El aumento de los rendimientos de los bonos presiona las acciones y el oro.

Los participantes del mercado están incorporando en sus precios una tasa de fondos federales más alta, que los economistas creen que subirá al 5.50%-5.75%. Según el Grupo CME, hay un 31% de probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas en noviembre y un 46% de probabilidad de un aumento en diciembre. Más del 50% de los economistas dentro del Grupo CME creen que la Reserva Federal aumentará antes de que termine el año. Los participantes del mercado ajustaron sus carteras después de la publicación de los datos de Aperturas de Empleo JOLTS de EE.UU. Las Aperturas de Empleo alcanzaron un máximo de tres meses y superaron las expectativas por primera vez desde mayo de 2023.

Se esperaba que los datos de Aperturas de Empleo JOLTS fueran de 8.81 millones para agosto, pero resultaron ser 9.61 millones. Un sector laboral más sólido brinda a la Reserva Federal un mayor margen de maniobra para considerar otro aumento en las tasas de interés. Recientemente, la presidenta de la sucursal de la Reserva Federal de Cleveland, la Sra. Mester, admitió la posibilidad de otro aumento, pero esta decisión dependerá del estado actual de la economía estadounidense. La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, también respaldará un aumento en el costo de endeudamiento en la próxima reunión del regulador si la disminución de la inflación resulta ser demasiado lenta.

Todos los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto aconsejan que un aumento es posible, pero el factor determinante probablemente será si la inflación disminuye este mes. Sin una disminución de la inflación, un aumento se vuelve más factible, lo que puede perjudicar al mercado de valores y a las materias primas. Por otro lado, es probable que un aumento apoye los rendimientos de los bonos, especialmente el Dólar Estadounidense. Esta mañana, el Índice del Dólar Estadounidense ha subido un 0.17% adicional y ahora se cotiza en 107.18, considerablemente más alto que el precio de apertura de 106.25 del lunes.

XAU/USD

El precio del oro está descendiendo por tercer día consecutivo y por segunda semana consecutiva. El precio se encuentra en su nivel más bajo desde la primera semana de marzo de 2023, después de caer más del 6% en 15 días. Los indicadores técnicos siguen dando una clara indicación del declive del commodity. Sin embargo, los analistas también señalan que el precio del commodity se encuentra operando en un mínimo de 30 semanas y en un nivel de soporte anterior. Por lo tanto, los traders que estén considerando vender más deberían ser cautelosos ante posibles correcciones.

La desviación estándar sigue formándose a un precio más bajo, lo que indica el dominio de los vendedores en el mercado actual. Además, el precio continúa operando por debajo del Precio Promedio Ponderado por Volumen. Los cruces apuntan hacia abajo, el precio se encuentra por debajo del canal de regresión, y los osciladores están operando por debajo de la zona neutral, lo que indica un declive. Sin embargo, si se forma un retroceso, la desviación estándar sugiere que el retroceso podría subir a $1843.99, mientras que las señales de acción del precio indican $1857.46. Si el precio cae por debajo de $1816.44, se materializarán más señales de venta.

Gráfico de 1 hora de XAU/USD el 4 de octubre

Los traders también deben seguir monitoreando los rendimientos de los bonos, eventos económicos y la actual crisis en el Capitolio de los Estados Unidos. Kevin McCarthy se convierte en el primer Presidente de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos en ser destituido, y los economistas advierten que este acontecimiento puede aumentar la probabilidad de un cierre del gobierno estadounidense. Un cierre en los Estados Unidos puede favorecer el precio del oro ya que los bonos y el Dólar estadounidense se vuelven menos atractivos para inversores y fondos nacionales y globales. Esto es algo que los inversores en oro seguirán monitoreando. Un factor negativo para el oro es el actual aumento en el precio del Dólar estadounidense y en los rendimientos de los bonos.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años han superado el 5% por primera vez desde 2007, ejerciendo una inmensa presión sobre el oro y otros activos como el mercado de valores global. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años han subido al 4.852%, un aumento del 0.05% hoy. Si el precio de los rendimientos de los bonos continúa aumentando, la presión puede seguir incrementándose sobre el precio del oro, especialmente si el dólar también está en alza. Los eventos económicos de hoy, incluyendo el Informe de Empleo ADP y el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del ISM, pueden ayudar a determinar si el oro estará bajo presión. Si ambos informes muestran lecturas más altas de lo esperado, aumentarán las probabilidades de subidas de tasas de interés y ejercerán presión sobre el oro. Como resultado, es posible que el oro decline aún más.

Dow Jones

El Dow Jones ha sido duramente golpeado por un aparente sentimiento de aversión al riesgo entre los inversores y accionistas. Los principales impulsores de esta venta masiva son los mayores rendimientos de los bonos, un Dólar caro y una persistente inestabilidad política. Los inversores también deben tener en cuenta que al analizar el flujo de órdenes en la bolsa de CME, el volumen diario de órdenes ha aumentado de manera consecutiva durante cinco días, y ayer alcanzó su nivel más alto en el último mes. Al analizar las órdenes de venta frente a las órdenes de compra durante la sesión asiática de esta mañana, las órdenes de venta superan actualmente a las órdenes de compra.

Los datos de Aperturas de Empleo JOLTS indican una economía y sector laboral resilientes, lo cual técnicamente es positivo para la demanda del consumidor y el mercado de valores. Sin embargo, los inversores están completamente centrados en las tasas de interés y los resultados apuntan hacia un aumento. Por lo tanto, el Dow Jones disminuyó significativamente después del anuncio. El precio cayó un 1.24% a lo largo del día y continúa disminuyendo esta mañana. Si la disminución de hoy se confirma, será la cuarta caída consecutiva del índice.

Al observar los componentes del Dow, solo 8 de las 30 acciones aumentaron su valor durante el día, mientras que 22 acciones disminuyeron. Notamos que los incrementos de precio de estas acciones fueron mínimos en comparación con las acciones con bajo rendimiento en el índice. La acción de mejor rendimiento fue Verizon Communications, que subió un 0.69%. Al mismo tiempo, las tres acciones de peor rendimiento fueron Goldman Sachs, American Express y Home Depot. Goldman Sachs descendió un 3.89% y fue particularmente perjudicial para el Dow Jones dado que esta acción tiene el tercer peso más alto dentro del índice.

Gráfico de 15 minutos del Dow Jones el 4 de octubre

Resumen:

• El mercado de valores global está en declive debido a los altos rendimientos de los bonos y un sector laboral resiliente. El Dow Jones cayó un 1.24% a lo largo del día y continúa disminuyendo esta mañana.
• Al observar los componentes del Dow, solo 8 de las 30 acciones aumentaron su valor durante el día, mientras que 22 acciones disminuyeron.
• Goldman Sachs descendió un 3.89% y fue particularmente perjudicial para el Dow Jones. Esta acción tiene el tercer peso más alto dentro del índice.
• El análisis técnico indica que el oro continuará su tendencia a la baja. Sin embargo, los analistas técnicos advierten precaución a medida que el oro alcanza niveles de soporte anteriores.
• Kevin McCarthy, el Presidente de la Cámara de Representantes, es destituido, y los economistas aconsejan que esto puede aumentar la probabilidad de un cierre del gobierno de EE. UU.