesgos, como las pérdidas ilimitadas o quedar atrapado en un short squeeze.
Recursos gratuitos
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Fuentes:
https://www.mfaalts.org/issue/short-selling-is-essential-for-healthy-markets
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/short-selling
