تتجه أسعار الفائدة إلى الارتفاع، لا الانخفاض، لدى معظم البنوك المركزية الكبرى. فقد رفعت كل من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve) إلى 3.75–4.00%، والبنك المركزي الأوروبي (ECB) إلى 2.50% لسعر تسهيلات الإيداع، وبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) إلى 4.60%، وبنك اليابان (Bank of Japan) إلى 1.25%، وبنك كندا (Bank of Canada) إلى 2.50% في 28 أكتوبر، أسعار الفائدة منذ يونيو. ومن المتوقع أن يحذو بنك إنجلترا (Bank of England)، الذي يبلغ سعر الفائدة لديه 3.75%، حذوها في 5 نوفمبر. ولا تتوقع أي من التقديرات التي نراجعها هنا خفضاً للفائدة من أي من هذه البنوك المركزية الستة قبل منتصف عام 2027، بينما تشير توقعات الاحتياطي الفيدرالي نفسه إلى عدم خفضها قبل عام 2028. وأبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في 28 أكتوبر، مع تصويت مسؤولين اثنين لصالح رفعها، في حين سعّرت الأسواق احتمال رفعها في ديسمبر بنحو 80%. ويأتي قرار البنك المركزي الأوروبي في 29 أكتوبر، يليه قرار بنك اليابان في 30 أكتوبر، وبنك الاحتياطي الأسترالي في 3 نوفمبر، وبنك إنجلترا في 5 نوفمبر.
يرى فرانك فالباوم (Frank Walbaum)، محلل الأسواق لدى NAGA ومدير صناديق تحوط سابق، في توقعات الأسواق للربع الرابع من عام 2026، أن الاحتياطي الفيدرالي يمثل المحرك الرئيسي للأسواق خلال هذا الربع: «رغم أن رفع أسعار الفائدة بشكل فوري ليس متوقعاً بالضرورة في المدى القريب، فإن استجابة الاحتياطي الفيدرالي لبيانات التضخم والتوظيف القادمة ستظل عاملاً حاسماً بالنسبة إلى العملات والسلع والأسهم».
تختلف صورة أسعار الفائدة العالمية كثيراً عما كانت عليه قبل 18 شهراً. فبين منتصف عام 2024 وأواخر عام 2025، خفّض الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي وبنك كندا أسعار الفائدة، كما خفّض بنك الاحتياطي الأسترالي الفائدة ثلاث مرات في عام 2025، بينما كان بنك اليابان قد بدأ بالفعل رفعها. ثم أدت الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران، التي بدأت في 28 فبراير 2026، إلى إغلاق مضيق هرمز أمام معظم حركة الشحن، ودفع خام برنت لفترة وجيزة إلى ما فوق 126 دولاراً للبرميل في نهاية أبريل، ما أعاد إشعال التضخم المدفوع بارتفاع تكاليف الطاقة في معظم الاقتصادات الكبرى.
وكانت النتيجة دخول البنوك المركزية في دورة تشديد نقدي متزامنة مع اقتراب نهاية عام 2026. فقد رفع البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الأسترالي وبنك اليابان أسعار الفائدة مرتين على الأقل هذا العام، ورفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في سبتمبر، وانضم إليهم بنك كندا في 28 أكتوبر، بينما انتقل بنك إنجلترا من مناقشة خفض الفائدة إلى الاستعداد لرفعها.
لم يعد السؤال الرئيسي للعام المقبل هو «هل ستنخفض أسعار الفائدة؟»، بل إلى أي مستويات سترتفع، وكم ستبقى عندها. وتعتمد الإجابة في المقام الأول على أسعار النفط؛ إذ استقر خام برنت عند 113.88 دولاراً للبرميل في 27 أكتوبر، وهو مستوى أعلى بكثير من نحو 70 دولاراً قبل الحرب، وذلك حتى مع اجتماع مسؤولين من السعودية وتركيا وباكستان مع قادة إيران في طهران في 26 أكتوبر لمناقشة وضع المضيق.
توقعات أسعار الفائدة 2026–2027 — أبرز النقاط
- توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة: لا يُتوقع انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية قبل منتصف عام 2027 على أقرب تقدير. رفع الاحتياطي الفيدرالي النطاق المستهدف إلى 3.75–4.00% في 16 سبتمبر، وأبقاه عند هذا المستوى في 28 أكتوبر، مع تصويت مسؤولين اثنين لصالح رفع إضافي. ويتوقع جميع الاقتصاديين المئة المشاركين في أحدث استطلاع لوكالة رويترز (Reuters) رفع الفائدة في ديسمبر. وتُظهر توقعات الاحتياطي الفيدرالي الصادرة في سبتمبر أن سعر الفائدة سيبلغ نحو 4.1% في نهاية كل من عامي 2026 و2027، مع عدم حدوث أول خفض قبل عام 2028.
- توقعات أسعار الفائدة في المملكة المتحدة: من المرجح أن ترتفع أسعار الفائدة البريطانية أكثر من احتمال انخفاضها. ظل سعر الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا عند 3.75% منذ ديسمبر 2025، لكن 54 من أصل 63 اقتصادياً استطلعت رويترز آراءهم يتوقعون رفعه إلى 4.00% في 5 نوفمبر، بينما تسعّر الأسواق نحو أربع زيادات بحلول نهاية عام 2027. أما بنك يو بي إس (UBS)، وهو من البنوك القليلة التي تتوقع خفض الفائدة، فلا يرجح حدوث ذلك قبل الربع الرابع من عام 2027.
- توقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي: لا يُتوقع انخفاض أسعار الفائدة الأوروبية قبل أواخر عام 2027. يبلغ سعر تسهيلات الإيداع 2.50% بعد زيادتي يونيو وسبتمبر؛ ومن المتوقع تثبيته في 29 أكتوبر، بينما يتوقع 64 من أصل 73 اقتصادياً استطلعت رويترز آراءهم رفعه إلى 2.75% في ديسمبر.
- توقعات أسعار الفائدة في كندا: انتقلت كندا من معسكر خفض الفائدة إلى معسكر رفعها. رفع بنك كندا سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% في 28 أكتوبر، في أول زيادة منذ يوليو 2023، وأشار إلى احتمال الحاجة إلى مزيد من الزيادات. ويتوقع 16 من أصل 29 اقتصادياً في أحدث استطلاع لرويترز رفعاً إضافياً إلى 2.75% بحلول نهاية مارس 2027.
- توقعات أسعار الفائدة في أستراليا: تتجه أسعار الفائدة الأسترالية إلى الارتفاع. رفع بنك الاحتياطي الأسترالي الفائدة أربع مرات في عام 2026، لتصل إلى 4.60% في سبتمبر، وتتوقع البنوك الأربعة الكبرى الآن زيادة خامسة إلى 4.85% في 3 نوفمبر، بعد ارتفاع التضخم في سبتمبر إلى 4.3%. ولا يتوقع أي منها خفضاً للفائدة.
- توقعات أسعار الفائدة في اليابان: لا تزال أسعار الفائدة اليابانية في مسار صاعد. رفع بنك اليابان سعر الفائدة الأساسي إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ 31 عاماً، في 18 سبتمبر؛ ومن المتوقع تثبيته في 30 أكتوبر، بينما يرجح معظم الاقتصاديين رفعه إلى 1.50% في ديسمبر.
يشكل تحرك ستة بنوك مركزية في الاتجاه نفسه تحولاً كبيراً بالنسبة إلى العملات وعوائد السندات ومؤشرات الأسهم. ومع NAGA، يمكنك تداول عقود الفروقات على أزواج العملات الأجنبية والمؤشرات وغيرها من الأسواق الحساسة لأسعار الفائدة، أو متابعة ونسخ صفقات كبار المتداولين المتخصصين في استراتيجيات الاقتصاد الكلي والتداول المرتبط بأسعار الفائدة.
ابدأ التداول تدرّب باستخدام حساب تجريبي انسخ صفقات كبار المتداولين
سياسات أسعار الفائدة العالمية — ما الذي يحرك قرارات البنوك المركزية في عام 2026؟
قبل استعراض قرارات كل بنك مركزي، من المهم فهم الحدث الرئيسي الذي يقف وراء معظم قرارات السياسة النقدية في عام 2026: الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، التي بدأت بالضربات الأمريكية الإسرائيلية في 28 فبراير 2026. وأغلقت إيران مضيق هرمز، الذي تمر عبره عادةً نحو ربع تجارة النفط العالمية المنقولة بحراً، وارتفع خام برنت من نحو 70 دولاراً للبرميل قبل الحرب إلى مستوى قياسي خلال الحرب تجاوز 126 دولاراً في 30 أبريل. وانهار وقف إطلاق النار الذي تم الاتفاق عليه في يونيو في 8 يوليو، فيما ظل خام برنت عند 113.88 دولاراً في 27 أكتوبر. وكانت النتيجة موجة ثانية من التضخم؛ إذ ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 3.7% خلال العام المنتهي في سبتمبر، وبلغ التضخم في منطقة اليورو 3.8%، وفي أستراليا 4.3%، وهي مستويات أعلى بكثير من مستهدفات البنوك المركزية.
تكمن صعوبة الموقف أمام البنوك المركزية في أن هذا التضخم مدفوع بشكل أساسي بعوامل العرض. فرفع أسعار الفائدة لا يمكنه زيادة إمدادات النفط أو إعادة فتح مضيق هرمز. لكن مصداقية البنوك المركزية تعتمد على إظهار قدرتها على منع انتقال صدمة الطاقة إلى الأجور والأسعار الأساسية. وهذا الالتزام، أي حماية توقعات التضخم بدلاً من معالجة مشكلة نقص المعروض، هو السبب وراء استمرار رفع أسعار الفائدة حتى مع تباطؤ النمو الاقتصادي. وقد أوضحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد (Christine Lagarde) ذلك في سبتمبر قائلة: «رغم أن الصدمة أكبر من أن نتجاهلها، فإننا نرى أن الاستجابة المتوازنة مناسبة لإبقاء التضخم تحت السيطرة».
انعكست دورة التيسير النقدي. فمنذ يونيو، رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرتين إلى 2.50%، ورفع بنك اليابان الفائدة مرتين إلى 1.25%، ورفع بنك الاحتياطي الأسترالي الفائدة مرة إضافية إلى 4.60%، وهي الزيادة الرابعة له في عام 2026، كما رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة مرة واحدة إلى 3.75–4.00% في 16 سبتمبر. وانضم بنك كندا إلى هذه البنوك في 28 أكتوبر بأول زيادة منذ عام 2023، فيما تتوقع الأسواق أن يتبعه بنك إنجلترا في 5 نوفمبر. ولا يتعلق الأمر بتوقف مؤقت، بل بتحول في السياسة النقدية فرضته صدمة الطاقة.
توقعات أسعار الفائدة الأمريكية لعام 2026
رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي النطاق المستهدف لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75–4.00% في 16 سبتمبر، في تصويت بالإجماع، وذلك بعد ثلاثة أشهر من انتهاء أول اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) برئاسة كيفن وارش (Kevin Warsh) دون تغيير أسعار الفائدة. وكانت هذه أول زيادة للفائدة منذ عام 2023، بعد ثلاثة تخفيضات في أواخر عام 2025. وكان وارش صريحاً خلال مؤتمره الصحفي قائلاً: «الحقيقة الواضحة هي أن التضخم مرتفع للغاية، وظل كذلك لفترة طويلة جداً».
اتجهت التوقعات الصادرة في سبتمبر نحو مزيد من التشدد النقدي. ويتوقع المسؤولون الآن، وفقاً للوسيط، أن يبلغ سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية نحو 4.1% في نهاية كل من عامي 2026 و2027، مقارنة بـ3.8% و3.6% في توقعات يونيو، وأن يصل إلى 3.9% في نهاية عام 2028. ويشير ذلك إلى زيادة أخرى واحدة هذا العام، وعدم خفض الفائدة قبل عام 2028. ولا يزال 17 من أصل 18 مشاركاً يرون أن مخاطر التضخم تميل إلى الاتجاه الصعودي، ويتوقع الاحتياطي الفيدرالي أن يبلغ تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) نسبة 3.7% هذا العام. وارتفعت أسعار المستهلكين الأمريكية بنسبة 3.7% خلال العام المنتهي في سبتمبر، في حين لم يزد عدد الوظائف غير الزراعية سوى 29,000 وظيفة، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%.
خلال مؤتمره الصحفي بعد قرار تثبيت الفائدة في 28 أكتوبر، امتنع رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش عن الالتزام بقرار محدد في ديسمبر، لكنه أبقى احتمال التحرك مطروحاً قائلاً: «لقد أوضحنا استعدادنا للتحرك عندما تتطلب الظروف ذلك، وأظهرنا استعدادنا لاتخاذ الإجراءات اللازمة». وأضاف: «رغم أن الأوضاع المالية أصبحت أكثر تشدداً بشكل عام، فإنني غير مستعد ولا أستطيع وصفها بأنها متشددة». كما كرر أنه لا يقدم توجيهات مستقبلية بشأن السياسة النقدية خارج أوقات الأزمات. وستكون بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر، المقرر صدورها في 29 أكتوبر، وتقارير الوظائف والتضخم لشهر أكتوبر، من أبرز البيانات المنتظرة قبل قرار 9 ديسمبر.
متى تنخفض أسعار الفائدة الأمريكية؟
من غير المرجح أن تنخفض أسعار الفائدة الأمريكية قبل منتصف عام 2027 على أقرب تقدير. أبقى الاحتياطي الفيدرالي النطاق المستهدف عند 3.75–4.00% في 28 أكتوبر، لكن مسؤولين اثنين، هما عضوة مجلس المحافظين ليزا كوك (Lisa Cook) ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك (Beth Hammack)، صوّتا لصالح رفع فوري للفائدة. وبعد القرار، سعّرت العقود الآجلة احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنحو 80%، وبنسبة 81.4% وفقاً لأداة فيد ووتش التابعة لمجموعة سي إم إي (CME FedWatch). ويتوقع جميع الاقتصاديين المئة المشاركين في أحدث استطلاع لرويترز رفع الفائدة إلى 4.00–4.25% في الاجتماع المقبل يوم 9 ديسمبر. ومن بين التوقعات التي تمت مراجعتها هنا، يتوقع سيتي (Citi) وحده خفض الفائدة في عام 2027، بدءاً من يونيو، بينما يتوقع مورغان ستانلي (Morgan Stanley) ويو بي إس (UBS) زيادة إضافية في مارس 2027. ويشير فرانك فالباوم إلى أن «ضعف بيانات التوظيف قد يضع صانعي السياسة النقدية في موقف صعب»، وهو تذكير بأن المسار قد يتغير بسرعة إذا تدهورت أوضاع سوق العمل.
قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقبل: 9 ديسمبر 2026 الرسم البياني المباشر لمؤشر الدولار الأمريكي →
توقعات أسعار الفائدة الأمريكية — السنوات الخمس المقبلة
يبلغ سعر الفائدة «المحايد» طويل الأجل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو المستوى الذي لا يحفز الاقتصاد ولا يقيده، 3.2% وفقاً لوسيط التوقعات الحالي، ارتفاعاً من 3.1% في يونيو، ما يؤكد انتهاء حقبة أسعار الفائدة القريبة من الصفر. ويتوقع المسؤولون بقاء سعر الفائدة قريباً من 4.1% حتى عام 2027، ثم تراجعه تدريجياً إلى 3.9% في نهاية عام 2028 و3.6% في عام 2029، مع عودة التضخم إلى مستوى 2%.
يعتمد مسار الانخفاض بشكل أساسي على أسعار النفط وسوق العمل. فإعادة فتح مضيق هرمز بشكل دائم ستؤدي إلى تراجع سريع في التضخم العام، وقد تقدم موعد أول خفض للفائدة. أما استمرار الصراع، أو انتقال التضخم إلى قطاع الخدمات والأجور، فسيعني الحاجة إلى مزيد من الزيادات أولاً. وفي الجانب الأكثر تشدداً، يتوقع بنك جيه سافرا ساراسين (J. Safra Sarasin) أن يصل الاحتياطي الفيدرالي إلى نطاق 4.75–5.00% بحلول الربع الثالث من عام 2027.
توقعات أسعار الفائدة في المملكة المتحدة لعام 2026
أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي عند 3.75% منذ ديسمبر 2025، لكن لجنة السياسة النقدية اتجهت تدريجياً نحو تشديد السياسة النقدية. ففي اجتماعي يوليو وسبتمبر، صوّت ثلاثة من أصل تسعة أعضاء، وهم ميغان غرين (Megan Greene) وكاثرين مان (Catherine Mann) وكبير الاقتصاديين هيو بيل (Huw Pill)، لصالح رفع الفائدة إلى 4.00%. وارتفع تضخم أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة إلى 3.5% في سبتمبر، بينما بلغ تضخم الخدمات 3.7%، ويتوقع البنك أن يبلغ التضخم ذروته عند مستوى أعلى قليلاً من 4% في أوائل عام 2027.
يأتي القرار المقبل في 5 نوفمبر، بالتزامن مع صدور تقرير السياسة النقدية الجديد. وبعد بيانات التضخم لشهر سبتمبر، سعّرت الأسواق احتمال رفع الفائدة إلى 4.00% بنحو 96%، واحتمالاً يقارب النصف لزيادة ثانية بحلول ديسمبر، وفقاً لبيانات السوق المنشورة في 21 أكتوبر. كما يتوقع 54 من أصل 63 اقتصادياً استطلعت رويترز آراءهم اتخاذ خطوة الرفع في نوفمبر. وتضيف ميزانية المستشار جون هيلي (John Healey)، المقرر تقديمها في 28 أكتوبر، عاملاً مالياً إضافياً إلى المشهد.
متى تنخفض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة؟
لا يُتوقع انخفاض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة خلال عام 2026، وربما لن يحدث ذلك في عام 2027 أيضاً. ويتوقع كل من باركليز (Barclays) وجيه بي مورغان (J.P. Morgan) وآي إن جي (ING) وميتسوبيشي يو إف جي (MUFG) رفع الفائدة في نوفمبر وفبراير، لتصل إلى 4.25%، بينما تسعّر الأسواق نحو أربع زيادات بحلول نهاية عام 2027. ويتوقع بنك يو بي إس (UBS) حدوث أول خفض في الربع الرابع من عام 2027 فقط. وحذر محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي (Andrew Bailey) في سبتمبر قائلاً: «سيصبح الحفاظ على هذا الموقف أكثر صعوبة كلما طالت فترة ارتفاع أسعار الطاقة».
اجتماع بنك إنجلترا المقبل: 5 نوفمبر 2026 الرسم البياني المباشر لزوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) →
توقعات أسعار الفائدة في المملكة المتحدة — السنوات الخمس المقبلة
خفّض بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي بإجمالي 150 نقطة أساس عبر ست خطوات بين أغسطس 2024 وديسمبر 2025، من 5.25% إلى 3.75%. ويجري الآن التراجع جزئياً عن ذلك التيسير؛ إذ تسعّر الأسواق وصول سعر الفائدة الأساسي إلى نحو 4.75% خلال عام. وبعد عام 2027، سيعتمد المسار على سرعة تراجع التضخم بمجرد انحسار صدمة الطاقة. ولا ينشر البنك سعراً محايداً رسمياً، لكن أعضاء لجنة السياسة النقدية أشاروا إلى مستوى يقارب 3%.
تتمثل المتغيرات الرئيسية في المملكة المتحدة في تضخم الخدمات، وهو مصدر القلق الأساسي للجنة السياسة النقدية، ونمو الأجور، والسياسة المالية. فقد تباطأ نمو الأجور المنتظمة إلى 3.7%، ونمو أجور القطاع الخاص إلى 3.0%، ما يشير إلى أن دورة رفع الفائدة قد لا تطول. وفي الوقت نفسه، تواجه حكومة رئيس الوزراء آندي بورنهام (Andy Burnham)، التي تولت السلطة في يوليو، أول اختبار لها في سوق السندات الحكومية مع تقديم الميزانية. ويبلغ معدل البطالة 4.7%.
تحليل الباوند دولار & توقعات الجنيه الاسترليني مقابل الدولار لعام 2026
توقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي لعام 2026
رفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر الفائدة على تسهيلات الإيداع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% في 10 سبتمبر، في قرار بالإجماع وصفته رئيسة البنك كريستين لاغارد (Christine Lagarde) بأنه «قرار لا يحتاج إلى تفكير». وكانت هذه الزيادة الثانية في عام 2026، بعد رفع الفائدة إلى 2.25% في يونيو، وهي أول زيادة منذ عام 2023. وكان البنك المركزي الأوروبي قد خفّض أسعار الفائدة ثماني مرات بين يونيو 2024 ويونيو 2025، ثم أبقاها عند 2.00% حتى يونيو 2026.
تتوقع تقديرات موظفي البنك الصادرة في سبتمبر وصول التضخم في منطقة اليورو إلى 3.0% في عام 2026، و2.5% في عام 2027، و2.1% في عام 2028، مع بلوغه ذروة عند 3.6% في الربع الرابع، في حين لا يُتوقع أن يتجاوز النمو الاقتصادي 0.9% هذا العام. وقد وصل التضخم بالفعل إلى 3.8% في سبتمبر، مدفوعاً بارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 18.9% على أساس سنوي. ومن المقرر عقد اجتماعي البنك المقبلين في 29 أكتوبر و17 ديسمبر، حيث ستصدر توقعات اقتصادية جديدة في الاجتماع الثاني.
متى تنخفض أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي؟
لا يُتوقع انخفاض أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي في عام 2026، بل إن الخطوة المقبلة يُرجح أن تكون رفعاً جديداً. وقد سعّرت الأسواق تثبيت الفائدة في 29 أكتوبر بصورة شبه كاملة، لكن 64 من أصل 73 اقتصادياً استطلعت رويترز آراءهم يتوقعون رفعها إلى 2.75% في ديسمبر، بينما تسعّر الأسواق ما يقارب ثلاث زيادات بحلول نهاية عام 2027. ويتوقع بنك جولدمان ساكس (Goldman Sachs) أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي تطبيع أسعار الفائدة اعتباراً من أواخر عام 2027 فقط، بينما يرى كومرتس بنك (Commerzbank) بقاء سعر الفائدة على تسهيلات الإيداع عند 2.75% حتى نهاية عام 2027. وبالنسبة إلى المقترضين، ارتفع سعر الفائدة بين البنوك الأوروبية لأجل ثلاثة أشهر (EURIBOR) من 2.03% في بداية العام إلى 2.64% في 26 أكتوبر.
اجتماع البنك المركزي الأوروبي المقبل: 29 أكتوبر 2026 الرسم البياني المباشر لزوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) →
توقعات البنك المركزي الأوروبي — السنوات الخمس المقبلة وتأثيرها في سعر EURIBOR
يحدد كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين (Philip Lane) سعر الفائدة المحايد في منطقة اليورو ضمن نطاق يتراوح تقريباً بين 1.75% و2.50%. وهذا يعني أن سعر الفائدة على تسهيلات الإيداع، البالغ 2.50%، يقع بالفعل عند الحد الأعلى من هذا النطاق، وأن أي زيادات إضافية ستعني تشديد السياسة النقدية في ظل اقتصاد بطيء النمو. ويُعد هذا موقفاً دقيقاً في ظل ارتفاع الدين العام لدى بعض الدول الأعضاء؛ إذ بلغت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في إيطاليا نحو 137% في نهاية عام 2025، بينما ارتفع عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات فوق 5% في أكتوبر.
من شأن التوصل إلى تسوية دائمة للصراع أن يسمح بانخفاض أسعار الطاقة، وقد يعيد البنك المركزي الأوروبي إلى مستويات الفائدة المحايدة اعتباراً من أواخر عام 2027. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن تبقى أسعار الفائدة بين البنوك الأوروبية (EURIBOR)، التي تشكل معياراً مرجعياً للعديد من قروض الرهن العقاري والقروض التجارية في أوروبا، مرتفعة أو أن ترتفع أكثر، لأن الأسواق تسعّر بالفعل زيادات إضافية خلال العام المقبل.
تحليل اليورو دولار & توقعات اليورو مقابل الدولار لعام 2026
توقعات أسعار الفائدة لدى بنك كندا لعام 2026
رفع بنك كندا (Bank of Canada) سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% في 28 أكتوبر، في أول زيادة منذ يوليو 2023، بعد سبعة اجتماعات متتالية أبقى خلالها الفائدة عند 2.25%. وكان البنك قد خفّض سعر الفائدة من 5.00% بين يونيو 2024 وأكتوبر 2025. وقال المحافظ تيف ماكليم (Tiff Macklem) إن هذه الخطوة ضرورية لمنع انتقال ارتفاع أسعار الطاقة إلى التضخم الأوسع، وأضاف: «قد تكون هناك حاجة إلى زيادة سعر الفائدة الأساسي أكثر، لكننا سنتحرك بحذر في ظل حالة عدم اليقين».
يرفع تقرير السياسة النقدية الجديد توقعات التضخم بصورة كبيرة. فمن المتوقع أن يصل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين، الذي بلغ 3.1% في سبتمبر، إلى نحو 3.5% بحلول نهاية عام 2026، وأن يبلغ متوسطه نحو 3% في عام 2027، أي أعلى بنقطة مئوية كاملة من توقعات يوليو، قبل أن يعود إلى نحو 2% بحلول منتصف عام 2028. ومن المتوقع أن يبلغ النمو الاقتصادي نحو 1% هذا العام و2% في عامي 2027 و2028، رغم توقع البنك تباطؤه إلى معدل سنوي قدره 0.8% في الربع الرابع، مع بدء تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة.
متى تنخفض أسعار الفائدة في كندا؟
لا يُتوقع انخفاض أسعار الفائدة الكندية في عامي 2026 أو 2027. وبعد الزيادة التي أُقرت في 28 أكتوبر، قال البنك إنه سيتخذ قراراته اجتماعاً تلو الآخر. ويتوقع 16 من أصل 29 اقتصادياً في أحدث استطلاع لرويترز زيادة ثانية إلى 2.75% بحلول نهاية مارس 2027، كما توقعت مجموعة آر بي سي (RBC) في 13 أكتوبر وصول الفائدة إلى 3.25% بحلول نهاية عام 2027. ومن المقرر اتخاذ القرار المقبل في 9 ديسمبر.
اجتماع بنك كندا المقبل: 9 ديسمبر 2026 الرسم البياني المباشر لزوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي (USD/CAD) →
أسعار الفائدة الكندية — السنوات الخمس المقبلة
خفّض بنك كندا سعر الفائدة من 5.00% إلى 2.25% بين يونيو 2024 وأكتوبر 2025، في واحدة من أكبر دورات التيسير النقدي بين البنوك المركزية الكبرى. وعند مستوى 2.50%، لا يزال سعر الفائدة الأساسي في النصف الأدنى من النطاق المحايد الذي يقدره البنك بين 2.25% و3.25%، ما يترك مجالاً لمزيد من الزيادات دون أن تصبح السياسة النقدية تقييدية.
توقعت مجموعة آر بي سي (RBC) في 13 أكتوبر ارتفاع سعر الفائدة تدريجياً إلى 3.25% بحلول نهاية عام 2027، وهو الحد الأعلى للنطاق المحايد. وكانت أسعار الفائدة الأساسية لدى البنوك الكندية تبلغ 4.45% قبل الزيادة، وهي تتحرك عادةً بالتوازي مع سعر الفائدة الأساسي لدى البنك المركزي؛ لذلك سيشعر المقترضون الذين لديهم قروض عقارية ذات أسعار فائدة متغيرة بتأثير الزيادة بصورة مباشرة.
تحليل النفط & توقعات سعر النفط لعام 2026
توقعات أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي لعام 2026
رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (Reserve Bank of Australia) سعر الفائدة النقدي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.60% في 29 سبتمبر، وهي الزيادة الرابعة خلال عام 2026، وذلك في قرار بالإجماع. وقال مجلس الإدارة إن الصراع في الشرق الأوسط قد «اتسع نطاقه»، وإن أسعار الطاقة أصبحت أعلى بكثير من التوقعات التي وضعها في أغسطس. وكان البنك قد خفّض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2025 إلى 3.60%، قبل أن يعكس مساره في فبراير.
واصل التضخم ارتفاعه. فقد بلغ مؤشر أسعار المستهلكين العام 4.3% خلال العام المنتهي في سبتمبر، وبلغ متوسط التضخم الأساسي المعدل شهرياً 3.6%، وهما مستويان أعلى بكثير من النطاق المستهدف البالغ 2–3%. كما ارتفع متوسط التضخم الأساسي الفصلي بنسبة 1.0%، مقارنة بتوقع البنك البالغ 0.8%. وقالت المحافظة ميشيل بولوك (Michele Bullock) في سبتمبر: «سيرفع المجلس أسعار الفائدة مرة أخرى إذا كان ذلك ضرورياً لخفض التضخم».
متى تنخفض أسعار الفائدة في أستراليا؟
لا يُتوقع انخفاض أسعار الفائدة الأسترالية في عام 2026، ومن المرجح أن تكون الخطوة المقبلة رفعاً جديداً. وبعد صدور بيانات التضخم لشهر سبتمبر، توقعت البنوك الأربعة الكبرى، وهي بنك الكومنولث الأسترالي (CBA) وويستباك (Westpac) وناشونال أستراليا بنك (NAB) وإيه إن زد (ANZ)، رفع الفائدة للمرة الخامسة إلى 4.85% في 3 نوفمبر. وتسعّر الأسواق احتمال هذه الخطوة بنحو 87–90%، وفقاً لبنك الكومنولث الأسترالي وموقع ذا أدفايزر (The Adviser). وبعد ذلك، يتوقع كل من بنك الكومنولث الأسترالي وناشونال أستراليا بنك تثبيت الفائدة، بينما يرى ويستباك احتمال رفع إضافي في فبراير 2027. ولا يتوقع أي من البنوك الأربعة خفضاً للفائدة.
اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي المقبل: 3 نوفمبر 2026 الرسم البياني المباشر لزوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUD/USD) →
أسعار الفائدة الأسترالية — السنوات الخمس المقبلة
كانت دورة أسعار الفائدة في أستراليا أطول من معظم الاقتصادات الأخرى. فقد رفع بنك الاحتياطي الأسترالي الفائدة من 0.10% في مايو 2022 إلى 4.35% في نوفمبر 2023، ثم خفّضها إلى 3.60% في عام 2025، قبل أن يضيف 100 نقطة أساس أخرى خلال عام 2026. ولا ينشر البنك سعراً محايداً واحداً، لكن تحليل ناشونال أستراليا بنك (NAB) يشير إلى مستوى يقارب 3.4%، أي أقل بنحو 1.5 نقطة مئوية من مستوى 4.85% المتوقع حالياً.
تتوقع مجموعة آر بي سي (RBC) بقاء سعر الفائدة النقدي عند 4.85% حتى الربع الثالث من عام 2027، قبل أول خفض إلى 4.60% في الربع الرابع. ويتطلب تسريع خفض الفائدة تراجع أسعار النفط وزيادة مرونة سوق العمل؛ فقد ارتفع معدل البطالة بالفعل إلى 4.7%، وهو أعلى مستوى له منذ خمس سنوات.
تحليل الذهب & توقعات أسعار الذهب لعام 2026
توقعات أسعار الفائدة لدى بنك اليابان لعام 2026
رفع بنك اليابان (Bank of Japan) سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ 31 عاماً، في 18 سبتمبر، وذلك بتصويت 7 مقابل 2، بعد زيادة سابقة إلى 1.00% في يونيو. وقال البنك إنه سيواصل «رفع سعر الفائدة الأساسي» مع اقتراب التضخم الأساسي من مستوى 2%. وكان الين الياباني عاملاً رئيسياً في هذه التطورات؛ إذ أنفقت اليابان أكثر من 27 تريليون ين على التدخل في سوق العملات هذا العام، ولا يزال الدولار يساوي نحو 158 يناً.
تتزايد الضغوط السعرية في مراحل الإنتاج والاستيراد. فقد ارتفعت أسعار الجملة بنسبة 6.8% خلال العام المنتهي في سبتمبر، وزادت أسعار الواردات المقومة بالين بنسبة 24.5%، بينما بلغ التضخم الأساسي لأسعار المستهلكين 2.1%، مدعوماً بتأثير إعانات الطاقة التي حدّت من ارتفاعه. وقال نائب المحافظ ريوزو هيمينو (Ryozo Himino) في 21 أكتوبر: «حتى بعد رفع أسعار الفائدة الشهر الماضي، لا تزال الأوضاع المالية تيسيرية».
متى تنخفض أسعار الفائدة في اليابان؟
لا تتجه أسعار الفائدة اليابانية إلى الانخفاض، بل لا تزال في مسار صاعد. ومن المتوقع تثبيتها خلال اجتماع 29–30 أكتوبر، لكن 54 من أصل 78 اقتصادياً استطلعت رويترز آراءهم يتوقعون رفعها إلى 1.50% بحلول نهاية العام، وعلى الأرجح في ديسمبر، كما يتوقع معظمهم وصولها إلى 1.75% بحلول منتصف عام 2027. وقد دعا عضو مجلس الإدارة ناوكي تامورا (Naoki Tamura) إلى رفع سعر الفائدة الأساسي «بمقدار 0.25 نقطة مئوية على فترات تمتد لبضعة أشهر» باتجاه مستوى محايد يقارب 2%.
اجتماع بنك اليابان المقبل: 29–30 أكتوبر 2026 الرسم البياني المباشر لزوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) →
أسعار الفائدة في اليابان — السنوات الخمس المقبلة
يُعد خروج اليابان من سياسة التيسير النقدي المفرط أحد أهم تطورات السياسة النقدية خلال هذا العقد. فقد أنهى بنك اليابان أسعار الفائدة السلبية في مارس 2024، ورفع سعر الفائدة الأساسي منذ ذلك الحين من −0.1% إلى 1.25%، ما أدى إلى تقليص جزء من صفقات الفائدة المحمولة بالين، التي أبقت العملة ضعيفة وتكاليف التمويل العالمية منخفضة. ولا يحدد البنك مستهدفاً رسمياً لأسعار الفائدة؛ إذ تشير تقديراته الخاصة إلى نطاق واسع لسعر الفائدة المحايد يتراوح بين نحو 1.1% و2.5%.
تؤدي كل زيادة في أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان إلى تقليص فارق العائد بين الين والدولار واليورو والجنيه الإسترليني. وانطلاقاً من مستوى 1.25%، فإن ثلاث زيادات أخرى، بواقع 25 نقطة أساس لكل منها، ستوصل الفائدة إلى المستوى المرجعي البالغ 2% الذي أشار إليه تامورا. ويرى نحو نصف الاقتصاديين المشاركين في استطلاع رويترز أن سعر الفائدة النهائي سيبلغ 2.00% أو أكثر، بينما يتوقع بنك جيه بي مورغان (J.P. Morgan) وصوله إلى 2.25% بحلول نهاية عام 2027. ويعتمد هذا المسار على بقاء التضخم الأساسي عند 2% أو أعلى، واستمرار نمو الأجور.
كيفية الاستثمار في سوق الأسهم الياباني
ملخص توقعات أسعار الفائدة — جميع البنوك المركزية الكبرى
البنك المركزي سعر الفائدة الحالي آخر قرار الاجتماع المقبل التوقعات حتى نهاية العام توقعات 2027 (المصادر المحددة) الاتجاه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي 3.75–4.00% تثبيت بأغلبية 10 مقابل 2، في 28 أكتوبر (صوّت اثنان لصالح الرفع) 9 ديسمبر (+ ملخص التوقعات الاقتصادية) رفع إلى 4.00–4.25% في ديسمبر وسيط توقعات الاحتياطي الفيدرالي 4.1%؛ أول خفض في 2028 (سيتي: يونيو 2027) ▲ رفع الفائدة بنك إنجلترا 3.75% تثبيت بأغلبية 6 مقابل 3، في 17 سبتمبر 5 نوفمبر (+ تقرير السياسة النقدية) رفع إلى 4.00% في 5 نوفمبر؛ مع احتمال زيادة ثانية ذروة عند 4.25% (باركليز وميتسوبيشي يو إف جي)؛ بدء الخفض من الربع الرابع 2027 (يو بي إس) ▲ رفع متوقع البنك المركزي الأوروبي 2.50% رفع بمقدار 25 نقطة أساس، في 10 سبتمبر 29 أكتوبر؛ 17 ديسمبر تثبيت في 29 أكتوبر؛ ورفع إلى 2.75% في ديسمبر 2.75% (كومرتس بنك)؛ بدء التيسير من أواخر 2027 (جولدمان ساكس) ▲ رفع الفائدة بنك كندا 2.25% رفع بمقدار 25 نقطة أساس، في 28 أكتوبر 9 ديسمبر احتمال زيادة إضافية؛ والبنك يؤكد أنه «سيتحرك بحذر» 2.75% بحلول مارس 2027 (استطلاع)؛ و3.25% بنهاية 2027 (مجموعة آر بي سي) ▲ رفع الفائدة بنك الاحتياطي الأسترالي 4.60% رفع بمقدار 25 نقطة أساس، في 29 سبتمبر 3 نوفمبر (+ بيان السياسة النقدية)؛ 8 ديسمبر رفع إلى 4.85% في 3 نوفمبر 4.85%؛ وأول خفض في الربع الرابع 2027 (مجموعة آر بي سي) ▲ رفع الفائدة بنك اليابان 1.25% رفع بمقدار 25 نقطة أساس، في 18 سبتمبر 30 أكتوبر؛ 18 ديسمبر تثبيت في 30 أكتوبر؛ ورفع إلى 1.50% في ديسمبر 1.75% بحلول منتصف 2027؛ وذروة عند 2.00% أو أكثر ▲ رفع الفائدة
تستند توقعات أسعار الفائدة إلى تصريحات البنوك المركزية وتوقعاتها، واستطلاعات الاقتصاديين، وتسعير الأسواق حتى 29 أكتوبر 2026، بما في ذلك قرارات بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر، ولكن قبل قراري البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان في 29–30 أكتوبر. وتظل التوقعات قابلة للتغيير ولا تشكل نصيحة استثمارية أو مالية. ولا يُعد الأداء السابق مؤشراً موثوقاً للنتائج المستقبلية.
جدول اجتماعات البنوك المركزية 2026–2027
فيما يلي مواعيد قرارات السياسة النقدية المتبقية في عام 2026، بعد قراري بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر، إضافة إلى مواعيد النصف الأول من عام 2027 للبنوك المركزية الستة. وبالنسبة إلى الاجتماعات الممتدة ليومين، يشير التاريخ المذكور إلى يوم إعلان القرار.
الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: 9 ديسمبر 2026؛ 27 يناير، و17 مارس، و28 أبريل، و9 يونيو 2027.
بنك إنجلترا: 5 نوفمبر و17 ديسمبر 2026؛ 4 فبراير، و18 مارس، و29 أبريل، و17 يونيو 2027.
البنك المركزي الأوروبي: 29 أكتوبر و17 ديسمبر 2026؛ 4 فبراير، و18 مارس، و29 أبريل، و10 يونيو 2027.
بنك كندا: 9 ديسمبر 2026؛ 27 يناير، و3 مارس، و28 أبريل، و2 يونيو 2027.
بنك الاحتياطي الأسترالي: 3 نوفمبر و8 ديسمبر 2026؛ 9 فبراير، و23 مارس، و4 مايو، و22 يونيو 2027.
بنك اليابان: 30 أكتوبر و18 ديسمبر 2026؛ 22 يناير، و18 مارس، و28 أبريل، و11 يونيو 2027.
يمكن لكل قرار من هذه القرارات أن يؤثر في العملات وعوائد السندات ومؤشرات الأسهم. ويعرض التقويم الاقتصادي لدى NAGA مواعيد صدور البيانات وتوقعات الإجماع.
هل ستنخفض أسعار الفائدة في عام 2026؟
بالنسبة إلى الاقتصادات الكبرى في العالم، الإجابة هي لا. فقد حولت الحرب مع إيران ما كان متوقعاً أن يكون عاماً لخفض أسعار الفائدة إلى عام لرفعها، وأصبحت الأسواق تسعّر زيادات إضافية خلال عام 2027 لدى معظم البنوك المركزية الستة. وفيما يلي وضع كل بنك:
الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي — ليس قبل منتصف 2027
توقعات الإجماع (استطلاع رويترز): رفع الفائدة إلى 4.00–4.25% في ديسمبر.
يتوقع وسيط تقديرات الاحتياطي الفيدرالي وصول الفائدة إلى 4.1% في نهاية عام 2027، وعدم خفضها قبل عام 2028. ويتوقع سيتي (Citi) أول خفض في يونيو 2027.بنك إنجلترا — زيادات أولاً
توقعات الإجماع (استطلاع رويترز): رفع الفائدة إلى 4.00% في 5 نوفمبر.
يتوقع باركليز (Barclays) وميتسوبيشي يو إف جي (MUFG) بلوغ الفائدة ذروتها عند 4.25% في أوائل عام 2027. ويتوقع يو بي إس (UBS) أول خفض في الربع الرابع من عام 2027.البنك المركزي الأوروبي — زيادات، ثم خفض من أواخر 2027
توقعات الإجماع (استطلاع رويترز): رفع الفائدة إلى 2.75% في ديسمبر.
ارتفعت أسعار الفائدة في يونيو وسبتمبر. ويتوقع جولدمان ساكس (Goldman Sachs) بدء التيسير النقدي في أواخر عام 2027 فقط.بنك كندا — يتجه إلى الرفع
رفع الفائدة إلى 2.50% في 28 أكتوبر؛ مع احتمال زيادات إضافية.
يتوقع استطلاع رويترز وصولها إلى 2.75% بحلول نهاية مارس 2027. ولا يتوقع أي بنك كبير خفض الفائدة في عامي 2026–2027.بنك الاحتياطي الأسترالي — يتجه إلى الرفع
تتوقع البنوك الأربعة الكبرى رفع الفائدة إلى 4.85% في 3 نوفمبر.
شهد عام 2026 بالفعل أربع زيادات، وأصبحت أسعار الفائدة لديه الأعلى بين البنوك المذكورة. وتتوقع مجموعة آر بي سي (RBC) أول خفض في الربع الرابع من عام 2027.بنك اليابان — يتجه إلى الرفع
توقعات الإجماع (استطلاع رويترز): رفع الفائدة إلى 1.50% في ديسمبر.
يتوقع معظم الاقتصاديين وصولها إلى 1.75% بحلول منتصف عام 2027، بينما يتوقع نحو نصفهم بلوغها 2% أو أكثر لاحقاً. ولا توجد توقعات بخفضها.
يتمثل التحفظ الرئيسي في أن جميع هذه التوقعات تعتمد على مسار الصراع وأسعار الطاقة. فمن شأن التوصل إلى اتفاق دائم بين الولايات المتحدة وإيران، يعيد فتح مضيق هرمز ويخفض خام برنت إلى ما دون 90 دولاراً، أن يغير حسابات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا خلال بضعة أشهر من صدور بيانات التضخم، وقد يقدم موعد أول تخفيضات للفائدة إلى عام 2027. أما تصعيد الصراع، الذي ألمح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى احتمال حدوثه بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في 3 نوفمبر، فسيؤدي إلى النتيجة المعاكسة، ويرفع احتمالات المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة لدى جميع البنوك في الوقت نفسه.
تعلّم تداول تحركات أسعار الفائدة مع NAGA
- تدرّب على تداول الأصول الحساسة لأسعار الفائدة، مثل السندات وأزواج العملات والمؤشرات، باستخدام 100,000 دولار من الأموال الافتراضية. دون مخاطر مالية، مع إمكانية متابعة الأسواق الحقيقية.
- تعرّف من خلال مركزنا التعليمي المجاني على كيفية تأثير قرارات أسعار الفائدة في سوق العملات الأجنبية، مثل زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) وزوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD)، وعوائد السندات وأسواق الأسهم.
إخلاء المسؤولية: تُقدم المعلومات الواردة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توصية استثمارية أو توصية شخصية أو عرضاً أو دعوة للمشاركة في أي نشاط استثماري.
المصادر
- الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve) — جدول اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
- الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve) — بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، 28 أكتوبر 2026
- الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve) — نص المؤتمر الصحفي، 28 أكتوبر 2026 (PDF)
- الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve) — بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، 16 سبتمبر 2026 (PDF)
- الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Federal Reserve) — ملخص التوقعات الاقتصادية، 16 سبتمبر 2026
- بنك إنجلترا (Bank of England) — ملخص ومحضر اجتماع السياسة النقدية، سبتمبر 2026
- البنك المركزي الأوروبي (European Central Bank) — قرارات السياسة النقدية، 10 سبتمبر 2026
- البنك المركزي الأوروبي (European Central Bank) — توقعات موظفي البنك للاقتصاد الكلي، سبتمبر 2026
- بنك كندا (Bank of Canada) — سعر الفائدة الأساسي وجدول الإعلانات
- بنك كندا (Bank of Canada) — إعلان أسعار الفائدة، 2 سبتمبر 2026
- بنك الاحتياطي الأسترالي (Reserve Bank of Australia) — قرار السياسة النقدية، 29 سبتمبر 2026
- بنك اليابان (Bank of Japan) — بيان السياسة النقدية، 18 سبتمبر 2026 (PDF)
- مكتب الإحصاءات الوطنية البريطاني (Office for National Statistics) — تضخم أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة: سبتمبر 2026
- يوروستات (Eurostat) — التضخم السنوي في منطقة اليورو، سبتمبر 2026
- مكتب الإحصاءات الأسترالي (Australian Bureau of Statistics) — ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 4.3% خلال العام المنتهي في سبتمبر 2026
- هيئة الإحصاء الكندية (Statistics Canada) — مؤشر أسعار المستهلكين، سبتمبر 2026
توقعات ذات صلة
- تحليل اليورو دولار & توقعات اليورو مقابل الدولار لعام 2026
- تحليل الباوند دولار & توقعات الجنيه الاسترليني مقابل الدولار لعام 2026
- تحليل الليرة التركية & توقعات الليرة التركية مقابل الدولار لعام 2026
- تحليل الداو جونز & توقعات مؤشر الداو جونز لعام 2026
- تحليل النفط & توقعات سعر النفط لعام 2026
- تحليل الغاز الطبيعي & توقعات أسعار الغاز الطبيعي لعام 2026
- تحليل الذهب & توقعات أسعار الذهب لعام 2026
- تحليل الفضة & توقعات أسعار الفضة لعام 2026
- تحليل مؤشر ناسداك اليوم وتوقعات الناسداك لعام 2026
- تحليل مؤشر الداكس اليوم وتوقعات الداكس لعام 2026
- توقعات الريال السعودي مقابل الروبية الهندية لعام 2026
- توقعات الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية لعام 2026
- توقعات الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية لعام 2026
- تحليل الجنيه المصري & توقعات الجنيه المصري لعام 2026
- تحليل سهم Naga & توقعات أسهم Naga
