وصلت الروبية الهندية إلى أدنى مستوى قياسي لها مقابل الدولار الأمريكي في أوائل عام 2025، متأثرة بهروب رأس المال من الأسواق الآسيوية وسط تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وقد تعرضت الروبية الهندية لضغوط بيع قوية، مدفوعة بمخاوف متزايدة من اندلاع حرب تجارية، خاصة بعد تهديدات دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية مرتفعة على دول البريكس التي تسعى إلى تطوير عملة مشتركة.
شهد زوج الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية تقلبات ملحوظة مع تفاعل المتداولين مع موقف ترامب المتشدد تجاه التجارة العالمية. وأسهمت تهديداته بفرض تعريفات جمركية في تعزيز حالة العزوف عن المخاطرة، مما أدى إلى تراجع واسع في عملات الأسواق الناشئة، ومن ضمنها الروبية الهندية.
في ظل هذه التطورات، خفّض بنك الاحتياطي الهندي تدخلاته في سوق الصرف الأجنبي، مما زاد من تقلبات الروبية. ومع توقع تدفقات رؤوس الأموال الخارجة من سوق الأسهم المحلية، تشير التوقعات إلى احتمال استمرار انخفاض الروبية، حيث قد تصل إلى مستوى 88 مقابل الدولار بحلول مارس.
في الأقسام التالية، سنتعمق أكثر فيما كان يؤثر على سعر الروبية الهندية ونناقش التحركات المستقبلية المحتملة، بما في ذلك أحدث توقعات أسعار الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية للأعوام 2025 و2026 و2030.
توقعات الدرهم مقابل الروبية الهندية - دليل سريــع
- توقعات الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية للربع الاول لعام 2025: لا تزال الروبية الهندية في اتجاه هبوطي، ويتوقع المحللون أن يصل سعر الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية إلى 23.65 بحلول نهاية هذا الربع.
- توقعات سعر الدرهم مقابل الروبية الهندية لعام 2025: رغم احتمال تراجع بنك الاحتياطي الهندي عن التدخل المكثف في سوق الصرف الأجنبي، إلا أنه من المرجح أن يتخذ تدابير للحد من انخفاض قيمة الروبية. وبناءً على التوقعات، يُرجَّح أن يصل سعر الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية إلى 23.80 خلال عام واحد.
- توقعات الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية 2025-2030: بينما تشير تقديرات البنوك الكبرى إلى بقاء سعر الصرف عند 23.80 في عام 2025، تفيد بعض التوقعات المستندة إلى الذكاء الاصطناعي بإمكانية ارتفاع السعر إلى 25.50 بحلول نهاية عام 2026، وصولًا إلى 29.20 بحلول عام 2030.
مع NAGA.com، يمكنك تداول أزواج العملات الأكثر شيوعاً مع العملات الهجينة من خلال واجهة سهلة الاستخدام ورسوم وفروق أسعار منخفضة.
توقعات الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية - التوقعات الأساسية
التوقعات قصيرة الأجل: من المتوقع أن يصل سعر الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية إلى 23.6512 بحلول نهاية هذا الربع، و23.7928 خلال عام واحد، وهو مستوى أعلى من التقديرات السابقة. ويعود هذا التراجع في الروبية الهندية إلى الضغوط الاقتصادية الداخلية والخارجية، مما يعزز حالة الحذر في التوقعات المستقبلية.
العوامل الرئيسية وراء ضعف الروبية الهندية:
- اختلال التوازن التجاري: أدى ارتفاع واردات الذهب وضعف صادرات السلع إلى توسيع عجز الحساب الجاري ليصل إلى 1.4% من الناتج المحلي الإجمالي، مقارنةً بالتقديرات السابقة التي كانت عند 1.2%.
- تدفقات رأس المال إلى الخارج: تجاوزت عمليات إعادة الاستثمار المباشر الأجنبي والاستثمار المباشر الخارجي التدفقات الواردة، مما أدى إلى تراجع قيمة الروبية الهندية.
- تدفقات المحافظ الاستثمارية: أسهمت التقييمات المرتفعة للأسهم وانخفاض فروق الأسعار في تقليل جاذبية السوق الهندية للمستثمرين الأجانب. ومع ذلك، قد يوفر الإدراج المحتمل للسندات الهندية في مؤشر BBG Global Agg دعمًا للعملة في النصف الثاني من عام 2025.
- العوامل العالمية: تؤدي السياسة النقدية الأكثر تشددًا من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إلى جانب سياسات تجارية محتملة في ظل إدارة ترامب، إلى زيادة الضغوط على عملات الأسواق الناشئة، بما في ذلك الروبية الهندية.
- استجابة بنك الاحتياطي الهندي للسياسة: قد يقلل بنك الاحتياطي الهندي من تدخله في سوق الصرف الأجنبي، مما يسمح بانخفاض الروبية بشكل تدريجي مع تطبيق تدابير محددة مثل:
- زيادة الرسوم الجمركية على واردات الذهب
- توفير نوافذ مقايضة النقد الأجنبي لشركات النفط
- فرض قواعد تحويل الصادرات لإدارة انخفاض قيمة الروبية
- رغم ذلك، لا يزال من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الهندي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، إلا أن ضعف الروبية قد يدفعه إلى تأجيل هذا القرار.
تطورات السوق في ديسمبر 2024:
- ارتفع زوج الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية من 84.50 إلى 85.72، مدفوعًا بعوامل عالمية وقوة الدولار الأمريكي. كما انعكس منحنى الصرف الأجنبي المحلي، حيث ارتفعت العائدات الضمنية قصيرة الأجل بشكل ملحوظ، مما يعكس زيادة أقساط مخاطر الصرف الأجنبي.
- في الوقت نفسه، شهدت السيولة المصرفية انكماشًا رغم خفض نسبة الاحتياطي النقدي بمقدار 50 نقطة أساس، ما تسبب في ارتفاع مؤقت في أسعار الفائدة على الاستدعاءات. ورغم أن تقلبات أسعار الصرف الأجنبي لا تزال منخفضة تاريخيًا، إلا أنها سجلت ارتفاعًا عبر المنحنى.
- آفاق ميزان المدفوعات: من المتوقع أن يستمر عجز ميزان المدفوعات الهندي خلال النصف الأول من عام 2025، لكنه قد يتحسن لاحقًا.
- تشير التوقعات إلى أن عجز الحساب الجاري سيصل إلى 1.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية 2024/2025، وإلى 1.4٪ في السنة المالية 2025/2026، وهو ارتفاع مقارنة بالتقديرات السابقة. لا تزال مستويات إعادة الاستثمار المباشر الأجنبي مرتفعة، لكن المستثمرين الأجانب يسحبون أموالهم، بينما تزيد الشركات المحلية من استثماراتها الخارجية.
- من المتوقع أن تواجه تدفقات المحافظ الاستثمارية تحديات بسبب المخاطر العالمية، ولكن إدراج السندات الهندية في المؤشرات العالمية قد يجذب تدفقات رأس المال في النصف الثاني من عام 2025.
- التوقعات العامة: من المرجح أن يستمر زوج الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية في الارتفاع خلال عام 2025، مدفوعًا بضعف تدفقات رأس المال، واتساع عجز الحساب الجاري، وعدم اليقين العالمي. في ظل هذه الظروف، قد يقلل بنك الاحتياطي الهندي من تدخله المكثف في السوق، مع التركيز على اتخاذ تدابير لإدارة انخفاض قيمة الروبية.
التوقعات الاقتصادية والاتجاهات البنيوية:
من المتوقع أن تواصل الروبية الهندية ضعفها، حيث يُتوقع أن يصل زوج الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية إلى 88.00 بحلول الربع الأول من عام 2025 وإلى 88.50 بحلول الربع الرابع من العام نفسه. ويمثل ذلك تعديلًا تصاعديًا للتقديرات السابقة، مما يعكس انخفاضًا أسرع من المتوقع في قيمة الروبية الهندية.
وتؤثر عدة عوامل في هذا التوجه، أبرزها ارتفاع واردات الذهب، وضعف صادرات السلع، وزيادة إعادة الاستثمار المباشر الأجنبي، مما يزيد الضغط على العملة الهندية. كما أن انخفاض تدفقات المحافظ الاستثمارية، نتيجة ارتفاع تقييمات الأسهم وتضييق الفارق في أسعار الفائدة، يقلل من تدفقات رأس المال. إلى جانب ذلك، فإن زيادة الطلب على التحوط من الشركات الهندية لحماية نفسها من مخاطر العملات الأجنبية يضيف ضغطًا إضافيًا على الروبية. ونظرًا لهذه التحديات، من المتوقع أن يرتفع عجز الحساب الجاري في الهند إلى 1.4% من الناتج المحلي الإجمالي، مقارنة بـ 1.2% سابقًا، مما يجعل الروبية أكثر عرضة للتقلبات.
وعلى الصعيدين العالمي والمحلي، تواجه الروبية الهندية ضغوطًا متزايدة. فالموقف الحذر الذي يتبناه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تجاه خفض أسعار الفائدة يؤدي إلى إبقاء عائدات السندات الأمريكية مرتفعة، مما يعزز قوة الدولار ويحد من جاذبية عملات الأسواق الناشئة، مثل الروبية الهندية. كما أن احتمالية عودة ترامب إلى الرئاسة قد تضيف مزيدًا من عدم اليقين من خلال فرض تعريفات جمركية جديدة وإحداث اضطرابات في التجارة، وهو ما قد يؤثر على بيئة التصدير والاستثمار في الهند. ورغم الانخفاض الأخير في قيمة الروبية، لا تزال العملة الهندية مبالغًا في تقييمها مقارنة بسلة العملات المرجحة بالتجارة، مما يؤثر سلبًا على القدرة التنافسية للصادرات الهندية. كما تظهر دورة الائتمان المحلية علامات ضعف قد تؤثر على النمو الاقتصادي وثقة المستثمرين.
ومع ذلك، قد يشكل الإدراج المحتمل للهند في مؤشر بلومبرج العالمي للسندات المجمعة في النصف الثاني من عام 2025 دعمًا للروبية، حيث قد يجذب ذلك مزيدًا من تدفقات رأس المال الأجنبي إلى السندات الهندية، مما يساعد على استقرار العملة جزئيًا.
من المتوقع أن يقلل بنك الاحتياطي الهندي من تدخله في سوق الصرف الأجنبي، مما يسمح للروبية بالتكيف تدريجيًا بدلاً من الدفاع عن مستوى معين. ومع ذلك، من المرجح أن يتخذ البنك إجراءات لمعالجة التقلبات المفرطة بدلًا من السماح بانخفاض حاد في قيمة الروبية. وللحد من التراجع المفرط، قد يطبق البنك المركزي تدابير مثل زيادة الرسوم الجمركية على واردات الذهب، وفتح نوافذ مقايضة النقد الأجنبي لشركات النفط، وفرض قواعد لتحويل الصادرات لضمان تدفق المزيد من النقد الأجنبي. ورغم أن التوقعات تشير إلى أن بنك الاحتياطي الهندي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، إلا أنه قد يؤجل تنفيذ هذه التخفيضات لتحقيق التوازن بين مخاطر التضخم واستقرار العملة.
تُظهِر المؤشرات الاقتصادية في الهند صورة مختلطة. فعلى الرغم من بقاء النمو مرنًا، بدأت بعض القطاعات في التباطؤ. شهد النشاط الصناعي والتجاري انتعاشًا في أكتوبر، مدفوعًا بارتفاع مبيعات السيارات والمركبات ذات العجلتين نتيجة الطلب الموسمي خلال فترة الأعياد. كما ارتفعت صادرات السلع بنسبة 17٪ على أساس سنوي، في حين تعافت إيرادات ضريبة السلع والخدمات بعد أن سجلت أدنى مستوى لها في ثمانية أشهر خلال سبتمبر. ومع ذلك، فإن نمو الائتمان المصرفي يشهد تباطؤًا، لا سيما في قطاع الخدمات والقروض الشخصية، مما قد يشير إلى تراجع محتمل في الطلب المحلي.
على الرغم من التحديات العالمية، لا تزال مخاطر الاستقرار الكلي في الهند تحت السيطرة. من المتوقع أن يتباطأ التضخم إلى نطاق 4-4.5٪ خلال السنة المالية 2026، بينما يُتوقع أن يتقلص العجز المالي إلى 7.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي، مع بقاء عجز الحساب الجاري أقل من 2٪ من الناتج المحلي الإجمالي. لا تزال التوقعات الهيكلية للنمو في الهند قوية، حيث يُتوقع أن يحافظ الناتج المحلي الإجمالي على معدل نمو يبلغ حوالي 6.5٪ سنويًا من السنة المالية 2026 حتى السنة المالية 2028، مدفوعًا بالتوسع في التصنيع، وزيادة الصادرات، والتقدم الرقمي، ونمو صادرات الخدمات. وبحلول عام 2027، من المرجح أن تصبح الهند ثالث أكبر اقتصاد عالمي، متجاوزة اليابان وألمانيا، مع توقعات بوصول الناتج المحلي الإجمالي الاسمي إلى أكثر من 6 تريليونات دولار بحلول عام 2030.
من المتوقع أن تظل الروبية الهندية تحت الضغط في ظل حالة عدم اليقين العالمية. وقد يصل زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية إلى 90.0 بحلول السنة المالية 2026، مقارنةً بـ 88.5 في السنة المالية 2025. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تبلغ عائدات السندات الحكومية الهندية 6.25٪ في السنة المالية 2026، بانخفاض طفيف عن 6.5٪ في السنة المالية 2025. وسيعتمد الأداء المستقبلي للروبية الهندية على عدة عوامل، من بينها سياسة تدخل بنك الاحتياطي الهندي، وحجم تدفقات الاستثمار الأجنبي، واتجاهات أسعار الفائدة العالمية، بالإضافة إلى التطورات الجيوسياسية. وإذا خفت الضغوط الخارجية وتحسنت تدفقات رأس المال، فقد يتباطأ تراجع قيمة الروبية الهندية. أما في حال استمرار تدفقات النقد الأجنبي الخارجة وتصاعد حالة عدم اليقين السياسي، فقد يدفع ذلك زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية نحو الحد الأعلى من التوقعات.
الاستعداد لجيل جديد من المستهلكين
في توقعات الروبية الهندية الخاصة بنا للربع الأول وتوقعاتنا للأسعار لعام 2024، سلطنا الضوء على الاتجاه الواضح نحو زيادة الإنفاق على السلع والخدمات الفاخرة والراقية، وتداعيات ذلك على النمو المستقبلي للطبقة المتوسطة. لتحليل أنماط الإنفاق عبر مختلف الولايات الهندية، أجرينا مراجعة مفصلة للبيانات من HCES، كما ورد في توقعات الروبية الهندية والتوقعات الاقتصادية لشهر يونيو 2024.
على مدى العقد الماضي، تجاوزت الأسر الحضرية نظيراتها الريفية باستمرار. في الفترة بين عامي 2022 - 2023، أنفقت الأسر الحضرية ما معدله 2,686 روبية هندية أكثر شهرياً مقارنة بالأسر الريفية، ارتفاعاً من 930 روبية هندية في الفترة بين عامي 2009 - 2010. وعلى الرغم من ذلك، تجاوزت أنماط الإنفاق في كلٍ من فئات الأغذية وغير الأغذية في المناطق الريفية مقارنة مع المناطق الحضرية.
- التحول نحو نظام غذائي أعلى بروتيناً: كان هناك اتجاه واضح بعيداً عن الأطعمة الغنية بالكربوهيدرات ونحو الأطعمة الأعلى بروتيناً، وخاصة في المناطق الريفية.
- الطلب المتزايد على الأغذية والمشروبات المصنعة: تظهر كل من المناطق الحضرية والريفية أعلى معدلات استهلاك للأطعمة والمشروبات المصنعة، مما يعكس تحولاً واسع النطاق في تفضيلات المستهلكين نحو المنتجات الجاهزة وتنوع أكبر في الخيارات الغذائية. ونظراً لأهمية هذا القطاع للعمالة والنمو الاقتصادي وإيرادات الضرائب، فمن المنطقي أن تركز الحكومة على إنتاج المنتجات الغذائية المصنعة.
- الطلب المتزايد على المنتجات والخدمات التقديرية: كان الإنفاق على الخدمات، بما في ذلك النقل، هو الأعلى ضمن فئة السلع غير الغذائية، يليه الإنفاق على السلع المعمرة مثل السيارات والأجهزة الكهربائية والهواتف المحمولة.
- المخاوف بشأن الإنفاق على الصحة والتعليم: إن الحصة المتزايدة من الإنفاق على الرعاية الصحية، إلى جانب انخفاض حصة التعليم، أمر مثير للقلق. إن ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية يفرض ضغوطاً مالية إضافية على المستهلكين، مما يقلل من دخلهم المتاح. وقد يؤثر التركيز المنخفض على التعليم على قابلية التوظيف في المستقبل ويؤدي إلى تفاقم فجوات الفرص الاقتصادية.
إن تغيير تفضيلات الإنفاق يخلق فرص عمل جديدة
إن الطلب على السلع والخدمات التقديرية، وخاصة السلع المعمرة والنقل، يتأثر بشكل كبير بتفضيلات الإنفاق في المناطق الريفية. لذلك، فإن إحياء الطلب الريفي أمر بالغ الأهمية للنمو المستدام في هذا القطاع. ومن المرجح أن تركز الشركات على الولايات ذات الدخل الفردي الأعلى، حيث يؤدي الدخل المتزايد عادة إلى ارتفاع ملحوظ في الطلب على مثل هذه المنتجات مقارنة بالاحتياجات الأساسية مثل الغذاء.
ومع ذلك، فإن نضج السوق ونطاقه يلعبان أيضاً دوراً حاسماً في تحديد الفرص. تقدم الولايات التي تشهد انخفاضاً في التفاوت بين الإنفاق الحضري والريفي إمكانية لنمو الحجم الذي يساهم في الناتج المحلي الإجمالي الوطني. إذا أدى نمو إيرادات الولاية إلى توزيع أكثر عدالة وزيادة الإنفاق في المناطق الريفية، فيمكن للشركات الاستفادة من شريحة أكبر من سكان الريف. وهذا يتناقض مع الولايات حيث تتسع فجوة الإنفاق، مما يوفر للشركات الوصول إلى قاعدة مستهلكين كبيرة وطلب مستدام على الإنفاق التقديري.
نتيجة لذلك، تتمكن الشركات من:
- التركيز على نمو الحجم من خلال استهداف الطبقة المتوسطة الريفية المتوسعة والأسواق الريفية التي كانت محرومة سابقاً من المنتجات التقديرية.
- تحقيق اقتصاديات أكبر في الإنتاج والتوزيع والتسويق، مما يؤدي إلى تسعير أكثر تنافسية ويعزز بشكل أكبر الاستهلاك الريفي لهذه المنتجات.
- خلق الفرص من خلال المنتجات والخدمات المبتكرة، مثل خيارات التمويل البديلة.
توفر أنماط الاستهلاك من ولاية إلى ولاية رؤى قيمة حول الاختلافات في الإنفاق عبر قطاعات الأغذية وغير الأغذية للشركات، كما هو موضح في أحدث توقعات الروبية الهندية والتوقعات الاقتصادية:
كانت معظم الولايات منفقين كبيرين على الخدمات الاستهلاكية مثل النقل والترفيه. ومع ذلك، فإن الإنفاق على السلع المعمرة موزع بشكل غير متساو بين الولايات ويفتقر إلى الاتساق.
كان الطلب على الأغذية المصنعة مرتفعاً بشكل ملحوظ في العديد من الولايات، مما يشير إلى التحول نحو خيارات جاهزة للأكل. هذا التغيير في العادات الغذائية مدفوع بالتحضر السريع، وزيادة مشاركة المرأة في القوى العاملة، وزيادة التسويق وتوافر الأغذية المصنعة.
فيما يتعلق بالإنفاق الاجتماعي، فإن إنفاق الأسر على التعليم والصحة من بين أدنى المعدلات في معظم الولايات في الهند. ومع ذلك، فإن الولايات مثل كيرالا والبنجاب لديها إنفاق أعلى نسبياً على الصحة.
إن التدخلات الحكومية سوف توفر الدفعة المطلوبة بشدة للإنفاق الاستهلاكي
إن اقتصاد الهند مدفوع في المقام الأول بالطلب الاستهلاكي، حيث يمثل الإنفاق الخاص أكثر من 60٪ من الناتج المحلي الإجمالي. وبالتالي، فإن الحفاظ على الزخم في هذا القطاع الاقتصادي الحاسم أمر ضروري.
- معالجة فجوة الإنفاق بين المناطق الحضرية والريفية: لكي يحدث النمو على نطاق واسع، يجب أن يصاحب زيادة الدخل انخفاض في التفاوت بين الإنفاق الاستهلاكي الحضري والريفي. ووفقاً لتوقعات الروبية الهندية للربع الثالث والتوقعات الاقتصادية، ستحتاج الحكومة إلى سد هذه الفجوة من خلال تحسين الوصول إلى الموارد والدعم المالي للإنتاج الزراعي في العديد من الولايات.
- زيادة المخصصات للصحة والتعليم: هناك تباين كبير في إنفاق الأسر على الصحة والتعليم عبر مختلف الولايات في الهند.
- السيطرة على التضخم والبطالة: تأثر المستهلكون الريفيون بشكل سلبي أكثر من نظرائهم في المناطق الحضرية بسبب ضعف الإنتاج الزراعي والتضخم التراكمي. يسعى المستهلكون الريفيون الطموحون إلى خيارات أكثر بأسعار معقولة ويتوقعون من الحكومة إدارة التضخم وخلق المزيد من فرص العمل لتعزيز الدخل.
في أعقاب الانتخابات التي جرت في 23 يوليو/تموز 2024، قدمت الحكومة المنتخبة حديثاً، والتي تعمل الآن في ولايتها الثالثة، أول ميزانية عمومية لها. وكانت مجالات التركيز الرئيسية لهذه السياسة هي تعزيز الإنتاجية الزراعية والدخل، وخلق فرص العمل في التصنيع، ومعالجة القضية المستمرة المتمثلة في محدودية الوصول إلى التمويل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم. ومن المتوقع أن تعمل هذه التدابير على تعزيز العرض بشكل مباشر، وخفض التضخم، وزيادة الإنفاق الاستهلاكي، وخاصة بين الطبقة المتوسطة والسكان الريفيين.
ولتلخيص توقعات الروبية الهندية الأساسية هذه، يعتقد المحللون أن مبادرات السياسة الحكومية ستعالج العديد من القضايا المذكورة. ويتوقعون أنه على مدى السنوات القادمة، سوف تضيق فجوة الإنفاق بين المناطق الحضرية والريفية، مما يؤدي إلى زيادة الاستهلاك الخاص الإجمالي. وبالتالي، ينبغي لبنك الاحتياطي الهندي أن يكون متحمساً لأنه يقترب من نقطة تبدو عندها سياسة التيسير معقولة بعد قراره بالإبقاء على أسعار الفائدة عند 6.5٪ في أغسطس/آب.
ومن المتوقع أن تتداول الروبية الهندية في نطاق 87.00 إلى 89.00 روبية هندية مقابل الدولار لبقية هذا العام وحتى عام 2025.
تحليل الباوند دولار & توقعات الجنيه الاسترليني مقابل الدولار لعام 2025
تحليل الليرة التركية & توقعات الليرة التركية مقابل الدولار لعام 2025
ابدأ تداول زوج الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية عبر حساب تداول تجريبي خالٍ من المخاطر
توقعات الدرهم مقابل الروبية الهندية – أحدث تقارير البنوك المركزية
ترتفع أسعار الفائدة في البنوك المركزية حول العالم إلى أقصى مستوياتها، وقد بدأت بالفعل بعض المناطق في تنفيذ تخفيضات في أسعار الفائدة. إليك توقعات البنوك الاستثمارية لصناع القرار في الولايات المتحدة والهند خلال الأشهر القليلة القادمة.
بنك الاحتياطي الفيدرالي
تُظهر البيانات الحالية توسعًا اقتصاديًا مستدامًا في الولايات المتحدة، حيث يظل النشاط الاقتصادي قويًا، بينما تستقر البطالة عند مستويات قريبة من أدنى معدلاتها التاريخية. وعلى الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي (FED) لم يُجرِ أي تغييرات على أسعار الفائدة في الوقت الحالي، فإن الأسواق تتوقع تخفيضات محتملة في أواخر عام 2025، وذلك في حال تباطؤ التضخم أو ضعف سوق العمل، مما يترك المجال مفتوحًا للتيسير النقدي. ويؤكد صُنّاع السياسات أن قرارات السياسة النقدية ستظل مستندة إلى البيانات الاقتصادية الواردة، بما يحقق التوازن بين هدفي الحد الأقصى من التوظيف واستقرار الأسعار. ورغم عدم وجود خطط فورية لتعديل السياسة النقدية، يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على نهج مرن، مما يتيح له التفاعل مع أي تغييرات في الظروف الاقتصادية. يهدف هذا النهج الحذر والقابل للتكيف إلى دعم الاستقرار الاقتصادي دون الإضرار بزخم النمو، مع ضمان استعداد البنك المركزي للتدخل إذا انحرفت المؤشرات الاقتصادية عن المسار المستهدف.
بنك الاحتياطي الهندي
من المتوقع أن يُخفِّض بنك الاحتياطي الهندي (RBI) سعر إعادة الشراء القياسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 6.25٪، في خطوة تهدف إلى دعم النشاط الاقتصادي وسط التحديات الناجمة عن عدم الاستقرار العالمي والضغوط المالية الداخلية.
شهدت الأسابيع الأخيرة تدفقًا قويًا لرؤوس الأموال الأجنبية إلى السندات السيادية الهندية، حيث ضخ المستثمرون الأجانب نحو 182 مليار روبية (2.09 مليار دولار). نتيجة لذلك، تراجعت عائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات بمقدار 20 نقطة أساس من أعلى مستوياتها الأخيرة، بينما انخفضت مقايضات المؤشر بين عشية وضحاها بأكثر من 30 نقطة أساس. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أن أي تأخير في خفض أسعار الفائدة قد يؤدي إلى اضطرابات في سوق السندات، وزيادة عمليات البيع، وارتفاع تكاليف الاقتراض.
في المقابل، واجهت الروبية الهندية تقلبات حادة نتيجة لاستراتيجية إدارة العملة المقيدة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الهندي تحت قيادة المحافظ سانجاي مالهوترا. فقدت الروبية حوالي 3٪ من قيمتها في عام 2024، مما يعزز الاتجاه الهبوطي الذي شهدته العام السابق بنسبة 2٪. وتشير التوقعات إلى أن الروبية قد تتداول عند 87.23 مقابل الدولار الأمريكي بحلول نهاية فبراير، مع احتمال انخفاضها أكثر إلى 87.63 خلال الأشهر الستة المقبلة، مدفوعة بقوة الدولار والمخاطر المرتبطة بالسياسة التجارية الأمريكية المرتقبة.
وفي الختام، يُتوقع على نطاق واسع أن يُخفِّض بنك الاحتياطي الهندي أسعار الفائدة إلى 6.25٪ هذا الشهر، مع احتمالية إجراء تخفيض إضافي في الأرباع القادمة. يأتي هذا التوجه متماشياً مع تزايد تدفقات الاستثمارات الأجنبية في السندات، إلى جانب تقلبات الروبية المتزايدة، مما يعكس حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي وتأثيرات تغير تدفقات رأس المال العالمية.
توقعات الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية AED/INR - التوقعات الفنية
يُظهر زوج الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية حركة صعودية كبيرة على الرسم البياني اليومي، حيث يستقر السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي الرئيسي لإغلاق 100 يوم، بينما يقترب مؤشر القوة النسبية لإغلاق 14 يوماً من منطقة ذروة الشراء عند 73.67.
مع ذلك، ينبغي على المتداولين مراقبة التباعد بين السعر ومؤشر القوة النسبية، حيث قد يكون ذلك إشارة إلى تصحيح قصير المدى نحو مستوى 23.57. أما إذا استمر الاتجاه الصعودي وتجاوز مستوى 23.87، فقد يمهد ذلك الطريق نحو مستويات قياسية جديدة.
المصدر: TradingView
توقعات الدرهم مقابل الروبية الهندية - توقعات الأسعار وفقاً للمؤسسات وخوارزميات الذكاء الاصطناعي 2024، 2025، 2030
فيما يلي التحديثات الأخيرة لتوقعات سعر صرف الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية اعتبارًا من June 2025. يمكن أن تتغير هذه التوقعات أو تثبت عدم دقتها، نظرًا لاعتمادها على عوامل أساسية مثل أسعار الفائدة وسياسات البنك المركزي، وفقًا لافتراضات السوق. لذلك، يُنصح بإجراء البحث والتحليل المناسبين، مع الأخذ في الاعتبار أن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.
توقعات سعر الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية – وفقاً لاستطلاع رويترز
أظهر استطلاع أجرته رويترز أن الروبية الهندية، وفقًا لبيانات بنك الاحتياطي الهندي حول سعر الصرف الفعلي الحقيقي، تُعتبر مُبالغًا في قيمتها بنسبة 8% مقارنة بالعملات الأخرى المتداولة.
قد تؤدي هذه الزيادة في القيمة، جنبًا إلى جنب مع قوة الدولار الأمريكي، إلى زيادة الضغوط على الروبية، مما قد يدفع بنك الاحتياطي الهندي إلى تكثيف تدخلاته في سوق العملات خلال الأشهر القادمة.
توقعات الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية USD/INR وفقاً لتقييمات وكالة CareEdge
تتوقع شركة CareEdge Rating أن تستمر الروبية الهندية في الضعف ببطء مقابل الدرهم. ويدعم هذا التوقع النمو الاقتصادي في الهند واتجاهات التضخم والعوامل العالمية. وقد يؤدي العجز المتزايد في الحساب الجاري وارتفاع الدين الخارجي إلى زيادة الضغط على قيمة الروبية. وقد يؤدي الضغط المستمر إلى زيادة صعوبة بقاء العملة مستقرة، مما يؤثر على المُصدّرين والشركات التي تعتمد على أسعار الصرف الأجنبي المتوقعة. على سبيل المثال، قد تواجه الشركات التي تستورد المواد الخام تكاليف أعلى، في حين قد يشهد المُصدّرون مكاسب غير متساوية.
توقعات سعر الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية – وفقاً لوكالة Trading Economics
وفقًا لتوقعات Trading Economics، يُتوقع أن يصل سعر الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية إلى 23.6512 بحلول نهاية الربع الأول من عام 2025، وأن يرتفع إلى 23.7928 خلال عام واحد، استنادًا إلى نماذج الاقتصاد الكلي العالمي وتحليلات المحللين.
توقعات سعر الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية – وفقاً لوكالة Long Forecast
تتوقع LongForecast.com أن يُغلق سعر الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية عام 2025 عند 25.51، مع استمرار ارتفاع قيمة الدرهم في العام التالي.
تشير التوقعات لعام 2026 إلى أن السعر قد يصل إلى 25.89، مسجلًا زيادة بنسبة 8.3%، مع معدل أقصى محتمل عند 26.44 وسعر إغلاق عند 26.00. أما على المدى الطويل، فإن خوارزميات الذكاء الاصطناعي تتوقع أن يصل السعر إلى 29.19 بحلول مارس 2029.
توقعات سعر الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية لعام 2025 – وفقاً لوكالة AI Pickup
تدعم خوارزمية الذكاء الاصطناعي (AI) Pickup الرأي القائل بأن الاتجاه السائد وظروف التضخم المرتفع سيؤديان إلى استمرار ضعف الروبية الهندية على المدى الطويل حتى عام 2027. كما تشير التوقعات المستندة إلى الذكاء الاصطناعي إلى أن سعر الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية قد يرتفع إلى 24.28 في عام 2025.
الكلمات الاخيرة حول توقعات الدرهم الإماراتي مقابل الروبية الهندية
- اخترقت الروبية الهندية مؤخرًا مستوى 86.80 مقابل الدولار الأمريكي و23.60 مقابل الدرهم الإماراتي، ومع ذلك، قد يستمر انخفاضها رغم التوقعات المرتفعة بخفض أسعار الفائدة. ومع تزايد احتمالية تقليل بنك الاحتياطي الهندي لتدخله في سوق الصرف الأجنبي، قد تواجه الروبية ضغوطًا إضافية نتيجة ضعف تدفقات رأس المال، واتساع عجز الحساب الجاري، بالإضافة إلى حالة عدم اليقين العالمي. وعلى الرغم من أن بنك الاحتياطي الهندي قد يتراجع عن التدخل المكثف، فمن المرجح أن يتخذ إجراءات لإدارة انخفاض قيمة الروبية.
- سيعتمد المسار المستقبلي للروبية الهندية في الأمد القريب على استراتيجية تدخل بنك الاحتياطي الهندي، ومستويات تدفقات الاستثمار الأجنبي، بالإضافة إلى اتجاهات أسعار الفائدة العالمية والتطورات الجيوسياسية. فإذا انخفضت الضغوط الخارجية وتعززت تدفقات رأس المال، فقد يتباطأ انخفاض قيمة الروبية الهندية. أما في حال استمرار تدفقات النقد الأجنبي السلبية واستمرار عدم اليقين السياسي، فقد يتجه زوج الدرهم الإماراتي/الروبية الهندية نحو المستويات العليا من التوقعات.
المصادر:
- https://www.rbi.org.in/Scripts/BS_PressReleaseDisplay.aspx
- https://www.federalreserve.gov/
- https://static.pib.gov.in/WriteReadData/specificdocs/documents/2024/feb/doc202421304601.pdf
- https://www2.deloitte.com/us/en/insights/economy/asia-pacific/india-economic-outlook.html
- https://www.goldmansachs.com/intelligence/pages/gs-research/india-2024-outlook-port-of-calm-in-a-higher-for-longer-world/report.pdf
- https://www.morganstanley.com/im/publication/insights/articles/article_theindiaopportunity_ltr.pdf
- https://longforecast.com/
