A medida que las tasas de interés continúan fluctuando a nivel mundial, los inversionistas descubren que sus movimientos desempeñan un papel cada vez más influyente en el rendimiento de las carteras. La subida de las tasas afecta desde los costos de financiación hasta el gasto de los consumidores, la rentabilidad empresarial y el sentimiento general del mercado. Comprender cómo estos cambios se propagan por el sistema financiero es esencial para quienes crean o ajustan una estrategia de inversión.
Al conocer cómo reaccionan las distintas clases de activos ante unas tasas más altas, los inversionistas pueden posicionarse mejor para gestionar el riesgo y aprovechar nuevas oportunidades. La siguiente guía presenta principios fundamentales y pasos prácticos para invertir con confianza en un entorno de tasas de interés al alza, tanto si buscas reajustar tu cartera como proteger tu capital o aprovechar sectores que suelen obtener mejores resultados durante los ciclos de endurecimiento monetario.
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Cómo comenzar cuando suben las tasas de interés: guía rápida
- Comprende cómo afectan al mercado los cambios en las tasas: la subida de las tasas de interés puede afectar de manera diferente a las acciones, los bonos, los bienes raíces y las materias primas. Comienza analizando qué activos han obtenido históricamente mejores resultados durante los ciclos de endurecimiento monetario.
- Define tu estrategia de inversión: decide si deseas operar activamente en mercados sensibles a las tasas mediante CFD o crear una cartera a largo plazo con activos que puedan beneficiarse de rendimientos más altos, como acciones financieras o bonos de corta duración.
- Elige tus activos: explora oportunidades en acciones, forex, materias primas o ETF vinculados a los movimientos de las tasas de interés. Diversifica para gestionar el riesgo en un entorno económico cambiante.
- Abre tu posición: crea una cuenta en NAGA para comenzar a operar o invertir de acuerdo con tus perspectivas sobre las tasas de interés.
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¿Qué es la tasa de interés?
La tasa de interés es la tasa general aplicada a los préstamos en un país y está relacionada con las tasas vigentes en todo el mundo. La tasa de interés de un país puede referirse al porcentaje establecido al que los bancos comerciales se prestan dinero entre sí o a la tasa a la que pueden solicitar financiación al banco central.
La tasa de interés más importante es la establecida por un banco central, como la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), ya que influye en las demás tasas de la economía. Los bancos centrales de economías muy influyentes, como Estados Unidos, la Unión Europea, China, Japón y Reino Unido, también pueden afectar las tasas de los países en desarrollo.
Como las tasas de interés desempeñan un papel central en el gasto, los bancos centrales las utilizan para influir en el conjunto de la economía, pues generan un efecto en cadena.
Cuando la tasa aumenta, el mayor costo de financiación de los bancos se traslada a las empresas y los consumidores, que pasan a pagar intereses más elevados por sus préstamos. Esto también limita el gasto. Cuando la tasa disminuye, los préstamos son más baratos y el gasto aumenta.
La tasa de interés se utiliza como herramienta para ayudar a controlar la inflación y estimular el crecimiento económico durante periodos de estancamiento.
Cómo operar e invertir durante periodos de inflación
¿Cómo afectan las tasas de interés a los mercados?
Las tasas de interés afectan directamente el valor de cambio en el mercado forex y el mercado de bonos, ya que sus movimientos influyen directamente en la demanda de una moneda y en los rendimientos. A diferencia de lo que ocurre con los bonos y las divisas, los cambios en las tasas no afectan directamente el mercado de acciones. Sin embargo, las medidas adoptadas por los bancos centrales pueden generar efectos en cadena que, en algunos casos, repercuten en los precios de las acciones.
Esto se debe a que las tasas de interés representan una medida del rendimiento de determinadas inversiones y productos de ahorro. Según el atractivo relativo de las tasas, los inversionistas pueden trasladar capital hacia un país o una clase de activo, o retirarlo de ellos, lo que afecta la oferta y la demanda de un valor concreto.
Es importante recordar que el efecto de los cambios en las tasas de interés sobre los mercados financieros nunca está garantizado. Tampoco se produce de forma aislada, sino que depende de distintos factores, como la percepción sobre la fortaleza y la estabilidad futuras de una economía.
Como los precios y las tasas dependen de la oferta y la demanda de un valor determinado, cualquier factor que influya en ellas afectará el valor del activo financiero negociable. Debes tenerlo siempre presente al analizar los mercados.
Efecto sobre los bonos
La tasa de fondos federales, que es el interés que los bancos comerciales se cobran entre sí por préstamos a plazos relativamente cortos —normalmente de un día para otro—, está determinada por la Reserva Federal. En términos generales, cuando aumenta la tasa de fondos federales, también suelen subir las tasas de otros bonos. Además, los precios de los bonos suelen bajar cuando las tasas de interés aumentan.
No todas las situaciones producen el mismo efecto. El cupón y la fecha de vencimiento de un bono, entre otras variables, determinan su sensibilidad a los cambios en las tasas. Los bonos con vencimientos más largos y cupones bajos suelen reaccionar con mayor intensidad a estas variaciones.
Una subida de las tasas puede obligar a quienes deseen vender sus bonos antes del vencimiento a ofrecerlos con un descuento respecto de su valor nominal para competir con los nuevos bonos que ofrecen rendimientos más altos. Sin embargo, la subida puede resultar menos problemática si compras bonos individuales y los mantienes hasta el vencimiento, ya que recuperarás todo el capital en ese momento, siempre que el emisor no incurra en incumplimiento.
Unas tasas más altas pueden hacer que algunos activos de renta fija resulten más atractivos para los inversionistas cuyo objetivo principal sea generar ingresos. Debido a sus mayores rendimientos, los bonos suelen ganar atractivo frente a activos más riesgosos, como las acciones.
Cómo operar e invertir en bonos
Efecto sobre las acciones
Si los demás factores permanecen iguales, una subida de las tasas suele ejercer presión sobre las valoraciones de las acciones, pues puede reducir las ganancias empresariales y el potencial de crecimiento. Este efecto suele manifestarse antes de que la Fed tome medidas. Como pudieron observar los inversionistas durante la primera mitad del año, las acciones descendieron desde sus máximos cuando la Fed apenas comenzaba su ciclo de subidas. No obstante, las distintas áreas del mercado pueden reaccionar de manera diferente:
Acciones de crecimiento: las acciones de crecimiento con valoraciones elevadas, basadas en rendimientos futuros previstos, pueden verse perjudicadas cuando las tasas suben. El nivel de ganancias futuras necesario para justificar el valor actual de las acciones aumenta inmediatamente con las tasas. Acciones con dividendos: las empresas que pagan dividendos pueden tener que aumentar su rendimiento para competir con bonos que ofrecen cupones más altos y un riesgo menor. La subida de las tasas también puede reducir la rentabilidad empresarial y dificultar el pago de dividendos, especialmente en compañías con un elevado nivel de deuda. Sector financiero: el sector financiero puede beneficiarse de unas tasas de interés más altas, ya que los prestamistas pueden obtener mayores ingresos mediante los préstamos. Históricamente, los bancos y otras instituciones financieras han superado el rendimiento del S&P 500 durante determinados periodos de tasas al alza. Cómo operar e invertir en acciones
Efecto sobre las divisas
Las tasas de interés afectan el valor de cambio de las divisas porque sus variaciones influyen directamente en la demanda de una moneda determinada.
Esto se debe a que las tasas sirven como referencia del rendimiento de determinados productos de ahorro e inversión. Los inversionistas pueden trasladar dinero hacia un país o retirarlo de él según el atractivo relativo de su tasa de interés, lo que afecta la oferta y la demanda de una moneda específica.
Demanda de divisas cuando suben las tasas de interés
Cuando las tasas de interés aumentan, es posible obtener un mejor rendimiento sobre los depósitos de ahorro, los préstamos o los bonos gubernamentales y corporativos.
En teoría, el dinero se trasladará desde las monedas de países con oportunidades de inversión menos favorables hacia aquellas con perspectivas más atractivas, lo que beneficiará su tipo de cambio. Como consecuencia del movimiento de capital, aumentará la demanda de la moneda preferida y disminuirá la de las monedas menos populares. Por lo tanto, el tipo de cambio de estas últimas podría verse perjudicado.
Demanda de divisas cuando bajan las tasas de interés
Cuando las tasas disminuyen, los inversionistas pueden esperar un menor rendimiento de los depósitos de ahorro, los préstamos o los bonos gubernamentales y corporativos.
En ese caso, los inversionistas podrían encontrar oportunidades más favorables en otros lugares. A medida que los flujos de capital se trasladan hacia destinos más atractivos, la demanda de esa moneda disminuirá, lo que podría debilitar su tipo de cambio. Además, aumentaría la oferta de la moneda nacional en el mercado forex, ejerciendo todavía más presión sobre su cotización.
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Efecto de las tasas de interés sobre otras inversiones
Además de las acciones y los bonos, considera cómo pueden afectar los cambios en las tasas a otros componentes de tu cartera.
Como protección para inversiones más riesgosas, como las acciones, podrías mantener cuentas de ahorro bancarias y certificados de depósito (CD). El rendimiento porcentual anual de los certificados de depósito y las cuentas de ahorro puede aumentar cuando la Fed sube las tasas. Por consiguiente, sus rendimientos suelen ser mejores después de una subida de las tasas y peores tras una reducción.
Los precios de las materias primas pueden bajar cuando las tasas aumentan, lo que significa que una subida puede generar un entorno desfavorable para estas inversiones. Las tasas y los precios de las materias primas mantienen una relación inversa porque los costos asociados al mantenimiento de inventarios disminuyen cuando las tasas son bajas. Cuando almacenar inventario resulta barato, las empresas tienen más incentivos para acumular existencias, lo que eleva los precios.
Una subida de las tasas puede resultar desfavorable si posees bienes raíces, mientras que una reducción puede ser beneficiosa. El valor de los inmuebles está estrechamente relacionado con el mercado de tasas de interés, en parte porque las hipotecas se encarecen y en parte porque algunas características de los bienes raíces se asemejan a las de los bonos, como la generación de ingresos periódicos. Al igual que ocurre con los bonos, el flujo de ingresos relativamente estable de los inmuebles pierde atractivo cuando aumentan las tasas y los cupones de los bonos de nueva emisión.
Cómo invertir cuando suben las tasas de interés
Las tasas de interés son un factor que los inversionistas deben considerar al crear o reajustar sus carteras. Estas son algunas formas en las que, según los analistas, podrían beneficiarse de una subida de las tasas.
1. Invierte en bancos y empresas de corretaje
Los intereses representan una fuente de ingresos para los bancos y las empresas de corretaje. Por ello, pueden ganar más cuando las tasas son altas, ya que el crédito resulta menos accesible y los clientes están dispuestos a pagar más para obtener financiación. En anteriores ciclos de subidas de tasas de la Fed, las empresas de servicios financieros, como bancos y firmas de corretaje, registraron incrementos en sus ingresos por intereses y en sus márgenes operativos.
Por otro lado, cuando las tasas son bajas, los prestatarios suelen disponer de más dinero. En consecuencia, frecuentemente solicitan más préstamos y realizan compras de mayor valor. Los bancos pueden beneficiarse del mayor volumen de intereses generado. Además, siguen siendo rentables incluso cuando las tasas son bajas gracias a las tarifas, comisiones y cargos por servicios cobrados a sus clientes.
Importante: ten en cuenta que, si las tasas suben demasiado, pueden comenzar a perjudicar las ganancias de los bancos debido a la caída de la demanda de nuevos préstamos y de las refinanciaciones.
2. Invierte en acciones de tecnología y salud
Muchos inversionistas prefieren empresas que pagan dividendos porque distribuyen una parte de sus ganancias entre los accionistas. Sin embargo, si buscas una estrategia de crecimiento a largo plazo que tenga en cuenta las tasas de interés, podrías considerar otras opciones.
En lugar de distribuir sus ganancias como dividendos, las empresas de los sectores tecnológico y sanitario suelen conservar una mayor parte como utilidades retenidas para financiar nuevas oportunidades comerciales. Según los datos históricos, estos sectores han superado con frecuencia al índice USA 500 durante periodos de tasas de interés al alza.
3. Invierte en empresas con abundante efectivo
Las empresas con reservas de efectivo sólidas pueden beneficiarse cuando suben las tasas, ya que obtienen un mayor rendimiento sobre ese capital y dependen menos de los préstamos. Por ejemplo, Berkshire Hathaway mantiene actualmente alrededor de 382.000 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo. En junio de 2025, Microsoft contaba con 94.600 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo. Al buscar empresas con una baja relación entre deuda y capital y una elevada proporción de efectivo sobre activos —como Berkshire, Microsoft y Apple—, puedes encontrar compañías mejor posicionadas para afrontar las subidas de tasas y preservar su valor.
4. Compra o invierte en bienes raíces
En muchos casos, los precios de los bienes raíces aumentan más rápido que las tasas de interés. Otra posibilidad para intentar beneficiarte de un entorno de tasas al alza es invertir en inmuebles o en fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
Durante los periodos de crecimiento económico, los precios de los REIT suelen subir junto con las tasas. Esto se debe a que una economía en expansión aumenta el valor de los REIT a medida que se revalorizan sus activos inmobiliarios subyacentes.
Para quienes necesitan solicitar dinero prestado o comprar a crédito, una subida de las tasas puede parecer negativa. Sin embargo, los inversionistas pueden encontrar oportunidades si se preparan con antelación y adquieren los productos adecuados.
Cómo operar e invertir en REIT
5. Abre posiciones cortas en bonos
El riesgo de tasa de interés es la posibilidad de que el valor de una inversión disminuya cuando las tasas suben. Los bonos y otros instrumentos de renta fija están expuestos a este tipo de riesgo. Si posees bonos o participaciones de un ETF de bonos y prevés pérdidas debido a una subida de las tasas, podrías intentar protegerte mediante una posición de venta en corto en el mercado de futuros sobre bonos gubernamentales.
Por ejemplo, si consideras que la Reserva Federal subirá las tasas, podrías optar por «vender» un derivado como los CFD y abrir una posición sobre bonos del Tesoro estadounidense. Si tu previsión fuera correcta y los precios de los bonos bajaran, tu posible ganancia podría compensar las pérdidas de otras inversiones.
Cómo prever las tasas de los bancos centrales
Un trader puede utilizar la información proporcionada por distintos indicadores económicos para prepararse ante un cambio en las tasas de interés. Un crecimiento económico sólido puede hacer que las tasas permanezcan sin cambios. Si la economía se sobrecalienta, el banco central podría subirlas. Por el contrario, las señales de debilidad pueden anticipar una reducción destinada a fomentar el crédito.
También es posible anticipar una decisión sobre las tasas prestando atención a los anuncios importantes y analizando las previsiones económicas.
Anuncios importantes
Las declaraciones relevantes de los funcionarios de los bancos centrales pueden revelar información crucial sobre posibles cambios en las tasas. No deben ignorarse para concentrarse únicamente en los indicadores económicos. Cuando los órganos directivos de uno de los ocho principales bancos centrales tienen previsto realizar una intervención pública, los traders pueden obtener más información sobre su perspectiva de la inflación y sus posibles medidas futuras.
Análisis de previsiones
Otra forma de intentar anticipar las decisiones sobre las tasas es analizar las previsiones. Los movimientos de las tasas pueden ser relativamente previsibles, por lo que las firmas de corretaje, los bancos y los traders experimentados suelen tener una estimación de cuál podría ser la próxima decisión.
Para obtener una previsión más precisa, los traders pueden calcular el promedio de cuatro o cinco estimaciones, que deberían ser relativamente similares.
También puedes consultar algunos de nuestros principales pronósticos y predicciones de precios:
Los analistas suelen concentrarse en el futuro próximo. Las previsiones de tasas a largo plazo abarcan el año siguiente y las diez reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). También ofrecen información sobre las expectativas para las tasas durante los próximos cinco años.
Recuerda que las predicciones de las tasas de interés para los próximos cinco años elaboradas por analistas y algoritmos pueden ser incorrectas. Estas previsiones no deben sustituir tu propia investigación y análisis. Tampoco debes operar ni invertir dinero que no puedas permitirte perder.
Cómo comenzar con NAGA
La subida de las tasas de interés genera riesgos y oportunidades en las acciones, las divisas, los bonos y los bienes raíces. Con NAGA puedes acceder fácilmente a mercados sensibles a las tasas y posicionar tu cartera de acuerdo con tus perspectivas. Estos son los pasos para comenzar:
- Elige tu tipo de cuenta: utiliza una cuenta de inversión para posiciones a largo plazo o una cuenta de trading de CFD para especular sobre movimientos de precios con apalancamiento.
- Crea tu cuenta de NAGA: regístrate y completa el proceso KYC para comenzar a operar.
- Deposita fondos en tu cuenta: deposita USD, EUR u otras monedas admitidas.
- Selecciona tus activos: explora bancos, empresas con abundante efectivo, REIT y otros sectores afectados por los cambios en las tasas.
- Abre tu operación: compra, vende o utiliza NAGA Autocopy para seguir en tiempo real a traders destacados.
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Resumen de las tasas de interés y tus inversiones
En resumen, cuando bajan las tasas de interés:
- Los precios de los bonos suben
- Posibles ganancias en el mercado de acciones
- Menores tasas de interés en cuentas de ahorro y certificados de depósito
- Los precios de las materias primas suben
- Las tasas hipotecarias bajan
Cuando suben las tasas de interés:
- Los precios de los bonos bajan
- Posibles pérdidas en el mercado de acciones
- Los bancos, las firmas de corretaje y las empresas tecnológicas y sanitarias con grandes reservas de efectivo pueden beneficiarse
- Mayores tasas de interés en cuentas de ahorro y certificados de depósito
- Los precios de las materias primas bajan
- Las tasas hipotecarias suben
Como las fluctuaciones de las tasas pueden afectar las inversiones de maneras diferentes, no existe una única medida que debas tomar cada vez que cambien.
Mantén el enfoque en tus objetivos financieros, sigue tu plan y trabaja con un profesional financiero para crear una cartera suficientemente diversificada que pueda ayudarte a afrontar los efectos a corto plazo de una variación de las tasas.
Recursos gratuitos
Antes de comenzar a invertir y operar cuando las tasas de interés suben o bajan, considera utilizar los recursos educativos que ofrecemos, como NAGA Academy o una cuenta demo de trading. NAGA Academy cuenta con numerosos cursos gratuitos de trading entre los que puedes elegir. Cada uno aborda un concepto o proceso financiero diferente —como los fundamentos del análisis— para ayudarte a mejorar como trader o tomar decisiones de inversión más informadas.
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Fuentes:
