Când Vor Scădea Dobânzile?

Scăderea dobânzilor de către principalele bănci centrale este în curs de desfășurare de ceva timp, Fed, BCE, BOE și BNR relaxându-și treptat politica monetară pentru a stimula creșterea economică. Cu toate acestea, preocupările persistente legate de inflație și reziliența pieței muncii au creat incertitudini cu privire la ritmul și la amploarea reducerilor viitoare. Deși piețele au anticipat inițial un ciclu de relaxare mai agresiv, decidenții rămân prudenți, punând în balanță necesitatea măsurilor de stimulare cu riscurile inflaționiste.

Pe măsură ce avansăm în 2025, investitorii urmăresc îndeaproape datele economice și semnalele băncilor centrale pentru a obține indicii cu privire la următoarele măsuri. Află ce prevăd experții pentru lunile următoare în ceea ce privește evoluția dobânzilor.

Când vor Scădea Dobânzile?

• SUA: Federal Reserve (FED) își menține rata dobânzii țintă la 4,50% și a semnalat posibile scăderi ale acesteia în decursul acestui an, deși ritmul și amploarea acestora rămân incerte.
• Zona euro: Banca Centrală Europeană (BCE) a redus recent dobânda cheie cu 25 de puncte de bază, până la 2,75%, dar rămâne prudentă cu privire la alte scăderi, monitorizând îndeaproape inflația.
• Regatul Unit: Banca Angliei (BOE) își menține dobânda cheie la 4,75% și admite posibilitatea unor scăderi viitoare, deși calendarul depinde de evoluția datelor economice.
• Canada: Banca Canadei (BOC) menține dobânzile la 3% și a făcut aluzie la posibile reduceri în decursul acestui an.
• Australia: Reserve Bank of Australia (RBA) menține rata dobânzii la 4,35% și s-a arătat pregătită pentru viitoare reduceri.
• Turcia: Banca Centrală a Turciei (CBRT) își menține dobânda la 45%, dar ar putea să își ajusteze politica restrictivă pe măsură ce presiunile inflaționiste scad.
• România: Banca Națională a României (BNR) a menținut dobânda cheie la 6,5% pe an la ședința din ianuarie. Cu toate acestea, piețele estimează o reducere cumulată a dobânzii de referință între 50 și 100 de puncte de bază  în 2025, în funcție de evoluția inflației și a datelor economice.

 

Pregătește-te pentru următoarea decizie privind rata dobânzii    

De la creșterea dobânzilor la menținere acestora: Băncile centrale schimbă ritmul

După o perioadă de creșteri agresive ale dobânzilor, principalele bănci centrale au semnalat o schimbare în politica monetară. Deși inflația rămâne un motiv de îngrijorare, datele economice recente sugerează că ciclul agresiv de majorare a dobânzilor ar putea fi încheiat. Băncile centrale pun acum în balanță cu atenție necesitatea de a controla inflația cu riscurile potențiale de înăsprire excesivă, care ar putea bloca creșterea economică.

Creșterea dobânzilor în decursul anilor precedenți încă se răsfrânge asupra economiei, costurile mai ridicate de împrumut afectând deopotrivă consumatorii și companiile. Cu toate acestea, piața muncii a rămas surprinzător de rezilientă, iar temerile legate de o recesiune iminentă s-au diminuat într-o oarecare măsură. Băncile centrale monitorizează acum îndeaproape datele economice, inclusiv inflația, gradul de ocupare a forței de muncă și cheltuielile de consum, pentru a determina calea adecvată pe care trebuie să o urmeze.

În timp ce o revenire la dobânzi aproape de zero pare puțin probabilă pe termen scurt, prioritatea s-a schimbat de la o înăsprire agresivă la o abordare mai nuanțată, care a dus la scăderea dobânzilor la nivelul principalelor bănci centrale. Este probabil ca acestea să adopte o atitudine prudentă, menținând dobânzile la nivelurile actuale sau operând creșteri mai mici, în timp ce evaluează impactul deciziilor de politică monetară și evoluția mediului economic. Calendarul și ritmul viitoarelor scăderi ale dobânzilor vor depinde de o combinație complexă de factori, inclusiv de traiectoria inflației, de reziliența economiei și de riscul unor evenimente neprevăzute.

Abordarea evazivă a scăderii dobânzilor: Perspectiva pentru 2025

Federal Reserve a inițiat o serie de scăderi ale dobânzilor în a doua parte a anului trecut, marcând o schimbare semnificativă în materie de politică monetară după o perioadă de înăsprire agresivă. Cu toate acestea, întrebarea care se pune acum este: va continua scăderea dobânzilor în 2025 și în ce ritm?

În timp ce piețele anticipau inițial un ritm de relaxare mai rapid și mai consistent al politicii monetare, Fed a adoptat o abordare mai prudentă. Banca centrală monitorizează îndeaproape datele privind inflația, creșterea economică și evoluția pieței muncii pentru a stabili cae mai potrivită cale de urmat.

Urmărește următoarea Ședință FOMC

Previziuni Dobânzi SUA 2025  

Instrumentul CME FedWatch preconizează în continuare mai multe scăderi ale dobânzilor decât piața, așteptările privind rata fondurilor federale la sfârșitul anului 2025 fiind de 3,25%-3,50%. În decembrie, Fed a estimat că va reduce dobânzile de două ori în 2025.

Potrivit Investopedia, aproape 60% dintre traderi se așteaptă la cel puțin două reduceri de un sfert de punct în acest an, în timp ce aproximativ 40% dintre aceștia preconizează că vom asista fie la o singură scădere, fie la niciuna.

De ce ar putea să scadă dobânzile în SUA în T1 2025?

Dobânzile din SUA ar putea scădea în 2025 din cauza mai multor factori. Dacă inflația continuă să scadă spre ținta de 2% a Fed, decidenții ar putea să se simtă confortabil cu scăderea dobânzilor pentru a stimula creșterea economică. O încetinire a economiei SUA, marcată de creșterea șomajului sau de un PIB mai slab, ar putea, de asemenea, să determine reducerea dobânzilor pentru a preveni o recesiune. În plus, slăbiciunea economiei mondiale ar putea împinge investitorii către active mai sigure, ceea ce ar influența scăderea dobânzilor. O schimbare a politicii Fed către o poziție mai dovish ar putea accelera și mai mult reducerea dobânzilor.

De ce ar putea rămâne sus dobânzile în SUA pentru o perioadă mai lungă de timp?

Cu toate acestea, există mai mulți factori care ar putea determina menținerea dobânzilor la un nivel ridicat pentru mai mult timp. Inflația persistentă ar putea forța Fed să mențină dobânzile mai ridicate pentru a controla presiunile asupra prețurilor. O creștere economică puternică ar putea, de asemenea, descuraja scăderea dobânzilor, deoarece reducerea costurilor de împrumut ar putea reactiva inflația. Riscurile geopolitice sau perturbările neașteptate la nivelul piețelor globale ar putea determina Fed să mențină dobânzile stabile. În plus, politicile fiscale expansioniste, cum ar fi creșterea cheltuielilor publice sau reducerea impozitelor, ar putea adăuga presiuni în sensul creșterii dobânzilor. În cele din urmă, deciziile Fed vor depinde de datele economice, de evoluția inflației și de condițiile generale de pe piață.

Evoluție & Previziuni Preț Dow Jones 2025           Evoluție & Previziuni Preț NASDAQ 2025

Când vor scădea dobânzile în EU?

Banca Centrală Europeană (BCE) a început anul 2025 printr-o scădere a dobânzilor în ianuarie, marcând, probabil, începutul unui trend descendent așteptat să continue pe tot parcursul anului. Deși inflația din zona euro rămâne un motiv de îngrijorare, aceasta dă semne de atenuare, permițând BCE să relaxeze politica fără a reaprinde presiunile asupra prețurilor. În același timp, creșterea economică modestă și contracțiile înregistrate în unele state membre au intensificat necesitatea de a reduce dobânzile pentru a stimula activitatea.

BCE a adoptat o abordare prudentă, în funcție de date, asigurând un echilibru între controlul asupra inflației și măsurile de sprijin economic. Alte scăderi sunt probabile, dar calendarul acestora va depinde de evoluția inflației, de performanțele economice, de riscurile geopolitice și de evoluția politicii fiscale în zona euro.

BCE a redus dobânda cheie la 0% în 2016, menținând politica de dobândă zero până în iulie 2022, când a majorat dobânzile în zona euro la 0,5% - prima majorare a dobânzii din 2011 - pentru a stăvili inflația galopantă. De atunci, Banca Centrală Europeană a majorat dobânzile pentru a noua oară consecutiv, în iulie 2023, cu un total de 425 de puncte de bază din iulie 2022, îngrijorată de faptul că o creștere a prețurilor ar putea fi perpetuată atât de creșterea costurilor, cât și de cea a salariilor pe o piață a muncii extrem de tensionată.

Previziuni Dobânzi Europa 2025

În ianuarie, Banca Centrală Europeană (BCE) a inițiat prima scădere a dobânzii din 2025, preconizându-se noi reduceri pe măsură ce avansaăm în acest an. După ce au scăzut dobânzile cu un total de 100 de puncte de bază în 2024, se preconizează că decidenții vor opera încă patru până la cinci scăderi în acest an, ceea ce ar putea aduce rata depozitelor la un interval de 1,75%-2% până la sfârșitul anului.

Analiștii de la DWS prevăd o serie de scăderi de 25 de puncte de bază la următoarele patru reuniuni ale BCE din martie, aprilie și iunie, deoarece BCE urmărește să asigure un echilibru între controlul asupra inflației și stimularea creșterii economice.

De ce ar putea scădea dobânzile în UE în T1 2025?

Banca Centrală Europeană (BCE) a început să scadă dobânzile în ianuarie 2025, fiind așteptate noi reduceri pe parcursul anului, inclusiv în primul trimestru. Decizia este determinată de mai mulți factori, inclusiv de scăderea inflației, care, deși este încă la un nivel ridicat, prezintă semne de încetinire, oferind BCE spațiu pentru a-și ajusta politica monetară fără a reaprinde presiunile inflaționiste. În plus, încetinirea creșterii economice în unele state membre a determinat BCE să scadă dobânzile pentru a stimula activitatea și a sprijini redresarea economică.

BCE adoptă o abordare prudentă și progresivă în ceea ce privește scăderea dobânzilor, punând în balanță necesitatea de a readuce inflația la ținta sa de 2% și, în același timp, de a susține stabilitatea economică. Banca centrală a semnalat mai multe reduceri ale dobânzilor în 2025, însă amploarea și calendarul acestora vor depinde de evoluția condițiilor economice, în special de inflație și de creșterea PIB-ului. În plus, riscurile geopolitice și interacțiunea dintre politicile fiscale și monetare din zona euro vor juca, de asemenea, un rol esențial în modelarea viitoarelor ajustări ale dobânzilor.

De ce ar putea rămâne dobânzile sus în UE pentru mai mult timp?

Mai mulți factori ar putea face ca dobânzile în UE să rămână la un nivel ridicat pentru o perioadă mai lungă. Inflația persistentă este o preocupare majoră, deoarece, dacă aceasta rămâne mai persistentă decât se preconizează, BCE ar putea fi nevoită să mențină dobânzile sus pentru a controla presiunile inflaționiste, în special dacă inflația de bază sau creșterea salariilor rămân ridicate. În plus, o creștere economică peste așteptări ar putea împiedica BCE să reducă dobânzile prea curând, deoarece o redresare robustă ar putea reaprinde preocupările inflaționiste, motivând o atitudine mai prudentă. Riscurile geopolitice reprezintă, de asemenea, o amenințare, deoarece escaladarea tensiunilor sau evenimentele globale neașteptate ar putea crea instabilitate financiară, determinând BCE să mențină dobânzile la un nivel mai ridicat ca măsură de precauție.

În cele din urmă, politicile fiscale expansioniste ale guvernelor din zona euro, cum ar fi creșterea cheltuielilor sau reducerea impozitelor, ar putea exercita presiuni în sens ascendent asupra ratelor dobânzilor din cauza majorării împrumuturilor guvernamentale care concurează cu cererea de fonduri din sectorul privat, ceea ce ar putea duce la creșterea costurilor de împrumut.

Analiză & Previziuni Curs Euro Dolar 2025

Când vor scădea dobânzile în UK?

Deși a adoptat o abordare mai prudentă decât BCE, Banca Angliei a început deja să scadă dobânzile, fiind așteptate noi reduceri pe parcursul anului, ceea ce ar putea crea un mediu mai favorabil împrumuturilor.

Deși inflația rămâne la un nivel ridicat, aceasta dă semne de temperare, permițând Băncii să își relaxeze politica monetară fără a accentua inflația. Economia britanică se confruntă, de asemenea, cu provocări, unele sectoare înregistrând contracții, iar dobânzile mai mici sunt utilizate pentru a stimula activitatea economică și a susține creșterea.

Banca Angliei adoptă o abordare graduală și prudentă în ceea ce privește scăderea dobânzilor, axată pe readucerea inflației la ținta de 2 %, sprijinind în același timp creșterea economică. Se anticipează noi reduceri ale dobânzilor în 2025, dar amploarea și calendarul acestora vor depinde de evoluția peisajului economic și de evoluția inflației.

De asemenea, deciziile băncii vor fi influențate de datele economice viitoare, în special de indicatorii de inflație și de creșterea economică, precum și de riscurile geopolitice și de impactul politicilor fiscale asupra deciziilor de politică monetară.

Previziuni Dobânzi 2025 Marea Britanie

Perspectivele pentru 2025 ale BlackRock Investment Institute sugerează că BOE ar putea scădea dobânzile mai mult decât se așteaptă piața, în timp ce J.P. Morgan Asset Management indică faptul că banca ar putea și-ar putea relaxa cu precauție politica monetară. Goldman Sachs vede motive solide pentru continuarea scăderii dobânzilor la nivel trimestrial.

Morgan Stanley este mai agresivă, previzionând cinci reduceri pe parcursul anului, cu o dobândă de bază țintă de aproximativ 3,5% până în noiembrie. În mod similar, Bank of America anticipează o dobândă finală de 3,5% până la începutul anului 2026, ceea ce presupune cinci reduceri ale dobânzilor de la nivelurile actuale.

De ce ar putea scădea dobânzile în Marea Britanie în 2025?

Banca Angliei a început deja să reducă dobânzile, fiind așteptate noi scăderi pe parcursul anului. Deși inflația în Regatul Unit rămâne la un nivel ridicat, aceasta dă semne de răcire, ceea ce permite băncii să își relaxeze politica monetară fără a agrava presiunile inflaționiste. Economia britanică se confruntă, de asemenea, cu provocări, unele sectoare înregistrând contracții, iar scăderea dobânzilor este utilizată pentru a stimula activitatea economică și a încuraja creșterea.

BOE a adoptat o abordare prudentă și treptată în ceea ce privește reducerea ratelor, cu scopul de a readuce inflația la ținta sa de 2%, sprijinind în același timp creșterea economică. În perspectivă, BOE a semnalat că este probabil să mai reducă dobânzile în 2025, deși calendarul și măsura în care va face asta vor depinde de evoluția peisajului economic și de evoluția inflației.

Considerente-cheie precum datele privind inflația, indicatorii de creștere economică și factorii globali vor continua să influențeze deciziile Băncii Angliei în acest sens.

De ce ar putea dobânzile din Marea Britanie să rămână sus pentru o perioadă mai lungă de timp?

Narațiunea actualizată a BoE va fi, probabil, că se înregistrează progrese clare în ceea ce privește inflația, dar că este prea devreme pentru a se declara victoria și, prin urmare, trebuie să se manifeste prudență atunci când se analizează când și cât de repede poate fi normalizată politica monetară.

Analiză & Previziuni Curs Liră Sterlină 2025

Vor continua să scadă dobânzile în Canada?

Banca Canadei (BoC) și-a continuat seria de reduceri ale dobânzilor în 2025, începând cu o ajustare în ianuarie. Se așteaptă ca această tendință să continue pe tot parcursul anului, creând un mediu de împrumut mai favorabil atât pentru consumatori, cât și pentru companiile din Canada. Această pivotare este determinată de mai mulți factori.

Deși inflația rămâne un motiv de îngrijorare, aceasta a dat semne de încetinire, permițând BoC să relaxeze politica monetară fără a reaprinde presiunile inflaționiste. Banca Centrală adoptă o abordare graduală și echilibrată în ceea ce privește scăderea dobânzilor, cu scopul de a readuce inflația la ținta sa de 2 %, sprijinind în același timp creșterea economică globală.

Banca Centrală a semnalat că este probabilă o nouă reducere a ratelor pe parcursul anului 2025, în funcție de evoluția peisajului economic și a tendințelor inflaționiste, precum și de incertitudinea crescândă legată de situația politică, odată cu preluarea mandatului de către președintele american Donald Trump în ianuarie.

Deciziile băncii vor fi influențate de datele economice viitoare, de evenimentele globale și de politicile fiscale implementate de guvernul canadian.

Previziuni Dobânzi 2025 Canada

Banca Canadei și-a redus ținta pentru rata overnight la 3% în ianuarie, rata dobânzii bancare fiind de 3,25%, iar rata dobânzii la depozite de 2,95%. Potrivit site-ului oficial BoC, Banca anunță, de asemenea, planul său de a finaliza normalizarea bilanțului, punând capăt înăspririi cantitative. Banca va relua gradual achizițiile de active la începutul lunii martie, astfel încât bilanțul său să se stabilizeze și apoi să crească modest, în conformitate cu creșterea economiei.

Proiecțiile din Raportul privind Politica Monetară ( MPR ) publicat în ianuarie sunt supuse unei incertitudini mai mari decât de obicei din cauza evoluției rapide a peisajului politic, în special a amenințării cu tarife comerciale din partea noii administrații din SUA. Întrucât amploarea și durata unui eventual conflict comercial sunt imposibil de prevăzut, acest raport oferă o previziune de bază în absența unor noi tarife.

De ce ar putea să scadă dobânzile în Canada în 2025?

În cazul în care economia canadiană dă semne de slăbiciune persistentă, caracterizată printr-o creștere lentă și o creștere a ratei șomajului, Bank of Canada (BoC) ar putea fi nevoită să reducă în continuare dobânzile pentru a stimula activitatea economică. În plus, dacă inflația continuă să se tempereze în mod semnificativ și să scadă sub ținta de 2% a BoC, banca ar putea să scadă dobânzile pentru a evita riscurile deflaționiste.

O încetinire economică globală ar putea avea, de asemenea, un impact negativ asupra exporturilor canadiene și ar putea reduce cererea internă, determinând Banca Centrală să ajusteze dobânzile pentru a încerca să atenueze aceste efecte și să sprijine economia.

De ce ar putea dobânzile din Canada să rămână sus pentru o perioadă mai lungă de timp?

În cazul în care inflația se dovedește a fi mai persistentă decât se preconizează, BoC ar putea fi nevoită să mențină dobânzile la un nivel mai ridicat pe o perioadă mai lungă pentru a readuce inflația la ținta sa de 2%, în special dacă presiunile inflaționiste subiacente, cum ar fi creșterea salariilor sau inflația de bază, rămân ridicate. În plus, în cazul în care economia canadiană înregistrează o redresare mai puternică decât se anticipa, BoC ar putea fi prudentă în ceea ce privește reducerea prematură a dobânzilor, deoarece creșterea economică robustă ar putea relansa preocupările inflaționiste.

În cele din urmă, escaladarea riscurilor geopolitice sau evenimentele globale neprevăzute ar putea provoca incertitudine și volatilitate pe piețele financiare, determinând Banca să mențină dobânzile sus pentru a asigura stabilitatea financiară.

Analiză & Previziuni Preț Baril Petrol 2025            Analiză & Previziuni Preț Gaz Natural 2025

Când vor scădea dobânzile în Australia?

Se preconizează că Australia va trece prin scăderi ale dobânzii în 2025, previziunile sugerând că prima scădere ar putea avea loc în februarie, ceea ce ar putea duce la scăderea dobânzii la numerar la aproximativ 3,35% până la sfârșitul anului. Cu toate acestea, calendarul exact și amploarea acestor ajustări vor depinde de datele economice și de evaluarea de către Reserve Bank of Australia (RBA) a nivelului inflației.

În prezent, rata dobânzii la numerar se situează la 4,35%, iar bănci importante precum CBA, Westpac, NAB și ANZ preconizează că dobânda maximă va rămâne în jurul acestui nivel, primele ajustări fiind anticipate să înceapă în februarie 2025.

Previziuni Dobânzi Australia 2025   

Previziunile privind rata dobânzii din Australia pentru 2025 sugerează că Reserve Bank of Australia (RBA) va începe probabil să opereze o primă scădere a dobânzii în primele luni ale anului. În prezent, rata dobânzii la numerar este de 4,35%. Majoritatea băncilor importante din Australia, inclusiv Commonwealth Bank of Australia (CBA), Westpac, National Australia Bank (NAB) și ANZ, prevăd că acest nivel va rămâne unul maxim pentru o perioadă.

Cu toate acestea, aceste bănci anticipează că RBA va începe să scadă rata dobânzii încă din februarie 2025, prima ajustare urmând să fie una modestă.

De ce ar putea să scadă dobânzile în Australia în T1 2025?

Există mai mulți factori care ar putea duce la posibile scăderi ale ratei dobânzii în Australia. O fragilizare a pieței muncii, scăderea încrederii consumatorilor sau o corecție semnificativă a pieței imobiliare ar putea determina Reserve Bank of Australia (RBA) să scadă dobânda pentru a sprijini creșterea economică. În plus, o încetinire globală ar putea afecta exporturile și creșterea, determinând RBA să-și relaxeze politica monetară pentru a proteja economia.

De ce ar putea rămâne sus dobânzile în Australia pentru o perioadă mai lungă de timp?

Dobânzile în Australia ar putea rămâne la un nivel ridicat din cauza unor factori precum creșterea accelerată a salariilor, perturbări persistente ale lanțului de aprovizionare sau șocuri neașteptate precum dezastre naturale sau crize geopolitice. În plus, preocupările privind stabilitatea financiară sau asumarea de riscuri excesive în sistemul financiar ar putea determina RBA să mențină dobânzile sus.

Analiză & Predicții Preț Aur 2025             Evoluție & Previziuni Preț Argint 2025

Când vor scădea dobânzile în România?

La ședința din 15 ianuarie, BNR a decis, conform așteptărilor, să mențină neschimbată rata dobânzii cheie la 6,5% pe an, nivel la se află din august 2024.

În cadrul ultimei ședințe, membrii Consiliului de Administrație al BNR au subliniat creșterile ratei anuale a inflației de-a lungul trimestrului 2024. Mai exact, inflația a crescut peste nivelul așteptat în T4 2024, de la 4,62%, în septembrie, la 5,14% în decembrie. Această creștere a fost determinată în principal de creșterea prețurilor la combustibili, care, la rândul său, a fost cauzată de aprecierea semnificativă a dolarului american pe piețele financiare globale. Prețurile alimentelor au crescut, de asemenea, dar într-o măsură mai mică, din cauza secetei severe din vara anului trecut și a creșterii prețurilor anumitor materii prime.

În contextul creșterii tensiunilor geopolitice și al măsurilor de politică economică luate de către națiunile dezvoltate, Banca a subliniat, de asemenea, incertitudinile și riscurile majore cu privire la perspectivele activității economice, inclusiv inflația pe termen mediu, generate de războiul din Ucraina și conflictul din Orientul Mijlociu, precum și de economia globală/europeană și comerțul internațional.

În 2024, Banca Națională a României și-a început ciclul de relaxare a politicii monetare, aplicând două reduceri ale dobânzii, în iulie de la 7% (nivel la care a rămas neschimbată din ianuarie 2023) la 6,75% și în august la 6,5%.

Previziuni Dobânzi România 2025

Semnalele BNR sugerează că ciclul de relaxare ar putea continua, ceea ce ar presupune noi scăderi ale dobânzii cheie în viitor, dacă inflația reflectă o evoluție descendentă susținută, în timp ce experții se așteaptă ca BNR să înceapă să reducă din nou rata dobânzii cheie în a doua jumătate a anului 2025.

Economiștii ERSTE Bank văd dobânda de referință BNR la 5,75% până la sfârșitul anului 2025, următoarea scădere fiind așteptată după alegeri (ședința din august), urmată de alte două reduceri, fiecare a câte 25 de puncte de bază.

Experții ING previzionează o abordare prudentă a BNR, fără scăderi ale dobânzii în prima jumătate a anului 2025. Cu toate acestea, ei preconizează o dobândă cheie de 6,0% la sfârșitul anului 2025, cu două ajustări de 25 de puncte în T3 și T4 2025.

Potrivit Trading Economics, dobânda de referință în România ar trebui să fie de 6% până la sfârșitul acestui trimestru, pe baza modelelor macro globale și a așteptărilor analiștilor săi.

De ce ar putea scădea dobânzile în Romania în 2025?

Proiecțiile actualizate ale Băncii Naționale privind inflația, evidențiate în nota sa privind decizia de politică monetară, confirmă perspectivele ca rata anuală a inflației să scadă în primele trei luni ale anului 2025 într-un ritm mai accelerat decât cel preconizat.

În plus, o serie de factori, cum ar fi efectele de bază, creșterile (moderate) ale salariilor reale și proiectele de infrastructură pe scară largă finanțate de UE, în special în sectorul transporturilor, sunt unii dintre factorii care se anticipează că vor sprijini creșterea economică în 2025.

De ce dobânda de referință BNR ar putea rămâne sus pentru o perioadă mai lungă de timp?

BNR manifestă prudență în fața necesității de a promova creșterea economică, în contextul în care inflația continuă să reprezinte o amenințare și în absența unui plan bugetar elaborat de Guvern.

În 2025, se așteaptă ca deficitul bugetar al României să rămână unul ridicat, de 7,0% din PIB, ceea ce poate determina o scădere a încrederii investitorilor.

În plus, mulți analiști preconizează că în România va urma o perioadă de incertitudine după viitoarele alegeri, ceea ce ar putea determina BNR să rămână prudentă în ceea ce privește noi scăderi ale dobânzilor în 2025.

Previziuni Curs Euro & Previziuni Dolar 2025           Cele mai bune dobânzi la depozite

Vor continua să scadă dobânzile în Turcia?

Previziunile privind ratele dobânzilor din Turcia pentru următorii 5 ani ( proiecțiile privind ratele dobânzilor în Turcia în umătorii 5 ani) indică sfârșitul ciclului de majorare a dobânzilor. Cu toate acestea, CBT își menține abordarea hawkish.

Ratele dobânzilor din Turcia au avut o istorie de volatilitate extremă, urmată de o perioadă de condiții relativ stabile pentru cea mai mare parte a secolului XXI, în timp ce CBT a trecut prin reforme structurale semnificative în urma colapsului financiar din 2001 care a dus la catastrofa economică a țării.

Turcia a reușit în mare parte să mențină inflația în jurul valorii de 10% între 2005 și 2017, iar ratele dobânzilor au urmat exemplul, rămânând destul de scăzute. Dobânzile au scăzut până la 4,5 % în 2013, pe măsură ce țara s-a orientat către paradigma economică occidentală a creșterii treptate a prețurilor în urma Marii Recesiuni.

Ca reacție la creșterea semnificativă a inflației în 2019, dobânzile au crescut până la 20,35 %, înainte de a scădea odată cu numirea unui nou guvernator al băncii centrale. Dobânzile au scăzut la 8,25% ca răspuns la restricțiile COVID-19 care au sufocat cererea, înainte de a crește la 19% în martie 2021.

La câteva zile după creștere, Erdogan l-a demis pe Naci Agbal din funcția de guvernator al Băncii Centrale a Republicii Turcia. De atunci, dobânzile au continuat să scadă la insistențele președintelui. În ciuda creșterii prețurilor, în martie a ajuns la 8,5%, în timp ce inflația a crescut în același timp, depășind 80% la sfârșitul anului 2022.

În ianuarie 2025, așteptările privind scăderea dobânzilor în Turcia se vor raporta la rata inflației. Se preconizează că Banca Centrală a Turciei (CBT) va continua să reducă ratele dobânzilor pe măsură ce inflația va scădea.

Banca a indicat că va continua relaxarea în lunile următoare, semnalând o creștere temporară a inflației în ianuarie, determinată în principal de sectorul serviciilor, chiar dacă inflația de bază rămâne relativ scăzută, cu o cerere internă la "niveluri dezinflaționiste".

Previziuni Dobânzi Turcia 2025

Începând cu ianuarie 2025, rata dobânzii stabilită de Banca Centrală a Republicii Turcia (TCMB) a fost de 45%. Aceasta reprezintă o reducere de 2,5 puncte procentuale față de dobânda anterioară de 47,5% și un alt semn că banca centrală și-a schimbat cursul.

Într-un sondaj Reuters, toți cei 13 experți care au răspuns au previzionat o reducere la 45% de la 47,5% a ratei repo la o săptămână. Astfel, se așteaptă ca aceasta să ajungă la 30% până la sfârșitul anului, conform mediei sondajului. Inflația anuală a scăzut la 44,38% luna trecută, ceea ce banca centrală consideră a fi o scădere susținută.

De ce ar putea să scadă dobânzile în Turcia în 2025?

Banca Centrală a Turciei ar putea reduce dobânzile din cauza încetinirii creșterii economice, ceea ce ar putea duce la creșterea șomajului și la scăderea încrederii consumatorilor, ceea ce ar impune măsuri de stimulare a activității. În plus, în cazul în care inflația scade mai rapid decât se preconizează și așteptările privind inflația sunt în scădere, banca centrală și-ar putea relaxa politica monetară. O încetinire economică globală care afectează exporturile și turismul ar putea duce, de asemenea, la o reducere a dobânzilor pentru a atenua impactul intern.

În plus, deși banca centrală funcționează independent, presiunile guvernamentale pentru scăderea dobânzilor cu scopul de a încuraja creșterea economică și ocuparea forței de muncă ar putea influența deciziile acesteia.

De ce ar putea să rămână sus dobânzile în Turcia pentru o perioadă mai lungă de timp?

În cazul în care inflația, în special inflația de bază, rămâne mai persistentă decât se preconizează, banca centrală ar putea fi nevoită să mențină dobânzile la un nivel ridicat sau chiar să le majoreze în continuare pentru a preveni reizbucnirea inflației. Deprecierea semnificativă a lirei turcești ar putea, de asemenea, stimula inflația și diminua încrederea consumatorilor, determinând banca centrală să majoreze dobânzile pentru a stabiliza moneda națională.

În fața creșterii riscurilor geopolitice, cum ar fi conflictele regionale sau instabilitatea globală, banca centrală ar putea menține dobânzile la un nivel ridicat pentru a asigura stabilitatea financiară. În plus, preocupările legate de datoria externă ar putea determina banca centrală, de asemenea, să mențină dobânzile sus pentru a atrage capital străin și pentru a stabiliza moneda.

Analiză & Previziuni Curs Lira Turcească 2025

În concluzie, vor scădea dobânzile în 2025?

Există o mare probabilitate ca dobânzile la nivel global să înregistreze o evoluție descendentă în T1 2025, influențată de o inflație mai moderată, de provocările economice și de potențialele schimbări de politică din partea băncilor centrale. Cu toate acestea, acest scenariu nu este garantat, deoarece direcția ratelor dobânzilor rămâne foarte dependentă de mai mulți factori, inclusiv de evoluția inflației, de performanța creșterii economice și de deciziile luate de băncile centrale ca răspuns la schimbarea condițiilor de pe piață.

Băncile centrale și-ar putea ajusta poziția pe baza datelor economice emergente, cum ar fi cifrele privind ocuparea forței de muncă sau rata de creștere a PIB-ului, ceea ce ar putea duce la scăderea dobânzilor sau la noi creșteri.

Având în vedere incertitudinea din jurul acestor variabile, este esențial ca traderii și investitorii să rămână vigilente cu privire la evoluția pieței și la semnalele de politică monetară.

Resurse gratuite

Înainte de a începe să utilizezi previziunile noastre privind dobânzile băncilor centrale, ar trebui să iei în considerare utilizarea resurselor educaționale pe care le oferim la Academia NAGA sau un cont de tranzacționare demonstrativ. Academia NAGA îți oferă acces la o mulțime de cursuri de tranzacționare gratuite din care poți alege și toate abordează un concept sau un proces financiar diferit - cum ar fi elementele de bază ale analizelor - pentru a te ajuta să iei decizii mai informate.
 

Contul nostru demo este mediul ideal pentru a afla mai multe despre tranzacționarea cu efect de levier și vei putea obține o înțelegere detaliată despre cum funcționează CFD-urile – înainte de a risca capital real. Din acest motiv, un cont demo la noi este un instrument excelent inclusiv pentru investitorii care doresc să facă tranziția către tranzacționarea titlurilor de valoare cu efect de levier. 
 

Vizitează Academia NAGA     Deschide Cont Demo

Surse: 
Federal Reserve Board - Home 
European Central Bank (europa.eu) 
Home | Bank of England 
Bank of Canada 
Reserve Bank of Australia (rba.gov.au) 
Banca Naţională a României (http://www.bnr.ro) 
TCMB 
Interest rates - Long-term interest rates forecast - OECD Data 
Interest Rate - Countries - List (tradingeconomics.com)