Operar el Índice del Dólar estadounidense (DXY) permite a los inversores obtener exposición a los mercados de divisas (FX) vinculada al dólar estadounidense, la moneda de reserva global. El dólar estadounidense tiene alta liquidez y responde tanto a las tendencias del mercado global como a lo que ocurre en la economía de EE. UU., lo que brinda oportunidades para los traders. Además, los inversores pueden usar el Índice del Dólar estadounidense para cubrir sus carteras frente al riesgo de un movimiento en el valor del dólar estadounidense.
Cómo operar el US Dollar Index (DXY): guía rápida
- Elige cómo operar. Hay varias formas de obtener exposición al Índice del Dólar estadounidense (DXY). Estas incluyen replicar el índice por tu cuenta (indexación) u operar el índice directamente con un solo clic mediante CFDs.
- Define un plan de trading. Antes de abrir una posición en el Índice del Dólar estadounidense (DXY), decide si eres un trader de corto o largo plazo y cómo vas a gestionar el riesgo.
- Abre una cuenta real. Crea y deposita fondos en una cuenta de trading de CFDs: comienza completando el formulario de solicitud. ¿Aún no estás listo para operar con fondos reales? Practica con una cuenta demo sin riesgo.
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¿Qué es el Índice del Dólar (DXY)?
El Índice del Dólar estadounidense, conocido como USDX, DXY, DX y USD Index, es una medida del valor del dólar de Estados Unidos (USD) frente a una cesta ponderada de divisas utilizadas por los socios comerciales de EE. UU. El índice sube si el dólar se fortalece frente a estas divisas y baja si se debilita.
El índice DXY fue creado por la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) en 1973, tras el fin del sistema de pagos de Bretton Woods basado en el dólar. Los países decidieron dejar que sus monedas flotaran libremente, en lugar de mantenerse ancladas a tipos de cambio fijos frente al dólar estadounidense, después de que el gobierno de EE. UU. suspendiera el patrón oro. El sistema estableció reglas para el comercio entre EE. UU., Canadá, Europa Occidental, Australia y Japón tras la Segunda Guerra Mundial.
El DXY se desarrolló principalmente como referencia para el comercio exterior de EE. UU., y la posibilidad de operar futuros del Dollar Index se introdujo más tarde, en 1985; la negociación de opciones llegó en 1986. La negociación del índice está a cargo de Intercontinental Exchange (ICE).
¿Cómo se calcula el US Dollar Index (DXY)?
Al igual que un índice bursátil mide el valor relativo de una cesta de activos, el U.S. Dollar Index expresa el valor del dólar en relación con una “canasta” de divisas. En otras palabras, así es cómo se calcula el Índice del Dólar.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se calcula como un promedio geométrico basado en sus seis divisas constituyentes, los componentes del Índice del Dólar: euro, yen japonés, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca y franco suizo.
- EUR/USD - 57.6%
USD/JPY - 13.6%
GBP/USD - 11.9%
USD/CAD - 9.1%
USD/SEK - 4.2%
USD/CHF - 3.6%
Se utiliza un promedio geométrico, y no un promedio aritmético, porque cada divisa se multiplica por su porcentaje de ponderación correspondiente. El valor del índice DXY puede cotizarse con hasta tres decimales.
En la práctica, los traders pueden usar un programa tipo hoja de cálculo para construir un gráfico del Dollar Index (DXY), como Microsoft Excel, y calcular el valor teórico del índice del dólar de EE. UU. a partir de los tipos de cambio de sus divisas componentes y sus ponderaciones. La ecuación general en la hoja de cálculo se vería así:
USDX = 50.14348112 * el tipo de cambio EUR/USD ^ (-0.576) * el tipo de cambio USD/JPY ^ (0.136) * el tipo de cambio GBP/USD ^ (-0.119) × el tipo de cambio USD/CAD ^ (0.091) × el tipo de cambio USD/SEK ^ (0.042) * el tipo de cambio USD/CHF ^ (0.036)
Fíjate en que cada ponderación se multiplica como negativa, excepto USD/JPY y USD/CHF. Esto se debe a que esos pares tienen al USD como divisa base, en lugar de ser la divisa cotizada.
Antes de la introducción del euro en 1999, el US Dollar Index incluía el marco alemán occidental, el franco francés, la lira italiana, el florín neerlandés y el franco belga. La única vez que se modificaron los componentes del índice desde 1973 fue cuando esas divisas fueron reemplazadas por el euro.
El valor del DXY se calcula en tiempo real aproximadamente cada 15 segundos, a partir de los precios spot de las divisas constituyentes, usando los precios de punto medio entre el bid y el ask de cada divisa. Los precios de los contratos de futuros del DXY los determina el mercado y reflejan los diferenciales de tasas de interés entre el USD y las divisas componentes del Índice del Dólar estadounidense.
¿Por qué es importante el US Dollar Index para los traders?
El US Dollar Index es importante para los traders de Forex tanto como mercado como porque funciona como un indicador de la fortaleza relativa del dólar estadounidense en el mundo. También puede utilizarse en análisis técnico para confirmar tendencias relacionadas con los siguientes mercados, entre otros:
- Commodities con precio en USD
- Pares de divisas que incluyen al dólar estadounidense (como los que se usan para calcular el valor del gráfico del índice)
- Acciones e índices
Los precios de las materias primas suelen caer (al menos de forma nominal) cuando el dólar aumenta de valor, y viceversa. Los pares de divisas, por su parte, por lo general se mueven en la misma dirección que el Dollar Index si el USD es la divisa base, y en dirección opuesta si es la divisa cotizada, aunque estas “reglas” no siempre se cumplen.
En acciones e índices, el panorama es más complejo: por lo general, los exportadores de EE. UU. encuentran que sus exportaciones son menos competitivas a nivel internacional cuando el dólar está fuerte, y más competitivas cuando está más débil; y sus precios de las acciones suelen moverse para reflejar cambios en el valor del dólar.
Muchos traders también usan el índice para cubrir riesgo; por ejemplo, pueden compensar parte del riesgo asociado a una posición larga en dólar/yen (USD/JPY) tomando una posición corta en el Dollar Index.
¿Cómo operar el US Dollar Index (DXY)?
Operar el Dollar Index es una forma popular para que los inversionistas obtengan exposición al dólar estadounidense y tomen una posición sobre la economía de EE. UU. y/o el mercado global. Al operar el US Dollar Index, en lugar de un solo par de divisas, los inversionistas pueden distribuir el riesgo inherente al mercado forex, que es altamente volátil, y posicionarse sobre tendencias macroeconómicas más amplias, en lugar de factores específicos de un solo país.
Puedes operar el US Dollar Index (DXY) igual que un índice bursátil. En vez de comprar y vender varios activos al mismo tiempo, solo operarías uno. En este caso, en lugar de operar varios pares con USD, puedes operar un solo índice que debería subir y bajar en línea con el sentimiento general del mercado sobre el USD, algo que muchos utilizan como base para el pronóstico del Índice del Dólar.
Para operar el U.S. Dollar Index (DXY), necesitarás abrir una cuenta con un proveedor de derivados o un bróker de futuros. Como ocurre con otros índices, no existe un mercado físico subyacente para comprar y vender, por lo que tendrás que usar productos derivados para tomar tu posición.
Una forma popular de operar el índice del dólar es como cobertura ante movimientos del USD. Si te preocupa, por ejemplo, que un USD al alza pueda afectar negativamente tu portafolio de acciones, podrías comprar el U.S. Dollar Index para compensarlo. Así, cualquier pérdida en tus acciones podría contrarrestarse con ganancias de tu posición en el índice del dólar.
Operar el US Dollar Index (DXY) con CFDs
Los futuros del U.S. Dollar Index, basados en una canasta ponderada del euro, yen japonés, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca y franco suizo, están ampliamente disponibles para traders y participantes que buscan cobertura a través de contratos por diferencia (CFDs).
Un CFD es un tipo de contrato, normalmente entre un bróker de forex y un trader, en el que una de las partes acepta pagar a la otra la diferencia en el valor de un activo entre la apertura y el cierre de la operación. Por lo tanto, cuando operas el U.S. Dollar Index mediante CFDs, especulas sobre la dirección del precio del activo subyacente sin poseerlo.
El trading con CFDs te permite operar el índice en ambas direcciones: puedes mantener una posición larga o corta, según si esperas que el precio del activo suba o baje; en la práctica, la pregunta clave es: ¿el DXY va a subir o bajar? Los CFDs te dan la oportunidad de beneficiarte de movimientos de precio en cualquiera de los dos sentidos, no solo cuando el valor sube.
El trading con CFDs utiliza apalancamiento, lo que significa que puedes obtener exposición a una posición grande sin tener que comprometer el costo total desde el inicio. Aunque el apalancamiento te permite utilizar tu capital de forma más eficiente, es importante tener en cuenta que tu ganancia o pérdida seguirá calculándose sobre el tamaño total de tu posición. Es decir, sobre la diferencia en el precio del US Dollar Index desde el momento en que abriste la operación hasta el momento en que la cerraste. Esto implica que tanto las ganancias como las pérdidas pueden amplificarse significativamente en comparación con el desembolso inicial.
Estos CFDs son derivados cuyos precios, por lo general, se determinan en función del valor del contrato subyacente de futuros del US Dollar Index que se negocia en Intercontinental Exchange (ICE).
Cada bróker de CFDs y forex suele tener sus propios términos para los CFDs del US Dollar Index, así que conviene verificar que los parámetros del contrato y el método de liquidación se ajusten a tus necesidades de trading..
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- Obtén más liquidez que al operar el US Dollar Index (DXY) de otras formas
- Opera sobre el precio real del índice (es decir, su nivel) mediante CFDs, sin necesidad de poseer ninguna divisa en USD
- En su lugar, harás un depósito para abrir una posición mayor, y las ganancias y pérdidas se calculan sobre el tamaño total de la posición, por lo que pueden superar ampliamente tu margen inicial
- Ve en “largo” (si crees que el precio subirá) o en “corto” (si crees que el precio bajará), según tu pronóstico del DXY
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Solo con fines ilustrativos
Aplicar los movimientos del US Dollar Index (DXY) al trading en Forex
Los traders pueden usar los movimientos observados en un índice de divisas de EE. UU. como el USDX para tener una idea de cómo cambia el valor del dólar estadounidense en relación con las divisas que componen el índice. Por ejemplo, si el U.S. Dollar Index está subiendo, probablemente el dólar estadounidense también lo esté. En cambio, si el U.S. Dollar Index está bajando, es probable que el “greenback” también esté perdiendo valor en el mercado de divisas.
Muchos medios financieros informan sobre los cambios en el valor del U.S. Dollar Index para dar a su audiencia una idea de cómo se desempeñó el dólar estadounidense en el mercado forex, como alternativa a señalar cómo cada divisa individual subió o bajó frente al dólar.
El U.S. Dollar Index (DXY) también puede usarse como un indicador inverso de la fortaleza del euro consolidado de la Unión Europea, ya que el euro tiene una ponderación muy alta del 57,6% dentro del índice. La siguiente divisa con mayor peso en el índice es el yen japonés, con solo 13,6%.
Otro punto clave que los traders de FX deben recordar es cómo los movimientos del U.S. Dollar Index (DXY) se relacionan con los movimientos de las divisas componentes cotizadas frente al dólar estadounidense. Por ejemplo, si un par de divisas componente se cotiza como USD/JPY, con el USD antes de la barra y la divisa extranjera después, entonces el U.S. Dollar Index y ese par deberían estar correlacionados positivamente: ambos deberían subir al mismo tiempo y bajar al mismo tiempo.
En cambio, cuando un par de divisas componente se cotiza como EUR/USD, con la divisa extranjera antes de la barra y el USD después, entonces el U.S. Dollar Index y ese par están correlacionados de forma inversa. Esto significa que deberían moverse en direcciones opuestas: uno sube mientras el otro baja.
¿Qué influye en el valor del US Dollar Index (DXY)?
El valor del U.S. Dollar Index está impulsado por la oferta y la demanda del dólar estadounidense, así como por las divisas que componen el índice. La demanda de divisas se ve afectada por la política monetaria y comercial, además del crecimiento económico, la inflación, los eventos geopolíticos y el sentimiento general de los mercados financieros; estos son algunos de los factores que mueven el Índice del Dólar.
Como una moneda más fuerte puede reducir la demanda de exportaciones hacia otros países que pagan los bienes con monedas relativamente más débiles, algunos gobiernos adoptan políticas para mantener bajo el valor de su moneda. Por el contrario, los países que importan en gran medida prefieren una moneda más fuerte para reducir el costo cambiario de pagar esas importaciones.
Una política monetaria diseñada para estimular una economía influye en los valores de las divisas: por ejemplo, cuando un país reduce las tasas de interés o aumenta la oferta monetaria, también disminuye el atractivo de su moneda para los inversionistas extranjeros. El valor del US Dollar Index cayó en 2020 después del primer “vuelo a la seguridad”, ya que la política de la Reserva Federal de EE. UU. de recortar las tasas a mínimos récord y estimular la inversión redujo el valor del dólar.
La teoría de la sonrisa del dólar
La teoría de la sonrisa del dólar fue observada por primera vez por Stephen Jen, ex estratega de divisas y economista en Morgan Stanley. Intenta explicar por qué el dólar estadounidense se fortalece tanto en periodos en los que la economía de EE. UU. está en auge como en periodos de deterioro de las condiciones económicas globales. El patrón se asemeja a una sonrisa y se desarrolla en tres etapas, como se muestra a continuación.
Solo con fines ilustrativos
Etapa 1: El miedo impulsa a los inversionistas hacia el dólar estadounidense, considerado menos riesgoso
Cuando los inversionistas se vuelven adversos al riesgo, a menudo recurren a “refugios seguros” como el oro o, en este caso, el dólar estadounidense. El aumento en las compras de USD impulsa al alza el precio del dólar.
Etapa 2: El USD cae a nuevos mínimos (condiciones económicas débiles en EE. UU.)
El punto más bajo de la “sonrisa” refleja un dólar estadounidense más débil como resultado de fundamentos deteriorados. Un crecimiento económico lento podría provocar recortes de tasas de interés, debilitando aún más la moneda.
Etapa 3: El dólar estadounidense se fortalece por el crecimiento económico
La “sonrisa” se completa cuando aparecen señales de recuperación económica. Los inversionistas vuelven a comprar dólares, lo que provoca un aumento en el valor del dólar estadounidense.
Máximos y mínimos del US Dollar Index (DXY)
El U.S. Dollar Index (DXY) ha cotizado en un rango amplio a lo largo de su historia y, a diferencia de otros índices, no ha subido en términos generales desde su creación. De hecho, alcanzó su máximo histórico el 5 de marzo de 1985, cuando llegó a 163,83.
El mínimo histórico es mucho más reciente: se registró el 22 de abril de 2008, al inicio de la gran crisis financiera. Como el índice comenzó en 100, una mirada rápida te permite ver si el dólar estadounidense es más fuerte hoy que en 1974, lo cual puede servir como análisis del DXY hoy.
Herramientas y recursos de trading gratuitos
Recuerda que es recomendable tener experiencia y conocimientos de trading antes de decidir operar el US Dollar Index. También puedes considerar recursos educativos como NAGA Academy o una cuenta demo de trading. NAGA Academy incluye muchos cursos gratuitos de trading para elegir, y cada uno aborda un concepto o proceso financiero distinto, como los fundamentos del análisis, para ayudarte a convertirte en un mejor trader.
La cuenta demo es un buen espacio para aprender más sobre el trading con apalancamiento, y te permitirá entender mejor cómo funcionan los CFDs y cómo es operar con apalancamiento, antes de arriesgar capital real. Por eso, una cuenta demo puede ser una herramienta útil para inversionistas que buscan dar el paso hacia el trading con apalancamiento.
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