Conceptele de bază ale analizei fundamentale au fost stabilite la începutul secolului al XX-lea. În 1934, Benjamin Graham și David Dodd au publicat celebra carte Security Analysis, care a introdus sintagma de analiză „fundamentală”. Cei mai mari investitori de succes din istorie, precum George Soros și Warren Buffett, și-au construit averea cu ajutorul acestui tip de analiză. Indiferent dacă ești începător sau un trader experimentat, înțelegerea analizei fundamentale este esențială pentru a lua decizii mai înțelepte în ceea ce privește piețele financiare.
În finanțe, analiza fundamentală este o modalitate de a determina valoarea intrinsecă a unui titlu de valoare prin analizarea mai multor elemente macroeconomice și microeconomice. Scopul final al analizei fundamentale este acela de a determina „prețul corect” (valoarea intrinsecă) al unui activ. Cunoașterea valorii reale a acestuia permite investitorilor să ia decizii de investiții în cunoștință de cauză și să determine dacă un activ este supraevaluat, subevaluat sau evaluat corect.
Cum să întreprizi o analiză fundamentală - Ghid rapid
- Deschide un cont de tranzacționare pentru a obține acces la oportunitățile de investiții.
- Descoperă piețele financiare, concentrându-te pe acțiuni și forex, unde analiza fundamentală este cea mai eficientă.
- Stăpânește indicatorii macroeconomici și învață să calculezi raporturile financiare cheie pentru a evalua valoarea activelor.
- Aplică tehnici adecvate de management al riscului și al capitalului pentru fiecare tranzacție pentru a-ți proteja capitalul.
Începe cu un cont live Testează pe demo Copiază traderi de top
Ce este analiza fundamentală?
Analiza fundamentală este o abordare holistică prin care se studiază și se determină valoarea unui activ prin evaluarea factorilor sociali, politici și economici care ar putea avea un impact asupra prețului și performanței acestuia, înainte de a decide dacă este sau nu o investiție bună. Investitorii care sunt interesați să cumpere și să dețină active pe termen lung sunt interesați în mod special de analiza fundamentală, deoarece această abordare îi ajută să evalueze valoarea reală a acestora (valoarea intrinsecă) și să decidă ulterior dacă să le cumpere, să le păstreze sau să le vândă.
Mai simplu, pentru traderii și investitorii începători, este ca și cum ai cumpăra o mașină second-hand. Nu ar trebui să iei în considerare doar culoarea mașinii, ci și motorul acesteia, istoricul, reputația mărcii, poziția acesteia în raport cu alte vehicule din aceeași clasă și dacă prețul este unul corect. În mod similar, metoda analizei fundamentale oferă traderilor și investitorilor o perspectivă mai detaliată asupra activelor financiare și îi ajută să determine dacă acestea pot fi o investiție bună sau nu.
Cu toate acestea, ea nu este întotdeauna atât de simplu precum pare. Analiza fundamentală necesită un studiu aprofundat și o atenție deosebită la detalii. În plus, evaluarea valorii intrinseci a unui activ implică un grad inerent de subiectivitate și de presupunere, deoarece implică realizarea unor previziuni. Pentru un anumit activ, mai mulți experți pot ajunge la o evaluare radical diferită. De asemenea, este necesar un orizont de investiții prelungit pentru ca prețul activului să se alinieze la noile informații. Aceste limitări explică de ce uneori titlurile de valoare tind să fie evaluate greșit pe perioade lungi de timp.
De aceea, în timpul procesului decizional, investitorii experimentați combină frecvent analiza fundamentală cu alte tipuri de analiză, cum ar fi analiza sentimentului sau analiza tehnică.
De ce este necesară analiza fundamentală?
Există o mulțime de motive pentru care este necesară efectuarea unei analize fundamentale a unei investiții, inclusiv:
- Pentru a determina valoarea intrinsecă a unui titlu: Scopul principal al analizei fundamentale este acela de a determina valoarea intrinsecă, sau valoarea justă de piață a unei investiții. Acest lucru ne va permite în cele din urmă să înțelegem dacă activul respectiv este subevaluat, evaluat corect sau supraevaluat.
- Pentru a previziona performanțele viitoare: Evaluarea valorii intrinseci a unei investiții poate ajuta, de asemenea, investitorii să facă previziuni privind potențiala performanță viitoare a acesteia. Dacă valoarea intrinsecă este mult mai mare decât prețul actual al acțiunii, aceștia s-ar putea aștepta ca prețul să crească, în timp ce, dacă valoarea este mai mică decât prețul, ar putea preconiza o scădere a prețului.
- Să ia decizii de investiții: În cele din urmă, scopul final este acela de a lua decizii de investiții mai înțelepte. Analiza fundamentală poate ajuta investitorii să determine dacă un titlu este subevaluat sau supraevaluat. Acest lucru le permite să decidă în cunoștință de cauză dacă să îl cumpere, să îl păstreze sau să îl vândă (dacă îl dețin deja).
Analiză fundamentală vs analiză tehnică
Când vine vorba de evaluarea titlurilor de valoare și de alegerea strategiilor de investiții, există două stiluri de gândire: analiza tehnică și analiza fundamentală. Chiar dacă analiza fundamentală și analiza tehnică au convingeri, presupuneri și tehnici diferite, ambele urmăresc să descopere activele care sunt evaluate greșit.
Analiza tehnică se concentrează pe istoricul prețurilor activelor. Prețurile cresc și scad ca răspuns la activitatea de cumpărare și de vânzare, care reflectă, în esență, sentimentul pieței. De obicei, prețul este în creștere atunci când mai multe persoane cumpără, sau în scădere atunci când mai multe persoane vând.
Alegerea de a cumpăra sau de a vinde un activ nu este întotdeauna determinată de caracteristicile sale de bază atunci când se realizează acest tip de analiză. Ca un scenariu ipotetic, să presupunem că un trader tehnic a vândut acțiunile Tesla pe care le deținea. El nu le-a vândut pentru că a crezut că Tesla era o afacere deficientă, fără valoare intrinsecă. Cel mai probabil, el a vândut pentru că a crezut că prețul atinsese un maxim și că o schimbare pe piață era iminentă. Prin urmare, decizia sa a fost influențată în principal de ceea ce faceau alți participanți la piață.
Analiza fundamentală, pe de altă parte, nu ia în considerare aceste schimbări. În anumite privințe, se poate spune că necesită o metodă marginal mai obiectivă de analizare a valorii activelor. Ea nu este complet imparțială. Dar deciziile nu sunt întotdeauna influențate de ceea ce fac alți investitori. Desigur, nimic nu este clar, la fel ca în majoritatea lucrurilor din viață. Există unele suprapuneri și combinații de abordări. Cu toate acestea, pentru a stabili valoarea unui activ, analiza fundamentală se concentrează, în general, pe caracteristicile sale esențiale.
Iată care sunt instrumentele pe care aceste școli de gândire principale le utilizează cel mai frecvent în abordarea piețelor:
Analiza tehnică
Analiza fundamentală
Indicatori tehnici: calcule matematice bazate pe acțiunea prețului și a volumului în trecut, care sunt reprezentate sub formă de linii sau histograme pe un grafic de preț și care pot ajuta traderii să identifice anumite semnale și trenduri în cadrul piețelor.
Formațiuni grafice: forme în cadrul unui grafic al prețurilor care ajută la sugerarea evoluției viitoare a prețurilor, pe baza evoluției lor din trecut.
Analiza trendurilor și a volumelor: analizarea fluctuațiilor pieței din trecut și din prezent pentru a previziona evoluția prețurilor activelor în viitor. De obicei, aceasta se bazează în principal pe istoricul prețurilor și al volumelor tranzacționate.
Niveluri de suport și rezistență: linii orizontale trasate pe grafic unde prețul unui activ tinde să se oprească din scădere (suport) sau din creștere (rezistență).
Grafice de lumânări japoneze: un tip de grafic care arată prețurile de deschidere, închidere, prețul maxim și prețul minim pentru fiecare perioadă dată, și care oferă o înțelegere vizuală a acțiunii prețului și a sentimentului.Indicatori economici: cum ar fi PIB-ul (Produsul Intern Brut), inflația, rata șomajului sau NFP, care sunt frecvent utilizați pentru a înțelege climatul economic. Întrucât aceștia pot influența comportamentul maselor, ei pot afecta și piețele.
Situații financiare: acestea pot include bilanțul contabil, randamentul dividendelor sau rata de distribuire a dividendelor, precum și declarația de venit a unei companii. Acestea oferă o perspectivă succintă asupra situației financiare a societății și ajută la determinarea solvabilității, lichidității și rentabilității acesteia.
Ratele dobânzilor: Valoarea unei investiții poate fi puternic influențată de ratele dobânzilor băncii centrale. În general, un climat cu dobânzi mici stimulează investițiile, în timp ce dobânzile mai mari tind să le facă mai puțin dorite.
Știri și evenimente: Piețele pot fi puternic influențate de știri și evenimente, cum ar fi raportările de câștiguri companiilor, ofertele publice inițiale (IPO), deciziile de stock-split, alegerile din SUA sau evoluțiile în materie de reglementare.Află mai multe despre Analiza Tehnică
Tipuri de analiză fundamentală
Analiza fundamentală poate să difere în funcție de elementele pe care le luăm în considerare și în funcție de clasele de active analizate.
Pe baza factorilor „fundamentali”, există două tipuri de analiză fundamentală:
Analiză Cantitativă
Analiză Calitativă
Analiza fundamentală cantitativă se referă la cifre. Este vorba de caracteristicile unei companii care se pretează măsurătorilor statistice. Acest lucru înseamnă evaluarea poziției unei societăți atât independent, cât și în raport cu piața în ansamblu, prin analizarea situațiilor sale financiare.
O potențială sursă de informații este raportul preț-beneficiu al unei întreprinderi (raportul P/E sau prețul actual al acțiunilor împărțit la câștigurile anuale ale companiei). În plus, poți analiza veniturile, datoriile și activele pe care le are o societate în proprietate. Odată ce înțelegi aceste valori, poți evalua cât de bine se potrivesc datele comparându-le cu alte companii din același sector.
Analiza fundamentală calitativă analizează atributele care nu sunt supuse unor măsurători statistice. Acestea pot include aspecte precum părerea publicului despre imaginea brandului, longevitatea afacerii, prezența unor persoane publice în consiliul de administrație, acoperirea mass-media etc.
Aceste atribute ar putea fi numite intangibile. Aceștia sunt factorii care nu pot fi măsurați statistic și care, totuși, influențează poziția unei societăți și, în consecință, valoarea sa de piață. Atunci când analizează o companie, experții de piață ar putea acorda prioritate câtorva fundamente calitative, cum ar fi modelul de afaceri, echipa de management, notorietatea mărcii, avantajul competitiv etc.
În funcție de clasa de active analizată, analiza fundamentală poate fi clasificată în:
Analiza fundamentală bursă (Acțiuni și Indici)
Investitorii ar putea începe să evalueze valoarea unei acțiuni analizând bilanțul, contul de profit și pierdere și situația fluxurilor de numerar ale companiei. Utilizând datele din analiza acțiunilor, analiștii fundamentali pot dezvălui poziția unei societăți în cadrul sectorului său, al economiei și în raport cu concurenții săi.
Scopul principal al analizei fundamentalea acțiunilor este acela de a identifica titluri cu potențial de creștere la un preț rezonabil prin studierea operațiunilor companiei din spate, precum și a situației din cadrul sectorului din care aceasta face parte sau a economiei în general. Din punct de vedere istoric, investitorii realizează o analiza fundamentală pentru investiții pe termen lung, în funcție de variabile precum:
- Situații financiare: Aceasta poate include analiza bilanțului, a contului de profit și pierdere și a situației fluxurilor de numerar, pentru a evalua stabilitatea financiară și performanțele anterioare ale unei companii.
- Rapoarte și metrici: Acestea pot include indicatori cheie privind evaluarea, lichiditatea, eficiența, rentabilitatea sau gradul de îndatorare.
- Analiza creșterii: Aceasta include evaluarea tendințelor de creștere din trecut și previzionarea potențialului de creștere viitoare al unei societăți.
- Poziția pe piață: Printre altele, am putea menționa analiza avantajelor competitive ale unei companii, cota de piață în industria din care face parte sau declarațiile privind avantajele.
- Management: Evaluarea experienței, competenței, strategiei și viziunii echipei de management.
Indicii bursieri și acțiunile sunt considerate similare în analiza fundamentală. Acest lucru se datorează faptului că acțiunile care alcătuiesc indicii bursieri sunt un grup de acțiuni cu rapoarte financiare comparabile. Totuși, ei nu sunt la fel ca acțiunile. Pentru o perspectivă "de ansamblu", acțiunile pot fi comparate cu indicii de piață; în schimb, indicii pot fi comparați doar cu alți indici.
Analiză fundamentală forex
Când vine vorba de forex trading, analiștii fundamentali se concentrează în principal pe evoluțiile economice, politice și sociale care pot avea un impact asupra cererii și ofertei anumitor monede. Stabilirea unei relații între o variabilă și valoarea unei monede este partea cea mai ușoară. Cu toate acestea, analizarea și înțelegerea tuturor elementelor care contribuie la creșterea cursului unei perechi valutare poate fi o provocare chiar și pentru traderii forex experimentați.
Află mai multe despre Forex Trading
Scopul analizei fundamentale forex este acela de a evalua dacă economia este în expansiune sau în declin. Descifrarea acestui lucru ar putea dezvălui dacă valoarea monedei este pe cale să crească sau să scadă. Cu toate acestea, întrucât valutele forex sunt tranzacționate în perechi, analiștii trebuie să ia în considerare valoarea unei valute în raport cu o altă valută.
Principalii indicatori economici utilizați pentru a determina valoarea unei monede pot include:
Produsul Intern Brut (PIB-ul)
Inflația
Ratele dobânzilor
PIB-ul este cea mai importantă măsură a sănătății generale a unei economii. Procesul de compilare a PIB-ului durează atât de mult încât, atunci când acesta este în cele din urmă publicat, multe componente ale acestuia sunt deja cunoscute. Astfel, adesea, așteptările se dovedesc a fi destul de exacte. Însă, dacă apar surprize, acestea pot avea un impact major asupra pieței. Cunoscută și sub numele de indicele prețurilor de consum (IPC), inflația este un instrument de măsurare a bunurilor și serviciilor și este indexată la un punct de plecare de bază. Acesta ne oferă o idee despre cât de repede cresc sau scad prețurile. Aceste informații sunt importante deoarece inflația este direct legată de politica monetară, iar raportul IPC poate avea un impact uriaș asupra piețelor valutare. Ratele dobânzilor influențează în mod direct cursul de schimb pe piața valutară, deoarece modificările acestora au un impact direct asupra cererii pentru o monedă și asupra randamentelor. Acest lucru se datorează faptului că ratele dobânzilor sunt o măsură a ratei de rentabilitate a anumitor investiții și economii. Datorită atractivității relative a dobânzii, investitorii pot dori să mute capitalul într-o anumită monedă sau în afara acesteia. Top Indicatori Economici Ce este Inflația Când vor scădea dobânzile
Alte tipuri de analiză fundamentală pe care le-am putea explora sunt:
- Analiza fundamentală a materiilor prime: Piatra de temelie a analizei fundamentale în cazul materiilor prime este reprezentată de nivelurile variabile ale cererii și ofertei. Prin analizarea elementelor fundamentale ale pieței materiilor prime, traderii pot obține o perspectivă asupra valorii fundamentale a unei materii prime și pot face previziuni cu privire la valoarea sa viitoare. Cu toate acestea, comparativ cu alte instrumente financiare, unele materii prime, precum petrolul sau aurul, au o predispoziție mai mare de a influența alte clase de active.
- Analiza fundamentală a obligațiunilor: Cu obligațiunile, achiziționezi o investiție prin care consimți să împrumuți bani unei companii sau unui guvern pentru o perioadă predeterminată la o rată a dobânzii predeterminată. În mod fundamental, investițiile în obligațiuni pot fi influențate de ratele dobânzilor, politicile economice sau ratingurile de credit (capacitatea unei țări/companii de a rambursa datoria).
- Analiza fundamentală a criptomonedelor: Întrucât piața criptomonedelor este încă la început, poate fi dificil să se stabilească care proiecte sunt excelente și care sunt cele mai slabe, deoarece unele primesc mult entuziasm și atenție din partea rețelelor sociale. Investitorii pot efectua o diligență suplimentară și pot descoperi potențiale proiecte subevaluate care să reprezinte investiții viabile prin utilizarea analizei fundamentale.
Avantajele și limitările analizei fundamentale
Identificarea unor active cu fundamente și perspective excelente este unul dintre principalele beneficii ale analizei fundamentale. Cu toate acestea, ea vine cu anumite limitări. Să aruncăm o privire asupra rezumatului avantajelor și dezavantajelor analizei fundamentale::
Avantajele analizei fundamentale
Limitările analizei fundamentale
Înțelegere aprofundată: dacă este realizată în mod corect, poate oferi o înțelegere aprofundată a valorii și a potențialului de viitor al unui activ.
Perspectivă pe termen lung: se concentrează în principal pe potențialul de creștere și pe valoarea pe termen lung, ceea ce ajută adesea la luarea unor decizii de investiții mai înțelepte.
Luarea unor decizii în cunoștință de cauză: investitorii ar putea face alegeri mai bune cu privire la cumpărarea, deținerea sau vânzarea unui activ având o mai bună înțelegere a valorii sale reale.
Managementul eficient al riscurilor: stabilind dacă o acțiune sau orice alt activ este supraevaluat sau subevaluat ar putea ajuta la reducerea posibilelor riscuri investiționale.Caracterul tardiv: este posibil ca prețul unui activ să se fi modificat deja în momentul în care schimbările sale fundamentale devin cunoscute publicului.
Necesită mult timp: implică o evaluare detaliată a situațiilor financiare, a datelor economice, a rapoartelor sectoriale și a factorilor specifici companiei, ceea ce necesită timp.
Natură subiectivă: evaluarea factorilor calitativi, cum ar fi calitatea managementului sau notorietatea brandului, ar putea fi subiectivă și susceptibilă de interpretări.
Bazată pe ipoteze: previziunile privind variabilele economice, cum ar fi ratele dobânzilor, inflația și creșterea economică, sunt specifice analizei fundamentale, dar este posibil ca lucrurile să nu decurgă întotdeauna așa cum se preconizează.
Este analiza fundamentală eficientă?
Deși analiza fundamentală este cea mai comună metodă de analiză pentru tranzacționarea acțiunilor sau a valutelor, aceasta nu este întotdeauna eficientă. Previzionarea modului în care va reacționa piața în orice situație dată poate fi o provocare, iar utilizarea oricărei tehnici de tranzacționare nu poate garanta succesul investiției.
Deși tehnicile de analiză fundamentală sunt aplicabile tuturor piețelor, acestea nu ar trebui să fie singura componentă decizională, chiar dacă oferă o perspectivă amplă asupra piețelor. Asigură-te că folosești strategii adecvate de management al riscului și că ai un plan de tranzacționare solid pentru momentele în care o investiție nu merge conform planului.
Eficiența analizei fundamentale depinde, de asemenea, de tipologia ta ca trader sau investitor. Utilizarea analizei fundamentale poate fi mai benefică pentru investitorii pe termen lung. Ea este compatibilă în principal cu strategiile de tip buy-and-hold care acordă prioritate potențialului pe termen lung în fața fluctuațiilor prețurilor pe termen scurt.
O altă categorie de persoane care pot profita de analiza fundamentală sunt investitorii de valoare. Obiectivul principal al analizei fundamentale este acela de a determina valoarea intrinsecă și de a cumpăra acțiuni care sunt tranzacționate sub valoarea estimată.
Deși analiza fundamentală oferă un set valoros de instrumente în ceea ce privește evaluarea piețelor, fiecare dintre componentele sale trebuie combinată cu alte instrumente de analiză și tehnici de management al riscului. Elementele analizei fundamentale nu pot furniza singure semnale, ci ar trebui să facă parte dintr-o strategie de tranzacționare diversificată.
Concluzii
Analiza fundamentală este un instrument puternic pentru investitorii și analiștii financiari care doresc să ia decizii investiționale în cunoștință de cauză. Este o strategie cuprinzătoare de determinare a valorii intrinseci a activelor, cum ar fi acțiunile, obligațiunile, monedele sau mărfurile, care ia în considerare o varietate de considerente financiare și economice.
În timp ce pentru unii succesul în tranzacționare și investiții este descris frecvent ca fiind cunoașterea unor modele complicate de grafice și indicatori tehnici, pentru alții tranzacționarea cu adevărat de succes necesită o conștientizare a peisajului economic mai amplu prin intermediul analizei fundamentale. Cheia ar putea fi chiar acolo unde analiza fundamentală vine în completarea analizei tehnice, oferind o abordare mai cuprinzătoare asupra tranzacționării și investițiilor.
Resurse gratuite
Înainte de a decide să tranzacționezi sau să investești în baza analizei fundamentale, ar trebui să iei în considerare utilizarea resurselor educaționale pe care le oferim, cum ar fi Academia NAGA sau un cont de tranzacționare demonstrativ. La Academia NAGA găsești o mulțime de cursuri de tranzacționare gratuite din care poți alege, fiecare dintre ele abordând un concept sau un proces financiar diferit - cum ar fi elementele de bază ale analizelor - pentru a te ajuta să devii un trader mai bun sau să iei decizii de investiții mai bine informate.
Contul nostru demo este mediul ideal pentru a afla mai multe despre tranzacționarea cu efect de levier și vei fi în măsură să înțelegi în detaliu cum funcționează tranzacționarea și investițiile - precum și cum este să tranzacționezi cu efect de levier - înainte de a risca bani reali. Din acest motiv, un cont demonstrativ la noi este un instrument excelent inclusiv pentru investitorii care doresc să facă trecerea către tranzacționarea cu efect de levier.
Surse:
https://rpc.cfainstitute.org
https://www.investmentbankingcouncil.org
https://cmtassociation.org
