Trader sollten beim Handel mit wichtigen Indizes wie dem S&P 500 den CBOE Volatilitätsindex, auch bekannt als "Angsindex" oder VIX-Index, nie aus dem Auge verlieren. Die Korrelation zwischen dem S&P 500 und dem VIX erklärt, warum der Index die Angst im Markt so gut misst.
Wie man mit dem VIX Index handelt oder in ihn investiert - Kurzanleitung
Wenn Sie mit dem "Fear Index" handeln oder in ihn investieren möchten, befolgen Sie diese drei Schritte oder lesen Sie unseren vollständigen Leitfaden weiter unten:
- Wählen Sie Ihr Investmentvehikel: Zu den beliebtesten Möglichkeiten gehören der Handel mit den Futures-Preisen des Index und die Anlage in ETFs, die den Index abbilden.
- Erstellen Sie eine Strategie: Wenn Sie in den VIX-Index zu investieren oder ihn aktiv handeln, müssen Sie entscheiden, ob Sie auf die Marktvolatilität spekulieren oder Ihr Portfolio absichern wollen - und wie Sie Ihr Risiko steuern.
- Legen Sie einfach los: Eröffnen und finanzieren Sie ein Trade- oder Invest-Konto - füllen Sie einfach unser Antragsformular aus und Sie können in wenigen Minuten mit dem VIX handeln und investieren.
- Kopieren Sie führende Trader: Alternativ können Sie mit NAGA Autocopy die Bewegungen von Top-Händlern in Echtzeit kopieren.
Was ist der Volatilitätsindex VIX (Angstindex)?
Der Cboe Volatility Index (VIX) ist ein Echtzeit-Index, der die Erwartungen des Marktes in Bezug auf die relative Stärke der kurzfristigen Preisänderungen des S&P 500 Index (SPX) darstellt. Was misst der VIX Index genau? Da der Index von den Preisen der SPX-Indexoptionen mit kurzfristigen Verfallsterminen abgeleitet wird, generiert er eine 30-Tage-Prognose der Volatilität. Diese sogenannte implizite Volatilität, d. h. die erwartete Geschwindigkeit, mit der sich die Kurse ändern, wird häufig als Indikator für die Marktstimmung und insbesondere für den Grad der Angst unter den Marktteilnehmern angesehen.
Der Index ist eher unter seinem Tickersymbol bekannt und wird oft einfach als VIX" bezeichnet. Er wurde von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) geschaffen und wird von Cboe Global Markets verwaltet. Der Volatilitätsindex genießt in der Finanzwelt immer wieder hohe Aufmerksamkeit, da er ein quantifizierbares Maß für das Marktrisiko und die Stimmung der Anleger bietet.
Es handelt sich um einen Echtzeit-Index, der die Erwartungen der Marktteilnehmer hinsichtlich der Volatilität in den nächsten 30 Tagen widerspiegelt.
Nur zu Illustrationszwecken
Auf der einfachsten Ebene wird der VIX-Index anhand wöchentlicher und traditioneller SPX-Indexoptionen und ihrer impliziten Volatilität erstellt. Man kann sich die implizite Volatilität als erwartete Volatilität vorstellen, die sich aus den Aktivitäten der Marktteilnehmer auf dem Optionsmarkt ergibt. Es ist wichtig zu verstehen, warum sich der VIX umgekehrt zum S&P 500 verhält, denn der Volatilitätsindex ist ein Maß für die Marktstimmung, weshalb er auch als "Angstbarometer" oder "Terrorindex" bezeichnet wird.
Warum einen Volatilitätsindex handeln?
VIX-gebundene Instrumente weisen eine starke negative Korrelation mit dem Aktienmarkt auf, was sie bei Händlern und Anlegern zu einer beliebten Wahl für Diversifizierung und Absicherung sowie für reine Spekulationen gemacht hat.
Indem Sie eine Position auf den VIX eingehen, können Sie möglicherweise andere Aktienpositionen in Ihrem Portfolio ausgleichen und Ihr Marktengagement absichern.
Nehmen wir an, Sie haben eine Long-Position in der Aktie eines US-Unternehmens, das Bestandteil des S&P 500 war. Obwohl Sie von den langfristigen Aussichten dieses Unternehmens überzeugt sind, möchten Sie Ihr Risiko einer kurzfristigen Volatilität verringern. Sie beschließen, eine Position zu eröffnen, um den VIX in der Erwartung zu kaufen, dass die Volatilität zunehmen wird. Auf diese Weise könnten Sie diese Positionen ausgleichen.
Wenn Sie sich irren und die Volatilität nicht ansteigt, könnten Ihre Verluste bei Ihrer VIX-Position durch Gewinne bei Ihrer bestehenden Position ausgeglichen werden.
So funktioniert der Volatilitätsindex VIX?
Was sagt der VIV Index aus? Der VIX leitet sich aus den Preisen von S&P 500-Optionen ab - nicht aus dem Aktienmarkt selbst. Hier erfahren Sie, was S&P 500-Optionen sind, wie der VIX berechnet wird und was sein Wert bedeutet.
Welche Beziehung besteht zwischen dem VIX-Index und dem S&P 500?
Der S&P 500 VIX neigt dazu, in bärischen Börsenumfeldern zu steigen und in bullischen Umfeldern zu fallen oder stabil zu bleiben. Dies liegt an der langfristig bullischen Tendenz des Aktienmarktes und an der Tatsache, dass der VIX-Index anhand der impliziten Volatilität berechnet wird.
Die implizite Volatilität steigt, wenn es eine starke Nachfrage nach Optionen gibt, was in der Regel bei Kursrückgängen des S&P 500 der Fall ist, da die Marktteilnehmer (die kollektiv bullisch eingestellt sind) schnell Schutz (Verkaufsoptionen) für ihre Portfolios kaufen.
Wenn sich der S&P 500 erholt, geht die Nachfrage nach Absicherungen zurück, und infolgedessen sinkt auch der VIX. Dieser Prozess hat sich in den letzten Jahren aller Wahrscheinlichkeit nach verschärft, weil der VIX von einem reinen Maß für die Volatilität zu einer handelbaren Anlageklasse geworden ist, die über Produktangebote an verschiedenen Futures-, Aktien- und Optionsbörsen gehandelt wird.
Nur zu Illustrationszwecken. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Seit der Einführung des VIX im Jahr 1990 beträgt die Korrelation zwischen den täglichen Veränderungen des S&P 500 und des VIX -77 %. In den letzten 10 Jahren ist die inverse Korrelation mit -81 % sogar noch stärker geworden, während sie vor Oktober 2010 bei -74 % lag.
Die VIX-Werte verstehen
Es besteht eine starke negative Korrelation zwischen dem Volatilitätsindex VIX und den Aktienmarktrenditen. Steigt der VIX, ist es wahrscheinlich, dass der S&P 500 aufgrund der zunehmenden Sorgen der Anleger im Kurs fällt. Sinkt der Volatilitätsindex, dann ist der S&P 500 wahrscheinlich stabil und die Anleger blicken optimistisch in die nähere Zukunft. Der Handel mit Volatilität ist nicht gleichbedeutend mit einem Marktabschwung, da es möglich ist, dass der Markt sinkt, die Volatilität aber niedrig bleibt.
Die Volatilität ist ein Maß für die Bewegung des Kurses eines Vermögenswerts und nicht für den Kurs des Vermögenswerts selbst. Das bedeutet, dass sich der Handel mit der Volatilität nicht auf die Richtung der Veränderung konzentriert, sondern darauf, wie stark sich der Markt bewegt hat und wie häufig Bewegungen auftreten. Aus diesem Grund werden die VIX-Werte in Prozentpunkten angegeben.
Als Faustregel gilt, dass VIX-Werte über 30 im Allgemeinen mit einer hohen Volatilität verbunden sind, die auf erhöhte Unsicherheit, Risiken und die Angst der Anleger zurückzuführen ist. VIX-Werte unter 20 entsprechen im Allgemeinen stabilen, stressfreien Zeiten an den Märkten.
Man geht davon aus, dass der VIX Höchst- und Tiefststände des SPX vorhersagt: Erreicht er extreme Höchststände, wird dies als Zeichen für einen bevorstehenden Aufwärtsdruck auf den S&P 500 angesehen, und erreicht er extreme Tiefststände, wird dies als negativ für den S&P 500 gewertet.
Es gibt sogar ein Mantra, das besagt: When the VIX is high, it’s time to buy. When the VIX is low, look out below.
Verwendung eines VIX-Charts zur Vorhersage der Marktvolatilität
Der S&P500 VIX kann verwendet werden, um Marktumschwünge, genauer gesagt Bodenbildungen, zu erkennen. Da der Aktienmarkt zu einem allmählichen Anstieg neigt, wird auch der VIX allmählich bis seitwärts sinken. Dies kann zu sehr niedrigen Niveaus führen, die vor einem zu ausgeprägten Sicherheitsgefühl warnen, da die Anleger kein Bedürfnis nach Schutz verspüren. Das Problem: Diese Perioden können so lange dauern, dass die der Einsatz niedriger VIX-Werte als Verkaufssignal für sich allein nicht unbedingt Erfolg verspricht.
Da der S&P 500 jedoch von Natur aus long-orientiert ist, kaufen die Anleger bei Rückgängen schnell Schutz (Put-Optionen), was den Volatilitätsindex in die Höhe treibt. Oft kommt es zu einer Überreaktion der Marktteilnehmer, wenn der Markt sinkt, weshalb der VIX auch als "Angstindex" bezeichnet wird.
Das spitzenähnliche Verhalten des VIX in Zeiten von Marktstress kann ein rechtzeitiges Signal sein, um festzustellen, wann die Verkäufe übertrieben sind und der Markt einen Aufschwung oder sogar die Talsohle für einen längerfristigen Aufwärtstrend erreichen wird. Diese Strategie ist in der Regel am besten geeignet, wenn das VIX-"Signal" im Zusammenhang mit einem allgemeinen Aufwärtstrend des S&P 500 auftritt.
Kursausschläge im VIX-Live-Chart können als Indikator für Tiefstände am Aktienmarkt dienen.
- Wenn sich der VIX-Live-Chart auf einem sehr niedrigen Niveau befindet, gibt es eine Nuance, die dabei helfen kann, zu erkennen, wann sich der Aktienmarkt einem Wendepunkt nach unten nähert, aber das passiert nicht häufig.
- Wenn der VIX und der S&P 500 über einen längeren Zeitraum gleichzeitig steigen, kann dies auf eine zunehmende Instabilität des Trends hindeuten, die den Markt für einen Ausverkauf bereit macht.
Möglichkeiten zum Handeln und Investieren in den VIX-Index
Wie alle Indizes kann auch der Volatilitätsindex VIX nicht direkt gekauft werden. Im Gegensatz zu einem Aktienindex wie dem S&P 500 können Sie nicht einmal einen Korb von Basiswerten kaufen, um den VIX nachzuahmen. Stattdessen ist der Handel mit dem VIX nur über Terminkontrakte und börsengehandelte Fonds (ETFs) möglich, die diese Terminkontrakte besitzen.
Mit NAGA.com können Sie auf beide Arten auf den VIX setzen:
Handel mit VIX über CFDs oder Kauf von Anteilen am einzigen an den US-Börsen gehandelten VIX-ETF.
Handel mit VIX-Futures über CFDs
Sie können den Volatilitätsindex über CFDs handeln. CFD steht für "Contract for Difference". CFDs sind derivative Produkte, die es Ihnen ermöglichen, an den Finanzmärkten auf Aktien, Devisen, Indizes und Rohstoffe zu spekulieren, ohne dass Sie die zugrunde liegenden Vermögenswerte besitzen müssen.
Wenn Sie mit einem CFD handeln, verpflichten Sie sich stattdessen, die Kursdifferenz eines Vermögenswerts zwischen dem Zeitpunkt der Eröffnung und der Schließung des Kontrakts auszutauschen. Einer der Hauptvorteile des CFD-Handels besteht darin, dass Sie auf Kursbewegungen in beide Richtungen spekulieren können, wobei Ihr Gewinn oder Verlust davon abhängt, inwieweit Ihre Prognose zutrifft.
Wenn Sie eine Position auf den VIX eröffnen, können Sie zwei Grundpositionen einnehmen: Long oder Short. Es ist wichtig, daran zu denken, dass Volatilitätshändler nicht daran interessiert sind, ob der Kurs des S&P 500 steigen oder fallen wird, da sie aus beidem Kapital schlagen können - sie achten stattdessen darauf, ob der Markt volatil ist.
Im VIX Long gehen
Für welche Position Sie sich entscheiden, hängt davon ab, wie Sie das Niveau der Volatilität einschätzen. Händler, die eine Long-Position auf den VIX einnehmen, sind der Meinung, dass die Volatilität zunehmen wird und der VIX daher steigen wird. Long-Positionen auf den VIX sind in Zeiten finanzieller Instabilität beliebt, wenn der Markt von Stress und Unsicherheit geprägt ist.
Wenn Sie beispielsweise davon ausgehen, dass der S&P 500 nach einer politischen Ankündigung einen erheblichen und schnellen Rückgang erleben wird, könnten Sie eine Long-Position auf die Volatilität eingehen. Dies könnten Sie tun, indem Sie eine Position zum Kauf des VIX eröffnen.
Im Falle einer Volatilität wäre Ihre Vorhersage richtig gewesen, und Sie hätten einen Gewinn erzielen können. Wenn Sie jedoch eine Long-Position eingegangen wären und es keine Volatilität auf dem Markt gegeben hätte, hätte Ihre Position einen Verlust erlitten.Im VIX Short gehen
Wenn Sie eine Short-Position auf den VIX eingehen, gehen Sie im Wesentlichen davon aus, dass der S&P 500 im Wert steigen wird. Leerverkäufe von Volatilität sind besonders beliebt, wenn die Zinssätze niedrig sind, ein angemessenes Wirtschaftswachstum herrscht und die Volatilität an den Finanzmärkten gering ist.
Nehmen wir an, dass die Kombination aus niedriger Volatilität und hohem Wirtschaftswachstum zu einem stetigen Anstieg der Aktienkurse der S&P 500-Konstituenten geführt hat. In der Erwartung, dass der Aktienmarkt weiter steigen und die Volatilität niedrig bleiben wird, könnten Sie sich für eine Short-Position auf die Volatilität entscheiden.
Wenn der S&P 500 steigt, wird der VIX wahrscheinlich auf ein niedrigeres Niveau sinken, und Sie könnten einen Gewinn erzielen. Leerverkäufe von Volatilität sind jedoch von Natur aus riskant, da bei einem Anstieg der Volatilität ein unbegrenztes Verlustpotenzial besteht.
Investieren in VIX-gebundene ETFs
Es gibt auch einen ETF für Anleger, die auf die andere Seite der Volatilität setzen wollen. Der ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY) ist ein inverser ETF, der tägliche Anlageergebnisse anstrebt, die der Hälfte der inversen täglichen Performance des S&P 500 VIX Short-Term Futures Index entsprechen.
Der SVXY hat eine etwas höhere Kostenquote von 0,95 % und ein verwaltetes Vermögen von mehr als $306,3 Millionen (Stand: 26. Juni 2025).
Entscheidend für eine Anlage in den SVXY ist das Verständnis, dass der Fonds nur für den kurzfristigen Handel gedacht ist und keine Buy-and-Hold-Strategie darstellt. SVXY strebt die umgekehrte Rendite seiner zugrunde liegenden Benchmark für einen einzigen Tag an, gemessen von einer Nettoinventarwertberechnung (NAV) zur nächsten. Anleger in SVXY sollten ihre Anlagen täglich überwachen. Inverse ETFs, die länger als einen Tag gehalten werden, können zu erheblichen Verlusten führen.
Nur zu Illustrationszwecken. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Nachfolgend finden Sie die nachlaufenden Renditen des SVXY auf der Grundlage der verfügbaren Zeiträume bis zum 26. Juni 2025.
- Ein Monat: 8,94%
- Drei Monate: -13,25%
- Ein Jahr: -38,88%
- Drei Jahre: 20,45%
*Da inverse ETFs schnell erhebliche Verluste erleiden können, sind sie für erfahrene Anleger gedacht, die ihre Risikotoleranz sorgfältig abwägen sollten, bevor sie investieren.
Vorsicht vor der Zeitverzögerung
Anleger, die einen inversen VIX-ETF in Erwägung ziehen, sollten sich darüber im Klaren sein, dass er kein guter Ersatz für die Wertentwicklung des VIX ist. Es ist zu erwarten, dass sich ein solcher Fonds ganz anders entwickeln wird als der VIX. Er kann im Gleichschritt mit dem VIX steigen oder fallen, aber die Geschwindigkeit, mit der er sich bewegt, und die Verzögerungszeit können es selbst für erfahrene Händler schwierig machen, Ein- und Ausstiegspunkte zu bestimmen.
Anlagen in Marktvolatilität eignen sich am besten für Anleger mit einem kurzen Zeithorizont, die ihre Positionen genau beobachten und schnell handeln können, wenn sich der Markt gegen sie wendet.
Wenn Anleger auf die Volatilität des Aktienmarktes wetten oder sie als Absicherung nutzen wollen, sind die VIX-bezogenen ETF-Produkte akzeptable, aber höchst unzulängliche Instrumente; sie haben jedoch einen starken Komfortaspekt, da sie wie jede andere Aktie gehandelt werden.
So starten Sie VIX Trading mit NAGA.com
Die Einrichtung eines Live-Kontos bei NAGA.com ist ein unkomplizierter Prozess. Mit diesen schnellen Schritten können Sie im Handumdrehen Ihre erste Position eröffnen:
1. Füllen Sie unser Online-Formular aus
Wir stellen Ihnen ein paar Fragen zu Ihrer Erfahrung im Handel.
2. Wählen Sie Ihren Kontotyp
Entscheiden Sie, ob Sie ein CFD-Handelskonto oder ein Invest-Konto eröffnen möchten.
3. Einzahlung auf Ihr Konto zur Eröffnung einer Position
Heben Sie Geld ab, wann immer Sie wollen.
Der Volatilitätsindex VIX zusammengefasst
Für den aktiven Handel ist das Verständnis der Volatilität äußerst wichtig. Hier kommt der Volatilitätsindex VIX ins Spiel. Es ist von Vorteil, die Natur der Volatilität sowohl aus analytischer Sicht als auch im Hinblick auf das Risikomanagement zu verstehen. Wie bei allen Dingen braucht es ein wenig Erfahrung, um ein Gefühl für die Beziehung zwischen dem Angstindex VIX und dem S&P 500 zu bekommen, aber die Zeit lohnt sich.
- Was sagt der VIX Index aus? Der VIX zeigt die vom Markt erwartete Volatilität an und nicht das aktuelle oder historische Marktniveau. Er gilt jedoch als Frühindikator für den breiteren Aktienmarkt.
- Wenn der VIX steigt, bedeutet dies, dass der Kurs des S&P 500 wahrscheinlich fällt und der Wert von SPX-Put-Optionen steigt.
- Wenn der VIX fällt, bedeutet dies in der Regel, dass der Kurs des S&P 500 steigt oder relativ stabil ist - was die Anleger von SPX-Optionen dazu veranlasst, bullische oder neutrale Strategien zu verfolgen.
- Sie können den VIX als Teil einer Handelsstrategie verwenden, da er Hinweise darauf geben kann, ob der S&P 500 und der Aktienmarkt im Allgemeinen eine Trendwende einleiten werden.
- Charakteristisch ist, dass der VIX-Index und der S&P 500 in einem umgekehrten Verhältnis zueinander stehen, d. h. wenn der VIX steigt oder fällt, wird sich der S&P wahrscheinlich umgekehrt verhalten. Dies macht den VIX-Angstindex zu einem beliebten Absicherungsinstrument.
Kostenlose Ressourcen
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