Es gibt verschiedene Möglichkeiten, eine Aktie zu shorten. In diesem Leitfaden untersuchen wir, was Leerverkäufe sind, wie sie funktionieren und welche wichtigen Signale bei der Entscheidung, welche Aktie geshortet werden soll, zu beachten sind. Das Shorten von Aktien ist komplexer als der Handel auf der Grundlage optimistischer Marktstimmungen. Daher ist es wichtig, zu verstehen, wie Leerverkäufe funktionieren und welche Auswirkungen sie haben.
Short Selling – Kurzanleitung
- Verstehen Sie mit unserer Anleitung, wie Leerverkäufe funktionieren und welche Methode für Sie am besten geeignet ist.
- Eröffnen Sie ein Demokonto und üben Sie Leerverkäufe mit virtuellen Geldern.
- Wenn Sie bereit sind, eröffnen Sie ein Live-Handelskonto, um von den erwarteten Kursrückgängen zu profitieren.
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Was sind Leerverkäufe?
Der Leerverkauf ist eine Anlage- oder Handelsstrategie, bei der auf den Kursrückgang einer Aktie oder eines anderen Wertpapiers spekuliert wird. Es handelt sich um eine fortgeschrittene Strategie, die nur von erfahrenen Händlern und Anlegern angewendet werden sollte.
Bei herkömmlichen Aktieninvestitionen würden Sie Aktien kaufen, von denen Sie glauben, dass sie positive Aussichten und Wachstumspotenzial haben – dies wird als „Long-Position” bezeichnet. Wenn Sie Aktien leerverkaufen oder „shorten”, verfolgen Sie genau das Gegenteil. Leerverkäufer identifizieren Aktien oder Märkte, von denen sie glauben, dass sie vor einem Abschwung stehen könnten.
Anleger oder Portfoliomanager können dies als Absicherung gegen das Abwärtsrisiko einer Long-Position in demselben oder einem verwandten Wertpapier nutzen. Händler können Leerverkäufe als Spekulation nutzen, um von Bärenmärkten zu profitieren. Spekulationen bergen das Risiko erheblicher Verluste und sind eine fortgeschrittene Handelsmethode. Hedging ist eine gängigere Transaktion, bei der eine gegenläufige Position eingegangen wird, um das Risiko zu reduzieren.
Das Verlustrisiko bei einem Leerverkauf ist theoretisch unbegrenzt, da der Preis eines Vermögenswerts unendlich steigen kann. Bevor Sie Aktien leerverkaufen, sollten Sie deshalb einen Blick auf den genauen Ablauf beim Shortselling und die damit verbundenen Risiken werfen.
Leerverkauf von Aktien: So ist der Ablauf
Im Gegensatz zu den meisten Händlern, die gerne günstig kaufen und teuer verkaufen, kehren Leerverkäufer diese Philosophie um und versuchen, teuer zu verkaufen und günstig zu kaufen. Der Leerverkauf von Aktien ist ein komplexes Thema, und beim Leerverkauf einer Aktie gibt es viele Dinge zu beachten. Es gibt verschiedene Methoden, um Aktien leer zu verkaufen, darunter Aktienhandel, Derivate und Optionshandel.
Um die Sache verständlicher zu machen, nehmen wir an, dass Lucid Motors-Aktien derzeit zu 20 USD pro Aktie gehandelt werden, was Sie für überbewertet halten. In Erwartung eines Kursrückgangs beschließen Sie, die Aktie leer zu verkaufen. Das Ergebnis hängt von der von Ihnen gewählten Methode des Leerverkaufs ab:
Traditioneller Leerverkauf
Beim Leerverkauf einer Aktie nach traditioneller Methode leihen sich Händler Aktien, die sie nicht besitzen. Diese Aktien werden in der Regel gegen Gebühr von einem Broker verliehen. Der Händler verkauft dann die geliehenen Aktien zum Marktwert und versucht, dieselben Aktien zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen und sie an den Verleiher zurückzugeben. Wenn der Kurs der Aktie fällt, profitieren Leerverkäufer von der Preisdifferenz zwischen dem Kurs, zu dem sie die Aktien geliehen haben, und dem Kurs, zu dem sie die Aktien zurückkaufen.
Dies ist in der Regel eine Praxis großer Institutionen und weniger von Einzelinvestoren, aber einige Broker ermöglichen Leerverkäufe auch für Privatkunden.
Beispiel für einen traditionellen Leerverkauf
Ein Fallbeispiel zum Leerverkauf Ablauf in der Variante mit geliehenen Aktien. Sie leihen sich über Ihren Broker 100 Lucid-Aktien und verkaufen diese dann zum aktuellen Marktpreis von 20 $ – Sie erzielen damit einen Verkaufserlös von 2000 $. Beachten Sie, dass Sie eine Gebühr für das Ausleihen der Aktien für den Leerverkauf zahlen müssen. Der Kurs der Aktien fällt wie von Ihnen vorhergesagt um 2 $ auf 18 $ pro Aktie, und Sie kaufen 100 Aktien zum neuen, niedrigeren Preis von 1800 $ zurück. Anschließend geben Sie die Aktien an Ihren Broker zurück, um den Handel abzuschließen, und behalten die Differenz von 2 $ pro Aktie. Sie hätten einen Gewinn von 200 $ erzielt (abzüglich etwaiger Transaktions- und Leihekosten).
Wenn Ihre Prognose jedoch falsch war und der Aktienkurs von Lucid Motors um 2 $ gestiegen ist, könnten Sie sich entscheiden, Ihren Handel zu schließen, um Ihre Verluste zu begrenzen. In diesem Fall müssten Sie die Aktien für 2 $ mehr kaufen, als Sie sie verkauft haben, was einen Verlust von 200 $ bedeuten würde (wiederum vor Berücksichtigung der Kreditkosten und Dividenden, die Sie noch zahlen müssten).
Umgekehrt bergen Leerverkäufe das Risiko hoher Verluste. Steigt die Lucid Aktie im obigen Beispiel auf 25 $, erleiden Sie einen Verlust von 500 $ zzgl. Transaktions- und Leihekosten. Da der Kurs einer Aktie theoretisch unendlich weit steigen kann, ist auch das Verlustrisiko theoretisch unbegrenzt. Beachten Sie Ausführungsrisiken: Sie können zwar ein Stop Loss installieren, um Verluste zu begrenzen. Die Stop Loss Order löst jedoch nur eine unlimitierte Kauforder aus. Diese kann unter ungünstigen Umständen nur zu einem sehr viel höheren Kurs ausgeführt werden. Gerade in einem Short Squeeze - einer Situation, in der viele Marktteilnehmer Leerverkäufe glattstellen - sind solche Risiken real.
Eine weitere Variante des Leerverkaufs ist das sogenannte Naked Short Selling. Dabei veräußern Marktteilnehmer Aktien, ohne diese vorab zu leihen. Da diese Praxis in der Regel illegal ist, wird sie hier nicht weiter thematisiert.
Aktien leerverkaufen mit Derivaten
Derivate sind Finanzinstrumente, deren Preis sich nach dem zugrunde liegenden Markt richtet. Bei Derivaten wie CFDs müssen Sie keine Aktien von einem Broker leihen – Sie spekulieren lediglich auf den Marktpreis, anstatt das physische Eigentum an dem Vermögenswert zu erwerben.
Der CFD-Handel ist weltweit verfügbar und bietet eine effiziente Methode, um Aktien aus den meisten Ländern zu shorten. CFD-Händler spekulieren darauf, ob der Markt ihrer Meinung nach fallen oder steigen wird, und erzielen bei richtigen Spekulationen einen Gewinn und bei falschen Vorhersagen einen Verlust.
Beim CFD-Handel erklären Sie sich damit einverstanden, die Preisdifferenz zwischen dem Zeitpunkt der Eröffnung und dem Zeitpunkt der Schließung der Position Ihres ausgewählten Vermögenswerts auszutauschen. Wenn Sie einen CFD shorten, eröffnen Sie eine Position, um den Vermögenswert zu „verkaufen”.
Was sind Leerverkäufe von Aktien mit CFDs
Was sind Leerverkäufe mit CFDs? Nehmen wir an, Sie möchten die beliebte US-Aktie Lucid Motors (LCID) über den CFD-Handel leerverkaufen.
Sie eröffnen eine Position, um 100 Aktien-CFDs zu 20 $ zu „verkaufen”. Ihr gesamtes Marktrisiko beträgt nun 2.000 $.
CFDs sind gehebelte Produkte, was bedeutet, dass Sie nur eine Einlage in Höhe des gesamten Handelsbetrags leisten müssen, um den Handel zu eröffnen. Die Margensätze für Aktien betragen 20 %, was bedeutet, dass Sie eine Margin-Anforderung von 2.000 $ x 20 % = 400 $ hinterlegen müssen.
Wenn der Markt wie von Ihnen vorhergesagt gefallen wäre, würden Sie Ihre Position schließen, indem Sie 100 Aktien zum neuen Preis von 16 $ kaufen. Anschließend würden Sie die Differenz zwischen dem Eröffnungskurs und dem Schlusskurs berechnen und von dieser Differenz profitieren: in diesem Fall 20 $ – 16 $ = 4 $ x 100 Aktien = 400 $.
Wenn Sie sich jedoch geirrt hätten und der Marktpreis auf 23 $ gestiegen wäre, müssten Sie 100 Aktien zum neuen Marktpreis kaufen. Dies würde einen Verlust von 300 $ bedeuten (2000 $ – 2300 $ = 300 $ Verlust).
Beachten Sie, dass jedes Ergebnis eines CFD-Handels anhand des vollen Wertes Ihres Engagements berechnet wird, nicht nur anhand der Einlage, was bedeutet, dass Gewinne oder Verluste vergrößert werden können. Das Leerverkaufsrisiko ist jedoch zumindest bei EU-regulierten Brokern auf den Einsatz begrenzt, da Nachschusspflichten für Privatanleger untersagt sind.
Mit NAGA können Sie eine breite Palette von CFDs auf die beliebtesten Aktien wie TSLA, AMZN, GOOGL und viele andere handeln.
So finden Sie Aktien zum Leerverkauf
Der richtige Zeitpunkt für einen Leerverkauf einer Aktie kann über den Erfolg oder Misserfolg einer Leerverkaufsposition entscheiden. Im Allgemeinen hängt es von der Strategie eines Händlers ab, effektive Ein- und Ausstiegspunkte zu finden. Unser Leitfaden zu den Handelszeiten an der Börse hilft Ihnen ebenfalls dabei, den richtigen Zeitpunkt für einen Handel zu bestimmen. Die meisten Händler verwenden eine Kombination aus verschiedenen Strategien, um zu bestimmen, wann sie in den Markt einsteigen, wobei es jedoch deutliche Unterschiede zwischen der technischen Analyse und der Fundamentalanalyse gibt.
Technische Analyse
Technische Analysten könnten eine Aktie auf der Grundlage der allgemeinen Trendrichtung leerverkaufen. Mithilfe einfacher Trendlinienindikatoren analysieren technische Analysten die Trendrichtung einer Aktie. Wenn der Trend keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt, wäre dies für technische Analysten eine wichtige Gelegenheit, den Abwärtstrend zu nutzen.
Technische Indikatoren wie Ichimoku, MACD, RSI oder gleitende Durchschnitte können technischen Analysten wichtige Erkenntnisse liefern. Aktien, die wichtige Unterstützungspunkte (Fibonacci-Retracements, Pivot-Punkte) durchbrechen oder unter wichtige gleitende Durchschnitte fallen, könnten ihren Abwärtstrend fortsetzen.
Japanische Kerzenchartmuster können wertvolle Leerverkaufssignale liefern, ebenso wie westliche Chartmuster wie Kopf-Schulter-Tops, absteigende Dreiecke, steigende Keile oder Doppel- und Dreifach-Tops.
Fundamentale Treiber
Verfehlte Gewinnprognosen bieten Leerverkäufern eine große Chance. Wenn der Gewinn eines Unternehmens hinter den Gewinnschätzungen zurückbleibt, ist es wahrscheinlich, dass es in bestimmten Bereichen unterdurchschnittlich abschneidet. Dies könnte dazu führen, dass eine große Anzahl von Anlegern mit Leerverkäufen beginnt. Oft ist es jedoch am besten, über die Gewinnberichte hinauszuschauen, da ein Unternehmen aus Gründen, die keinen Einfluss auf seinen Aktienkurs haben, unterdurchschnittlich abschneiden kann.
Rückläufige Branchen bieten Leerverkäufern eine weitere Chance. Branchen, die aufgrund von Innovationen in anderen Märkten oder einer negativen Kundenstimmung einen allgemeinen Abschwung erlebt haben, können zu einem Einbruch des Kurses einer bestimmten Aktie führen. Dies kann auch durch politische und wirtschaftliche Ereignisse wie Präsidentschaftswahlen und Handelskriege beeinflusst werden. Wenn eine Branche als veraltet wahrgenommen wird, können Unternehmen in diesem Wettbewerbsumfeld mit schwindenden Wachstumsaussichten zurückbleiben, was Leerverkäufer ausnutzen.
Überbewertung ist ein häufiger Faktor, der Leerverkäufer zusammenbringen kann. Aktien, über die ständig in den Nachrichten berichtet wird, können zu einer Hyperinflation des Kurses im Verhältnis zum tatsächlichen Wert der Aktie führen. Sobald die Aktienmarktblase platzt, kommen Leerverkäufer zusammen, da sie wissen, dass die Aktie ihren aktuellen Marktwert nicht wert ist.
Beachten Sie jedoch, dass die fundamentalen Werte einer Aktie nicht die einzigen Determinanten für ihren Kurs sind. Bei Leerverkäufen einer Aktie sind verschiedene Faktoren zu berücksichtigen, die ein komplexes Bild ergeben. Jeder Trader sollte bei der Entscheidung über den Handel mit Aktien seine eigenen Recherchen anstellen.
Vorteile des Leerverkaufs einer Aktie
Risiken beim Leerverkauf
Risiken absichern
Der Einsatz von Leerverkäufen zum Ausgleich der Risiken anderer Vermögenswerte in Ihrem Portfolio ist eine bekannte Strategie für versierte langfristige Anleger. Die Absicherung Ihrer anderen Positionen durch Leerverkäufe kann Ihr Gesamtrisiko verringern. Wenn Sie Aktien kaufen und diese 10 Jahre lang halten möchten, um vom erwarteten Wachstum des Unternehmens zu profitieren, können kurzfristige Störungen, die sich auf den Aufwärtstrend auswirken, durch Leerverkäufe abgesichert werden.Begrenzter Gewinn und unbegrenzter Verlust
Wenn Sie eine Aktie über einen Broker leerverkaufen, ist der maximale Gewinn, den Sie erzielen können, begrenzt, da eine Aktie nicht unter ihren Wert fallen kann. Darüber hinaus können Verluste hypothetisch unbegrenzt sein, da es keine Obergrenze für einen steigenden Aktienkurs gibt. Beim gehebelten Handel kann dieses Risiko jedoch durch den Einsatz von Stop-Loss-Orders gesteuert werden.Börsencrashs und Rezessionen
Leerverkäufe sind eine Form des kurzfristigen Handels (Scalping, Daytrading oder Swingtrading), die eine der wenigen Möglichkeiten bieten, von fallenden Aktienmärkten und Rezessionen zu profitieren. Ohne die Möglichkeit, eine Aktie leer zu verkaufen, wären die Gewinnchancen auf Phasen des Marktwachstums beschränkt.Short Squeeze
Wenn eine Gruppe von Leerverkäufern eine falsche Entscheidung trifft, eine Aktie zu verkaufen, kann sie in Panik geraten und manchmal die Aktien, die sie verkauft hat, zurückkaufen. Diese Zunahme der Marktaktivität kann einen Kaufdruck verursachen, der die Aktienkurse in die Höhe treibt. Verluste entstehen für Leerverkäufer, wenn sich der Markt entgegen ihrer Erwartung entwickelt. Dieser Vorgang wird als Short Squeeze bezeichnet.Gelegenheit
Die meisten Finanzmärkte sind volatil und reagieren empfindlich auf externe Einflüsse. Die Möglichkeit, Positionen auf beiden Seiten des Marktes einzunehmen, kann nützlicher sein als nur Zugang zu Kaufmöglichkeiten zu haben.
Shortselling ist nicht auf Aktien beschränkt. In den nächsten Abschnitten werden wir Leerverkäufe erklären, mit denen auf Kursrückgänge in anderen Märkten gesetzt wird.
Leerverkäufe von Kryptowährungen
Im Laufe des Jahres 2018 führten verschärfte Vorschriften und eine allgemeine Abschwächung des Kryptowährungshandels dazu, dass der Bitcoin-Preis (BTC) um über 80 % einbrach – von über 17.000 USD im Januar auf einen Tiefststand von 3152 USD im Dezember. Während der Ausverkauf für einige katastrophal war, bot der Kryptowährungsrückgang anderen eine Gelegenheit für Shortselling.
Was ist Bitcoin-Leerverkauf?
Bitcoin-Leerverkauf ist der Verkauf der Kryptowährung in der Hoffnung, dass ihr Wert fällt und Sie sie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen können. Händler können dann von der Differenz des Marktpreises profitieren. Leerverkäufe kehren das typische Mantra „billig kaufen und teuer verkaufen” um – Sie kaufen zwar immer noch billig und verkaufen teuer, aber der Händler verkauft den Vermögenswert zuerst und kauft ihn später zurück.
Wenn Sie bei uns Kryptowährungen über CFDs handeln, erhalten Sie Zugang zu diesen Vermögenswerten und behalten gleichzeitig eine gute Liquidität und die Möglichkeit zum Leerverkauf. Außerdem benötigen Sie keine Wallet und müssen sich keine Sorgen um den Verlust Ihres Schlüssels machen. Ihr Fokus bleibt immer auf Ihrem Handel!
Leerverkäufe von Rohstoffen
Eine Ware zu „shorten“ (verkaufen oder leer zu verkaufen) bedeutet, dass Sie gegen den Preis eines Rohstoffs wie Öl oder Gold wetten. Mit anderen Worten: Sie gehen davon aus, dass der Marktpreis fallen wird. Wenn Sie Recht haben, erzielen Sie einen Gewinn, wenn der Marktpreis jedoch steigt, erleiden Sie einen Verlust. Wenn Sie beispielsweise glauben, dass bestimmte Ereignisse zu einer sinkenden Nachfrage nach Öl führen könnten, können Sie eine Short-Position eröffnen und von fallenden Ölpreisen profitieren.
Wie funktioniert ein Rohstoff Leerverkauf? Die gute Nachricht ist, dass Sie dafür keine physischen Materialien besitzen müssen. Der Leerverkauf von Rohstoffen kann ganz einfach über Derivate wie Differenzkontrakte oder Terminkontrakte erfolgen, mit denen Sie auf Preisbewegungen spekulieren können. Einer der Vorteile des CFD-Handels besteht darin, dass Sie mit Hebelwirkung handeln können. Das bedeutet, dass Sie nur eine kleine Einlage benötigen, um eine Position zu eröffnen, und dennoch vom vollen Wert des Handels profitieren. Ihre Gewinne und Verluste basieren jedoch auf der gesamten Positionsgröße.
Was sind Gold Leerverkäufe?
Betrachten Sie dieses Beispiel für den Goldhandel: Gold wird zu 1494,05 gehandelt, mit einem Verkaufspreis von 1493,90 und einem Kaufpreis von 1494,20. Da Sie davon ausgehen, dass der Goldpreis in den nächsten Tagen fallen wird, möchten Sie mit einem CFD Leerverkäufe tätigen. Sie verkaufen also zehn Kontrakte zum Verkaufspreis von 1493,90.
Leerverkauf: Zusammenfassung
- Leerverkäufe sind die Praxis, Aktien zu leihen, um sie zum aktuellen Marktwert zu verkaufen und sie zurückzukaufen, sobald der Markt gefallen ist – wobei man von der Preisdifferenz profitiert.
- Leerverkäufe können zu Absicherungs- und Spekulationszwecken eingesetzt werden.
- Die traditionelle Methode des Leerverkaufs besteht darin, Aktien, die Sie nicht besitzen, in der Regel über einen Börsenmakler zu leihen.
- Die beliebteste alternative Methode zum Leerverkauf von Aktien, aber auch von Rohstoffen oder Kryptowährungen ist der CFD-Handel.
- Wenn der zugrunde liegende Marktpreis fällt, können Sie einen Gewinn erzielen.
- Leerverkäufe sind mit Risiken verbunden, wie z. B. unbegrenzten Verlusten oder dem Risiko, in einen Short Squeeze zu geraten.
Kostenlose Ressourcen
Bevor Sie mit Leerverkäufen oder Shortpositionen beginnen, sollten Sie die Nutzung unserer Bildungsressourcen wie der NAGA Academy oder eines Demo-Handelskontos in Betracht ziehen. Die NAGA Academy bietet Ihnen eine Vielzahl von kostenlosen Handelskursen zur Auswahl, die sich alle mit unterschiedlichen Finanzkonzepten oder -prozessen befassen – wie beispielsweise den Grundlagen der Analyse –, um Ihnen zu helfen, ein besserer Trader zu werden und fundiertere Investitionsentscheidungen zu treffen.
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Quellen:
https://www.mfaalts.org/issue/short-selling-is-essential-for-healthy-markets
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/short-selling
