Como uno de los principales indicadores sobre el futuro de la economía estadounidense, la reunión del FOMC suele generar movimientos considerables en los mercados, tanto antes como después de su celebración.
Entonces, ¿cómo puedes aprovechar al máximo este acontecimiento económico como parte de tu estrategia de trading?
El primer paso consiste en comprender exactamente qué está en juego en la reunión del FOMC y qué tipo de oportunidades podrían surgir de las conversaciones.
Hemos recopilado toda la información necesaria para ayudarte a planificar: qué es el FOMC y cuáles son sus funciones, qué oportunidades de trading puede presentar su reunión y el calendario actualizado del FOMC para los próximos 12 meses.
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¿Qué es el FOMC?
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) es el organismo encargado de formular la política monetaria del Sistema de la Reserva Federal. El FOMC está compuesto por 12 miembros: los siete integrantes de la Junta de Gobernadores y cinco de los 12 presidentes de los bancos de la Reserva Federal.
El presidente de la Junta ocupa la presidencia del FOMC. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York es miembro permanente del Comité y ejerce como vicepresidente. Los presidentes de los demás bancos de la Reserva Federal ocupan de manera rotativa los cuatro puestos restantes con derecho a voto.
Todos los presidentes de los bancos de la Reserva Federal, incluidos aquellos que no tienen derecho a voto, asisten a las reuniones del FOMC, participan en los debates y contribuyen a evaluar la economía y las alternativas de política monetaria. En ocasiones, los analistas clasifican a los miembros del FOMC como halcones o palomas monetarias para intentar predecir el resultado de las reuniones.
Por ley, la Reserva Federal (Fed) aplica la política monetaria con el objetivo de alcanzar sus metas macroeconómicas de máximo empleo y estabilidad de precios. Por lo general, el FOMC implementa esta política ajustando el nivel de las tasas de interés a corto plazo en respuesta a los cambios en las perspectivas económicas.
Desde 2008, el FOMC también ha utilizado como herramienta de política monetaria las compras a gran escala de títulos del Tesoro y valores emitidos o garantizados por organismos federales —una práctica conocida como flexibilización cuantitativa— para reducir las tasas de interés a largo plazo, mejorar las condiciones financieras y respaldar la recuperación económica.
>> Consulta la lista actual de todos los miembros del FOMC
Reuniones del FOMC
El FOMC programa ocho reuniones al año, aproximadamente una cada seis semanas. El Comité también puede celebrar reuniones no programadas cuando sea necesario para analizar la evolución económica y financiera.
Después de cada reunión ordinaria, el FOMC publica un comunicado de política monetaria que resume las perspectivas económicas del Comité y la decisión adoptada. El presidente ofrece una conferencia de prensa después de cada reunión para explicar las decisiones del FOMC y proporcionar el contexto correspondiente. Asimismo, durante la conferencia de prensa posterior a la última reunión programada de cada trimestre, el presidente analiza las proyecciones económicas presentadas por los participantes del FOMC.
Las actas completas de cada reunión del FOMC se publican tres semanas después de concluir la reunión ordinaria, mientras que las transcripciones íntegras se publican cinco años después.
¿Qué sucede durante la reunión?
En cada reunión programada del FOMC, los siete integrantes de la Junta de Gobernadores y cinco presidentes de los bancos de la Reserva Federal debaten y deciden la política monetaria de Estados Unidos. La reunión tiene dos objetivos principales: analizar los datos económicos disponibles y, a partir de ellos, decidir qué tipo de intervención resulta necesaria.
La decisión del Comité considera una gran cantidad de datos, como el gasto de los hogares, la inversión fija empresarial, la inflación y el crecimiento del empleo. Aunque la reunión es totalmente privada, las decisiones principales se anuncian en una conferencia de prensa poco después de su conclusión.
Tres semanas después de la reunión del FOMC, se publican las actas completas. En última instancia, el FOMC busca estabilizar la economía aumentando o reduciendo las tasas de interés.
El uso de numerosos datos económicos permite a los miembros del Comité evaluar si deben impulsar o contener la inflación en relación con la oferta monetaria y el objetivo de inflación del 2%.
Calendario del FOMC
Las fechas de las reuniones son provisionales hasta que se confirman en la reunión inmediatamente anterior:
- 29-30 de julio
- 16-17 de septiembre*
- 28-29 de octubre
- 9-10 de diciembre*
- 27-28 de enero
- 17-18 de marzo*
- 28-29 de abril
- 16-17 de junio*
* Reunión asociada con un Resumen de Proyecciones Económicas. Para obtener más información sobre el calendario del FOMC, visita el sitio web oficial de la Reserva Federal.
¿Qué hace el FOMC?
El FOMC trabaja con la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal para controlar las cuatro herramientas de política monetaria: el coeficiente de reservas, las operaciones de mercado abierto, la tasa de descuento y los intereses sobre el exceso de reservas. Durante sus reuniones, el FOMC establece un rango objetivo para la tasa de fondos federales. La Junta determina la tasa de descuento y el coeficiente de reservas.
El FOMC utiliza sus herramientas para alcanzar el máximo empleo y mantener la estabilidad de precios. Para conseguirlo, debe gestionar el desempleo y la inflación.
El presidente Joe Biden quiere que la Fed amplíe sus objetivos para incluir la reducción de las desigualdades raciales y económicas. Le gustaría que el Congreso modificara la Ley de la Reserva Federal para obligar a la Fed a incorporar estas cuestiones en su ámbito de actuación. Biden pediría a la Fed que exigiera una compensación más rápida de los cheques, ofreciera más apoyo a las familias de bajos ingresos y lograra una mayor diversidad en sus prácticas de contratación.
Objetivos económicos de la Fed
El objetivo de inflación de la Fed es del 2% a lo largo del tiempo. Su intención es que los precios aumenten un 2% cada año. Cuando esto sucede, las personas anticipan la inflación, lo que las motiva a comprar ahora en lugar de esperar. Una tasa de inflación moderada estimula la demanda, lo que puede favorecer el crecimiento económico.
El FOMC ya no tiene un objetivo definitivo para la tasa natural de desempleo. Antes de la recesión de 2020, el desempleo se encontraba en niveles históricamente bajos sin provocar inflación. Por este motivo, la Fed ahora analiza una amplia variedad de información en lugar de depender de un único objetivo para la tasa de desempleo.
Cómo implementa la Fed la política monetaria
Para reducir el desempleo, el FOMC utiliza una política monetaria expansiva. Esta medida impulsa el crecimiento económico mediante el aumento de la oferta monetaria y la reducción de las tasas, con el objetivo de estimular la economía y disminuir el desempleo.
Si la economía crece demasiado rápido, los precios aumentan y generan inflación. Para combatirla, el FOMC utiliza una política monetaria contractiva. Esto encarece el dinero y desacelera la economía. En una economía más lenta, las empresas no pueden aumentar los precios sin arriesgarse a perder clientes. Incluso podrían verse obligadas a reducirlos para atraer consumidores, lo que contribuye a combatir la inflación.
El Comité ajusta las tasas de interés estableciendo un objetivo para la tasa de fondos federales. Esta es la tasa que los bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día conocidos como fondos federales. Los bancos utilizan estos préstamos para asegurarse de contar con recursos suficientes para cumplir con el coeficiente de reservas de la Fed. Deben mantener estas reservas cada noche en el banco local de la Reserva Federal o en efectivo dentro de sus propias bóvedas.
Aunque el FOMC establece un objetivo para la tasa de fondos federales, son los propios bancos los que determinan la tasa efectiva. La Fed utiliza sus operaciones de mercado abierto para impulsarlos a ajustarse al objetivo. La Reserva Federal compra valores, generalmente títulos del Tesoro, a los bancos miembros. Cuando busca reducir la tasa, compra valores a los bancos y, a cambio, aumenta sus reservas, proporcionándoles más fondos federales de los que necesitan. Los bancos reducen entonces la tasa de fondos federales para prestar esas reservas adicionales.
Por el contrario, cuando la Fed quiere que las tasas aumenten, sustituye las reservas de los bancos por valores. Esto reduce la cantidad disponible para prestar y obliga a las entidades a aumentar sus tasas.
¿Cómo te afecta el FOMC?
La reunión del FOMC suele considerarse una de las fechas más importantes en el calendario de cualquier trader, principalmente por un motivo: las tasas de interés.
Mediante tres herramientas de política monetaria, el FOMC puede aumentar o reducir la tasa de fondos federales de Estados Unidos.
Los cambios en esta tasa de referencia se trasladan a otras tasas de interés, así como a los tipos de cambio y los precios de los bonos, lo que puede tener un impacto significativo en los traders.
¿Qué mercados se ven afectados por el FOMC?
El FOMC, junto con el informe de nóminas no agrícolas, es un indicador clave de la salud de la economía estadounidense. Los traders pueden utilizar la decisión del Comité como contexto general para sus estrategias de trading. La decisión del FOMC tiene un impacto especialmente directo sobre los siguientes instrumentos:
Índice del dólar
Si el FOMC decide aumentar las tasas de interés, la demanda podría crecer y es probable que el valor del dólar suba.
Pronóstico y predicciones del precio del euro/dólar Pronóstico y predicciones del precio de la libra/dólar Pronóstico y predicciones del precio de la lira turca/dólar
Oro
Si el aumento de las tasas de interés fortalece al dólar, el valor del oro podría disminuir. Los traders podrían recurrir al oro si el resultado de la reunión del FOMC sugiere perspectivas negativas para la economía estadounidense, ya que se considera un activo estable capaz de conservar su valor durante periodos de inestabilidad.
Índices bursátiles
Los precios de las acciones pueden verse presionados a la baja cuando aumentan las tasas de interés, por lo que los índices estadounidenses están sujetos a movimientos provocados por la especulación.
Bonos
El aumento de las tasas de interés puede provocar una caída general de los bonos.
Como la economía estadounidense es la mayor del mundo, las repercusiones de las decisiones del FOMC pueden sentirse a escala global. Los traders de todo el mundo prestan atención a estas decisiones porque sirven como indicador de las tendencias económicas globales y ofrecen información sobre cómo otros bancos centrales podrían ajustar sus políticas contra la inflación.
¿Qué oportunidades de trading presenta la reunión del FOMC?
Las reuniones del FOMC y los comunicados de política monetaria posteriores proporcionan un indicador claro del estado de la economía estadounidense. El anuncio suele generar movimientos importantes en todo el mercado, desde las acciones hasta los bonos y materias primas como el oro.
Como resultado, los traders a largo plazo pueden reformular sus estrategias en torno a unas tasas de interés más altas o más bajas, un aumento de las compras de bonos o de la flexibilización cuantitativa, expectativas de mayor o menor inflación y las perspectivas económicas generales. Los traders que anticipen un aumento de las tasas podrían incrementar su exposición a bancos y acciones financieras y reducirla en sectores que pagan dividendos elevados, como los servicios públicos, o en bonos.
Los debates y anuncios del FOMC sobre las perspectivas económicas y la dirección de la inflación también podrían motivar un cambio de las acciones de crecimiento hacia las acciones de valor. Los inversionistas suelen preferir estas últimas durante periodos de incertidumbre económica porque pueden ofrecer inversiones más estables a largo plazo. Por otro lado, las acciones de crecimiento suelen tener un mejor desempeño en condiciones económicas más favorables. Los traders intradía también pueden encontrar oportunidades para aprovechar la volatilidad de los mercados, tanto antes como inmediatamente después del anuncio.
Los traders también pueden analizar el tono del anuncio del FOMC para determinar si entre sus miembros predominan los halcones o las palomas y si ese equilibrio ha cambiado desde la reunión anterior. Un halcón suele favorecer tasas de interés más altas para controlar la inflación y el crecimiento, mientras que una paloma prefiere tasas más bajas para respaldar la actividad económica y la inflación.
5 consejos para operar durante las reuniones del FOMC
Conoce la fecha de la reunión. Consulta el calendario del FOMC en el sitio web de la Reserva Federal. Comprueba la hora de publicación del comunicado de política monetaria y de la conferencia de prensa, así como la fecha y hora en que se divulgarán las actas. Revisa el sitio web regularmente para conocer las novedades y sigue la cuenta de la Reserva Federal en Twitter por si se anuncia alguna reunión no programada. Diseña una estrategia antes del anuncio. ¿Cuáles son las expectativas del mercado? Lee las opiniones de analistas y comentaristas especializados. Analiza el desempeño económico y financiero reciente, los comentarios de reuniones anteriores y el último pronóstico del FOMC sobre posibles aumentos o recortes de las tasas. Pregúntate cómo reaccionarías si las tasas bajaran o subieran y si estás preparado para modificar tu estrategia en función de la decisión.
Comprende la gestión del riesgo. No olvides los fundamentos de la gestión del riesgo al operar durante las reuniones del FOMC. Esto implica utilizar órdenes de stop loss y take profit, además de aplicar la regla fundamental de gestión monetaria que recomienda no arriesgar más del 1% del capital en una sola operación. Reacciona ante la volatilidad. Debido a las orientaciones futuras de la Fed, quizá exista menos volatilidad alrededor de los anuncios del FOMC que en el pasado, pero continúa presente y puede ser considerable. Prepárate para operar si, por ejemplo, las tasas cambian o no se cumplen las expectativas de un recorte o un aumento. Espera a que pase la reacción inicial del mercado y busca la verdadera dirección del movimiento cuando la situación se haya estabilizado. Piensa a largo plazo. No tienes que operar el mismo día del anuncio. Con frecuencia, las decisiones del FOMC tardan en influir sobre la economía y los mercados. Mantén tu estrategia de trading a largo plazo y evita tomar decisiones precipitadas únicamente por las acciones de otros traders.
Conclusiones
La volatilidad que rodea las decisiones del FOMC puede generar posibles oportunidades de trading. En particular, los traders intradía pueden adaptar sus estrategias para aprovechar los movimientos que se producen antes y después de la reunión.
La especulación durante las semanas previas al anuncio es habitual, lo que significa que los mercados pueden estar preparados para cualquiera de los posibles resultados. Quienes prefieran seguir estrategias de trading a largo plazo deben tener en cuenta que una decisión del FOMC podría tardar un periodo considerable en afectar plenamente a la economía.
Al formular una estrategia de trading que contemple cada reunión, los traders podrían estar mejor preparados para aprovechar los movimientos del mercado, independientemente del resultado.
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Fuentes:
https://www.mnimarkets.com/calendars/fomc-meeting-calendar
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