Precio del oro hoy: El oro al contado (XAU/USD) se ha disparado más de un 60% en 2025, rompiendo más de 50 máximos históricos y superando los US$4.000 por onza, impulsado por la demanda de bancos centrales, los riesgos geopolíticos, el giro hacia recortes de la Fed y la debilidad del dólar. Este rally histórico, clave para cualquier pronóstico del oro, refleja cambios estructurales como las operaciones de devaluación global y la recomposición de posiciones en ETFs, mientras los expertos debaten si la predicción del precio del oro 2026 contempla la llegada a US$5.000 por onza.
Este artículo ofrece una visión de mercado detallada con previsión del oro y predicción del precio del oro para el cuarto trimestre de 2025, 2026 y más allá, analizando los principales temas del mercado y los factores determinantes, junto con insights relevantes sobre la dinámica de la acción del precio, que podrían desempeñar un papel decisivo en la trayectoria del metal precioso. En particular, el pronóstico XAUUSD se apoya en temas críticos como el dólar, el ciclo de la Reserva Federal, el apetito por riesgo y la demanda de bancos centrales y oro (perspectivas).
Pronóstico del oro 2026 y predicción XAU/USD: Notas clave
Se espera que el rally del oro se modere en 2026. En este análisis del oro, una prueba de US$5.000 parece más probable que una caída hacia US$3.000, mientras que el área de US$4.000 podría convertirse en el nuevo soporte de largo plazo, un punto central dentro de los niveles clave del oro y los niveles clave XAUUSD.
- Escenario lateral (50% de probabilidad): US$4.000-US$4.500. En estos escenarios del oro 2026, los precios podrían consolidar el nivel de US$4.000 y formar techos en torno a US$4.500. Este rango se alinea con patrones históricos observados cuando el oro mostró dificultades tras retornos excepcionalmente altos. El escenario de mayor probabilidad dentro del pronóstico del oro 2026 sugiere que la Fed podría mantenerse en pausa hasta la segunda mitad del año, el dólar podría seguir debilitándose gradualmente y, aun así, el crecimiento de EE. UU. podría repuntar. En paralelo, la demanda de bancos centrales y el consumo minorista en China se mantendrían dentro de un 3% de los niveles de 2025, mientras que las entradas a ETFs de oro correrían a aproximadamente la mitad del ritmo de 2025, un factor relevante para la predicción XAU/USD.
- Escenario alcista (30% de probabilidad): US$4.500-US$5.000. La proyección alcista más repetida en el pronóstico del oro 2026 sitúa el objetivo en US$5.000 por onza, reforzando la tesis de que subirá el oro en 2026. En este escenario, se espera que la demanda de bancos centrales y el consumo minorista en China se mantengan estables en 2026 frente a 2025, y que los flujos hacia ETFs se ubiquen entre el 75% y el 100% del ritmo de 2025. Cualquier reaceleración de la tendencia bajista del dólar, un shock de volatilidad o liquidez en activos de riesgo, o el temor a estanflación en EE. UU. podría acelerar el movimiento y llevar el precio del oro por encima de US$5.000.
- Escenario bajista (20% de probabilidad): US$3.500-US$4.000. El escenario bajista implica un patrón de reversión por encima del nivel de US$4.000, que actuaría como línea de cuello y referencia para soportes y resistencias del oro. El catalizador de una ruptura a la baja sería un rebote o estabilización del dólar y una mejora del crecimiento en 2026, especialmente si la IA aporta ganancias claras de productividad y retorno de inversión. Esto probablemente afectaría el sentimiento del mercado y fomentaría la toma de beneficios. Otro riesgo es que los precios récord del oro continúen frenando la demanda física. Aun así, el nivel de US$3.500 (aproximadamente -20%) podría favorecer una estrategia de comprar en caídas, manteniendo la discusión abierta sobre si el oro va a subir o bajar en 2026 y bajará el oro en 2026.
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Pronóstico fundamental del oro 2026: los alcistas podrían mantener el impulso en 2026
El oro ha superado los US$4.000 por onza por primera vez en la historia, lo que apunta a una demanda sólida por parte de los inversores más allá de los movimientos habituales de tasas o del dólar. Este hito sugiere un cambio de fondo en el sentimiento del mercado y en los flujos de capital global hacia activos tangibles, en un contexto de incertidumbre geopolítica y económica. En este análisis fundamental del oro 2026, las perspectivas del oro 2026 se apoyan en esa rotación hacia refugios.
Durante 2025, el oro ha subido cerca de un 60%, duplicando su valor en dos años. El oro suele rendir bien en momentos de turbulencia económica y política, y en este ciclo ha ido marcando hitos sucesivos: US$1.000 tras la crisis financiera global de 2008, US$2.000 durante la pandemia de COVID, US$3.000 con los aranceles de abril impulsados por Trump y US$4.000 durante el reciente cierre del gobierno de Estados Unidos. Estos niveles han reforzado el debate sobre qué esperar del oro en 2026 y sobre si subirá el oro en 2026.
En 2025, el oro lideró como la clase de activo principal con mejor desempeño, superando a la renta variable, mientras que los ETFs de mineras de oro encabezaron las estrategias apalancadas.
Rank Activo Retorno Notas 1. ETFs de mineras de oro (p. ej., GDX, SGDM) +145% Alto apalancamiento frente al avance del 60% del oro 2. Platino al contado +86% 3. Oro al contado (XAU/USD) ~60% Máximos históricos por encima de US$4.000; mejor año desde 1979 4. Plata al contado ~50% Demanda industrial y de refugio 5. NIKKEI 225 ~25% Operaciones de carry trade en yen; fortaleza exportadora 6. STOXX 600 ~23% Impulso por recortes de tasas en finanzas europeas 7. S&P 500 ~23% Liderazgo tecnológico, pero rezagado frente a commodities
La flexibilización de la Fed: Arma de doble filo para el oro en 2026
La Reserva Federal aplicó su tercer recorte consecutivo de 0,25% el 10 de diciembre de 2025, llevando la tasa de fondos federales a 3,75%, en un contexto de debilidad del mercado laboral y repuntes de inflación vinculados a aranceles. Con ello, la Fed priorizó el máximo empleo, en línea con el giro señalado por Powell en Jackson Hole.
El conjunto más reciente de proyecciones de la Fed muestra a los responsables de política monetaria fuertemente divididos sobre el rumbo de las tasas en 2026: las expectativas van desde un aumento leve hasta recortes acumulados de hasta 1,50 puntos porcentuales. Esta dispersión es relevante para la predicción del precio del oro 2026, ya que condiciona si el escenario base favorece continuidad alcista o una fase de consolidación, en el marco de si el oro va a subir o bajar en 2026.
Kevin Hassett se perfila como el principal candidato para presidir la Fed, lo que genera dudas sobre la independencia del banco central ante la presión de la Casa Blanca, aunque él subraya la importancia de decisiones basadas en datos. Goldman Sachs prevé dos recortes (marzo/junio) hasta un rango de 3-3,25% ante el enfriamiento del empleo. Reuters señala que un repunte del crecimiento (proyección de PIB de 2,3%) y una inflación persistente (2,5% de PCE subyacente) podrían llevar a una pausa. Otros ven riesgos de reajuste de precios si los datos decepcionan, con mercados atentos a la volatilidad de 2026. El oro suele repuntar cuando la Fed pasa del endurecimiento a una política monetaria más flexible, un factor clave en el pronóstico del oro 2026.
La Fed sigue enfrentando un conflicto de objetivos entre inflación y desempleo. Los últimos datos del mercado laboral de EE. UU. apuntan a un debilitamiento. La Reserva Federal podría citar riesgos a la baja en el empleo, como lo hizo a inicios de 2025, para justificar una flexibilización. Datos laborales más débiles en el primer trimestre aumentan la probabilidad de más recortes de tasas que los que hoy descuenta el mercado, reforzando la lectura de oro y tipos de interés dentro de la predicción del precio del oro 2026.
Más allá de la tasa de referencia, hay otro componente de la política monetaria de EE. UU. que debe considerarse en el pronóstico XAUUSD y en el pronóstico del oro 2026: el fin del ajuste cuantitativo. La Fed dio por terminado oficialmente su programa de quantitative tightening (QT) el 1 de diciembre de 2025, tras retirar alrededor de US$2,4 billones del sistema financiero desde el inicio del ciclo de endurecimiento en junio de 2022. El oro suele repuntar cuando la Fed cambia de endurecimiento a flexibilización, un elemento relevante en el análisis fundamental del oro 2026.
Sin embargo, independientemente de cuán amplias sean las medidas de flexibilización, no se espera que este ciclo ocurra al mismo ritmo a nivel global. Un dólar estadounidense más débil abarata las compras de oro para inversores fuera de EE. UU., lo que puede estimular la demanda, un punto central para responder qué esperar del oro en 2026.
Previsión de tasas de interés 2026
Los aranceles podrían apoyar al oro en 2026
El gobierno de EE. UU. especificó que los lingotes de oro ahora están sujetos a aranceles, en particular un 39% sobre importaciones desde Suiza, uno de los mayores productores de lingotes. Este gravamen inesperado eleva el costo y genera presión alcista, ya que los inversores deben pagar el arancel al adquirir lingotes como cobertura frente a la inflación y los impuestos comerciales. Este cambio de política contribuyó de forma significativa al repunte del oro en 2025 y condiciona si el oro va a subir o bajar en 2026.
Si en 2026 los aranceles generan menos ingresos, es probable que el Tesoro aumente la emisión de deuda de largo plazo para cubrir el faltante, elevando la oferta y empujando al alza la prima por plazo pese a recortes de la Fed. Esta combinación, flexibilización de corto plazo y endurecimiento relativo en el extremo largo, podría forzar recortes más profundos para mantener la estabilidad, arrastrando a la baja los rendimientos reales y consolidando al oro como cobertura, en línea con la predicción del precio del oro 2026.
La demanda de inversión en oro podría marcar máximos históricos en 2026
Según el World Gold Council, la demanda global de oro alcanzó 1.313 toneladas en el tercer trimestre de 2025, el mayor total trimestral registrado. Este salto estuvo impulsado por una sólida demanda de inversión, incluyendo compras vía fondos cotizados (ETFs), barras y monedas, además de adquisiciones relevantes por parte de bancos centrales. Los cambios geopolíticos y la desdolarización están impulsando la diversificación, con China, India y Japón liderando la tendencia, lo que refuerza las perspectivas del oro 2026.
- China: El fuerte aumento de la demanda institucional de oro, por asignaciones piloto de aseguradoras y planes de custodia soberana, impulsa la diversificación en medio de tensiones comerciales y del avance de la desdolarización.
- India: El rápido crecimiento económico, el AUM de ETFs multiplicándose por 15,5 desde 2020 y las compras culturales sostienen una inversión minorista robusta, pese a una moderación en los volúmenes de joyería.
- Japón: La debilidad del yen y los incentivos de NISA impulsan entradas récord a ETFs/ITM (123 t en lo que va del año), con políticas procrecimiento que sostienen la demanda de cobertura hacia 2026.
Los bancos centrales seguirán sumando oro en 2026
A nivel global, los bancos centrales aumentaron de forma significativa sus reservas de oro en 2025, pese a los precios en máximos. Tras dos trimestres de moderación, las compras se reaceleraron en 3T’25 hasta ~220 t netas, alcanzando 634 t; por debajo del mismo período de cada uno de los últimos tres años, pero muy por encima de la norma pre-2022 de 400-500 t. Los bancos centrales de mercados emergentes siguen siendo los principales motores de la demanda oficial, con Polonia, Brasil y China encabezando las compras, en línea con la tesis de demanda de bancos centrales y oro (perspectivas).
Para estimar la demanda de bancos centrales en 2026, State Street partió de las 634 t reportadas hasta 3T’25 y proyectó el 4T usando patrones estacionales históricos, lo que arroja una estimación anual de 845 t. Con base en tendencias históricas interanuales, se prevé que la demanda de oro en 2026 se ubique entre 756 y 1.100 toneladas. Esto haría que 2026 sea uno de los cinco mejores años de demanda de oro desde 1971, un dato relevante para la previsión del oro.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
La demanda de ETFs podría impulsar el próximo tramo del rally del oro en 2026
Los ETFs de oro registraron cinco meses consecutivos de entradas globales, llevando el total de 2025 a un récord de US$72.000 millones o 674 toneladas, superando lo acumulado en todo 2020 cuando aún faltaban dos meses para cerrar el año. Norteamérica lideró con US$43.000 millones en lo que va del año, incluyendo US$16.000 millones en fondos de EE. UU. solo en el 3T, capturando el 62% de los flujos globales.
En India, los ETFs alcanzaron US$2.900 millones, casi igualando el total de los cinco años previos, y aun durante una fuerte caída de mercado los fondos norteamericanos sumaron US$334 millones, mostrando resiliencia en la demanda. Los expertos prevén entradas adicionales sostenidas, en torno a promedios históricos de 8,75 toneladas por semana, con una proyección de 114-455 toneladas según escenarios, todavía por debajo de picos anteriores como 2008-2012.
Las tenencias siguen por debajo de los máximos de la pandemia y no se observan señales claras de sobreasignación, lo que deja espacio para aumentar posiciones institucionales en un contexto de debasement trades. Esta demanda constante refuerza la lectura de tendencia del oro 2026 dentro de un escenario alcista, a medida que los recortes de la Fed desplazan flujos desde bonos y renta variable.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
Según Morgan Stanley, los ETFs de oro representan solo el 0,17% de los portafolios financieros privados en EE. UU., definidos como acciones y bonos. Esa proporción se mantiene muy por debajo del pico de 2012, incluso tras años de buen desempeño del oro. Morgan Stanley estima que un aumento de un punto básico en la participación del oro dentro de los portafolios de EE. UU., impulsado por compras netas y no por efecto precio, elevaría el precio del oro en torno a 1,4%, un dato relevante para la predicción del precio del oro.
El mercado OTC representó 55 toneladas de la demanda global. Según el WGC, esto refleja el interés sostenido de instituciones y family offices. Sin embargo, la demanda de joyería de oro fue débil por factores de precio. La demanda en este segmento fue 19% menor en el tercer trimestre que en el mismo período del año anterior. El incremento estacional de la demanda de joyería en India y China no cambia la comparación interanual.
La oferta de oro es inelástica y la exploración está aumentando
La oferta global de oro responde a los precios altos, pero, como era de esperar, sigue siendo inelástica, principalmente en el corto y mediano plazo. Según datos del WGC, la oferta global alcanzó un récord trimestral de 1.313 toneladas en el tercer trimestre de 2025. La producción minera aumentó un 2% hasta 977 toneladas, mientras que la oferta secundaria por reciclaje creció un 6% hasta 344 toneladas.
La actividad de reciclaje se vio frenada en parte por la expectativa de nuevos aumentos de precio, un factor que influye en la previsión del oro. Esto también está vinculado a la práctica extendida de usar oro como garantía de préstamos. En India, por ejemplo, este año se pignoraron 200 toneladas de joyería de oro solo en el sector formal. Metals Focus prevé una producción récord de minas de oro y un aumento del 6% en el reciclaje de oro en 2026.
La nueva oferta se debe en parte a la puesta en marcha de minas que han estado en desarrollo durante muchos años. Además de los largos plazos de construcción, asociados a desafíos cada vez mayores, especialmente en jurisdicciones Tier 1, los productores pueden aumentar la producción con plazos más cortos incrementando las tasas de procesamiento, como en el caso de la mina Greenstone en Ontario. Este contexto también aporta señales relevantes para el pronóstico del oro 2026.
Los datos muestran que la oferta de oro también empieza a reaccionar al entorno de precios. El índice Pipeline Activity Index (PAI) de S&P Global Market Intelligence para el sector aurífero subió un 24% mensual en octubre de 2025 hasta 135. El PAI considera, entre otros elementos, resultados de perforación, anuncios iniciales de recursos, financiamiento relevante y hitos positivos en el desarrollo de proyectos.
Las actividades de captación de capital de compañías mineras de oro junior e intermedias alcanzaron su nivel más alto desde que comenzaron los registros en enero de 2014: US$1.750 millones en octubre. El número de transacciones registradas también aumentó de forma notable de 101 a 183. Sin embargo, debido a los largos plazos, la actividad de exploración solo impacta la oferta de oro con un retraso de muchos años.
Se prevé que la fortaleza del oro continúe en 2026
Estos cinco catalizadores explican por qué los precios del oro alcanzaron máximos históricos y se prevé que se mantengan firmes en 2026, como destacan las siguientes previsiones de bancos y expertos sobre la predicción del precio del oro 2026.
Los bancos centrales siguen comprando oro, continúan las guerras comerciales de Trump, las tensiones geopolíticas se mantienen elevadas, las tenencias en ETFs se expanden de forma sostenida y crecen las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed; todo ello sugiere que este ciclo alcista todavía tiene margen, con un escenario base en el que el oro podría negociarse en torno a US$4.500 por onza en 2026, en línea con las perspectivas del oro 2026.
Riesgos a la baja, como una fuerte caída de mercado que fuerce ventas de oro, una menor demanda de refugio si se alivian las tensiones o bancos centrales reduciendo reservas, podrían presionar a la baja el precio del oro en los próximos meses. Aun así, cualquier retroceso debería ser de corta duración si regresan compradores minoristas e institucionales, lo que se vigila de cerca en el análisis del oro.
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Perspectivas del oro: ¿Vale la pena invertir con precios cerca del máximo histórico?
Determinar si es el momento adecuado para comprar oro o invertir en activos vinculados al oro depende de varios factores, como tus objetivos financieros, tolerancia al riesgo y estrategia general de cartera. Para el inversor adecuado, el clima económico y las condiciones del mercado actuales pueden presentar una oportunidad para considerar el oro como parte de una estrategia diversificada.
Los expertos señalan algunas razones para considerar invertir en oro en el mercado actual:
- El oro aún tiene margen para subir: A pesar de las ganancias recientes, muchos expertos mantienen un pronóstico del oro favorable y proyectan que la tendencia alcista continúe sin una resistencia inmediata clara. La superación de US$4.000 por onza marcó un nuevo pico, lo que sugiere que el impulso de mercado sigue siendo fuerte. La expectativa de recortes de tasas de la Reserva Federal, presiones inflacionarias persistentes y la debilidad del dólar podrían acelerar el movimiento y crear un entorno favorable para que el oro gane atractivo como inversión.
- Es un diversificador de cartera de bajo riesgo: El oro se comporta de forma distinta a acciones y bonos; cuando otros activos caen, el oro suele mantenerse estable o incluso subir, aportando equilibrio. Su historia como activo monetario sin riesgo de contraparte lo convierte en una reserva de valor confiable y en un resguardo financiero para gestionar riesgo.
- No requiere mucho capital para empezar: Una opción popular son derivados como los CFDs, que permiten operar cantidades más pequeñas, como 1/10 de onza. Este enfoque ofrece flexibilidad para especular con movimientos de precio o cubrir la cartera. Otras alternativas incluyen comprar participaciones en fondos de oro, ETFs de oro o compañías mineras, diseñadas para hacer la inversión en oro más accesible.
Sin embargo, es clave abordar la inversión en oro con una visión equilibrada. Aunque el oro puede aportar diversificación y protección potencial ante desaceleraciones, no genera ingresos como acciones con dividendos o bonos con cupón. Además, el precio del oro puede bajar en el corto plazo, por lo que suele ser mejor considerarlo una inversión de horizonte más largo, especialmente al evaluar el oro va a subir o bajar en 2026.
Pronóstico técnico del oro 2026: de un rally de +30% a una caída de -20%
En los escenarios más alcistas del pronóstico institucional, se espera que el precio del oro suba hasta un 30% durante 2026. En el escenario más bajista, el oro podría caer hasta un 20%, potencialmente bajando a un rango de US$3.360 a US$3.990 por onza desde la resistencia de US$4.200.
Como se observa en el gráfico de 2026, la proyección institucional se alinea de forma notable con la zona de soporte entre US$3.340 por onza (retroceso de Fibonacci del 38,2% del último tramo alcista iniciado en octubre de 2022) y por encima de US$3.440 por onza (el anterior nivel de resistencia clave). Estos son los máximos trazados entre abril y agosto de 2025, relevantes para los soportes y resistencias del oro.
Esta validación técnica es importante. El análisis fundamental de escenarios macroeconómicos, que proyecta US$3.360-US$3.990 bajo condiciones de reflación, coincide casi por completo con los soportes del gráfico de XAU/USD en US$3.300-US$3.440, donde el metal precioso marcó múltiples máximos durante la primera mitad de 2025, antes del quiebre hacia máximos históricos, en línea con la predicción XAU/USD.
El rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros. Todos los datos históricos, incluidos, entre otros, retornos, volatilidad y otras métricas de desempeño, no deben interpretarse como garantía de desempeño futuro.
Incluso una corrección tan fuerte no señalaría un cambio de tendencia ni de sentimiento del mercado del oro desde una perspectiva técnica, sino solo una corrección saludable y una oportunidad de comprar la caída, manteniendo la tendencia del oro 2026. Aunque esto implicaría caer por debajo de la media móvil exponencial de 200 días (200 EMA), si el oro comenzara a descender de forma gradual, la 200 EMA también quedaría a la altura de esa zona o por debajo, por lo que el sesgo alcista se mantendría en teoría.
Una caída del oro a US$3.300-US$3.440 representa una nueva prueba de la resistencia previa convertida en soporte, no un cambio de la tendencia principal. Mientras la 200 EMA descienda para encontrarse con el precio en esa zona, la estructura técnica de mínimos y máximos crecientes permanece intacta, lo que ayuda a delimitar los niveles clave del oro.
Niveles técnicos del oro 2026
Nivel Precio Relevancia técnica Precio actual US$4.200+ Dic 2025, cerca de máximos históricos Caída de -5% US$4.000 Extremo superior de una corrección menor Caída de -10% US$3.800-3.820 Escenario de corrección de rango medio Caída de -15% US$3.650 Nivel de corrección más profundo Caída de -20% US$3.360-3.400 Caída máxima dentro de la tendencia alcista (reacción secundaria) Zona de soporte clave US$3.300-3.440 Máximos abr-ago 2025, base técnica 200 EMA (proyectada) ~US$3.300-3.400 Descendería hacia el soporte si la caída es gradual
Soportes del oro 2026
La alineación entre la caída máxima estimada en el escenario fundamental y la zona de soporte técnica aporta una confirmación doble: tanto el análisis de escenarios como el patrón del gráfico apuntan a la misma región de precios como piso probable bajo condiciones bajistas; en la práctica, la mejor oportunidad de buy the dip del mercado del oro durante 2026.
Sin embargo, aunque las predicciones institucionales contemplan un 20% de probabilidad de un retroceso del 20%, algunos de los mayores bancos de Wall Street siguen proyectando que el precio del oro aumentará en 2026 y más allá.
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¿Subirá el precio del oro en los próximos días?
Según el gráfico diario, la tendencia general del oro al contado sigue siendo sólida y alcista. Los compradores buscan una confirmación por encima de la resistencia de US$4.200 por onza, una referencia que suele considerarse dentro del pronóstico XAUUSD.
En lugar de preocuparse por que el precio esté en máximos históricos, los inversores se enfocan en la continuidad de los factores que impulsan las subidas del oro, incluyendo la trayectoria de los recortes de tasas en EE. UU., el aumento de tensiones comerciales y geopolíticas, las compras de lingotes por parte de bancos centrales y la evolución de la divisa estadounidense.
El RSI de 14 semanas vuelve a estar por debajo de la línea de sobrecompra de 70. Al mismo tiempo, las dos líneas del indicador MACD también se mantienen en una posición claramente ascendente, aportando señales del oro XAU/USD.
¿Bajará el precio del oro en los próximos días?
Las señales técnicas de corto plazo apuntan a un retroceso correctivo menor tras retestear los máximos, aunque el impulso alcista se mantiene. Un soporte en torno a US$3.959-US$4.000 es crítico para sostener la trayectoria alcista de corto a mediano plazo, con posibles objetivos de resistencia hacia US$4.400 en el corto plazo, en línea con los niveles clave del oro.
Una ruptura por debajo de la media móvil de 50 días sugiere que el precio del oro tiene más probabilidades de bajar en los próximos días hacia el soporte clave de US$4.000, un nivel relevante dentro del pronóstico del oro.
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Predicciones del precio del oro 2026 de expertos
Muchas fuentes y expertos publican pronóstico del oro 2026 y predicción del precio del oro 2026 basados en distintos modelos, métodos y supuestos. A pesar del nivel actual de precios, varios bancos de inversión siguen manteniendo una visión alcista para 2026 y para el horizonte de los próximos cinco años.
Ten en cuenta que la mayoría de los pronósticos de inicios de este año ya se han cumplido:
- El Banco Mundial espera que el precio del oro suba un 5% adicional en 2026.
- Goldman Sachs advierte que el oro podría alcanzar US$5.000+ si se compromete la independencia de la Fed.
- Bank of America elevó su pronóstico para 2026 a US$5.000, con un promedio de US$4.400.
- Morgan Stanley prevé que el oro alcance US$3.800 hacia finales de 2025.
- JPMorgan Chase & Co. estima que el oro también podría llegar a US$5.200-5.300 hacia finales de 2026.
- Deutsche Bank elevó su proyección a US$4.500, con un rango amplio de US$3.950-4.950.
- Citigroup subió su objetivo a tres meses a US$3.800/oz.
- UBS elevó su pronóstico de mitad de año 2026 a US$4.500.
- Commerzbank elevó su pronóstico a US$4.200 hacia finales de 2026.
- ING prevé que el oro promedie US$4.100 en 2026.
- TD Securities espera que el oro cotice por encima de US$4.400/oz en el primer semestre de 2026.
- Metals Focus proyecta un precio promedio de US$4.560 en 2026, con un pico de US$4.850.
Predicción del Banco Mundial para 2026
El Banco Mundial, una institución financiera global que otorga préstamos y subvenciones a países en desarrollo para diversos proyectos, publicó un pronóstico de mitad de año.
Tras el fuerte aumento de 2025, se espera que el oro suba de forma más moderada, un 5% en 2026, apoyado por compras continuas de bancos centrales (aunque con cierta desaceleración) y por expectativas de mayor flexibilización monetaria en EE. UU., en un contexto de tensiones geopolíticas aún elevadas e incertidumbre de política económica.
Luego, se proyecta una caída del 6% en 2027, en parte por una normalización de los flujos de inversión en ETFs. Aun con esta moderación, se prevé que en 2026 los precios se mantengan más de 180% por encima del promedio 2015-2019, un punto relevante para la previsión del oro.
Goldman Sachs: El oro podría superar los US$5.000 en 2026
Goldman Sachs respalda su escenario alcista con un argumento cuantitativo. La propiedad privada del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., los IOUs de Estados Unidos, ronda los US$57 billones. Si los inversores trasladaran apenas el 1% de ese monto hacia el oro, implicaría unos US$570.000 millones entrando al mercado del oro, que es pequeño en comparación. El banco señala que el mercado total de ETFs de oro, el vehículo que usan muchos inversores minoristas para comprar oro como si fuera una acción, es de un tamaño similar a ese potencial flujo desde Treasuries.
Según su lectura, esa demanda adicional podría llevar el precio del oro por encima del objetivo de US$5.000 y, además, los riesgos estarían sesgados al alza: una diversificación del sector privado hacia un mercado relativamente pequeño podría empujar los precios incluso más de lo que sus modelos anticipan, reforzando la predicción del precio del oro.
Pronóstico de Bank of America para 2026
Bank of America elevó su pronóstico a US$5.000 por onza para 2026, con un precio promedio esperado cercano a US$4.400 por onza, citando una demanda de inversión fuerte en un entorno de tensiones geopolíticas, déficits fiscales en EE. UU. y expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Si bien reconoce la posibilidad de una baja de corto plazo, sostiene que un aumento del 10-15% en la demanda de inversión podría llevar el precio a ese nivel, un argumento relevante para las perspectivas del oro 2026.
Pronóstico de Morgan Stanley para 2026
Morgan Stanley publicó unas perspectivas del oro 2026 alcistas a medida que crece la diversificación de los inversores. Su proyección se apoya menos en shocks macro y más en construcción de portafolios. Considera que el rally aún tiene margen y ve un riesgo al alza significativo para su pronóstico de cierre de 2026 en US$4.900 por onza.
Morgan Stanley destaca que el posicionamiento en oro sigue siendo sorprendentemente bajo, en especial entre inversores basados en EE. UU. Las tenencias occidentales de ETFs de oro están en general alineadas con niveles implícitos por tasas de interés, pero todavía no reflejan un cambio material hacia diversificación o cobertura frente a la debasement fiscal y monetaria.
Predicción del precio del oro 2025-2026 de JPMorgan
JPMorgan Chase & Co mantiene un pronóstico del oro 2026 muy alcista y prevé que los precios promedien en torno a US$4.753/oz, con una fuerte posibilidad de alcanzar US$5.000+ (incluso US$5.055 hacia el 4T), calificándolo como su apuesta “long” de mayor convicción. El banco lo atribuye a la sólida compra de bancos centrales, la demanda de inversión y factores persistentes de inflación y geopolítica; algunas proyecciones incluso rozan US$5.200-US$5.300 o más hacia 2026.
Predicción del precio del oro 2025-2026 de Deutsche Bank
Deutsche Bank elevó su pronóstico promedio del precio del oro para 2026 a US$4.450/oz desde US$4.000, y proyecta un rango de negociación de US$3.950-US$4.950. Un pico de US$4.950 estaría aproximadamente un 14% por encima de los futuros actuales de diciembre de 2026. El banco atribuyó el aumento previsto a un apetito inversor resiliente, la acumulación sostenida de bancos centrales y una respuesta de oferta moderada, en línea con la previsión del oro.
Predicción del oro 2026 de Citigroup
Citigroup prevé que el mercado alcista del oro persista en el corto plazo. Sin embargo, Citi pasó a una visión neutral a bajista para los próximos 6-12 meses. Su preocupación no es que el precio del oro caiga mucho, sino que no suba. En su escenario base, el banco estima que el oro podría moderarse hacia US$3.600-US$3.800 a finales de 2026. En contraste, su pronóstico para la plata en 2026 es más optimista.
Pronóstico del oro 2026 de UBS
UBS proyecta una subida significativa del oro a lo largo de 2026, con un objetivo de mitad de año de US$4.500/oz (desde US$4.200), apoyado por recortes de tasas de la Fed, preocupaciones fiscales en EE. UU., desdolarización y una demanda sólida de bancos centrales. En un escenario alcista, el banco contempla niveles aún más altos y señala que el oro podría subir hasta US$4.900/oz hacia finales de 2026, según su predicción del precio del oro 2026.
Predicción del oro 2026 de Commerzbank
Commerzbank elevó su objetivo a US$4.200/oz, en línea con un consenso más amplio entre bancos ante una demanda sostenida por parte de bancos centrales y riesgos macro, mientras la plata alcanza US$50/oz. Commerzbank también prevé que la plata se beneficie de la tendencia alcista del oro como alternativa más accesible.
Pronóstico del oro 2026 de ING
El banco neerlandés estima que el oro promediará US$4.325/oz en 2026, ya que los bancos centrales siguen comprando, continúa la guerra comercial de Trump, los riesgos geopolíticos permanecen elevados y las tenencias de ETFs siguen aumentando, mientras se intensifican las expectativas de más recortes de tasas de la Fed, lo que sugiere que este ciclo alcista aún tiene recorrido.
Los riesgos a la baja incluyen una liquidación fuerte de mercado que obligue a vender oro para obtener liquidez. Otros riesgos incluyen una menor demanda de refugio si se reducen las tensiones geopolíticas. La venta de reservas por parte de bancos centrales también supondría un riesgo para el escenario. Aun así, esperan que el riesgo bajista sea acotado, ya que cualquier debilidad probablemente atraería interés renovado de compradores minoristas e institucionales, apoyando las perspectivas del oro 2026.
Predicción del precio del oro 2025-2026 de TD Securities
TD Securities espera que el oro supere la marca de US$4.400/oz en 2026, una vez quede claro que el banco central de EE. UU. continúa con el ciclo de flexibilización en un entorno de economía más débil, inflación materialmente por encima del objetivo y una Fed probablemente más dovish. TD proyecta que el nuevo rango de largo plazo del oro se ubicará entre US$3.500-US$4.400 por onza.
Pronóstico del precio del oro 2026 de Metals Focus
Metals Focus prevé un nuevo máximo anual en el precio promedio del oro de US$4.560, con un avance hacia la zona de US$5.000 en 2026 y un posible máximo récord de US$4.850 en el cuarto trimestre. Se espera que las tendencias que sustentan el repunte récord del oro continúen bien entrado el próximo año, reforzando la tendencia del oro 2026.
Predicciones del precio del oro para 2026 (basadas en IA)
Aunque todavía existe la posibilidad de que el precio del metal precioso retroceda tras haber alcanzado máximos históricos cerca de US$4.400 recientemente, distintas agencias y sitios basados en IA siguen siendo optimistas y sostienen, en su predicción del precio del oro 2026, que podría haber margen para superar US$5.000 por onza hacia finales de 2026 y acercarse a US$6.000 hacia finales de 2027.
Wallet Investor: predicción alcista del precio del oro 2026
Wallet Investor pronostica que el oro cerrará 2026 en US$4.418. Su proyección a 1 año es US$4.700, con el metal precioso manteniendo una tendencia alcista constante, más que un rally, durante 2026.
Coin Price Forecast: predicción alcista del precio del oro 2026
Según Coin Price Forecast, se espera que el oro alcance US$5.500 a finales de 2025, lo que implicaría un aumento del 64% frente al inicio del año. También proyectan que el oro llegue a US$5.200-5.300 a mediados de 2026 y a US$6.300 a finales de 2027, dentro de su previsión del oro de largo plazo.
Long Forecast: predicción alcista del precio del oro 2026
Según Longforecast.com, el oro experimentaría un crecimiento significativo en los próximos años. La plataforma prevé que el precio del oro alcance US$6.000 a finales de 2026, con máximos potenciales de US$6.600-6.700 (su objetivo más alto). Se espera que esta tendencia continúe, con precios potencialmente por encima de US$8.000 en 2027.
Predicción del precio del oro para los próximos 5 años
Aunque es difícil afirmarlo con certeza en un horizonte tan largo, expertos de distintas fuentes coinciden en que el oro seguirá subiendo. Sin embargo, difieren sobre la velocidad de ese avance. El impulso reciente de 2025 podría dar paso a una desaceleración, algo habitual en tendencias fuertes con el tiempo.
¿Cuál es la proyección del oro próximos 5 años? A continuación se muestran las estimaciones de los distintos pronosticadores para un horizonte de aproximadamente cinco años.
Predicción a 5 años de Long Forecast
The Economy Forecast Agency ofrece una predicción del oro solo hasta finales de 2030. En los próximos cinco años, el oro mantendría su tendencia alcista hacia un objetivo máximo de US$9.500 en diciembre de 2030.
Pronóstico a 5 años de Wallet Investor
Wallet Investor ofrece un pronóstico del oro hasta 二月 de 2030. Su predicción a cinco años es US$6.800. Con una inversión a cinco años, se estima un rendimiento de alrededor de +57,58%, utilizando análisis técnico del oro para proyectar valores futuros.
Predicción 2025-2030 de Coin Price Forecast
Según su pronóstico de largo plazo más reciente, el oro alcanzaría US$7.000 durante el primer semestre de 2028. Para 2030, esperan que el precio del oro suba hasta US$9.000, mientras que el rango 2032-2037 se ubicaría entre US$10.000 y US$14.000.
*Conviene recordar que tanto analistas como sitios de pronóstico online pueden equivocarse en sus estimaciones. El desempeño pasado y las previsiones no son indicadores fiables de retornos futuros.
Al considerar la predicción del precio del oro 2026 y más allá, es importante tener presente que la alta volatilidad y el entorno macroeconómico dificultan producir un análisis del oro de largo plazo preciso. Por ello, analistas y pronosticadores pueden equivocarse en su pronóstico del oro.
¿Qué mueve el precio del oro en el futuro?
A diferencia de casi cualquier otro activo, el oro normalmente no es estrictamente un activo refugio ni un activo de riesgo, aunque los medios financieros suelen llamarlo una cosa u otra según su desempeño reciente. En cambio, funciona como una cobertura cambiaria: la demanda tiende a subir cuando hay preocupación por que la inflación erosione el poder adquisitivo de las monedas fiat (en particular las más usadas, como el USD y el EUR). En otras palabras:
- En épocas de optimismo (apetito por riesgo), el oro puede subir si el mercado cree que el crecimiento derivará en inflación, o puede caer si la búsqueda de mayores rendimientos pesa más que la inflación y los inversores se trasladan a activos de riesgo que consideran con mejor retorno.
- En épocas de pesimismo (aversión al riesgo), el oro puede subir si el mercado cree que el estancamiento impulsará déficits y/o emisión monetaria que podría causar inflación, o también puede caer por temores de deflación o por un crash que incremente la demanda de efectivo. En periodos de pánico, los traders buscan liquidez para cubrir margin calls u otras obligaciones, o para aprovechar oportunidades.
Si el pesimismo se convierte en pánico, el oro podría:
– subir si preocupa más la pérdida de poder adquisitivo del USD o del EUR que las necesidades inmediatas de liquidez, como ocurrió en algunos tramos entre 2009 y 2011;
– bajar si preocupa más la liquidez que la pérdida de poder adquisitivo, como ocurrió a finales de 2011 .
Cuando el mercado no está preocupado por la pérdida de poder adquisitivo, las principales monedas tienden a ganar frente al oro. Esto puede ocurrir por:
- Bajas expectativas de inflación, como se vio desde finales de 2011. Las preocupaciones sobre la economía global mantuvieron bajos los temores inflacionarios y el oro entró en una tendencia bajista de varios meses.
- Periodos de pánico, cuando se teme una crisis financiera y la liquidez se vuelve prioridad. Se observaron ventas de oro en picos de ansiedad sobre EE. UU. o la UE; en esos momentos, los inversores tienden a vender oro para obtener efectivo.
¿Cómo ha cambiado el precio del oro a lo largo del tiempo?
A continuación se muestra un gráfico del oro que ilustra cómo ha cambiado el precio en los últimos diez años. Para que tu pronóstico del oro y cualquier predicción del precio del oro sean lo más precisos posible, es importante revisar este tipo de datos históricos.
El precio del oro subió alrededor de un 60% en 2025, duplicando su valor en menos de dos años. El último gran salto comparable ocurrió en 1979-80, cuando el oro casi se duplicó en medio de una inflación elevada en EE. UU., shocks del precio del petróleo, un dólar más débil y turbulencia geopolítica, incluidos conflictos en Medio Oriente y Afganistán, que impulsaron la demanda de refugio.
El rally actual del oro también ha coincidido con mayores tensiones geopolíticas y un dólar más débil, pero, a diferencia de 1979-80, las presiones inflacionarias y las disrupciones del mercado energético han sido menos intensas. En cambio, un rasgo distintivo ha sido el ritmo sin precedentes de compras por parte de bancos centrales, que se han más que duplicado desde 2022 frente al promedio 2015-2019, en línea con la demanda de bancos centrales y oro (perspectivas).
Históricamente, el oro ha reflejado el estrés económico y político global, y su precio suele subir en períodos de mayor incertidumbre. Tras la crisis financiera global, el oro superó los US$1.000. Durante la pandemia de COVID-19, subió a US$2.000. Luego, cuando Trump anunció aranceles en abril, superó US$3.000. La marca de US$4.000 se alcanzó durante el reciente cierre prolongado del gobierno de EE. UU.
Conclusión: ¿Es el oro una buena inversión para 2026 y más allá?
A partir de estas opiniones, los expertos anticipan un leve repunte del oro también este año en términos generales. El promedio podría rondar los US$4.500 por onza hacia fin de año. Con las condiciones adecuadas, el oro podría incluso superar US$5.000 y luego corregir hacia US$3.500. Sin embargo, es crucial recordar que esto es una predicción del precio del oro 2026; las condiciones pueden cambiar y siempre existe incertidumbre.
Para quienes evalúan invertir, expertos como Morgan Stanley recomiendan mantener algo de oro en una cartera conservadora y equilibrada, como cobertura frente a la inflación que erosiona el poder adquisitivo de las monedas fiat y frente a factores geopolíticos, alineado con las perspectivas del oro 2026. Pero antes de invertir, haz tu tarea: entiende los riesgos y costos de comprar y vender oro, y monitorea de cerca las tendencias y condiciones del mercado.
En resumen: los expertos pueden elaborar pronósticos informados, pero como en cualquier inversión, no existe una garantía del 100%.
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Fuentes:
- https://openknowledge.worldbank.org/bitstreams/9dbf64e4-975f-4905-ab9b-dceb8f285169/download
- https://www.morganstanley.com/insights/articles/gold-price-forecast-rally-into-2026
- https://www.gold.org/goldhub/research/gold-outlook-2026
- https://www.goldmansachs.com/insights/articles/gold-forecast-to-rise-by-the-middle-of-2026
- https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20250917a.html
- https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/commodities/gold-prices
