El slippage o deslizamiento afecta inevitablemente a todos los traders, ya sea que operen con Forex, acciones, criptomonedas o futuros. Aunque suele tener una connotación negativa, también puede resultar favorable y permitir obtener un precio mejor de lo esperado.
¿Qué es el slippage?
El slippage es la diferencia entre el precio mostrado en la pantalla y el precio que realmente pagas o recibes. Cuanto menor sea la liquidez del mercado, mayor será la frecuencia del deslizamiento, ya que habrá menos traders disponibles para actuar como contraparte de la operación.
El slippage positivo se produce cuando un trader o inversionista obtiene un precio mejor de lo esperado. El slippage negativo ocurre cuando recibe un precio peor del previsto.
Como los precios de compra y venta de un activo cambian continuamente, un pequeño grado de slippage es un fenómeno habitual del mercado.
Supongamos que enviaste una orden de compra. Pueden producirse tres situaciones:
- Sin slippage – el trader compra el activo exactamente al precio esperado.
- Slippage positivo – paga un precio inferior al esperado porque este cayó justo antes de ejecutarse la orden.
- Slippage negativo – paga un precio superior al esperado porque este subió justo antes de ejecutarse la orden.
Slippage en el trading de Forex
El slippage en el trading de Forex se produce principalmente cuando la volatilidad del mercado es elevada y la liquidez es baja. Resulta más frecuente en los pares de divisas menos populares —los pares menores y, especialmente, los exóticos—, ya que los principales, como EUR/USD, GBP/USD y USD/JPY, suelen presentar una liquidez elevada y una volatilidad más baja.
Por ejemplo, supongamos que decides abrir una posición larga en el par AUD/JPY —que puede ser muy volátil— después de que cotice en 93,168. Sin embargo, entre el envío y la ejecución de la orden, el precio podría aumentar hasta 93,169. En este caso, experimentarías un slippage de 0,1 pips porque comprarías en un nivel superior al esperado.
Sin embargo, como el mercado Forex:
- suele operar a plena actividad en uno o incluso dos continentes durante las 24 horas del día, cinco días a la semana;
- no cuenta con especialistas que controlen los precios y presenta volúmenes de negociación superiores a los del mercado de acciones;
los traders de Forex se enfrentan a un riesgo de slippage más bajo.
Slippage en el trading de acciones
Veamos un ejemplo habitual de slippage en el trading de acciones.
Supongamos que un trader desea abrir una posición larga en las acciones de Tesla, que cotizan en USD 861,35 —precio de oferta—. Envía una orden de mercado y esta se ejecuta en USD 861,30. Se trata de slippage positivo porque obtuvo un precio mejor del esperado.
Ahora supongamos que la orden se ejecuta en USD 861,43. Esto sería slippage negativo porque el trader obtuvo un precio ligeramente peor de lo esperado. Podría ocurrir porque las acciones ofrecidas al precio anterior ya no estuvieran disponibles cuando la orden llegó al mercado, por lo que se ejecutó al siguiente precio de compra disponible: USD 861,43.
El trader también podría utilizar una orden limitada para controlar el precio pagado. Por ejemplo, podría enviar una orden limitada de compra en USD 861,35, lo que establecería el precio máximo. La orden solo se ejecutaría si alguien estuviera dispuesto a vender a USD 861,35 o menos.
Supongamos ahora que el trader desea colocar una orden stop loss en USD 745. Si el precio de compra cae hasta USD 745 o menos, se ejecutará el stop loss —una orden de venta—. Nuevamente, podría producirse slippage positivo o negativo según el precio de compra disponible cuando se ejecute la orden.
Slippage en el trading de criptomonedas
Los traders de criptomonedas se encuentran entre los más expuestos al slippage.
Existen dos motivos principales por los que se produce slippage al operar con criptomonedas: la liquidez y la volatilidad. El precio de Bitcoin y de otras criptomonedas populares puede cambiar rápidamente.
Las criptomonedas continúan siendo instrumentos muy especulativos debido a su relativa novedad —consulta esta lista de criptomonedas nuevas—. Como resultado, un solo titular puede provocar una subida o caída considerable del precio.
Algunas criptomonedas se negocian con poca frecuencia debido a su escasa popularidad o a que son más nuevas que otras. Como resultado, el spread entre el menor precio de venta y el mayor precio de compra puede ser amplio, lo que provoca variaciones repentinas antes de que una orden pueda ejecutarse.
Cuando un activo presenta poca liquidez, no puede convertirse fácilmente en efectivo. Las criptomonedas menos populares pueden ser relativamente ilíquidas porque no siempre existen compradores. La poca liquidez puede provocar un slippage considerable debido a que habrá pocos compradores y, por consiguiente, pocos precios de venta disponibles.
Tipos de órdenes y slippage
El slippage puede producirse en órdenes de mercado, stop y limitadas.
Las órdenes de mercado son uno de los tipos de órdenes utilizados para entrar o salir de posiciones. Una posición representa el precio de compra o venta y la exposición a un activo. Para eliminar o reducir el slippage, los traders pueden utilizar órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado.
Una orden limitada solo se ejecuta al precio solicitado o a uno mejor. A diferencia de una orden de mercado, no se ejecutará a un precio peor. El inconveniente es que solo funcionará si el activo alcanza el límite establecido y existe oferta disponible en ese momento.
Entrada en posiciones
Las órdenes limitadas y stop limit —que no deben confundirse con un stop loss— suelen utilizarse para abrir posiciones. Con estas órdenes, si no puedes obtener el precio deseado, simplemente no operas. Una orden limitada puede hacerte perder una oportunidad favorable, pero también evita el slippage al entrar en una operación.
Una orden de mercado garantiza la entrada en la operación, pero existe la posibilidad de sufrir slippage y obtener un precio peor de lo esperado.
Lo ideal es planificar las operaciones para utilizar órdenes limitadas o stop limit al abrir posiciones y evitar el costo de un slippage innecesario. Algunas estrategias de trading requieren órdenes de mercado para entrar durante movimientos rápidos. En esas circunstancias, debes prever cierto grado de slippage.
Salida de posiciones
Si ya tienes una operación abierta y capital en riesgo, dispones de menos control que al entrar. Es posible que necesites una orden de mercado para salir rápidamente, aunque también puedes utilizar órdenes limitadas cuando las condiciones sean más favorables.
Por ejemplo, supongamos que un trader compra un lote estándar de USD/JPY en 99,40 y coloca una orden limitada para vender el par en 99,80. La orden solo se ejecutará si alguien está dispuesto a pagar 99,80. No existe posibilidad de slippage: el vendedor recibe 99,80 o más si hay demanda.
Al establecer un stop loss —una orden que permite salir cuando el precio se mueve en una dirección desfavorable—, puedes utilizar una orden de mercado. Esto garantiza la salida de la operación con pérdidas, aunque no necesariamente al precio deseado.
Una orden stop limit solo se ejecutará al precio solicitado mientras el mercado no se mueva en tu contra. Si no puedes salir al precio especificado, las pérdidas podrían continuar aumentando. Por ello, puede ser preferible utilizar un stop loss de mercado para evitar que la pérdida aumente, aunque esto implique cierto slippage.
Cuándo se produce el mayor slippage
El mayor slippage suele producirse alrededor de noticias importantes. Como day trader, conviene evitar operar durante acontecimientos programados relevantes, como los anuncios del FOMC o la publicación de resultados de una empresa. Aunque los grandes movimientos pueden parecer atractivos, entrar y salir al precio deseado puede resultar complicado.
Si ya tienes una posición cuando se publica la noticia, podrías sufrir un slippage considerable en el stop loss y quedar expuesto a un riesgo mucho mayor del esperado. Consulta el calendario económico y el calendario de resultados para evitar operar durante los minutos anteriores y posteriores a los anuncios marcados como de alto impacto.
Cómo evitar el slippage
Existen varias formas de reducir los efectos del slippage en tus operaciones:
- Opera en mercados con poca volatilidad y elevada liquidez
- Utiliza órdenes limitadas en tus posiciones
- Opera con un corredor que ofrezca una buena velocidad de ejecución
1. Opera en mercados con poca volatilidad y elevada liquidez
Operar en mercados con poca volatilidad y elevada liquidez, como Forex, puede limitar tu exposición al slippage. Una volatilidad baja significa que el precio presenta menos probabilidades de cambiar rápidamente, mientras que la liquidez elevada implica que existen numerosos participantes activos dispuestos a actuar como contraparte.
También puedes reducir tu exposición operando únicamente durante los horarios de mayor actividad, cuando la liquidez alcanza sus niveles más altos. De este modo, aumentan las probabilidades de que la operación se ejecute rápidamente y al precio solicitado.
Por ejemplo, los mercados de acciones registran su mayor volumen mientras las principales bolsas estadounidenses, como el Nasdaq y la Bolsa de Nueva York, están abiertas. Lo mismo ocurre en el mercado de divisas: aunque opera las 24 horas, el mayor volumen se registra mientras la Bolsa de Londres está abierta —consulta los horarios de Forex—.
En cambio, el slippage resulta más probable si mantienes posiciones cuando los mercados están cerrados, por ejemplo durante la noche o el fin de semana. Cuando vuelven a abrir, los precios pueden cambiar rápidamente debido a las noticias o anuncios publicados durante el cierre.
2. Utiliza órdenes limitadas en tus posiciones
Las órdenes limitadas pueden reducir el riesgo de slippage al entrar en una operación con CFD o tomar ganancias de una operación favorable. Cuando se activa, solo se ejecuta al precio especificado previamente o a uno más favorable.
Por lo tanto, las órdenes limitadas pueden establecer el precio máximo de compra o mínimo de venta y ayudar a evitar el slippage negativo.
3. Opera con un corredor que ofrezca una buena velocidad de ejecución
Cuanto más rápido sea el proceso entre el envío de una orden y su llegada al mercado, menor será el slippage. Una ejecución lenta concede más tiempo para que cambie el precio y aumenta la posibilidad de deslizamiento.
Hemos mejorado continuamente nuestra ejecución y ofrecemos un tiempo medio de apenas unos milisegundos.
Como corredor altamente regulado, las órdenes se ejecutan de acuerdo con la Política de mejor interés y ejecución de órdenes, que es vinculante para el cliente y forma parte del acuerdo.
Resumen sobre el slippage
- El slippage es una parte inevitable del trading en línea. Se produce cuando el precio de ejecución de una orden es superior o inferior al precio cotizado.
- El slippage ocurre cuando el mercado se mueve repentinamente durante los segundos transcurridos entre el envío de una orden y su ejecución por parte de un corredor o una bolsa.
- Puedes reducir tu exposición operando durante los horarios de mayor actividad y eligiendo mercados muy líquidos, preferiblemente con poca volatilidad.
- El slippage puede ser positivo o negativo, por lo que también podría permitirte obtener un precio mejor del esperado.
- Utiliza órdenes limitadas para ayudar a reducir los efectos del slippage.
Comprender cómo reducir el slippage es una habilidad fundamental para operar. Dedica tiempo a conocer las mejores estrategias mediante nuestros cursos gratuitos de trading y pruébalas en una cuenta demo sin riesgo antes de comenzar.
Fuentes:
https://liquidityfinder.com/insight/other/what-is-slippage
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/slippage
