El miedo a un mercado bajista nunca está demasiado lejos. Cuando el mercado empieza a caer, algunos inversores comienzan a entrar en pánico. Pero hay muchas formas de aprovechar los precios a la baja, así que no hay necesidad de actuar por miedo. Mantén la calma y aprende cómo operar en un mercado bajista.
Cómo usar esta guía
- Entiende la anatomía de un mercado bajista: Analizamos las tres fases de un mercado bajista primario y las señales que debes observar, porque pueden indicar el inicio de una caída.
- Aprende cómo invertir en un mercado bajista: Existen varias formas en que tanto inversores como traders pueden especular con las caídas del mercado o, al menos, proteger sus posiciones existentes.
- Crea una cuenta e inicia sesión: Completa nuestro formulario de solicitud y encuentra el mercado en el que quieres operar dentro de nuestra plataforma de trading. Con nosotros, puedes operar en un mercado bajista y especular con los movimientos de precios mediante CFDs.
- Copia operaciones: Como alternativa, copia los movimientos de los traders con mejor rendimiento en tiempo real con NAGA Autocopy.
¿Qué es un mercado bajista o bear market?
Un mercado bajista, también conocido como bear market, se usa generalmente para describir un mercado en caída. Pero, de forma más específica, es un mercado que ha caído un 20% o más desde un máximo anterior y que se mantiene durante un periodo prolongado, normalmente dos meses o más. Esto ocurre cuando el número de vendedores supera al de compradores, lo que genera un sentimiento de mercado pesimista.
Normalmente, se refiere al mercado general o a un índice, pero también puede decirse que acciones individuales o materias primas están atravesando un mercado bajista.
Por ejemplo, el USA500 entró en un mercado bajista en bolsa en junio de 2022, cuando cayó más de un 20% desde su máximo histórico alcanzado en enero de 2022.
Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.
Un mercado bajista también puede usarse para describir valores o materias primas cuyos precios han caído más de un 20% desde su máximo reciente. Por ejemplo, en el mercado de las criptomonedas, Bitcoin entró en un mercado bajista en noviembre de 2021, después de caer más de un 20% desde su máximo histórico reciente.
Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.
Algunos inversores que quieren mitigar el impacto de estas caídas del mercado pueden optar por cubrir su cartera de acciones. Sin embargo, esta estrategia depende del apetito por el riesgo y del capital disponible, ya que implica abrir varias posiciones.
Para los traders, los mercados bajistas pueden ofrecer grandes oportunidades de beneficio, porque los productos derivados permiten especular tanto en mercados al alza como a la baja. Al usar productos derivados, puedes abrir una posición sobre valores sin necesidad de poseer el activo subyacente.
Cómo identificar un mercado bajista
Antes de empezar a operar en mercados bajistas, es importante saber cuáles son las señales de un mercado bajista que pueden indicar el inicio de una caída. Estas incluyen:
Repuntes fallidos del mercado Aumento de las tasas de interés La señal más común de que se aproxima un mercado bajista es una tendencia alcista que no consigue ganar impulso. Esto significa que los alcistas están perdiendo el control del mercado. Cuando las tasas de interés suben, los consumidores y las empresas reducen el gasto, lo que provoca una caída de los beneficios y de los precios de las acciones. Declive económico Las acciones defensivas empiezan a superar el rendimiento de otros sectores Cuando la economía en su conjunto empieza a contraerse —lo que se refleja en el aumento del desempleo, altos niveles de inflación y quiebras bancarias—, suele ser una señal de que el mercado de valores también sufrirá una caída. Cuando las empresas vinculadas al suministro de productos básicos de consumo empiezan a superar el rendimiento de otros sectores, a menudo se considera una señal de que un periodo de crecimiento económico ha terminado, porque los consumidores están reduciendo el gasto en artículos no esenciales.
Las tres fases de un mercado bajista primario
Un mercado bajista primario se define como una caída prolongada y sostenida, marcada por el deterioro de las condiciones empresariales y una posterior disminución de la demanda de acciones. Al igual que ocurre con los mercados alcistas primarios, un mercado bajista primario tendrá movimientos secundarios que van en contra de la tendencia principal.
Fase 1 - Distribución
Así como la acumulación es la característica principal de la primera fase de un mercado alcista primario, la distribución marca el inicio de un mercado bajista. A medida que el “dinero inteligente” empieza a darse cuenta de que las condiciones empresariales no son tan buenas como se pensaba, comienza a vender acciones. El público todavía participa en el mercado en esta etapa y se convierte en comprador dispuesto. Hay pocas señales en los titulares que indiquen que un mercado bajista está cerca y las condiciones empresariales generales siguen siendo buenas. Sin embargo, las acciones empiezan a perder parte de su atractivo y la caída comienza a consolidarse.
Mientras el mercado cae, hay poca convicción de que haya comenzado un mercado bajista y la mayoría de los analistas siguen siendo alcistas. Después de una caída moderada, se produce un rally de reacción que recupera una parte del descenso. Según la teoría de Dow, los rallies de reacción durante los mercados bajistas son bastante rápidos y pronunciados: un gran porcentaje de las pérdidas se recuperaría en cuestión de días o, quizá, semanas. Este movimiento rápido y repentino animaría a los alcistas a declarar que el mercado alcista sigue vivo y en buen estado. Sin embargo, el máximo de reacción del movimiento secundario se formaría por debajo del máximo anterior. Después de marcar un máximo más bajo, una ruptura por debajo del mínimo anterior confirmaría que esta era la primera fase de un mercado bajista.
Lo primero que viene a la mente de muchos inversores en una situación así es el mercado bajista de 2008-2009, en el que el índice S&P 500 perdió un 58%, y el mercado bajista de 2000-2002, en el que el S&P 500 perdió un 53%. Ambos representan más del doble de la caída actual.
Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.
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En los 3 gráficos anteriores, vemos cómo los 3 periodos, incluido el mercado bajista actual, tienen varias similitudes, aunque nunca siguen trayectorias idénticas.
Sin embargo, desde una perspectiva macroeconómica, se trataba de una situación completamente diferente, ya que todo el sistema financiero corría un grave riesgo de colapso. Ahora, a pesar de los numerosos obstáculos, los riesgos apuntan más hacia una recesión global.
Fase 2 – Pánico
Al igual que en el mercado alcista primario, la segunda fase de un mercado bajista primario genera el movimiento más amplio. Es el momento en el que la tendencia ya se ha identificado como bajista y las condiciones empresariales empiezan a deteriorarse. Las estimaciones de beneficios se reducen, aparecen déficits, los márgenes de beneficio se contraen y los ingresos caen. A medida que las condiciones empresariales empeoran, la venta masiva continúa.
Volvemos a observar los mercados bajistas anteriores y destacamos la fase de pánico.
Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.
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El mercado bajista de 2022 entró en la fase de pánico, que debería confirmarse con una brecha entre el siguiente máximo más bajo y el mínimo anterior.
Fase 3 - Desesperación
En la cima de un mercado alcista primario, la esperanza parece inagotable y los excesos dominan el escenario. En la etapa final de un mercado bajista, toda esperanza se ha perdido y las acciones son vistas con desconfianza. Las valoraciones son bajas, pero las ventas continúan, ya que los participantes buscan vender sin importar las condiciones. Las noticias de las empresas estadounidenses son negativas, las perspectivas económicas son sombrías y no aparece ningún comprador. El mercado seguirá cayendo hasta que todas las malas noticias estén completamente descontadas en los precios de las acciones. Una vez que las acciones reflejan plenamente el peor escenario posible, el ciclo vuelve a comenzar.
Solo con fines ilustrativos. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.
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Estrategias de trading en mercado bajista
Existen varias formas en que tanto inversores como traders pueden especular con las caídas del mercado o, al menos, proteger sus posiciones existentes de pérdidas innecesarias.
Al decidir una estrategia de trading para un mercado bajista, una decisión importante es qué tipo de vehículo de trading se debe usar: contratos por diferencia (CFDs), futuros u opciones. Un CFD es una forma popular de trading con derivados que permite a un trader especular sobre un activo y operar en corto durante un mercado bajista. Es un acuerdo entre el trader y el bróker de CFDs para pagarse mutuamente la diferencia entre los precios de apertura y cierre de un instrumento financiero. Los CFDs permiten a los traders obtener exposición a un activo sin tener que poseer el activo subyacente. Los CFDs suelen estar apalancados, lo que permite a los traders mantener posiciones más grandes que el valor real del importe que invierten para abrir la operación. Recuerda que los productos apalancados, como los CFDs, amplifican tu ganancia potencial, pero también tu pérdida potencial.
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Estrategias de trading “en corto”
Como dice el refrán, “la tendencia es tu amiga”. La venta en corto es una forma de seguir el impulso direccional en un mercado bajista: tomarías una posición de venta, es decir, irías en corto, especulando con la caída de los precios del mercado. Si tu predicción se cumple, obtendrás una ganancia. Pero incluso en mercados bajistas, los precios pueden moverse en cualquier dirección. Por eso, tendrás una pérdida si la acción del precio se mueve en contra de tu posición.
Acciones
Al vender una acción en corto mediante un método tradicional, los traders toman prestadas acciones que no poseen. Estas acciones suelen ser prestadas por su bróker financiero, y los traders las venden a valor de mercado. El objetivo del trader es volver a comprar las mismas acciones a un precio más bajo y devolverlas al prestamista. Esta suele ser una práctica de grandes instituciones más que de inversores individuales, aunque algunos brókers facilitan la venta en corto en un mercado bajista.
Con CFDs, puedes ir en largo y en corto en una amplia variedad de mercados. En esta situación, la clave es identificar la causa de un mercado bajista y encontrar acciones que estén muy expuestas a ella. Por ejemplo, en el mercado bajista provocado por el coronavirus en 2020, las acciones de viajes fueron las más afectadas debido al cierre de fronteras en varios países. Las aerolíneas fueron las más golpeadas.
ETFs
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) son valores negociables que siguen una cesta de valores, un índice bursátil, un bono o una materia prima. El trading con ETF suele tener mayor liquidez y comisiones más bajas que los fondos mutuos, lo que los convierte en una opción popular para los traders que quieren operar en corto en un mercado bajista.
Índices
Operar en corto un índice de mercado como el S&P 500 es una opción popular entre los traders, ya que este índice representa una cesta de acciones subyacentes. Su popularidad se basa en su accesibilidad para la mayoría de los traders, así como en sus tendencias técnicas y altamente negociables. Algunos traders prefieren apuntar directamente a las acciones subyacentes. Los inversores usan índices para cubrir sus carteras durante un mercado bajista en el S&P 500 u otros índices importantes.
Estrategias de trading “en largo”
Un activo refugio es un instrumento financiero que normalmente conserva su valor, o incluso aumenta de valor, mientras el mercado general cae. Estos activos tienen una correlación negativa con la economía, lo que significa que suelen ser utilizados por inversores y traders como refugio durante un mercado bajista.
En teoría, tomarías una posición larga en un activo refugio para prepararte ante caídas del mercado. Esto se considera una alternativa a cerrar posiciones o ir en corto, ya que te permite cubrir y proteger tu cartera en un mercado bajista.
Los activos refugio populares pueden cambiar con el tiempo, por lo que es importante mantenerse al día con las tendencias de inversión. Sin embargo, hay algunos activos refugio que han seguido siendo favoritos a lo largo de los años, entre ellos:
Oro
Muchos consideran que la decisión de comprar oro responde a un sesgo de comportamiento, basado en la historia del oro como respaldo de divisas y como reserva de valor. La teoría sostiene que, como históricamente el oro ha sido considerado un refugio seguro cuando hay señales de un colapso significativo del mercado, los inversores acuden en masa al metal precioso. El oro como refugio seguro se ha convertido en una profecía autocumplida.
Las formas más populares de invertir en oro y en activos relacionados con el oro son:
- Acciones de minería de oro como Barrick Gold Corp (#ABX), Newmont Mining (#NEM), Franco-Nevada (#FNV), entre otras.
- Fondos de minería de oro como Direxion Daily Junior Gold Miners Index (#JNUG), entre otros.
- ETF de oro como SPDR Gold Shares ETF (#GLD), entre otros.
- Oro spot y futuros.
Divisas
Las divisas refugio, o monedas de seguridad, se deprecian en momentos de optimismo y se aprecian en momentos de pesimismo, al igual que otros activos de seguridad que tienen demanda cuando los mercados sienten temor, como los bonos con grado de inversión.
Estas son:
- Dólar estadounidense: Durante más de 50 años, el dólar estadounidense ha sido uno de los refugios más populares durante las caídas económicas. Presenta varias características de activo refugio; la más importante es que se trata de la divisa con mayor liquidez en el mercado forex.
- Yen japonés: El yen ganó su reputación como refugio debido al alto superávit comercial de Japón frente a su deuda. El valor de los activos extranjeros en manos de inversores japoneses es mucho mayor que el de los activos japoneses en manos de inversores extranjeros. Esto significa que, cuando los mercados entran en modo de aversión al riesgo, el dinero sale de otras divisas y vuelve a los mercados nacionales, lo que fortalece al yen.
- Franco suizo: Un estudio del banco central de Alemania, Deutsche Bundesbank, encontró que el franco suizo suele apreciarse cuando el mercado bursátil global muestra señales de estrés financiero. Entre las razones habituales por las que los inversores prefieren el franco suizo como divisa refugio se incluyen la neutralidad política del gobierno suizo, la fortaleza de la economía suiza y su sector bancario desarrollado.
Bonos gubernamentales
Los bonos gubernamentales son un “te debo” a plazo fijo emitido por un gobierno, con pagos periódicos de intereses. Las letras y notas del Tesoro son un tipo de bono. La única diferencia entre ellas es el tiempo que falta para que se te reembolse el importe total. Las letras del Tesoro tienen vencimientos de un año o menos, mientras que los bonos del Tesoro pueden tener vencimientos de diez años o más.
Los inversores tienden a tener más confianza en los bonos emitidos por gobiernos de economías desarrolladas.
Acciones defensivas
Los inversores suelen buscar diversificar sus carteras incluyendo acciones defensivas. Estas son acciones de empresas consideradas de consumo básico, por lo que sus productos son necesarios independientemente del estado de la economía. Pueden incluir productores de alimentos y bebidas, así como empresas de servicios públicos.
Cuando a una economía le va bien, la inversión tiende a dirigirse hacia las “acciones cíclicas”, que son empresas que producen artículos no esenciales. En cambio, cuando una economía atraviesa un periodo de caída, el enfoque se traslada hacia compañías que satisfacen necesidades de consumo.
Al igual que ocurre con los refugios, los inversionistas tienden a acumular acciones defensivas cuando surge el sentimiento bajista. Los traders también pueden monitorear las acciones defensivas como una forma de identificar cuándo el mercado experimenta un cambio de ánimo, usando estas compañías como indicador de la salud del mercado bursátil en general. Estas incluyen:
- Acciones defensivas de calidad, como empresas conservadoras de telecomunicaciones o servicios públicos con rendimiento y cierto potencial de crecimiento, como Verizon (VZ), Deutsche Telekom (DTE), Orange (ORAN), Enel (ENEL), entre otras.
- Acciones de gama alta extremadamente defensivas, como LVMH (LVMH), Prada (PRD), Hermes (HRMS), entre otras.
- Acciones defensivas de consumo, como Walmart (WMT), Carrefour (CA), entre otras.
*Ten en cuenta que ninguna inversión es 100% “segura”, ya que cada tipo de activo implica su propio riesgo. Los activos refugio populares pueden cambiar con el tiempo, por lo que es importante mantenerse al día con las tendencias de inversión.
Cómo afrontar un mercado bajista
Todos los traders deben establecer una estrategia eficaz de gestión de riesgos para minimizar el riesgo si los mercados se mueven en su contra. Esto representa un problema menor en un mercado alcista, cuando es probable que haya oportunidades para recuperar pérdidas anteriores comprando un valor a medida que se revaloriza. Sin embargo, el trading en un mercado bajista puede ser más difícil. Mantener la calma cuando todos en el mercado financiero corren hacia la salida exige capacidad para tomar decisiones y actuar con rapidez. Esto debe estar respaldado por una comprensión sólida de los recursos técnicos disponibles para ayudar a gestionar tu cuenta de trading.
Las herramientas estándar de gestión de operaciones también se aplican en un mercado bajista. Esto significa asegurarse de que se hayan utilizado las órdenes de ejecución de operaciones adecuadas. Una orden stop de entrada es simplemente una orden para comprar o vender un valor cuando su precio supera un punto determinado. Una orden límite de entrada puede ayudar a diversificar el plan de un trader al permitir operar en corto durante repuntes dentro de un mercado bajista. Estas órdenes aportan cierta previsibilidad a una estrategia de trading, ya que garantizan que las operaciones se ejecuten a un precio predefinido. Algunos traders prefieren tener un control más activo de sus cuentas y no salir automáticamente de sus posiciones.
Las órdenes stop-loss son una herramienta útil para cerrar una operación abierta que se mueve en tu contra en un nivel de precio predefinido, con el fin de limitar la pérdida de capital. Sin embargo, los mercados pueden moverse rápido, y esto suele ocurrir cuando se vuelven bajistas. Los mercados bajistas no caen de forma continua: los precios pueden recuperarse temporalmente de vez en cuando. Esto significa que los traders pueden correr el riesgo de que su operación se cierre por stop-loss cuando el mercado simplemente se está consolidando, en lugar de estar haciendo un cambio fundamental.
Los traders no siempre tienen garantizado cerrar la operación al precio en el que fijaron sus órdenes stop-loss, lo que se conoce como deslizamiento. Cuanto más rápido se mueve el mercado, mayor puede ser este deslizamiento. Para evitarlo, podrías optar por operar una opción con un precio de ejercicio situado donde se habría colocado un stop-loss. Esto podría darte más tiempo para evaluar si realmente estás en una posición perdedora.
Palabras finales sobre el mercado bajista
Los traders aumentan sus probabilidades de operar tendencias del mercado si cuentan con una estrategia de trading estricta y un plan de gestión de capital. Esto se aplica por igual al operar tanto en mercados alcistas como bajistas. Hay algunos aspectos importantes que vale la pena considerar al intentar operar en un mercado bajista.
Un mercado bajista puede moverse rápidamente, por lo que conviene elegir las operaciones con cautela y gestionar el riesgo de forma adecuada. Durante los mercados bajistas, es posible que los inversores tengan éxito buscando y comprando acciones de calidad a buen precio en un mercado en caída. Las acciones con dividendos en un mercado bajista aún pueden pagar dividendos saludables o venderse más adelante si recuperan su valor. Los traders necesitan una variedad de estrategias de inversión para gestionar sus ratios de riesgo/recompensa. Esto incluye distintas formas de trading, como CFDs, futuros y opciones, con fines de especulación o cobertura. Los CFDs permiten a un trader especular sobre un activo, como una acción, ETF o índice, abriendo posiciones cortas durante un mercado bajista.
Herramientas y recursos gratuitos de trading
Recuerda que debes tener algo de experiencia y conocimiento en trading antes de decidir operar en un mercado bajista. Deberías considerar usar los recursos educativos que ofrecemos, como NAGA Academy o una cuenta demo de trading. NAGA Academy cuenta con muchos cursos gratuitos de trading para elegir, y cada uno aborda un concepto o proceso financiero diferente, como los conceptos básicos del análisis, para ayudarte a convertirte en un mejor trader.
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