No existe una inversión “a prueba de recesión”, pero algunos tipos de acciones, fondos y estrategias podrían ayudar a que tu cartera resista mejor una caída del mercado o incluso una crisis económica. Sin embargo, la forma más efectiva de gestionar tu dinero en una recesión puede depender de varios factores, como tu tolerancia al riesgo y tu horizonte temporal.
Hay varios aspectos que deberías conocer antes de empezar. Si quieres hacer trading en recesión e invertir de inmediato, esta guía rápida puede ayudarte:
Trading e invertir durante una recesión - Guía rápida
- Abre una cuenta de trading con CFDs si quieres cubrir tu riesgo o aprovechar oportunidades en mercados en caída mediante posiciones en corto. Esta puede ser una forma de operar en mercados bajistas.
- Abre una Cuenta de Inversión si quieres comprar acciones defensivas en recesión o invertir la misma cantidad de forma constante, tanto si el mercado está subiendo como si está bajando.
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Aprende más sobre las recesiones: qué son, qué las causa, cómo afectan a la economía y, lo más importante, cómo proteger inversiones en una recesión.
Qué es una recesión económica
Una recesión económica es un periodo en el que un país, una región o el mundo se contrae en lugar de crecer. En general, se acepta que un país ha entrado en recesión si su economía se contrae durante dos trimestres consecutivos, algo que se mide principalmente mediante el producto interno bruto (PIB).
Aunque las recesiones pueden tener efectos drásticos en la economía, son una parte necesaria del ciclo económico: las economías se expanden hasta alcanzar un punto máximo y luego entran en una contracción económica hasta llegar a un punto mínimo, antes de volver a expandirse, y así sucesivamente. Un país está en recesión cuando pasa del punto máximo al punto mínimo.
Solo con fines ilustrativos
Las recesiones pueden provocar fuertes oscilaciones, ya que las acciones suelen ser bastante inestables, lo que representa oportunidades para traders e inversionistas que conocen los riesgos.
Recesión vs crisis económica
Recesión vs depresión económica
Una crisis económica representa una situación en la que la economía de un país atraviesa una disminución repentina de su fuerza, generalmente provocada por una crisis financiera. La crisis económica puede adoptar la forma de estanflación, recesión o depresión económica. Las crisis financieras casi siempre conducen a recesiones, pero no todas las recesiones derivan en crisis financieras. Una caída en el valor de los bonos, los precios de la vivienda, las acciones o los mercados de divisas no crea por sí sola una crisis. Una depresión económica es un periodo de caída sostenida y de largo plazo en la actividad económica de una o más economías. Es una desaceleración económica más severa que una recesión, que consiste en una ralentización de la actividad económica dentro de un ciclo económico normal. La depresión es una caída más grave que dura años. Solo ha habido una depresión en la historia de EE. UU.: la Gran Depresión. Duró una década.
¿Qué causa una recesión económica?
Una recesión puede desencadenarse cuando un área concreta de la economía colapsa y genera un efecto dominó que empieza a extenderse a otras áreas. Una burbuja inmobiliaria podría debilitar a los bancos, que luego tendrían dificultades para prestar servicios a empresas y clientes, muchos de los cuales perderían sus viviendas, lo que llevaría a un colapso más amplio.
Una crisis petrolera prolongada podría impulsar los precios al alza y paralizar grandes industrias, lo que generaría recortes de empleo que empezarían a obligar a muchas personas a ajustarse el cinturón.
Los prestamistas podrían ser demasiado flexibles con sus créditos cuando la economía atraviesa buenos momentos, solo para terminar asumiendo pérdidas cuando la situación se complica, dejando a las personas con grandes deudas en un momento en el que podrían estar perdiendo su empleo o sufriendo una reducción salarial.
Una economía es una combinación de múltiples elementos: cuántos empleos hay disponibles y de qué tipo, el estado del mercado inmobiliario y de la construcción, el desempeño de la manufactura, entre otros. Todos están profundamente interconectados, por lo que, si uno colapsa, toda la economía queda bajo amenaza. Estos son algunos ejemplos de las causas de una recesión económica.
Indicadores y señales clave de una recesión
El hecho de que existan muchas formas en las que una recesión puede comenzar significa que hay varios indicadores macroeconómicos que pueden señalar que una podría estar en camino. Algunos indicadores tienden a encender las alertas antes que otros. Por ejemplo, las ventas suelen caer antes de que una empresa despida trabajadores, lo que significa que una disminución en las ventas minoristas o mayoristas probablemente sea seguida por un aumento del desempleo. Estos se conocen como “indicadores rezagados”.
Algunos de los principales indicadores de recesión económica son:
1. PIB
Si el crecimiento económico se ha desacelerado, normalmente por debajo del 2 %, esto se considera un posible precursor de una recesión. Si el PIB cae en un trimestre, pero luego se recupera en el trimestre siguiente, técnicamente un país ha evitado una recesión, aunque también sugiere que dos periodos consecutivos de contracción del PIB, es decir, una recesión, podrían ser más probables próximamente.
2. Inflación y tasas de interés
Uno de los principales indicadores de una recesión es la inflación y la forma en que los bancos centrales responden a ella mediante las tasas de interés. La inflación mide el ritmo al que sube el precio general de los bienes y servicios y, por lo tanto, el costo de vida diario.
Cierto nivel de inflación se considera esencial para la salud de una economía, pero si sube demasiado y demasiado rápido, puede debilitar rápidamente todos los aspectos de la economía. Todo termina volviéndose más caro: los consumidores ven aumentar el precio de sus compras semanales y las empresas pueden enfrentar mayores costos de producción y energía. La deuda se vuelve más difícil de pagar y, como resultado, la economía debe ajustarse el cinturón. La inflación aumentará antes de una recesión, pero disminuirá o se desinflará durante la recesión en sí.
3. Manufactura
El PIB representa el valor de todo lo que se produce en un país, por lo que el sector manufacturero, como productor de bienes, hace una gran contribución. En la mayoría de las principales economías, esto se mide mediante algún tipo de índice de gerentes de compras del sector manufacturero, o PMI, u otro dato similar. Es importante destacar que estos PMI suelen calcularse con más frecuencia que el PIB trimestral, a menudo de forma mensual, lo que significa que una caída en la manufactura puede observarse antes de que empiece a reflejarse en el PIB. Esto significa que los PMI manufactureros pueden indicar una posible caída futura del PIB.
4. Ventas minoristas y mayoristas
De manera similar, una disminución en la cantidad de bienes comprados por empresas y personas también puede ser una señal de que la economía se está desacelerando y se dirige hacia una recesión. Las ventas mayoristas representan la cantidad de bienes comprados por empresas, normalmente con la intención de venderlos a los consumidores a través de ventas minoristas. Si las empresas empiezan a comprar menos a nivel mayorista, esto debería terminar reflejándose en una caída de las ventas minoristas, que también suelen calcularse con más frecuencia, de forma mensual, que el PIB, lo que les ayuda a actuar como indicador.
¿Cuáles son los efectos de una recesión?
Es fácil equivocarse durante una recesión si olvidas o no entiendes cómo se comportan ciertas inversiones durante una caída económica y cómo se relacionan entre sí.
Los precios de las acciones suelen caer meses antes de que comience una recesión, lo que también significa que a menudo se recuperan antes de que se declare oficialmente que la recesión ha terminado. Puedes perderte toda una caída si solo sigues las noticias. Por eso, es fundamental conocer las señales de recesión económica y de recuperación, así como entender cómo se comportan los activos durante esos periodos.
Acciones
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Como era de esperar, los mercados bursátiles sufren durante una recesión. Si la economía tiene dificultades, las empresas también las tienen, y esto afecta sus valoraciones. Las compañías que cotizan en bolsa, bajo el escrutinio de los inversionistas, centran su atención en reducir costos y mejorar la eficiencia para aumentar la rentabilidad y compensar cualquier caída en las ventas. Las acciones de crecimiento, especialmente las empresas sin beneficios que dependen de grandes expectativas de crecimiento, suelen tener un peor desempeño durante las recesiones. Esto ayuda a entender qué pasa con las acciones en una recesión.
Los precios de las acciones tienden a caer antes de que comience la desaceleración y casi siempre antes de que se declare una recesión. Si buscas aprovechar precios más bajos, es probable que obtengas mejores resultados si compras antes de que empiece la recesión o durante su fase inicial. Además, las acciones que pagan dividendos en efectivo pueden ofrecer ingresos, lo que puede ayudar a compensar algunas pérdidas del mercado en tu cartera.
Bonos
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Los precios de los bonos tienden a subir durante una recesión. Los bonos son menos populares cuando la economía va bien, porque los inversionistas están dispuestos a buscar mayores rendimientos, incluso si eso implica asumir más riesgo. Pero los retornos estables que ofrecen los bonos gubernamentales se vuelven más atractivos a medida que los rendimientos de activos como las acciones empiezan a caer cuando una desaceleración económica comienza a tomar fuerza. En ese contexto, los bonos en recesión pueden actuar como refugio para los inversionistas, de forma similar al oro.
Bienes raíces
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Los precios de las viviendas tienden a aumentar cuando la economía está creciendo y a disminuir durante las recesiones. Ser propietario de una vivienda en alquiler puede proporcionar ingresos mensuales estables provenientes de los inquilinos, incluso en periodos de recesión.
Sin embargo, también puede haber una oportunidad para quienes están dispuestos a comprar durante las caídas del mercado. Muchas personas se ven obligadas a vender sus viviendas con descuento si atraviesan dificultades financieras, lo que puede representar una oportunidad para que otros compradores entren al mercado. Los inversionistas pueden obtener exposición a este sector sin invertir directamente en propiedades, por ejemplo, a través de un fideicomiso de inversión inmobiliaria o REIT.
Materias primas
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Los distintos grupos de materias primas tienen diferentes factores impulsores. La mayoría de los metales se utilizan para construir cosas, como viviendas o productos electrónicos. Las materias primas energéticas, como el petróleo y el gas, se usan para abastecer edificios, maquinaria y transporte. Los productos agrícolas se consumen principalmente como alimentos. Aunque aspectos como la construcción y la cantidad de nuevos productos tecnológicos lanzados pueden disminuir durante una recesión, las personas siguen necesitando alimentos y energía.
Los precios altos del petróleo han contribuido a recesiones anteriores, elevando las facturas energéticas de las empresas y presionando el bolsillo de los consumidores al aumentar el costo de sus facturas de energía y combustible.
La mayoría de los inversionistas ve el oro como uno de los activos refugio en recesión y durante un mercado bajista. El precio del oro suele subir cuando los mercados se desploman. Los inversionistas vuelven a comprar acciones cuando la situación mejora y venden su oro. Eso hace que los precios del oro vuelvan a caer en otra venta masiva. Este comportamiento explica por qué el oro en recesión económica suele recibir tanta atención.
Divisas
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El efecto de una recesión en el mercado forex es mucho más complejo, pero también puede ser un área llena de oportunidades. Realmente depende de dónde esté ocurriendo la recesión, si es en una gran economía o en un bloque de países que, en términos de comercio y finanzas, están muy interconectados, como la eurozona. Las divisas siempre se negocian en pares, lo que significa que una debe subir si la otra baja, creando oportunidades para los traders. Por eso, el forex en recesión puede comportarse de manera diferente según el contexto económico y regional.
Cómo operar e invertir en una recesión
Durante una recesión o desaceleración económica, decidir dónde invertir durante una recesión puede ser desafiante y estresante. Ciertas inversiones, como las acciones, pueden ser más riesgosas en un mercado bajista. Sin embargo, podrías lograr retornos estables en una recesión si sigues estas estrategias básicas y atemporales.
- Cubrir tu riesgo
- Abrir posiciones en corto para aprovechar oportunidades en mercados en caída
- Rebalancear tu cartera
- Usar Dollar Cost Averaging
- Abrir posiciones largas a medida que el mercado se recupera
1. Cubrir tu riesgo
Los traders podrían considerar el uso de una estrategia de cobertura para gestionar el riesgo en un entorno de recesión.
Una estrategia de cobertura incluye el uso de más de un activo en su estructura. Por ejemplo, un inversionista que tiene una cartera subyacente de acciones blue chip cotizadas en la Bolsa de Nueva York podría considerar operar el índice Dow Jones para cubrir o proteger su cartera. Si la cartera de inversión tuviera un valor total de 100.000 USD, el inversionista podría abrir una posición corta del mismo tamaño en el índice US30.
Si el mercado general cayera, la pérdida de valor de estas acciones blue chip debería compensarse al menos parcialmente con las ganancias de la posición corta en el índice. El uso de un índice para proteger o cubrir una cartera suele ser una solución más rentable que el costo alternativo de liquidar toda la posición en renta variable.
Los índices sectoriales también pueden utilizarse para cubrir acciones de sectores específicos. Por ejemplo, se podría operar un índice bancario frente a una cartera de acciones bancarias, y un índice de recursos podría utilizarse para cubrir una cartera de acciones mineras.
Muchas personas usan CFDs en una estrategia de cobertura porque las pérdidas pueden compensarse con las ganancias para fines fiscales. Esta es una forma común de aplicar cobertura con CFDs en mercados difíciles.
2. Abrir posiciones en corto para aprovechar oportunidades en mercados en caída
La venta en corto es una forma de aprovechar oportunidades en mercados que están cayendo. Muchos traders usan derivados financieros como los CFDs para abrir posiciones en corto. Estos permiten tomar una posición especulativa sobre los movimientos del precio de un activo sin tener que adquirir la propiedad directa de ese activo. Esta práctica es clave para quienes buscan operar en corto en recesión.
Entonces, supongamos para este ejemplo que estamos en una recesión. Has identificado algunas empresas que quizá no puedan resistir la tormenta y crees que el precio de sus acciones se verá afectado. Como resultado, decides abrir una posición corta sobre las acciones de esa empresa, lo que generará una ganancia si el precio de la acción cae. Si el precio de la acción sube, sufrirás una pérdida.
3. Rebalancear tu cartera
Las recesiones impactan a las acciones de diferentes maneras, según el tipo de empresa que quieras operar. Algunas compañías se mantendrán estables durante una recesión, como las empresas de servicios públicos, las empresas de salud y las empresas de productos básicos de consumo. Otras tienden a tener un peor desempeño y su valor caerá, incluidas las empresas de viajes y las industriales. Por eso, rebalancear cartera en recesión puede ayudar a ajustar la exposición según el comportamiento de cada sector.
Empresas de servicios públicos
Las empresas de servicios públicos proporcionan servicios a casi todos los hogares y negocios, suministrándoles electricidad, gas natural y agua. Estas compañías, fuertemente reguladas, se encuentran entre las inversiones en renta variable más grandes y estables disponibles en el mercado bursátil. Algunas de las más resistentes a una recesión son NextEra ENERGY, E.on, Enel, Engie e Iberdrola.Empresas de salud
Las acciones de salud pertenecen a empresas que desarrollan productos farmacéuticos, fabrican dispositivos médicos o proporcionan atención médica o seguros de salud. Algunas de las compañías más resistentes a una recesión son UnitedHealth Group, Pfizer, Astra Zeneca, Sanofi, Roche, y BioNTech.Empresas de productos básicos de consumo
Los productos básicos de consumo son los bienes esenciales que las personas compran para cubrir sus necesidades cotidianas. Las empresas de esta industria fabrican, distribuyen y venden productos como alimentos, bebidas y artículos de higiene personal, que suelen ser menos sensibles a los ciclos económicos. Algunas de las compañías más resistentes a una recesión son BioNTech, Procter & Gamble, Nestlé, Altria, PepsiCo, Estée Lauder y British American Tobacco.
También hay ETF de servicios públicos, como Utilities Select Sector SPDR Fund, ETF de salud, como Health Care Select Sector SPDR Fund, o ETF de productos básicos de consumo, como Consumer Staples Select Sector SPDR Fund, disponibles para los inversionistas. Consulta nuestra gama de ETF aquí.
Otros sectores, por lo general aquellos que suelen tener un peor desempeño durante una recesión, pueden comportarse bien en una recuperación posterior a la recesión. Algunos ejemplos incluyen finanzas, bienes raíces, consumo discrecional, industriales y materiales.
4. Usar Dollar Cost Averaging
El promedio de costo en dólares es una estrategia de inversión en la que compras una cantidad fija de una inversión de forma regular, sin importar el precio actual.
Las recesiones son grandes oportunidades para usar un enfoque de dollar cost averaging en recesión, porque comprarás acciones a medida que el precio baja. Puedes aplicar dollar cost averaging con dinero nuevo o simplemente configurar tus dividendos para que se reinviertan automáticamente en el valor, lo que cumpliría el mismo propósito.
5. Abrir posiciones largas a medida que los mercados se recuperan
Comprar acciones o abrir posiciones largas con derivados durante una recesión puede ser riesgoso, especialmente si lo haces demasiado pronto y el mercado cae aún más. Lo que muchos traders e inversionistas hacen es esperar el rebote inicial, cuando muchas acciones estarán en su punto más bajo en varios años. Luego compran en ese nivel, con la esperanza de obtener el máximo beneficio de la eventual recuperación posterior a la recesión.
Puedes abrir posiciones largas con CFDs, del mismo modo que puedes usarlos para abrir posiciones en corto. O puedes intentar obtener beneficios de una recuperación posterior a la recesión invirtiendo directamente en las acciones de una empresa. Esto te convertirá en accionista, con derecho a recibir derechos de voto y dividendos si la empresa los paga.
Crea una cuenta de trading para operar con CFDs o abre una cuenta de inversión en acciones para empezar a invertir.
Conclusión
Ciertas inversiones han tenido comportamientos similares durante recesiones anteriores. Sin embargo, nadie puede predecir qué ocurrirá en el mercado en el corto plazo. Los precios de las acciones pueden sufrir una fuerte caída durante un mes, luego volver a subir al mes siguiente, solo para caer de nuevo un mes después.
Como nadie puede predecir qué hará el mercado bursátil ni cómo reaccionarán las personas en el corto plazo, es prudente mantener tu estrategia de inversión durante una recesión del mercado o incluso una crisis económica para poder participar en la recuperación. Esto es clave al decidir qué hacer con tus inversiones en una recesión.
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