Precio del oro hoy: El oro al contado (XAU/USD) ha subido más de un 60% en 2025, ha marcado más de 50 máximos históricos y ha superado los $5,600 por onza, además de rebotar desde los $4,300 en medio de las compras de los bancos centrales, la flexibilización de la Fed y los riesgos geopolíticos, incluida la reciente tensión en Irán y Oriente Medio. Este rally histórico refleja cambios estructurales, como las apuestas por la depreciación global de las divisas y la reposición de posiciones en ETF, mientras los expertos debaten ahora si se alcanzará un nuevo máximo histórico en el cuarto trimestre y si el precio del oro llegará a los $6,000 por onza a finales de 2026.
El banco revisó al alza sus pronósticos y predicciones sobre el oro tras el fuerte rally de comienzos de año. Conoce más sobre los temas clave del mercado y los principales factores impulsores, así como las perspectivas sobre la dinámica de la acción del precio, que podrían desempeñar un papel decisivo en la trayectoria de este metal precioso.
Pronóstico y predicción del precio del oro para 2026: puntos clave
Se espera que el rally del oro se modere durante el resto de 2026 después del impulso inicial por encima de la marca de los $5,000. Una prueba de los $6,000 parece más probable que una caída hacia los $4,000, y se espera que la zona de $4,800 se convierta en la nueva área de soporte de largo plazo para el precio del oro.
- Mercado lateral (50% de probabilidad): $4,500-$5,500: Se prevé que los precios del oro se consoliden después del rally del primer trimestre, tras los impresionantes rendimientos de 1978-1979. El escenario con mayor probabilidad para 2026 sugiere que la Fed podría mantenerse en pausa hasta la segunda mitad del año, mientras el USD sigue debilitándose gradualmente, pero el crecimiento de EE. UU. también se recupera. La demanda de los bancos centrales y la demanda minorista en China se mantienen dentro de un 3% de los niveles de 2025, mientras que las entradas en los ETF de oro avanzan al 50% del ritmo registrado en 2025.
- Mercado alcista (30% de probabilidad): $5,500-$6,000: El escenario más alcista y el que más se ha revisado al alza para 2026 apunta a un rally hacia la zona de los $6,000. En este escenario al alza, se espera que la demanda de los bancos centrales y la demanda minorista en China se mantengan estables en 2026 frente a 2025, mientras que los flujos hacia ETF se proyectan entre el 75% y el 100% del ritmo de 2025. Cualquier reaceleración de la tendencia bajista del USD, un shock de volatilidad o liquidez en los activos de riesgo, el temor a la estanflación en EE. UU. y el riesgo de guerra con Irán podrían intensificarse y, en última instancia, empujar los precios del oro por encima de los $5,000 por onza.
- Mercado bajista (20% de probabilidad): $3,900-$4,300: El escenario bajista implica la formación de un patrón técnico de cambio de tendencia, con el nivel de $4,000 como soporte (línea clavicular). El catalizador de una ruptura a la baja sería un repunte o estabilización del USD y una mejora del crecimiento en 2026, especialmente si la IA aporta ganancias de productividad y retorno sobre la inversión, lo que probablemente afectaría el sentimiento del mercado hacia el oro. Los precios récord del oro, que están frenando la demanda física, representan otro riesgo. Sin embargo, el nivel de $3,500 (-20%) debería favorecer un posible escenario de “comprar en las caídas”.
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Pronóstico fundamental del oro para 2026: ¿deberías comprar oro ahora?
El oro superó por primera vez en la historia los $5,600 por onza a comienzos de 2026, lo que señala una fuerte demanda de los inversionistas más allá de los movimientos habituales de las tasas o del dólar. Este hito refleja un cambio fundamental en el sentimiento del mercado y en los flujos globales de capital hacia activos tangibles en medio de la incertidumbre geopolítica y económica, lo que ha impulsado aún más la fortaleza del metal.
Durante 2025, el oro ganó aproximadamente un 60%, duplicando su valor en dos años. El oro suele destacar en contextos de turbulencia económica y política, superando hitos clave: $1,000 tras la crisis financiera global de 2008, $2,000 durante el COVID, $3,000 tras los aranceles de Trump en abril y $4,000 durante el reciente cierre del gobierno en EE. UU.
El oro dominó 2025 como la principal clase de activo en rendimiento, superando a la renta variable, mientras que los ETF de mineras de oro lideraron las estrategias apalancadas.
Ranking Activo Rentabilidad Notas 1. ETF de mineras de oro (por ejemplo, GDX, SGDM) +145% Apalancados al avance del 60% del oro 2. Platino al contado +86% 3. Oro al contado (XAU/USD) ~60% Máximos históricos por encima de los $4,000; mejor año desde 1979 4. Plata al contado ~50% Demanda industrial y de activo refugio 5. NIKKEI 225 ~25% Operaciones de carry trade con el yen y fortaleza exportadora 6. STOXX 600 ~23% Impulso por recortes de tasas y sector financiero europeo 7. S&P 500 ~23% Liderado por tecnología, pero por detrás de las materias primas
El oro también es la clase de activo con mejor rendimiento en 2026, con una ganancia cercana al 25% en los dos primeros meses del año, lo que refuerza la positiva evolución del precio del oro en el corto plazo.
La flexibilización de la Fed: un arma de doble filo para el oro en 2026
La Fed aplicó su tercer recorte consecutivo de 0.25% el 10 de diciembre de 2025, situando la tasa de fondos federales en 3.75% en un contexto de debilidad del mercado laboral y de repuntes de inflación provocados por los aranceles, priorizando el máximo empleo tras el giro de Powell en Jackson Hole. El conjunto más reciente de proyecciones de la Fed muestra a los responsables de política monetaria claramente divididos sobre la trayectoria de las tasas el próximo año, con previsiones que van desde una pequeña subida hasta recortes acumulados de hasta 1.50 puntos porcentuales.
Kevin Hassett surge como el principal candidato para convertirse en el próximo presidente de la Fed, lo que genera preocupaciones sobre la independencia del organismo en medio de la presión de la Casa Blanca, aunque él insiste en la importancia de tomar decisiones basadas en los datos. Goldman Sachs prevé dos recortes (marzo/junio) que llevarían las tasas de interés a un rango de 3%-3.25% en un contexto de enfriamiento del empleo. Reuters señala que la recuperación del crecimiento (con una proyección de PIB del 2.3%) y una inflación persistente (2.5% en el PCE subyacente) podrían llevar a una pausa. Otros analistas ven riesgos de reajuste en los mercados si los datos decepcionan, mientras los inversores siguen de cerca la volatilidad de 2026. El oro suele subir cuando la Fed pasa de una política monetaria restrictiva a una más flexible.
La Fed sigue enfrentando un conflicto de objetivos entre la inflación y el desempleo. Los datos más recientes del mercado laboral en EE. UU. apuntan a un debilitamiento del empleo. La Reserva Federal de EE. UU. podría citar los riesgos a la baja en el mercado laboral, como hizo a comienzos de 2025, como una razón para flexibilizar la política monetaria. Unos datos laborales más débiles en el primer trimestre aumentan la probabilidad de más recortes de tasas de los que actualmente descuenta el mercado, lo que podría respaldar aún más el precio del oro.
Más allá de la tasa de interés de referencia, hay otro componente de la política monetaria de EE. UU. que debe considerarse en el pronóstico del oro para 2026: el fin del ajuste cuantitativo. La Fed puso fin oficialmente a su programa de ajuste cuantitativo (QT) el 1 de diciembre de 2025, después de retirar alrededor de 2.4 billones de dólares del sistema financiero desde el inicio del ciclo de endurecimiento en junio de 2022. El oro suele subir cuando la Fed pasa de una política monetaria restrictiva a una más flexible.
Sin embargo, independientemente del alcance de las medidas de flexibilización monetaria de la Reserva Federal, no se espera que este ciclo ocurra de forma sincronizada a nivel global. Un dólar estadounidense más débil abarata la compra de oro para los inversionistas fuera de EE. UU., lo que puede estimular la demanda.
Pronóstico de tasas de interés para 2026
Los aranceles podrían respaldar al oro en 2026
El gobierno de EE. UU. aclaró que los lingotes de oro ahora están sujetos a aranceles, en particular un arancel del 39% sobre las importaciones procedentes de Suiza, uno de los mayores productores de lingotes de oro. Este gravamen inesperado sobre las importaciones de oro incrementa los costos y ejerce presión alcista sobre los precios, ya que los inversionistas deben pagar el arancel al adquirir lingotes como cobertura frente a la inflación y a los efectos de la guerra comercial. Este cambio de política ha contribuido de forma significativa al alza del oro en 2025.
Si los aranceles generan menos ingresos en 2026, es probable que el Tesoro aumente la emisión de deuda a largo plazo para cubrir el déficit, impulsando así la oferta y elevando la prima por plazo a pesar de los recortes de tasas de la Fed. Esta divergencia —flexibilización en el corto plazo, pero endurecimiento en la parte larga de la curva— podría obligar a la Fed a aplicar recortes más profundos para mantener la estabilidad de los mercados, reduciendo los rendimientos reales y consolidando al oro como una cobertura de referencia.
La demanda de inversión en oro podría alcanzar un máximo histórico en 2026
Según el World Gold Council, la demanda global de oro alcanzó las 1,313 toneladas en el tercer trimestre de 2025, el total trimestral más alto jamás registrado. Este aumento fue impulsado por una fuerte demanda de inversión, incluidas las compras a través de fondos cotizados, lingotes y monedas, así como por importantes adquisiciones de los bancos centrales. Los cambios geopolíticos y la desdolarización están impulsando la diversificación, con China, India y Japón liderando esta tendencia, lo que refuerza la evolución del precio del oro.
- China: El fuerte aumento de la demanda institucional de oro, impulsado por las asignaciones piloto de las aseguradoras y los planes de custodia soberana, favorece la diversificación en medio de las tensiones comerciales y del impulso hacia la desdolarización.
India: El rápido crecimiento económico, el fuerte aumento del patrimonio gestionado en ETF (15.5 veces desde 2020) y las compras por motivos culturales sostienen una sólida inversión minorista, a pesar de la desaceleración en los volúmenes de joyería.
Japón: La debilidad del yen y los incentivos de NISA están impulsando entradas récord en ETF y otros instrumentos (123 toneladas en lo que va del año), mientras que las políticas favorables al crecimiento garantizan una demanda sostenida de cobertura de cara a 2026.
El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros. Ningún dato histórico, incluidos, entre otros, los rendimientos, la volatilidad y otras métricas de desempeño, debe interpretarse como una garantía de resultados futuros.
Los bancos centrales seguirán añadiendo oro en 2026
Los bancos centrales de todo el mundo están aumentando de forma significativa sus reservas de oro en 2025 a pesar de los precios récord. Tras dos trimestres de moderación, las compras de los bancos centrales volvieron a acelerarse en el tercer trimestre de 2025, con unas compras netas cercanas a 220 toneladas, alcanzando un total de 634 toneladas. Aunque esta cifra se mantiene por debajo del mismo periodo de cada uno de los últimos tres años, sigue estando muy por encima de la norma previa a 2022, de entre 400 y 500 toneladas. Los bancos centrales de los mercados emergentes continúan siendo los principales impulsores de la demanda del sector oficial, con Polonia, Brasil y China liderando las compras de oro.
Para estimar la demanda de oro de los bancos centrales en 2026, State Street partió de las 634 toneladas reportadas hasta el tercer trimestre de 2025 y proyectó el cuarto trimestre utilizando patrones estacionales históricos, lo que dio como resultado una estimación anual de 845 toneladas. Con base en las tendencias históricas interanuales, se prevé que la demanda de oro en 2026 se sitúe entre 756 y 1,100 toneladas. Esto convertiría a 2026 en uno de los cinco mejores años para la demanda de oro desde 1971, lo que podría seguir respaldando el precio del oro.
El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros. Ningún dato histórico, incluidos, entre otros, los rendimientos, la volatilidad y otras métricas de desempeño, debe interpretarse como una garantía de resultados futuros.
La demanda de ETF podría impulsar el próximo tramo del rally del oro en 2026
Los ETF de oro registraron cinco meses consecutivos de entradas netas a nivel global, elevando el total de 2025 a un récord de 72 mil millones de dólares o 674 toneladas, superando la cifra anual total de 2020 cuando aún faltaban dos meses para cerrar el año. Norteamérica lideró con 43 mil millones de dólares en lo que va del año, incluidos 16 mil millones en fondos de EE. UU. solo en el tercer trimestre, concentrando el 62% de los flujos mundiales. En India, los ETF alcanzaron 2.9 mil millones de dólares, casi igualando el total acumulado de los cinco años anteriores, mientras que incluso durante una fuerte caída del mercado, los fondos de Norteamérica sumaron 334 millones de dólares, lo que demuestra la solidez de la demanda de oro.
Los expertos prevén nuevas entradas resilientes en los ETF de oro, con promedios históricos de 8.75 toneladas por semana, y proyectan entre 114 y 455 toneladas según distintos escenarios, aunque todavía muy por debajo de picos anteriores como los de 2008-2012. Las tenencias siguen por debajo de los máximos de la pandemia y no muestran señales de sobreasignación, lo que deja margen para mayores posiciones institucionales en un contexto de pérdida de valor de las divisas. Esta demanda constante respalda el escenario alcista del oro hacia la zona de $4,500-$5,000, a medida que los recortes de la Fed desvían capital desde los bonos y la renta variable.
El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros. Ningún dato histórico, incluidos, entre otros, los rendimientos, la volatilidad y otras métricas de desempeño, debe interpretarse como una garantía de resultados futuros.
Según Morgan Stanley, los ETF de oro representan solo el 0.17% de las carteras financieras privadas en EE. UU., definidas como acciones y bonos. Esa proporción sigue muy por debajo de su pico de 2012, incluso después de varios años de sólido desempeño del oro. Morgan Stanley calcula que un aumento de un punto básico en la participación del oro dentro de las carteras de EE. UU., impulsado por nuevas compras y no por efectos del precio, elevaría el precio del oro en alrededor de un 1.4%.
El mercado OTC representó 55 toneladas de la demanda global. Según el WGC, esto refleja el interés continuo de instituciones y family offices.
Sin embargo, la demanda de joyería de oro fue débil debido a los altos precios. La demanda en este segmento fue un 19% menor en el tercer trimestre que en el mismo periodo del año anterior. El aumento puramente estacional de la demanda de joyería de oro en India y China no cambia la comparación interanual.
La oferta de oro es inelástica y la exploración está aumentando
La oferta mundial de oro está respondiendo a los altos precios, pero, como era de esperarse, sigue siendo inelástica, sobre todo en el corto y mediano plazo. Según datos del WGC, la oferta global alcanzó un récord trimestral de 1,313 toneladas en el tercer trimestre de 2025. La producción minera aumentó un 2% hasta 977 toneladas, mientras que la oferta secundaria procedente del reciclaje creció un 6% hasta 344 toneladas. Las actividades de reciclaje se vieron frenadas en parte por las expectativas de nuevas subidas del precio del oro.
Esto también está relacionado con la práctica generalizada de usar oro como garantía para préstamos. En India, por ejemplo, este año se comprometieron 200 toneladas de joyería de oro solo en el sector formal.
Metals Focus prevé una producción minera de oro récord y un aumento del 6% en el reciclaje de oro en 2026. La nueva oferta es en parte el resultado de la puesta en marcha de minas de oro que han estado en desarrollo durante muchos años. Además de los largos plazos de construcción de minas, que están asociados a desafíos cada vez mayores, especialmente en jurisdicciones Tier 1, los productores de oro pueden aumentar la producción en plazos más cortos incrementando las tasas de procesamiento, como en el caso de la mina Greenstone en Ontario.
Los datos muestran que la oferta de oro también está empezando a responder al entorno de precios. El índice Pipeline Activity Index (PAI) de S&P Global Market Intelligence para el sector del oro subió un 24% mensual en octubre de 2025, hasta 135. El PAI considera, entre otros factores, los resultados de perforación, los anuncios iniciales de recursos, la financiación significativa y los hitos positivos en el desarrollo de proyectos.
Las actividades de financiación de las empresas mineras junior e intermedias de oro alcanzaron su nivel más alto desde que comenzaron los registros en enero de 2014, con 1.75 mil millones de dólares en octubre. El número de transacciones registradas también aumentó de forma significativa, pasando de 101 a 183. Sin embargo, debido a los largos plazos de desarrollo, la actividad de exploración solo afecta la oferta de oro tras varios años de retraso.
Se prevé que la fortaleza del oro continúe en 2026
Estos cinco catalizadores explican por qué los precios del oro han alcanzado máximos históricos y por qué se espera que se mantengan firmes en 2026, tal como destacan los siguientes pronósticos del oro elaborados por bancos y expertos.
Los bancos centrales siguen comprando oro de forma agresiva, las guerras comerciales de Trump continúan, las tensiones geopolíticas se mantienen elevadas, las tenencias en ETF crecen de forma constante y las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed se fortalecen. Todo ello apunta a que este mercado alcista todavía tiene margen para avanzar, con previsiones que sitúan el precio del oro cerca de los $5,000 por onza en 2026.
Los riesgos bajistas, como una fuerte caída del mercado que obligue a vender oro, la pérdida del atractivo como activo refugio si disminuyen las tensiones, o la venta de reservas por parte de los bancos centrales, podrían presionar a la baja el precio del metal en los próximos meses. Sin embargo, cualquier retroceso debería ser de corta duración, ya que los compradores minoristas e institucionales volverían al mercado.
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Perspectiva del oro: ¿vale la pena invertir con los precios cerca del máximo histórico?
Determinar si este es el momento adecuado para comprar oro o invertir en activos vinculados al oro depende de varios factores, incluidos tus objetivos financieros, tu tolerancia al riesgo y tu estrategia general de cartera. Sin embargo, para el inversionista adecuado, el actual entorno económico y las condiciones del mercado pueden representar una buena oportunidad para considerar el oro como parte de una estrategia de inversión diversificada.
Los expertos señalan varias razones para considerar invertir en oro en el mercado actual:
- El oro todavía tiene margen de subida: A pesar de las ganancias recientes y de algunos retrocesos, los expertos prevén en general que el oro mantenga su tendencia alcista, al menos hacia la resistencia de $5,600 que vuelve a estar en el punto de mira. La recuperación reciente sugiere que el impulso del mercado sigue siendo sólido. Los recortes de tasas previstos por la Reserva Federal, las persistentes presiones inflacionarias y la reciente guerra con Irán podrían intensificarse aún más y crear un entorno favorable para que el precio del oro gane todavía más atractivo como inversión.
- Es un diversificador de cartera de bajo riesgo: El oro se comporta de forma diferente a las acciones y los bonos, lo que significa que cuando otros activos caen, el oro a menudo se mantiene estable o incluso sube de valor, aportando un equilibrio de protección. Su larga trayectoria como activo monetario sin riesgo de contraparte lo convierte en una reserva de valor confiable. Funciona como una protección financiera que ayuda a los inversionistas a gestionar el riesgo.
- No se necesita mucho capital para empezar: Una opción popular son los derivados, como los CFD, que permiten operar cantidades más pequeñas, como 1/10 de una onza. Este enfoque ofrece flexibilidad para que los inversionistas especulen con los movimientos del mercado o cubran sus carteras. Otras alternativas incluyen comprar participaciones en fondos de oro, ETF de oro o empresas mineras, todas diseñadas para hacer que la inversión en oro sea más accesible y práctica para distintos objetivos financieros.
Sin embargo, es fundamental abordar la inversión en oro con una perspectiva equilibrada. Aunque el oro puede ofrecer diversificación de cartera y una posible protección frente a desaceleraciones económicas, no genera ingresos como las acciones que pagan dividendos o los bonos que devengan intereses. Además, el precio del oro también puede bajar en el corto plazo, por lo que conviene considerar esta inversión como una opción a más largo plazo.
Pronóstico técnico del oro para 2026: de un rally de +30% a una caída de -20%
En los escenarios más alcistas de los pronósticos institucionales sobre el oro, se espera que los precios sigan subiendo en 2026. En el escenario más bajista, los precios del oro podrían caer hasta un 20%, con una posible baja hacia la zona de los $4,500 para formar una base.
Como puede verse en el gráfico de análisis técnico del oro para 2026, la proyección institucional coincide de forma notable con la zona de soporte entre los $4,300 por onza y más de $5,600 por onza (el nivel clave de resistencia anterior y máximo histórico).
Esta validación técnica es importante. El análisis fundamental del oro basado en escenarios macroeconómicos, que proyecta un rango de $4,700-$5,400 en un contexto de reflación, coincide casi con precisión con los niveles de soporte del gráfico de XAU/USD en $4,300, el mínimo y máximo de oscilación previos al máximo histórico, $4,700 como retroceso de Fibonacci del 38.2% del último tramo alcista, y el techo establecido a comienzos del año.
El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros. Ningún dato histórico, incluidos, entre otros, los rendimientos, la volatilidad y otras métricas de desempeño, debe interpretarse como una garantía de resultados futuros.
La corrección anterior fue solo una corrección técnica saludable y una oportunidad para comprar en la caída. Sin embargo, la cotización del oro podría entrar en una fase de consolidación si no logra alcanzar nuevos máximos.
Por ahora, la estructura técnica de mínimos y máximos crecientes sigue intacta.
Niveles técnicos del oro en 2026
Nivel Precio Importancia técnica Precio actual $5,250-$5,300 Cerca de máximos históricos Caída del -5% $5,000 Nivel psicológico y retroceso Fibo del 23.6% Caída del -10% $4,700-$4,800 Retroceso Fibo del 38.2% y fuerte soporte en el gráfico diario Caída del -15% $4,400-$4,500 Máximo y mínimo de oscilación previos, nivel de soporte clave y posible base de largo plazo Subida del +5% $5,600 Prueba del máximo histórico Subida del +10% $6,000 Nuevo récord, nivel psicológico
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¿Subirán los precios del oro en los próximos días?
Según el gráfico diario, la tendencia general del oro al contado sigue siendo sólida y alcista. Los compradores ahora buscan un movimiento hacia el nivel de $6,000. Actualmente, los inversionistas no muestran preocupación porque el precio se encuentre en máximos históricos. En cambio, están centrados en la continuidad de los factores que impulsan las ganancias del mercado del oro, entre ellos la trayectoria de los recortes de tasas en EE. UU., el aumento de las tensiones comerciales y geopolíticas globales, las compras de lingotes por parte de los bancos centrales y la trayectoria de la divisa estadounidense.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 semanas vuelve a situarse por debajo de la línea de sobrecompra de 70. Al mismo tiempo, las dos líneas del indicador MACD también mantienen una clara inclinación al alza.
¿Bajarán los precios del oro en los próximos días?
Las señales técnicas de corto plazo sugieren un retroceso correctivo menor tras volver a probar los máximos, aunque el impulso alcista sigue intacto. El soporte en torno a $5,000-$5,100 es clave para mantener la trayectoria alcista a corto y medio plazo, con posibles objetivos de resistencia hacia los $5,600, el máximo histórico.
Una ruptura por debajo de este nivel de soporte de corto plazo indicaría que es más probable que los precios del oro bajen en los próximos días, tras una caída hacia la zona clave de soporte de $4,700-$4,400.
Predicciones del precio del oro para 2026 según expertos
Muchas fuentes y expertos ofrecen pronósticos del oro y predicciones del precio del oro para 2026 basados en distintos modelos, métodos y supuestos. A pesar de su nivel actual, muchos bancos de inversión siguen manteniendo una perspectiva alcista para el oro en 2026 y en los próximos cinco años.
Ten en cuenta que la mayoría de los pronósticos publicados a comienzos de este año ya se cumplieron y posteriormente fueron revisados al alza:
- El Banco Mundial proyectó que el oro subiría otro 5% en 2026 (objetivo ya alcanzado).
- Goldman Sachs advierte que el oro podría llegar a $5,400 o más si se ve comprometida la independencia de la Fed.
- Bank of America elevó su previsión del oro para 2026 a $6,000.
- Morgan Stanley prevé que el oro alcance los $5,700 a finales de 2026.
- JPMorgan Chase & Co. también prevé que el oro llegue a $6,300 a finales de 2026.
- Deutsche Bank elevó su pronóstico del oro a $6,000.
- Citigroup subió su objetivo de precio del oro a tres meses a $5,000 por onza.
- UBS elevó su previsión del oro para mediados de 2026 a $6,200.
- BNP Paribas prevé que el oro alcance los $6,000 por onza en 2026.
- ING considera que el rally del oro todavía no ha terminado.
- ING forecasts the gold rally isn’t over yet
- TD Securities prevé que el oro alcance los $5,400 en la primera mitad de 2026.
La predicción del oro del Banco Mundial para 2026
El Banco Mundial, uno de los actores más importantes del sistema financiero global y una institución que otorga préstamos y subvenciones a países en desarrollo para diversos proyectos, publicó una previsión del oro a mitad de año.
Tras el fuerte aumento de 2025, se espera que el precio del oro suba de forma más moderada —un 5% en 2026—, respaldado por la continuidad de las compras de los bancos centrales, aunque con cierta desaceleración, y por las expectativas de una mayor flexibilización monetaria en EE. UU., en un contexto de tensiones geopolíticas todavía elevadas y de incertidumbre política. Después, se proyecta una caída del 6% en 2027, en parte como reflejo de una normalización de los flujos de inversión en ETF. A pesar de la moderación prevista, se estima que los precios se mantendrán más de un 180% por encima de su promedio de 2015-2019 en 2026.
Goldman Sachs prevé que el oro podría superar los $5,000 en 2026
Goldman Sachs respalda su pronóstico alcista para el oro con argumentos matemáticos. La propiedad privada del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. —los pagarés del gobierno estadounidense— asciende a unos 57 billones de dólares. Si los inversionistas trasladaran solo el 1% de ese capital al oro, eso implicaría un flujo de 570 mil millones de dólares hacia el mercado del oro, que es pequeño en comparación. El banco señaló que todo el mercado de fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro —que es lo que usan los inversionistas minoristas para comprar oro como si fuera una acción— tiene aproximadamente el mismo tamaño que ese posible flujo procedente de los bonos del Tesoro.
Según Goldman Sachs, esa demanda adicional haría que el precio del oro subiera por encima del objetivo de $5,000. También señala que los riesgos están sesgados al alza, ya que una mayor diversificación del sector privado hacia el relativamente pequeño mercado del oro podría impulsar los precios incluso más de lo que indican sus modelos. A finales de enero, Goldman elevó en $500 su previsión del oro hasta $5,400 por onza para finales de 2026, basándose en una serie de supuestos, entre ellos la continuidad de las compras por parte de los bancos centrales.
Pronóstico del precio del oro de Bank of America para 2026
Bank of America acaba de revisar su objetivo de 12 meses para el oro hasta los $6,000 por onza, citando una sólida demanda de inversión en medio de tensiones geopolíticas, déficits fiscales en EE. UU. y expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Aunque reconoce la posibilidad de una caída de corto plazo en el precio del oro, estima que un aumento del 10% al 15% en la demanda de inversión podría llevar fácilmente los precios hasta ese nivel.
Pronóstico del oro de Morgan Stanley para 2026
Morgan Stanley ha publicado una perspectiva alcista para el oro en 2026, a medida que avanza la diversificación por parte de los inversionistas. El banco prevé una combinación de riesgo geopolítico, compras sostenidas de los bancos centrales y un renovado ingreso de flujos de inversión. Morgan Stanley destaca que el posicionamiento de los inversionistas en oro sigue siendo sorprendentemente bajo, especialmente entre los inversionistas con base en EE. UU. Las tenencias occidentales en ETF de oro están, en líneas generales, en línea con los niveles que justificarían las tasas de interés por sí solas, pero todavía no reflejan un cambio importante hacia la diversificación o hacia la cobertura frente al deterioro fiscal y monetario, lo que podría seguir apoyando el precio del oro.
Predicción del oro de JPMorgan para 2026
JPMorgan Chase & Co mantiene un pronóstico muy alcista para el oro en 2026 y prevé un precio promedio cercano a los $6,300 por onza, después de revisar su estimación al alza en un 15%. El banco la considera su apuesta larga de “mayor convicción”, debido a las fuertes compras de los bancos centrales, la demanda de los inversionistas y la persistencia de factores como la inflación y los riesgos geopolíticos. Según la entidad, a pesar de la volatilidad del mercado, la valoración base del oro sigue aumentando, incluso si vuelve la inestabilidad.
Predicción del precio del oro de Deutsche Bank para 2026
Deutsche Bank acaba de elevar de forma significativa su objetivo para el oro hasta los $6,000 por onza, lo que implica un alza cercana al 14% frente al precio spot actual de $5,267.
El banco atribuyó este aumento previsto en el precio del oro a un apetito resiliente por parte de los inversionistas, a la continua acumulación de los bancos centrales y a una respuesta limitada de la oferta.
Predicción del oro de Citigroup para 2026
Citigroup prevé que el mercado alcista del oro continúe en el corto plazo.
Citi ha pasado a una perspectiva neutral o incluso bajista para el oro en los próximos 6 a 12 meses. Su preocupación no es tanto que los precios del oro vayan a caer mucho, sino que no sigan subiendo. El banco revisó a comienzos de año su objetivo para el oro a 0-3 meses hasta los $5,000, frente al rango anterior de $3,600-$3,800. Sin embargo, la previsión de Citi para la plata en 2026 es más optimista.
Pronóstico del oro de UBS para 2026
UBS elevó su objetivo para el metal precioso en su proyección más reciente. “UBS ha aumentado su objetivo para XAU/USD a $6,200 por onza troy para marzo, junio y septiembre de 2026, frente a los $5,000 anteriores”. Sin embargo, el banco de inversión espera una ligera corrección hacia el final del año.
Predicción del oro de BNP Paribas para 2026
BNP Paribas señaló que el oro podría subir hasta los $6,000 por onza hacia finales de año y que la relación entre el oro y la plata también estaría encaminada a aumentar, a medida que persisten los riesgos macroeconómicos y geopolíticos. Aunque la relación oro-plata sigue por debajo de su promedio de dos años, ubicado en la zona de los 80, ha vuelto a repuntar. La perspectiva del oro también se ve respaldada por las compras continuas de los bancos centrales, incluida la reciente decisión de Polonia de adquirir otras 150 toneladas después de haber sido el mayor comprador el año pasado, lo que podría seguir impulsando el precio del oro.
Pronóstico del oro de ING para 2026
El banco neerlandés prevé que el precio del oro seguirá subiendo en 2026. Con los precios en niveles récord, la demanda física se está volviendo más sensible al precio, por lo que deben esperarse periodos de consolidación o correcciones de corto plazo.
Sin embargo, los pilares estructurales de este rally —la diversificación de los bancos centrales, la fragmentación geopolítica, una posible flexibilización de políticas y el renovado interés por los ETF— se mantienen intactos. Por ahora, el entorno general sigue favoreciendo al oro.
Predicción del precio del oro de TD Securities para 2026
TD Securities ha mejorado de forma significativa su perspectiva para el oro y proyecta un precio promedio anual de $4,831 por onza para 2026, lo que representa un aumento de $619 por onza frente a sus estimaciones anteriores. El informe también anticipa máximos transitorios de negociación de $5,400 por onza para el oro en la primera mitad de 2026. Esta visión alcista también se extiende a otros metales preciosos, con revisiones al alza similares en todo el sector.
Predicciones del precio del oro para 2026 (basadas en IA)
Aunque todavía existe la posibilidad de que el metal precioso retroceda después de haber alcanzado recientemente máximos históricos cerca de los $5,600, las agencias y los sitios web basados en IA siguen mostrando una visión optimista y consideran que aún hay margen para que el precio del oro supere los $7,000 por onza a finales de 2026 y avance hacia la zona de $10,000-$12,000 a finales de 2027.
Wallet Investor: predicción alcista del oro para 2026
Wallet Investor prevé que los precios del oro cierren 2026 en $5,709. Su pronóstico a 1 año sitúa al oro en $5,837, con este metal precioso manteniendo una tendencia alcista constante, y no un rally, a lo largo de 2026.
Coin Price Forecast: predicción alcista del oro para 2026
Según Coin Price Forecast, se espera que el oro alcance los $7,686 a finales de 2025, lo que indicaría un potencial aumento del 72% desde comienzos del año. También proyecta que el oro llegue a $9,781 a finales de 2027 y a $10,448 a finales de 2028, reforzando la positiva evolución precio del oro.
Long Forecast: predicción alcista del oro para 2026
Según Longforecast.com, se proyecta que los precios del oro registren un crecimiento significativo en los próximos años. La plataforma prevé que el oro alcance los $9,061 a finales de 2026, con máximos potenciales de entre $9,434 y $9,514, el objetivo más alto de precio para el oro. Se espera que esta tendencia alcista continúe, con precios que podrían cotizar por encima de los $12,300 en 2027.
Predicción del precio del oro para los próximos 5 años
Aunque es difícil asegurarlo con certeza para un periodo tan largo, expertos de distintas fuentes coinciden en que el oro seguirá subiendo. Sin embargo, sus opiniones difieren en cuanto a la velocidad de ese crecimiento. El impulso reciente de 2025 también podría dar paso a una desaceleración, algo que suele ocurrir con el tiempo en muchas tendencias fuertes.
¿Cuál es la predicción del precio del oro para los próximos 5 años? A continuación, puedes ver las proyecciones de distintos analistas sobre el precio del oro para los próximos cinco años, aproximadamente.
Predicción del precio del oro para los próximos 5 años según Long Forecast
The Economy Forecast Agency ofrece una predicción del precio del oro solo hasta finales de 2030. En los próximos 5 años, se espera que el oro mantenga su tendencia alcista hasta un objetivo máximo de $13,800 en abril de 2031.
Pronóstico del precio del oro para los próximos 5 años según Wallet Investor
Wallet Investor ofrece un pronóstico del oro hasta Maret de 2030. Su predicción a 5 años es de $8,452. Con una inversión a 5 años, se espera una rentabilidad cercana al +50%, utilizando análisis técnico para proyectar valores futuros.
Predicción del precio del oro entre 2026 y 2030 según Coin Price Forecast
Según su previsión de largo plazo más reciente, el precio del oro alcanzará los $11,545 durante la primera mitad de 2029. Para 2030, esperan que suba hasta los $13,121, mientras que el rango previsto para 2032-2037 estaría entre $15,663 y $22,420.
*Vale la pena tener en cuenta que tanto los analistas como los sitios de pronósticos en línea pueden equivocarse, y de hecho se equivocan, en sus previsiones. Recuerda que el rendimiento pasado y los pronósticos no son indicadores fiables de rendimientos futuros.
Al evaluar las predicciones del oro para 2026 y más allá, es importante tener presente que la alta volatilidad del mercado y el entorno macroeconómico dificultan la elaboración de análisis y estimaciones precisas a largo plazo. Por eso, tanto analistas como entidades de previsión pueden equivocarse en su pronóstico sobre el oro.
¿Qué mueve el precio del oro en el futuro?
A diferencia de casi cualquier otro activo, el oro normalmente no es ni un activo refugio ni un activo de riesgo, aunque los medios financieros populares lo han descrito muchas veces como ambas cosas a lo largo de los años (dependiendo de cómo haya rendido en los últimos meses). En realidad, funciona como una cobertura frente a las divisas, cuya demanda aumenta cuando existen preocupaciones de que la inflación reduzca el poder adquisitivo de las monedas fiat (especialmente de las más utilizadas, como el USD y el EUR). En otras palabras:
- En periodos de optimismo (es decir, apetito por el riesgo), el oro puede subir si los mercados creen que el crecimiento generará inflación, o puede bajar si la búsqueda de mayores rendimientos pesa más que las preocupaciones inflacionarias y los inversionistas se trasladan hacia activos de riesgo más tradicionales que consideran capaces de ofrecer mejores retornos.
- En periodos de pesimismo (es decir, aversión al riesgo), el oro puede subir si los mercados creen que la desaceleración del crecimiento llevará a mayores déficits y/o a emisión monetaria que podría generar inflación, o también puede bajar por temores de deflación o de una caída del mercado que aumente la demanda de liquidez. En momentos de pánico, los traders buscan efectivo ya sea para cubrir llamadas de margen u otras obligaciones, o para estar listos para buscar oportunidades de compra.
Si el pesimismo se convierte en pánico, el oro podría:
– subir si los mercados están más preocupados por la pérdida de poder adquisitivo del USD o del EUR que por las necesidades de liquidez a corto plazo, como ocurrió en algunos momentos entre 2009 y 2011.
– bajar si los mercados están más preocupados por la liquidez que por la pérdida de poder adquisitivo, como ocurrió a finales de 2011.
Cuando los mercados no están preocupados por la pérdida de poder adquisitivo, las principales divisas tienden a fortalecerse frente al oro. Eso puede ocurrir por varias razones:
- Bajas expectativas de inflación, como vimos a partir de finales de 2011. Las preocupaciones sobre la economía global mantuvieron bajos los temores inflacionarios y, por eso, el precio del oro comenzó una tendencia bajista de varios meses.
- Periodos de pánico, cuando los mercados temen una crisis financiera y la liquidez se convierte en la máxima prioridad. Vimos ventas de oro en momentos de máxima ansiedad respecto a EE. UU. o la UE. Durante esos periodos, los inversionistas suelen vender oro para obtener efectivo.
¿Cómo ha cambiado el precio del oro con el tiempo?
A continuación, se muestra un gráfico del oro que ilustra cómo ha cambiado el precio del oro en los últimos diez años. Para que tus predicciones y pronósticos sean lo más precisos posible, es importante revisar este tipo de datos históricos.
Los precios del oro subieron alrededor de un 60% en 2025, duplicando su valor en menos de dos años. El último repunte significativo se produjo entre 1979 y 1980, cuando los precios del oro casi se duplicaron en medio del fuerte aumento de la inflación en EE. UU., los shocks en los precios del petróleo, el debilitamiento del dólar y la agitación geopolítica, incluidos los conflictos en Oriente Medio y Afganistán, que impulsaron la demanda de activos refugio.
El rally actual del oro también ha coincidido con un aumento de las tensiones geopolíticas y con un dólar más débil, pero, a diferencia de 1979-1980, las presiones inflacionarias y las disrupciones en el mercado energético han sido menos intensas. En cambio, un factor diferencial clave ha sido el ritmo sin precedentes de las compras de los bancos centrales, que se han más que duplicado desde 2022 en comparación con el promedio de 2015-2019.
El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros. Ningún dato histórico, incluidos, entre otros, los rendimientos, la volatilidad y otras métricas de desempeño, debe interpretarse como una garantía de resultados futuros..
El oro ha reflejado durante mucho tiempo el estrés económico y político global, y su precio suele subir en periodos de mayor incertidumbre. Tras la crisis financiera global, el precio del oro superó los $1,000. Durante la pandemia de Covid-19, los precios del oro subieron hasta los $2,000. Después, cuando Trump anunció los aranceles en abril, superó la marca de los $3,000. El nivel de $4,000 se alcanzó durante el reciente y prolongado cierre del gobierno de EE. UU.
Conclusión: ¿es el oro una buena inversión para 2026 y más allá?
A partir de estas opiniones de expertos, en general se espera también un ligero aumento en los precios del oro este año. El precio promedio podría situarse cerca de los $5,000 por onza hacia finales de año. En el escenario adecuado, el precio del oro podría incluso superar los $6,000 y luego corregir hacia los $4,300. Sin embargo, es importante señalar que esto sigue siendo una previsión. Las cosas pueden cambiar y siempre existe un nivel de incertidumbre.
Para los posibles inversionistas en oro, expertos de Morgan Stanley, entre otros, recomiendan incluir algo de oro en una cartera bien equilibrada y conservadora para protegerse frente a la inflación, que reduce el poder adquisitivo de las monedas fiat, así como frente a factores geopolíticos. Pero antes de invertir en oro, haz tu propia investigación. Comprende los riesgos y costos de comprar y vender oro. Y mantente muy atento a las tendencias y condiciones del mercado.
En resumen: los expertos pueden elaborar pronósticos y predicciones fundamentadas sobre el oro, pero como ocurre con cualquier inversión, no existe una garantía del 100%.
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Fuentes:
- https://openknowledge.worldbank.org/bitstreams/9dbf64e4-975f-4905-ab9b-dceb8f285169/download
- https://www.morganstanley.com/insights/articles/gold-price-forecast-rally-into-2026
- https://www.gold.org/goldhub/research/gold-outlook-2026
- https://www.goldmansachs.com/insights/articles/gold-forecast-to-rise-by-the-middle-of-2026
- https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20250917a.html
- https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/commodities/gold-prices
