شهدت أسعار الغاز الطبيعي في مركز هنري هاب تقلبات حادة في النصف الأول من العام، حيث ارتفعت إلى ما يقارب 7 دولار لكل مليون وحدة حرارية في يناير، مدفوعةً بموجة البرد القطبية وسحب كميات قياسية من المخزونات بلغت 2020 مليار قدم مكعب خلال فصل الشتاء (بزيادة 4% عن متوسط الخمس سنوات). ثم انخفضت الأسعار بشكل حاد إلى ما دون 3 دولار لكل مليون وحدة حرارية بحلول منتصف مارس، مع اعتدال طقس الربيع، وزيادة مخزونات الغاز الطبيعي المسال، وارتفاع إنتاجية محطات تصدير الغاز الطبيعي المسال، بما في ذلك محطتي غولدن باس وكوربوس كريستي المرحلة الثالثة، مما أدى إلى زيادة الطاقة الإنتاجية وإعادة تشكيل التوازن.
لا تزال الصورة الهيكلية لعام 2026 قائمة: فقاعدة تصدير الغاز الطبيعي المسال المتنامية تربط أسواق الغاز المحلية الأمريكية بالطلب العالمي بشكل مطرد، مما يوفر دعماً أقوى لأسعار مركز هنري هاب مما كانت عليه قبل عامين. إلا أن ديناميكيات المدى القريب تتأثر بوفرة المخزونات، واعتدال طقس فصلي الربيع والخريف، وارتفاع الإنتاج، وكلها عوامل تُبقي أسعار الصيف تحت السيطرة قبل أن يعود خطر عجز المخزونات في شتاء 2026-2027 للظهور مجدداً.
توقعات أسعار الغاز الطبيعي - الملخص
- توقعات أسعار الغاز الطبيعي للنصف الثاني من عام 2026: من المتوقع أن تبقى أسعار الصيف على المدى القريب منخفضةً دون 3 دولار لكل مليون وحدة حرارية، حيث يعوض تراكم المخزونات خلال موسم الحقن الطلب على الغاز الطبيعي المسال. أما العامل الرئيسي لأي ارتفاع ملحوظ في الأسعار فهو طقس الشتاء، إذ قد تدفع موجات البرد في الربع الأخير من عام 2026 والربع الأول من عام 2027 الأسعار إلى ارتفاع حاد مع عودة التوازن الهيكلي بين العرض والطلب.
- السيناريو الأساسي (ارتفاع بنسبة 55%): 2.50-4.50 دولارلكل مليون وحدة حرارية - يختتم موسم الحقن بمخزون أعلى من المتوسط بنسبة 7%، وتتراوح أسعار الربع الثالث حول 2.80-3.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية قبل أن ترتفع مع دخول فصل الشتاء. ويشهد الربع الأخير ارتفاعاً موسمياً نحو 4.00-4.50 دولار لكل مليون وحدة حرارية مع بلوغ الطلب على الغاز الطبيعي المسال ذروته وعودة الطلب على التدفئة. ويبقى متوسط أسعار عام 2026 قريباً من هدف إدارة معلومات الطاقة الأمريكية البالغ 3.50 دولارلكل مليون وحدة حرارية.
- سيناريو صعودي/شتاء بارد (25%): 5.00-8.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية - يؤدي شتاء مبكر أو شديد البرودة إلى انخفاض المخزونات عن متوسط الخمس سنوات بحلول نوفمبر، مما يُعيد نفس الديناميكية التي دفعت يناير 2026 إلى 7.72 دولار لكل مليون وحدة حرارية، بالإضافة إلى استمرار الطلب على تصدير الغاز الطبيعي المسال بأكثر من 17 مليار قدم مكعب يومياً، مما يترك هامش خطأ ضئيلاً. يتحقق هدف مورغان ستانلي الهيكلي البالغ 5 دولار لكل مليون وحدة حرارية، وقد تُعيد موجات البرد الشديدة تسجيل مستوى يناير القياسي.
- سيناريو هبوطي/شتاء دافئ (20%): 2.00-2.80 دولار لكل مليون وحدة حرارية - يُبقي شتاء معتدل المخزونات عند أو أعلى من متوسط الخمس سنوات حتى ربيع 2027، مما يُعيق أي انتعاش سعري في الربع الأخير من العام. يُحافظ الإنتاج عند أكثر من 118 مليار قدم مكعب يومياً وموسمية صيانة الغاز الطبيعي المسال على استقرار العرض. تتجه الأسعار نحو مستوى دولارين/مليون وحدة حرارية، والذي يعتبره معظم المحللين حداً أدنى غير مستدام سيؤدي في النهاية إلى خفض الإنتاج من قِبل المنتجين.
- توقعات أسعار الغاز الطبيعي لعام 2027: تشير توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) المعدلة لشهر مايو/أيار إلى أن متوسط سعر الغاز الطبيعي في مركز هنري هاب سيبلغ 3.18 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية في عام 2027، بانخفاض قدره 11.5% عن التوقعات السابقة البالغة 4.60 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية. ويعود ذلك إلى النمو القوي في الإنتاج (124 مليار قدم مكعب يومياً) وتوفر مخزونات كافية، مما يقلل من الضغط المتوقع نتيجة الطلب على الغاز الطبيعي المسال. وتتوقع غولدمان ساكس سعراً أكثر تفاؤلاً عند 4.15 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية للفترة 2026-2027، بينما تفترض مورغان ستانلي، في سيناريوها المتفائل، أن يصل السعر إلى 5 دولار أمريكية لكل مليون وحدة حرارية، مع عودة عجز المخزونات خلال شتاء 2026-2027. ويتجه السعر الحالي (حوالي 2.83 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية) نحو الارتفاع، لكن يبقى السؤال هو وتيرة هذا الارتفاع.
- توقعات أسعار الغاز الطبيعي للسنوات الخمس القادمة وما بعدها: تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) على المدى الطويل ارتفاع سعر الغاز الطبيعي في مركز هنري هاب إلى 3.80 دولار لكل مليون وحدة حرارية بحلول عام 2030، مع تجاوز صادرات الغاز الطبيعي المسال 20 مليار قدم مكعب يومياً، وإضافة الطلب المتزايد على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي حداً أدنى جديداً ومستداماً للحمل. أما شركة ديلويت، فتتوقع ارتفاعاً أكبر، حيث تصل الأسعار إلى 5.40 دولار لكل مليون وحدة حرارية في عام 2030 و6.35 دولار لكل مليون وحدة حرارية بحلول عام 2040، مدفوعةً بالطلب العالمي المستمر على الغاز الطبيعي المسال من آسيا وأوروبا، وتجاوز احتياجات مراكز البيانات الأمريكية من الطاقة العرض. وقد ارتفع الحد الأدنى الهيكلي للأسعار بشكل دائم، فمع وصول إنتاج الغاز الطبيعي المسال الأمريكي حالياً إلى 17 مليار قدم مكعب يومياً وتزايده، بات من غير المرجح أن يستمر سعر الغاز الطبيعي في مركز هنري هاب دون 2 دولار لكل مليون وحدة حرارية.
مع NAGA.com يمكنك تداول عقود الغاز الطبيعي من خلال عقود الهامش إذا كنت ترغب في المضاربة على تحركات الأسعار أو الاستثمار في أسهم الغاز الطبيعي وصناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة.
توقعات الغاز الطبيعي لعام 2026: التوقعات الأساسية - إعادة الربط العالمي
يدخل الغاز الطبيعي النصف الثاني من عام 2026 في وضعٍ مُتناقض: فالعوامل الأساسية الهيكلية أكثر إيجابية من أي وقت مضى خلال السنوات الماضية - طاقة تصدير قياسية للغاز الطبيعي المسال، ونمو الطلب على الطاقة مدفوع بالذكاء الاصطناعي، وانخفاض عدد منصات الحفر في هاينزفيل - ومع ذلك، فإن أسعار السوق الفورية لا تزال دون 3 دولار لكل مليون وحدة حرارية، وذلك بفضل ربيع معتدل، وارتفاع إنتاج الغاز المصاحب في حوض بيرميان، ومستويات تخزين تتجاوز المعدلات الموسمية بكثير. إن فهم التناقض بين هذه القوى الهابطة قصيرة الأجل والقوى الصاعدة طويلة الأجل هو مفتاح أي توقعات ذات مغزى لأسعار الغاز الطبيعي.
صادرات الغاز الطبيعي المسال - العامل الهيكلي المُغيّر
يُعدّ التوسع المستمر في صادرات الغاز الطبيعي المسال أهم تحول هيكلي في أسواق الغاز الطبيعي الأمريكية. في أبريل 2026، أضاف مشغلو محطات الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة ما يقارب 0.9 مليار قدم مكعب يومياً إلى طاقة التصدير: فقد صدّرت محطة غولدن باس للغاز الطبيعي المسال أول شحنة لها من الوحدة الأولى في 22 أبريل، مضيفةً حوالي 0.7 مليار قدم مكعب يومياً، لتصبح بذلك تاسع محطة تصدير عاملة للغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، بدأت شركة شينير بتشغيل الوحدة الخامسة في المرحلة الثالثة من محطة كوربوس كريستي، مضيفةً 0.2 مليار قدم مكعب يومياً أخرى. وبدأ تشغيل الوحدة السادسة في المرحلة الثالثة من محطة كوربوس كريستي، والتي من المتوقع أن تضيف 0.2 مليار قدم مكعب يومياً أخرى في الأشهر المقبلة. وبذلك، وصلت طاقة تصدير الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة إلى 17.0 مليار قدم مكعب يومياً، وهو أعلى مستوى لها على الإطلاق.
يُعدّ هذا الأمر بالغ الأهمية لأسعار الغاز المحلية، لأن صادرات الغاز الطبيعي المسال تُقلّل بشكل مباشر من حجم الغاز المتاح للتخزين والاستهلاك المحلي. تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية نمو الطلب على الغاز الطبيعي المسال بنسبة 9% (1.3 مليار قدم مكعب يومياً) في عام 2026 و11% (1.7 مليار قدم مكعب يومياً) في عام 2027، مما يجعله المصدر الأكبر للطلب الإضافي خلال فترة التوقعات. كل مليار قدم مكعب يومياً من طاقة إنتاج الغاز الطبيعي المسال الجديدة يُعزز استقرار مركز هنري هاب، إذ بات من غير المرجح استمرار الأسعار دون 2.50 دولار لكل مليون وحدة حرارية في ظل طاقة تصدير تتجاوز 17 مليار قدم مكعب يومياً. ويُشكل اعتماد أوروبا الهيكلي على الغاز الطبيعي المسال الأمريكي - مع استمرارها في تقليل اعتمادها على الغاز الروسي عبر خطوط الأنابيب - ركيزة طويلة الأجل لهذا الطلب.
الإنتاج - العرض القياسي يُبقي الأسعار تحت السيطرة
بينما يدعم الغاز الطبيعي المسال استقرار الأسعار، فإن الإنتاج القياسي للغاز الطبيعي الأمريكي يُبقي الأسعار تحت السيطرة على المدى القريب. بلغ متوسط إنتاج الغاز المُسوّق في الولايات المتحدة (باستثناء ألاسكا وهاواي) 117.2 مليار قدم مكعب يومياً في الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 4% على أساس سنوي، مدفوعاً بشكل أساسي بإنتاج الغاز المصاحب في حوض بيرميان، والذي يرتفع بشكل طبيعي بالتزامن مع عمليات حفر النفط الخام مدفوعة بارتفاع أسعار النفط بعد نزاع هرمز. وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يبلغ متوسط إنتاج الولايات المتحدة 118.9 مليار قدم مكعب يومياً في عام 2026 و124.0 مليار قدم مكعب يومياً في عام 2027، مع تحوّل النمو إلى تكوين هاينزفيل الصخري في عام 2027، حيث يحفز ارتفاع أسعار الغاز نشر منصات حفر مخصصة. يشهد إنتاج الغاز الطبيعي الجاف في الولايات المتحدة (باستثناء ألاسكا وهاواي) نمواً مطرداً، حيث من المتوقع أن يرتفع بنحو 1% في عام 2026، مدفوعاً بمنطقة بيرميان، مع إضافة طاقة نقل جديدة، لا سيما في النصف الثاني من عام 2026.
ويكمن الخطر الرئيسي الذي يهدد هذا التوقع الإيجابي في أن المنتجين أنفسهم يشيرون إلى أنهم سينتظرون حتى تستوعب مرافق الغاز الطبيعي المسال ومحطات توليد الطاقة ومراكز البيانات الإمدادات الحالية قبل زيادة أنشطة الحفر بشكل ملحوظ. ولا تزال أعداد منصات الحفر في هاينزفيل غير كافية رغم التحسن الطفيف. ويعني هذا الانضباط في الإنتاج أن أي مفاجأة غير متوقعة في الطلب - كحلول فصل الشتاء مبكراً، أو تسارع وتيرة بناء مراكز البيانات، أو انقطاع أعمال صيانة الغاز الطبيعي المسال - قد يؤدي إلى تضييق السوق بسرعة تتجاوز قدرة الإنتاج الحالي على استيعابها.
المخزونات - أعلى من المتوسط حالياً، وخطر عجز بحلول الشتاء
بلغ إجمالي مخزونات الغاز الطبيعي العاملة في الولايات المتحدة تحت الأرض 1908 مليارات قدم مكعب بنهاية مارس 2026، أي بزيادة 4% عن متوسط الخمس سنوات، وذلك بعد موسم سحب شتوي بلغ 2020 مليار قدم مكعب (بزيادة 4% عن المعدل الموسمي). وتسير المخزونات بشكل جيد خلال موسم الحقن، إذ تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن تصل المخزونات بنهاية أكتوبر إلى مستوى أعلى بنسبة 7% من متوسط الخمس سنوات السابقة. ويُعد هذا الفائض الجيد في المخزونات السبب الرئيسي لبقاء أسعار السوق الفورية أقل من 3 دولار/مليون وحدة حرارية خلال فصل الصيف، وهو ما يفسر مراجعة إدارة معلومات الطاقة الأمريكية لتوقعاتها لعام 2027 بالخفض بنسبة 11.5% (من 4.60 دولار إلى 3.18 دولار لكل مليون وحدة حرارية). ومع ذلك، يمكن أن تتغير ديناميكيات المخزونات بسرعة، فتجاوز الطلب للعرض بمقدار 1.6 مليار قدم مكعب يومياً في عام 2027، وفقاً لتوقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية نفسها، حتى مع انخفاض الأسعار المعدلة، يعني أن أي اضطراب في الإنتاج أو حلول فصل الشتاء مبكراً قد يحول فائض المخزونات إلى عجز في غضون أسابيع.
الذكاء الاصطناعي، ومراكز البيانات، والطلب على الطاقة
دخل عامل هيكلي جديد تماماً في معادلة الطلب على الغاز الطبيعي، وهو توسع مراكز البيانات العملاقة. تُكثّف شركات جوجل وأمازون ومايكروسوفت استخدام محطات توليد الطاقة بالغاز الطبيعي كمصدر أساسي موثوق للطاقة المتجددة المتقطعة، ما يُضيف ما يُقدّر بنحو 0.5 مليار قدم مكعب يومياً إلى إجمالي الطاقة المولدة بالغاز حتى عام 2026. ينمو الطلب على الكهرباء من عمليات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات بنسبة 2-3% سنوياً، ويُعد الغاز الطبيعي، القابل للتوزيع والوفير والمتوفر عند الطلب، المستفيد الرئيسي. وتُشير توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية إلى تحوّل تصاعدي مستدام في خط الأساس لاستهلاك الغاز في قطاع الطاقة، والذي سيستمر في النمو حتى عام 2030.
توقعات الطلب - الغاز الطبيعي المسال والطاقة يُحفّزان النمو
يرتفع إجمالي الطلب على الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة، بما في ذلك الصادرات، بنسبة 2% في عام 2027، متجاوزاً إجمالي العرض - الإنتاج بالإضافة إلى الواردات - لأول مرة منذ بدء عصر تصدير الغاز الطبيعي المسال. تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يصل إجمالي الطلب إلى 119 مليار قدم مكعب يومياً في عام 2027، أي بزيادة تتجاوز مليار قدم مكعب يومياً عن إجمالي العرض، مما يُسهم في تحسين توازن السوق ويدعم ارتفاع الأسعار بشكل مباشر. وتتمثل المحركات الرئيسية لنمو الطلب في زيادة صادرات الغاز الطبيعي المسال وتوليد الكهرباء، في المقابل، ينخفض الاستهلاك الصناعي والسكني والتجاري مجتمعاً بنسبة 3% في عام 2026، ويستقر في عام 2027 مع اعتدال النشاط الصناعي وتحسن الأحوال الجوية.
كيفية التداول والاستثمار في الغاز الطبيعي
التحليل الفني للغاز الطبيعي - توقعات أسعار الغاز
من منظور التحليل الفني، تُظهر حركة السعر على مخطط الرسم البياني الأسبوعي لسعر الغاز الطبيعي الأمريكي (الفوري) قناة صعودية بدأت تتشكل في أوائل عام 2024، مما يعكس التحسن الهيكلي في أساسيات السوق مع زيادة صادرات الغاز الطبيعي المسال وانتهاء فترة فائض العرض بعد جائحة كورونا. وفي حين أن ارتفاع يناير 2026 كان بمثابة اختبار للنطاق العلوي لهذه القناة، وهو ارتفاع مدفوع بظروف الدوامة القطبية، فقد عادت الأسعار منذ ذلك الحين إلى الطرف الأدنى من الهيكل.
يقع الدعم الأدنى للقناة بالقرب من 3 دولار لكل مليون وحدة حرارية، وقد تم اختباره بشكل متكرر في بداية عام 2026، ويعمل الآن بمثابة أرضية فنية رئيسية. إن الاختراق والإغلاق المستمر تحت 3 دولار من شأنه أن يفتح الطريق نحو 2 دولار لكل مليون وحدة حرارية، وهو مستوى يرى معظم المحللين أنه غير مستدام بالنظر إلى ديناميكيات تصدير الغاز الطبيعي المسال، ولكنه ممكن في سيناريو الشتاء الدافئ القاسي. ويبلغ النطاق المتوسط للقناة حوالي 4 دولار لكل مليون وحدة حرارية، وهو ما يمثل الوجهة الأكثر ترجيحاً للأسعار المتجهة نحو شتاء 2026-2027. ويتوافق الحد العلوي، بالقرب من 5 دولار لكل مليون وحدة حرارية، مع الهدف الهيكلي لمورجان ستانلي وتوقعات إدارة معلومات الطاقة السابقة لعام 2027، ولا يمكن الوصول إليه الآن إلا في ظل سيناريو شتاء أكثر برودة من المعتاد.
لا يُعدّ الأداء السابق مؤشراً موثوقاً للنتائج المستقبلية. ولا ينبغي اعتبار جميع البيانات التاريخية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر العوائد والتقلبات ومقاييس الأداء الأخرى، ضماناً للأداء المستقبلي.
المستويات الفنية الرئيسية - مركز هنري (الغاز الطبيعي المسال)
المستوى ($/مليون وحدة حرارية) الأهمية السيناريو
$7.72
أعلى متوسط شهري تاريخي في يناير 2026، ذروة مفاجئة مدفوعة بالدوامة القطبية.
يتطلب تكرار موجات البرد الشديد.
$5.00
الحد العلوي للقناة الصاعدة، الهدف الهيكلي لمورغان ستانلي، أعلى مستويات الشتاء السابقة.
توقع صعودي، شتاء بارد.
$4.00–4.50
منطقة منتصف القناة العلوية، هدف السيناريو الأساسي لشتاء 2026-2027، يتم تداول العقود الآجلة لشهر ديسمبر 2026 عند هذا المستوى.
التوقع الأساسي: الربع الرابع من عام 2026.
~$2.83
⬤ المستوى الحالي للربع الثاني من عام 2026، توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، دعم أسفل القناة خلال موسم ما بين الفصول.
الوضع الحالي: أدنى مستوى خلال موسم الحقن.
$3.00
الحد السفلي للقناة الصاعدة، دعم فني رئيسي، الحد الأدنى لنطاق الإجماع.
منطقة ارتداد، ترقّب الاختراق.
$2.00
أدنى المستويات في عدة سنوات، الحد الأدنى لفائض العرض بعد جائحة كوفيد-19، مستوى غير مستدام مع 17 مليار قدم مكعب يومياً من الغاز الطبيعي المسال.
توقع هبوطي، لكنه مؤقت فقط.
قم بزيارة دورات التداول المجانية الخاصة بنا
متى سترتفع أسعار الغاز الطبيعي؟
من المتوقع أن تبقى أسعار الغاز الطبيعي في مركز هنري هاب منخفضة خلال صيف 2026 (حوالي 2.80 - 3.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية)، قبل أن ترتفع في الربع الأخير من العام مع اقتراب موسم التدفئة وذروة الطلب على الغاز الطبيعي المسال. ويتداول عقد ديسمبر 2026 الآجل حالياً فوق 4 دولار/مليون وحدة حرارية، مما يعكس توقعات السوق بانتعاش الأسعار خلال فصل الشتاء. ويعتمد توقيت هذا الانتعاش وحجمه بشكل شبه كامل على الأحوال الجوية، ففي حال انخفاض درجات الحرارة في الربع الأخير من العام، سترتفع الأسعار إلى ما بين 4 و5 دولار/مليون وحدة حرارية في السيناريو الأساسي. أما في حال تكرار موجة البرد القارس، فقد تعود الأسعار إلى نطاق 7 دولار أو أكثر، الذي شهدناه في يناير 2026.
هل ستنخفض أسعار الغاز الطبيعي أكثر في عام 2026؟
من الممكن حدوث انخفاض إضافي إلى ما دون مستوى 2.50 دولار لكل مليون وحدة حرارية في النصف الثاني من عام 2026 في حال استمرار الطقس الدافئ، إلا أن هذا الانخفاض يُعتبر غير مستدام نظراً للحد الأدنى الهيكلي لصادرات الغاز الطبيعي المسال. وعند سعر 2 دولار لكل مليون وحدة حرارية، ستظهر تخفيضات في الإنتاج وتقليص في عدد منصات الحفر في غضون أسابيع، مما سيؤدي إلى تضييق السوق بوتيرة أسرع مما تشير إليه الاتجاهات الموسمية. ومن المرجح أن تمثل توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية للربع الثاني من عام 2026، والبالغة 2.83 دولار لكل مليون وحدة حرارية، الحد الأدنى العملي لهذه الدورة في حال عدم حدوث طقس حار للغاية.
توقعات أسعار الغاز الطبيعي لعام 2026 - توقعات المؤسسات
فيما يلي أحدث توقعات أسعار الغاز الطبيعي من كبرى المؤسسات، مع الأخذ في الاعتبار الارتفاع الحاد في يناير 2026 وما تلاه من انخفاض في الطلب خلال موسم ما قبل الذروة:
توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية للغاز الطبيعي: 3.50 دولار/مليون وحدة حرارية (2026)، و3.18 دولار/مليون وحدة حرارية (2027) (12 مايو 2026)
يُعد تقرير توقعات الطاقة قصيرة الأجل الصادر عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية في مايو أهم تعديل حديث. فبعد أن بلغ متوسط السعر الشهري في يناير 2026 نحو 7.72 دولار لكل مليون وحدة حرارية، نتيجةً للبرد القارس وموسم سحب قياسي بلغ 2020 مليار قدم مكعب، خفّضت الوكالة توقعاتها لعام 2027 بنسبة 11.5% إلى 3.18 دولار لكل مليون وحدة حرارية (من 4.60 دولار لكل مليون وحدة حرارية)، مشيرةً إلى زيادة في مخزونات الغاز الطبيعي تفوق التوقعات ونمو الإنتاج. وبالنسبة لعام 2026، سيظل متوسط سعر الغاز الطبيعي عند 3.50 دولار لكل مليون وحدة حرارية للعام بأكمله، مع تسجيل 2.83 دولار لكل مليون وحدة حرارية في الربع الثاني. ومن المتوقع أن ينتهي موسم حقن الغاز في 31 أكتوبر عند مستوى أعلى بنسبة 7% من متوسط السنوات الخمس السابقة، وهو هامش أمان مريح يقلل من مخاطر تقلبات الأسعار على المدى القريب. وبلغ متوسط إنتاج الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة (باستثناء ألاسكا وهاواي) 117.2 مليار قدم مكعب يومياً في الربع الأول من عام 2026 (بزيادة قدرها 4% على أساس سنوي)، وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يصل الإنتاج إلى 118.9 مليار قدم مكعب يومياً لكامل عام 2026 و124.0 مليار قدم مكعب يومياً في عام 2027.
جولدمان ساكس - 4.15 دولار لكل مليون وحدة حرارية (تم التحديث في يناير 2026)
رفعت جولدمان ساكس توقعاتها لسعر الغاز الطبيعي في مركز هنري هاب لعام 2026 إلى 4.15 دولار لكل مليون وحدة حرارية في يناير 2026، مشيرةً إلى انخفاض مخزون الغاز خلال فصل الشتاء عن المتوقع، وزيادة نمو صادرات الغاز الطبيعي المسال من مشروعي بلاكويمينز وكوربوس كريستي المرحلة الثالثة. وأكد البنك على "قوة توقعات الطلب على الغاز الطبيعي على المدى الطويل"، ويتوقع عوامل محفزة مهمة لزيادة طاقة تصدير الغاز الطبيعي المسال. ويركز إطار عمل جولدمان ساكس على حقل هاينزفيل الصخري باعتباره منطقة الإمداد الرئيسية، حيث تبرز الحاجة إلى عمليات حفر جديدة، إلا أنها غير كافية بالأسعار الحالية، مما يعزز توقعاتها السعرية التي تتجاوز متوسط التوقعات.
توقعات مورغان ستانلي للغاز الطبيعي: 5 دولار/مليون وحدة حرارية (تم التحديث في ديسمبر 2025، وهو الرأي الأكثر تفاؤلاً بين المؤسسات المالية)
لا تزال مورغان ستانلي صاحبة الرأي الأكثر تفاؤلاً بين المؤسسات المالية الكبرى، حيث تستهدف وصول سعر الغاز الطبيعي في هنري هاب إلى أكثر من 5 دولار/مليون وحدة حرارية في عام 2026. ويتوقع البنك عودة ظهور نقص في سعة التخزين خلال شتاء 2026-2027، مدفوعاً بتدفقات قياسية من الغاز الطبيعي المسال تزيد على 16.5 مليار قدم مكعب يومياً من مشاريع جديدة (بلاكويمينز وغولدن باس)، بالإضافة إلى ارتفاع استهلاك الطاقة لمراكز البيانات وأنظمة الذكاء الاصطناعي بمقدار 2-3 مليارات قدم مكعب يومياً بشكل تراكمي. وعلى صعيد العرض، تشير مورغان ستانلي إلى أن الإنتاج يتجه نحو الانخفاض ليصل إلى حوالي 106-107 مليارات قدم مكعب يومياً مقارنةً بذروته في سبتمبر 2025، مع تراجع إنتاج هاينزفيل وعدم كفاية الزيادة في عدد منصات الحفر، مما يترك "طاقة إنتاجية فائضة ضئيلة" مع اقتراب إنتاج الغاز الطبيعي المسال من 20 مليار قدم مكعب يومياً. ويُعد الطقس العامل الحاسم، فظروف الشتاء الطبيعية كافية لرفع الأسعار فوق 5 دولار وفقاً لنموذج مورغان ستانلي، بينما من شأن موجة برد مفاجئة أن تُضخّم هذا الارتفاع بشكل ملحوظ. وتجدر الإشارة إلى أن توقعات مورغان ستانلي صدرت قبل مراجعة إدارة معلومات الطاقة الأمريكية لانخفاض مخزونات الغاز الطبيعي في مايو، وقد تحتاج إلى تحديث.
توقعات فيتش للتصنيف الائتماني للغاز الطبيعي: 4.1 دولار (الربع الأول من 2026)
تتوقع فيتش للتصنيف الائتماني أن يصل سعر الغاز الطبيعي في هنري هاب إلى 4.10 دولار لكل مليون وحدة حرارية في عام 2026، مشيرةً إلى أن زيادة سعة إنتاج الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة (بلاكويمينز وغولدن باس) تُعوّض استقرار الإنتاج عند حوالي 104 مليارات قدم مكعب يومياً، مع استمرار الطلب الأوروبي والآسيوي، الذي يُوفّر حداً أدنى أعلى من توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. ويقع تقدير فيتش بين تقدير جولدمان ساكس البالغ 4.15 دولار أمريكي وتقدير إدارة معلومات الطاقة الأمريكية البالغ 3.50 دولار أمريكي، وهو ما يمثل نقطة المنتصف للنطاق المؤسسي.
توقعات أسعار الغاز الطبيعي لعام 2026 باستخدام الذكاء الاصطناعي
تشير النماذج القائمة على الخوارزميات إلى مسار أكثر اعتدالاً لعام 2026. ويتوقع نموذج "لونغ فوركاست Long Forecast" أن يبلغ متوسط سعر الغاز في مركز هنري هاب 3.73 دولار أمريكي في يوليو و3.65 دولار أمريكي في ديسمبر، مع نطاق سعري سنوي لعام 2026 يتراوح بين 3.50 و3.80 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية، وتعافٍ تدريجي نحو 4.20 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية في أوائل عام 2027. أما نموذج "والت إنفستور WalletInvestor" فيتبنى موقفاً أكثر تفاؤلاً، حيث يتوقع متوسطاً سنوياً قدره 4.25 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية، مع ذروة في الربع الأخير من العام تقارب 4.80 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية، مدفوعةً بزيادة الطلب على الطاقة في مراكز البيانات وبرودة الشتاء التي تُقلل من فائض التخزين الحالي. وتُجسد هذه النماذج ديناميكية التعافي الموسمي، لكنها تختلف اختلافاً كبيراً عن افتراضات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الأكثر تحفظاً فيما يتعلق بجانب العرض.
توقعات أسعار الغاز الطبيعي لعام 2030 وما بعده
وفقاً لتوقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية طويلة الأجل، سيصل سعر الغاز الطبيعي في مركز هنري هاب إلى 3.80 دولار لكل مليون وحدة حرارية بحلول عام 2030، ثم يرتفع إلى 4.20 دولار لكل مليون وحدة حرارية بحلول عام 2040، وإلى 4.95 دولار لكل مليون وحدة حرارية بحلول عام 2050، مما يعكس نمو صادرات الغاز الطبيعي المسال إلى أكثر من 20 مليار قدم مكعب يومياً، وهو ما يعوض الضغط الناتج عن مصادر الطاقة المتجددة، في حين يشهد الإنتاج ارتفاعاً طفيفاً.
وتتوقع شركة ديلويت أن يصل سعر الغاز الطبيعي المسال إلى 5.40 دولار لكل مليون وحدة حرارية في عام 2030، وإلى 6.35 دولار لكل مليون وحدة حرارية بحلول عام 2040، مدفوعاً بالطلب العالمي المستمر على الغاز الطبيعي المسال من آسيا وأوروبا، واحتياجات مراكز البيانات الأمريكية من الطاقة التي تتجاوز نمو العرض.
وقد ارتفع الحد الأدنى الهيكلي للأسعار بشكل دائم، حيث يبلغ إنتاج الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة حالياً 17 مليار قدم مكعب يومياً ويتزايد باستمرار، مما يعني أن الأسعار التي تقل عن دولارين/مليون وحدة حرارية أصبحت نادرة بشكل متزايد. ويتمثل الخطر الرئيسي طويل الأجل في وتيرة استبدال الطاقة المتجددة للغاز الطبيعي في مزيج الطاقة الأمريكي، والتي تتوقع معظم السيناريوهات السائدة أن تكون تدريجيةً بدلاً من أن تكون مفاجئة حتى عام 2035.
عند البحث عن توقعات الغاز الطبيعي المستقبلية ومحاولة تقييم توقعات سعر الغاز الطبيعي على المدى الطويل، ضع في اعتبارك أن توقعات المحللين قد تكون خاطئة. تستند توقعات المحللين إلى إجراء دراسات أساسية وفنية لأداء الأصول، ولكن الأداء السابق لا يضمن أبداً النتائج المستقبلية.
قم دائماً بأبحاثك الخاصة وتذكر أن قرارك بالتداول يعتمد على موقفك من المخاطرة، وخبرتك في هذا السوق، وقيمة محفظتك الاستثمارية، ومدى شعورك بالراحة حيال خسارة الأموال. لا تستثمر أبداً أموالاً أكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
تاريخ أسعار الغاز الطبيعي
شهدت أسعار الغاز الطبيعي في مركز هنري هاب تقلبات حادة منذ أدنى مستوى لها خلال جائحة كورونا، حيث بلغت 1.63 دولار لكل مليون وحدة حرارية في يونيو 2020. وارتفعت الأسعار خلال فترة التعافي بعد الجائحة، ووصلت إلى أعلى مستوى لها في 14 عاماً عند 9.85 دولار لكل مليون وحدة حرارية في أغسطس 2022 بسبب مخاوف من نقص الإمدادات نتيجة الحرب بين روسيا وأوكرانيا، ثم انخفضت إلى ما دون دولارين في أوائل عام 2023، لتتعافى مجدداً مع زيادة صادرات الغاز الطبيعي المسال في عام 2024، وتشهد الآن تقلبات حادة أخرى، من أقل من دولارين في أوائل عام 2024 إلى 7.72 دولار لكل مليون وحدة حرارية في يناير 2026، ثم عادت إلى أقل من 3 دولار بحلول الربيع.
2020-2021: أدنى مستوى خلال جائحة كورونا والتعافي
انخفضت أسعار الغاز الطبيعي في مركز هنري هاب إلى أدنى مستوى لها منذ عقود، حيث بلغت 1.63 دولار لكل مليون وحدة حرارية في يونيو 2020، نتيجة لتأثير جائحة كورونا على الطلب الصناعي وانخفاض استهلاك الطاقة بسبب اعتدال الطقس الصيفي. وشهدت أسعار الغاز انتعاشاً قوياً خلال عام 2021، حيث بلغ متوسطها 3.91 دولار أمريكية لكل مليون وحدة حرارية، بزيادة قدرها 91%، وذلك مع ارتفاع الطلب بعد الجائحة، ونمو صادرات الغاز الطبيعي المسال، وتباطؤ نمو العرض. وارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بنسبة 47% في عام 2021، بينما ارتفع سعر الغاز في بورصة TTF الأوروبية بنسبة 268%، وحقق مؤشر JKM الآسيوي القياسي مكاسب بنسبة 113%، مما أنذر بأزمة طاقة عالمية وشيكة.
2022: ارتفاع حاد في أسعار الغاز بسبب الحرب في أوكرانيا إلى 9.85 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية
أدى الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير 2022، وما نتج عنه من أزمة غاز أوروبية، إلى ارتفاع سعر الغاز في مركز هنري هاب إلى أعلى مستوى له في 14 عاماً، مسجلاً 9.85 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية في 29 أغسطس 2022، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008. ووصلت العقود الآجلة للغاز في بورصة TTF الأوروبية إلى مستويات ثلاثية الأرقام، في ظل سعي القارة الأوروبية الحثيث لاستبدال الغاز الروسي المنقول عبر الأنابيب بالغاز الطبيعي المسال. وبلغ متوسط أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة 6.42 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية خلال عام 2022، وهو أعلى متوسط سنوي منذ عام 2008، قبل أن تشهد الأسعار انخفاضاً حاداً خلال النصف الثاني من العام نفسه، حيث ساهم الطقس المعتدل وصادرات الغاز الطبيعي المسال القياسية في استقرار السوق.
2023: انهيار بسبب فائض العرض إلى ما دون دولارين
ظهر فائض كبير في العرض مطلع عام 2023 مع تحطيم أرقام قياسية في الإنتاج، وتسبب شتاء معتدل في ارتفاع المخزونات بنسبة 19% فوق متوسط الخمس سنوات. وبدأ مركز هنري هاب عام 2023 عند 4.38 دولار أمريكية لكل مليون وحدة حرارية، لكنه انهار إلى أقل من دولارين أمريكيين لكل مليون وحدة حرارية بحلول فبراير، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2020، قبل أن يتعافى إلى 2.91 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية بنهاية العام. وقد شكّل فائض المخزونات المتراكم خلال عام 2023 أرضية لفترة طويلة من انخفاض الأسعار.
2024-2025: زيادة صادرات الغاز الطبيعي المسال وانتعاش تدريجي
ارتفعت صادرات الغاز الطبيعي المسال بنسبة 26% في عام 2025 مع زيادة إنتاج مشروع بلاكويمينز للغاز الطبيعي المسال والمرحلة الثالثة من مشروع كوربوس كريستي، مما ساهم في تحسين التوازن المحلي ودفع الأسعار إلى الانتعاش التدريجي. وتجاوز سعر الغاز الطبيعي في مركز هنري هاب 3 دولار/مليون وحدة حرارية في النصف الأول من عام 2024 قبل أن ينخفض إلى دولارين/مليون وحدة حرارية مجدداً في الربع الثالث، ثم يتعافى حتى نهاية العام. ودفعت موجة البرد القارس في شتاء 2025 الأسعار، لفترة وجيزة، إلى ما فوق 5 دولار/مليون وحدة حرارية، بمتوسط 3.53 دولار لكل مليون وحدة حرارية للعام بأكمله.
2026: ذروة قياسية في يناير، ثم انهيار خلال موسم ما بين الفصول
سجل مركز هنري هاب متوسطاً شهرياً قياسياً بلغ 7.72 دولار لكل مليون وحدة حرارية في يناير 2026، وهو أعلى مستوى مسجل على الإطلاق، حيث أدت موجة البرد القارس إلى سحب كميات قياسية من المخزون بلغت 2020 مليار قدم مكعب خلال موسم التدفئة. ثم انخفضت الأسعار إلى ما دون 3 دولار لكل مليون وحدة حرارية بحلول منتصف مارس، مع عودة طقس الربيع المعتدل، وعودة مستويات التخزين إلى وضعها الطبيعي، وبدء إضافة طاقة تصديرية للغاز الطبيعي المسال في محطتي غولدن باس وكوربوس كريستي المرحلة الثالثة. وبحلول أوائل يونيو 2026، تراوحت أسعار العقود الآجلة للشهر الحالي بين 2.80 و3.00 دولار لكل مليون وحدة حرارية، بينما حافظت العقود الآجلة لشهر ديسمبر 2026 على مستويات أعلى من 4 دولار، وهو ما يعكس بوضوح توقعات السوق بأن فصل الشتاء سيعيد تأكيد الاتجاه الصعودي.
قد تكون مهتماً في توقعات الأسعار الأخرى:
- تحليل اليورو دولار & توقعات اليورو مقابل الدولار لعام 2026
- تحليل الليرة التركية & توقعات الليرة التركية مقابل الدولار لعام 2026
- تحليل الفضة & توقعات أسعار الفضة لعام 2026
- تحليل النفط & توقعات سعر النفط لعام 2026
- تحليل الباوند دولار & توقعات الجنيه الاسترليني مقابل الدولار لعام 2026
- تحليل الذهب & توقعات أسعار الذهب لعام 2026
- تحليل مؤشر ناسداك اليوم وتوقعات الناسداك لعام 2026
- توقعات الريال السعودي مقابل الروبية الهندية لعام 2026
- توقعات الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية لعام 2026
- توقعات الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية لعام 2026
- تحليل الداو جونز & توقعات الداو جونز لعام 2026
المصادر:
- EIA Short-Term Energy Outlook, May 12, 2026
- EIA STEO — Natural Gas Section (May 2026)
- IEA Gas Market Report Q3 2025
- EIA Annual Energy Outlook — Natural Gas Narrative
- American Gas Association — Natural Gas Market Indicators, May 15, 2026
- CME Group — Henry Hub Natural Gas Futures
- FRED / St. Louis Fed — Henry Hub Natural Gas Spot
