سعر الذهب اليوم: ارتفع سعر الذهب الفوري (XAU/USD) إلى ما يقارب الـ 3800 دولار للأونصة في نهاية الربع الثالث، مع توقعات المستثمرين بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، مما عزز صعود السعر الذي لا يتوقع الخبراء انتهاءه في المستقبل القريب.
قد يجعل هذا الصعود المتواصل للسعر من الذهب كأفضل أصول الاستثمار أداءً هذا العام، وربما يضعه ضمن أفضل 10% من أسهم الشركات التكنولوجية، متساوياً مع أداء سهم شركة Nvidia (NVDA).
توفر هذه المقالة نظرة متعمقة حول توقعات سعر الذهب الفنية. وأحدث توقعات أسعار الذهب للربع الأخير من عام 2025 وعام 2026 وما بعده، مع دراسة موضوعات السوق المهمة والمحركات الرئيسية، بالإضافة إلى رؤى قيّمة حول ديناميكيات حركة سعر الذهب، والتي يمكن أن تلعب دوراً محورياً في تشكيل مسار أسعار هذا المعدن الثمين.
توقعات أسعار الذهب - الملاحظات الأساسية
- توقعات أسعار الذهب لشهر October والربع الأخير من عام 2025: على الرغم من أن توقعات الذهب في الأيام والأسابيع المقبلة وفقاً لبعض المحللين تشير إلى انخفاض الأسعار بعد ارتفاعها إلى مستوى الـ 3800 دولار، إلا أنهم يتوقعون أن تصل أسعار الذهب إلى أكثر من 4000 دولار بحلول نهاية عام 2025، ما يعني تحقيق عائد سنوي يتجاوز 50%.
- توقعات سعر الذهب 2026: مع توقع المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ودول أخرى، يصعب إيجاد أي نقاط ضعف في توقعات ارتفاع أسعار الذهب. ويشير بنك جولدمان ساكس وبعض البنوك الكبرى الأخرى إلى أن أسعار الذهب قد ترتفع إلى 5000 دولار، مدفوعةً بالسياسة النقدية التي ينتهجها مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تحت إدارة ترامب.
- توقعات أسعار الذهب للسنوات الخمس القادمة: تحققت معظم توقعات سعر الذهب طويلة الأجل قبل الموعد المحدد، وستظل صعودية للسنوات الخمس المقبلة. وتتراوح التوقعات لعام 2,030 بين 4,800 دولار إلى 8,900 دولار، مع تجمع معظم الأهداف الإجماعية حول مستويات الـ 5,000-6,000 دولار للأونصة إذا استمرت اتجاهات التضخم وحالة عدم اليقين الحالية.
مع NAGA يمكنك تداول الذهب من خلال عقود الهامش وتداول صندوق الذهب "gold bullion ETF (GLD)" إذا كنت ترغب في المضاربة على تحركات أسعار الذهب أو الاستثمار في أسهم تعدين الذهب أو صناديق الذهب.
توقعات الذهب للربع الرابع لعام 2025 وعام 2026 (التحليل الأساسي)
تتأثر أسعار الذهب بعدة محركات أساسية تعكس التطورات الاقتصادية والجيوسياسية العالمية. من الرسوم الجمركية المفروضة حديثاً، إلى سياسات البنوك المركزية وتوجهات الصين الاستراتيجية، مروراً بمخاوف التضخم وعدم الاستقرار، تواصل هذه العوامل دفع الطلب على الذهب وتعزيز مكانته كملاذ آمن في مواجهة التقلبات. الفقرات التالية تسلط الضوء على أبرز هذه المؤثرات للربع الرابع من 2025 وما بعده.
رسوم جمركية ترامب على قضبان الذهب
أقرت الحكومة الأمريكية أن قضبان الذهب تخضع الآن للرسوم الجمركية، لا سيما فرض رسوم بنسبة 39% على الواردات من سويسرا، أحد أكبر منتجي قضبان الذهب. تسببت هذه الضريبة المفاجئة على واردات الذهب في زيادة التكلفة، مما ضغط على أسعار الذهب، حيث أصبح على المستثمرين دفع الرسوم عند شراء قضبان الذهب كحماية من التضخم والضرائب التجارية. وقد ساهم هذا التغيير في السياسة بشكل كبير في ارتفاع أسعار الذهب خلال عام 2025.
التوترات الجيوسياسية
تُحفز الصراعات الجيوسياسية المتصاعدة، التي تشمل الولايات المتحدة وروسيا والصين ودولاً أخرى، المستثمرين على البحث عن أصول آمنة مثل الذهب. فعدم اليقين المستمر بشأن العلاقات التجارية والرسوم الجمركية والعقوبات، لا سيما تلك المتعلقة بجهود الولايات المتحدة في وساطة اتفاقيات السلام وفرض الرسوم الجمركية، قد زاد من مخاطر الاستثمار. وإذا فشلت الجهود الدبلوماسية، فإن التصعيد اللاحق قد يعزز الطلب على الذهب كأداة لحفظ القيمة في ظل عدم اليقين الاقتصادي.
التضخم وعدم الاستقرار الاقتصادي
يشعر المستثمرون بالقلق إزاء ارتفاع التضخم ونمو الاقتصاد البطيء، مما يثير مخاوف من الركود التضخمي – وهو سيناريو اقتصادي صعب قد يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع. علاوة على ذلك، فإن توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مرتين بحلول نهاية عام 2025 تقلل من جاذبية الأصول ذات الدخل الثابت مثل السندات، مما يجعل الذهب أكثر جاذبية. وقد عزز هذا المزيج من مخاوف التضخم والركود الاقتصادي وإشارات السياسة النقدية اهتمام المستثمرين بشراء الذهب كأداة حماية استثمارية.
البنوك المركزية
تزيد البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بشكل كبير من احتياطاتها من الذهب في عام 2025 على الرغم من ارتفاع الأسعار القياسي. ووفقاً لاستطلاع مجلس الذهب العالمي لعام 2025، توقع 95% من مسؤولي البنوك المركزية نمو احتياطيات الذهب العالمية هذا العام، بينما يخطط 43% منهم تحديداً لزيادة حصصهم. ويرجع هذا الطلب القوي إلى أداء الذهب كملاذ آمن خلال الأزمات، حيث اعتبره 85% من المشاركين في الاستطلاع أداة آمنة، بينما رأى 71% أنه حماية من المخاطر الجيوسياسية. بالإضافة إلى ذلك، تعمل البنوك المركزية على تنويع استثماراتها بعيداً عن الدولار الأمريكي، متوقعة انخفاض حصته في الاحتياطيات العالمية عبر زيادة مشتريات الذهب والعملات البديلة مثل اليورو واليوان الصيني، مما يعزز دور الذهب كأداة استراتيجية لحفظ القيمة في ظل عدم الاستقرار الاقتصادي والسياسي.
خطط جديدة من الصين
تسعى الصين إلى تنفيذ مبادرة استراتيجية لتصبح مركزاً رئيسياً لتخزين احتياطيات الذهب للدول، وذلك من خلال تشجيع الدول الأخرى، وخاصة الدول الصديقة أو غير المنحازة، على شراء وإيداع الذهب لديها في الصين عبر بورصة شنغهاي للذهب. هذه الخطوة، التي حظيت باهتمام دول في جنوب شرق آسيا على الأقل، تُعزز مكانة الصين كلاعب رئيسي في سوق تخزين الذهب عالمياً، وتساهم في زيادة الطلب مع ازدياد عمليات شراء الدول للذهب. ومن خلال إعطاء الأولوية لتخزين الذهب كاستراتيجية مالية وطنية، تهدف الصين إلى تعزيز نفوذها في سوق المعادن الثمينة عالمياً، وتقليل اعتمادها على الأنظمة المالية الغربية، وتعزيز دورها في النظام المالي الدولي، مما يدعم أسعار الذهب من خلال زيادة عمليات الشراء والاحتفاظ به عالمياً.
توضح هذه العوامل الخمسة أسباب ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، والتوقعات باستمرار هذا الارتفاع، كما يتضح من توقعات أسعار الذهب الصادرة عن البنوك والخبراء. إضافة إلى ذلك، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب تدفقات استثمارية بلغت 500 مليون دولار في أغسطس/آب، وهو أعلى مستوى منذ عام 2020، ما يشير إلى عودة اهتمام المستثمرين المؤسسيين بهذا القطاع.
مستقبل أسعار الذهب: هل يستحق الاستثمار في الذهب مع اقتراب الأسعار من مستوياتها القياسية؟
إن تحديد ما إذا كان الوقت مناسباً لشراء الذهب أو الاستثمار في أصول الذهب يعتمد على عوامل مختلفة، بما في ذلك أهدافك المالية، وقدرتك على تحمل المخاطر، واستراتيجية المحفظة الاستثمارية الإجمالية الخاصة بك. ولكن بالنسبة للمستثمر المناسب، فإن المناخ الاقتصادي الحالي وظروف السوق قد تقدم لحظة مناسبة للنظر في الذهب كجزء من استراتيجية استثمار متنوعة.
يقول الخبراء إن هناك عدة أسباب تدفع إلى النظر في الاستثمار في الذهب في السوق الحالي:
- لا يزال لدى الذهب هامش للنمو: على الرغم من المكاسب الأخيرة، يتوقع الخبراء استمرار الذهب في مساره الصاعد دون وجود معوقات واضحة في الوقت الراهن. ويُشير تجاوز سعر الأونصة حاجز 3700 دولار إلى زخم قوي في السوق. ومن المتوقع أن تخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة مع استمرار ضغوط التضخم وتراجع قيمة الدولار الأمريكي (الذي قد يتسارع أكثر)، مما يخلق بيئة مواتية لزيادة جاذبية الذهب كاستثمار، خاصة كأداة للتحوط ضد التضخم.
- الذهب أداة مثالية لتنويع المحفظة الاستثمارية بمخاطر منخفضة: يتفاعل الذهب بشكل مختلف عن الأسهم والسندات، فعندما تنخفض قيمة الأصول الأخرى، يبقى سعر الذهب مستقراً أو حتى يرتفع، مما يوفر حماية للمستثمرين. كما يُعدّ الذهب مخزناً موثوقاً للقيمة نظراً لتاريخه الطويل كأصل مالي خالٍ من مخاطر الطرف الآخر. إضافة إلى ذلك، يُعتبر وسيلة لتعزيز الأمان المالي، حيث يساعد المستثمرين على إدارة المخاطر والحفاظ على استقرار استثماراتهم في ظل تقلبات السوق.
- لا يتطلب استثمار الذهب رأس مال كبير: من الخيارات الشائعة استخدام المشتقات المالية مثل عقود الفروقات (CFDs)، التي تسمح بالتداول بكميات صغيرة تصل إلى 1/10 أونصة. يوفر هذا النهج مرونة للمستثمرين للتداول في أسعار الذهب أو حماية محافظهم. وتشمل الخيارات الأخرى شراء أسهم في صناديق الذهب، أو صناديق الذهب، أو أسهم شركات التعدين، مما يجعل استثمار الذهب في متناول الجميع ويلبي مختلف الأهداف المالية.
ومع ذلك، من المهم التعامل مع الاستثمار في الذهب بمنظور متوازن. ففي حين يمكن للذهب أن يوفر تنويعاً للمحفظة الاستثمارية والحماية المحتملة ضد التقلبات الاقتصادية، فإنه لا يولد دخلاً مثل الأسهم التي توفر توزيعات الأرباح أو السندات التي توفر العائد. كما يمكن أن تنخفض أسعار الذهب في الأمد القريب، لذا فمن الأفضل النظر إلى هذا الاستثمار باعتباره خياراً طويل الأجل.
تحليل الذهب للربع الرابع لعام 2025 وعام 2026 - تحليل الذهب الفني
لا يزال الاتجاه العام لسعر الذهب (XAU/USD) صاعداً، حيث شهدت أسعار الذهب استقراراً مؤقتاً بالقرب من مستوى المقاومة عند مستويات الـ 3777 – 3791 دولار للأونصة، وهو قريب من أعلى مستوياته التاريخية. وتتمثل مستويات الدعم الرئيسية عند أعلى مستوى سابق عند مستوى الـ 3700 دولار، بينما تشمل مستويات المقاومة امتدادات للموجات الصاعدة السابقة، بالإضافة إلى المستوى النفسي عند الـ 3800 دولار. وفي حال تجاوز هذا المستوى، فإن الذهب يستهدف مستوى قياسياً جديداً عند مستوى الـ 4000 دولار للأونصة، شريطة استمرار العوامل المؤيدة للصعود.
لأغراض التوضيح فقط. الأداء السابق لا يُشير إلى النتائج المستقبلية.
تعكس تحركات الأسعار الأخيرة، وخاصة اختراق مستويات المقاومة مع ارتفاع حجم التداول، استمرار مشاركة المستثمرين وتراكم المراكز الشرائية. وبالمقارنة مع موجات صعود الذهب السابقة، يبدو صعود الذهب في عام 2025 أكثر استقراراً مع تسجيل مستويات قياسية متتالية وانخفاض التقلبات، ما يشير إلى اتجاه صاعد قوي ومستدام.
حسّن استراتيجيتك في التداول مع أدوات متقدمة من NAGA، وادعم تحليل أسعار الذهب الفني الخاص بك:
- TradingView: أدوات رسوم بيانية متقدمة، تحليل فني، وبيانات سوقية فورية.
- Trading Central: إشارات تداول مدعومة بالذكاء الاصطناعي، بيانات اقتصادية، تحليل سوقي معمق، واستراتيجيات فنية.
هل سيرتفع سعر الذهب في الأيام والأسابيع القادمة؟
وفقاً للرسم البياني اليومي، لا يزال الاتجاه العام لسعر الذهب الفوري قوياً وصاعداً. يسعى المستثمرون حالياً إلى اختراق مستوى المقاومة عند مستوى الـ 3800 دولار للأونصة في موجة صعود قياسية. ولا يكترث المستثمرون بارتفاع مؤشرات التحليل الفني إلى مستويات شراء مفرطة، بل يركزون على استمرار العوامل التي تدفع أسعار الذهب، مثل تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية، وتوترات التجارة الدولية، وشراء البنوك المركزية للذهب، واتجاه الدولار الأمريكي.
يبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) لـ 14 يوماً حوالي 78، بعد اختراقه القوي لمستوى 70، بينما يشير مؤشر الماكد إلى اتجاه صاعد قوي.
هل سينخفض سعر الذهب في الأيام والأسابيع القادمة؟
تشير المؤشرات الفنية قصيرة الأجل إلى احتمال حدوث تصحيح طفيف بعد وصول السعر إلى أعلى مستوياته، مع بقاء زخم الاتجاه الصاعد. يعتبر مستوى الدعم عند الـ 3700 دولار مهماً لاستمرار الاتجاه الصاعد، بينما قد تصل مستويات المقاومة إلى مستوى الـ 3800 دولار في المدى القريب. وتظل مؤشرات الزخم مثل مؤشر القوة النسبية RSI في مناطق صعودية دون أي إشارات على انعكاس الاتجاه. تظهر التقلبات الطفيفة المعاكسة للاتجاه الرئيسي عادة بعد يومين إلى ثلاثة أيام من ارتفاع الأسعار، وإذا جاءت هذه الانخفاضات أعلى من أعلى مستوى سابق، فهذا يدل على قوة الاتجاه الصاعد. وبناءً على ذلك، فمن غير المرجح أن ينعكس الاتجاه الحالي، في حين تبقى أي تراجعات قصيرة الأجل جزءاً من حركة تصحيحية ضمن المسار الصاعد.
كيفية تداول الذهب كيفية شراء الذهب
توقعات محللين الذهب لعام 2025 وعام 2026: تحليل الذهب من وجه نظر الخبراء؟
تُقدم العديد من المصادر والخبراء توقعات الذهب وتوقعات أسعار الذهب لعام 2025 بناءً على نماذج ومنهجيات وافتراضات مختلفة. ورغم سعره الحالي. تواصل العديد من البنوك الاستثمارية الحفاظ على توقعات صعودية لأسعار الذهب لعام 2026 والسنوات الخمس المقبلة.
يرجى ملاحظة أن معظم التوقعات الصادرة في وقت سابق من هذا العام قد تحققت بالفعل:
- يتوقع البنك الدولي ارتفاعاً في متوسط سعر الذهب بنسبة 35% في عام 2025.
- يحذر جولدمان ساكس من أن الذهب قد يصل إلى مستوى الـ 5000 دولار أمريكي في حال تعرض استقلال الاحتياطي الفيدرالي للخطر.
- يتوقع مورغان ستانلي أن تصل أسعار الذهب إلى مستوى الـ 3800 دولار أمريكي بنهاية عام 2025.
- يتوقع جي بي مورغان تشيس أن يصل سعر الذهب إلى مستوى الـ 4000 دولار أمريكي بنهاية الربع الثاني من عام 2026.
- رفع دويتشه بنك توقعاته لسعر الذهب إلى مستوى الـ 4000 دولار أمريكي.
- رفع سيتي جروب السعر المستهدف للذهب لثلاثة أشهر إلى مستوى الـ 3800 دولار أمريكي للأونصة.
- رفع يو بي إس السعر المستهدف للذهب إلى مستوى الـ 3800 دولار أمريكي للأونصة بنهاية عام 2025.
- رفع كومرتس بنك توقعاته لسعر الذهب إلى مستوى الـ 3600 دولار أمريكي بنهاية عام 2025.
- يتوقع بنك آي إن جي (ING) أن يبلغ متوسط سعر الذهب 3450 دولار أمريكياً في الربع الرابع من عام 2025.
- تتوقع شركة TD Securities أن يتداول الذهب حول مستوى الـ 4000 دولار أمريكي للأونصة خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة.
توقعات أسعار الذهب من البنك الدولي لعام 2025
أصدر البنك الدولي، أحد أهم المؤسسات المالية العالمية التي تقدم القروض والمنح للدول النامية لمشاريع مختلفة، توقعاته لسعر الذهب في منتصف العام.
ومن المتوقع استمرار الطلب القوي على الذهب في المستقبل القريب، مدفوعاً بالضبابية العالمية والتهديدات الجيوسياسية. كما يُتوقع أن يرتفع سعر الذهب بنسبة تقارب 35% في عام 2025 (على أساس سنوي)، قبل أن يتراجع قليلاً في عام 2026 مع تلاشي بعض عوامل عدم اليقين الحالية. ومع ذلك، من المرجح أن يبقى السعر أعلى بكثير من المتوسط التاريخي – بنسبة تقارب 150% عن متوسطه في الفترة 2015-2019 – خلال عامي 2025 و2026، وفقاً لآخر توقعات البنك لسوق الذهب.
توقع جولدمان ساكس أن يصل سعر الذهب إلى 5000 دولار في عام 2026
يدعم جولدمان ساكس توقعاته بارتفاع سعر الذهب بحجج رياضية. تبلغ قيمة ملكية القطاع الخاص لسندات الخزانة الأمريكية نحو 57 تريليون دولار. وإذا حول المستثمرون 1% فقط من هذه الأموال إلى الذهب، فسيتم ضخ 570 مليار دولار في سوق الذهب، وهو مبلغ ضئيل نسبياً. وأشار البنك إلى أن حجم سوق صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETF) – التي يستخدمها المستثمرون لشراء الذهب – يقارب حجم الأموال المتوقع تحويلها من سندات الخزانة.
ويؤكد البنك أن هذا الطلب الإضافي قد يرفع سعر الذهب إلى 5000 دولار. وفي الواقع، توقع جولدمان ساكس أن يصل سعر الذهب إلى 3700 دولار بحلول نهاية 2025، وإلى 4000 دولار بحلول منتصف 2026، استناداً إلى استمرار شراء البنوك المركزية للذهب.
توقعات مورجان ستانلي لأسعار الذهب لعام 2025
أصدر مورغان ستانلي توقعاته الإيجابية لسعر الذهب، معتبراً أن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي سيكون عاملاً محورياً. ويتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 3800 دولار للأونصة بحلول نهاية العام. ويرى مورغان ستانلي أن خفض أسعار الفائدة سيؤثر بشكل كبير على تدفقات رأس المال العالمية، مما قد يدعم الأسواق الناشئة ويرفع أسعار الذهب.
توقعات سعر الذهب من جي بي مورغان 2025-2026
أعاد بنك جي بي مورغان تشيس & كو. النظر في توقعاته لسعر الذهب، متوقعاً أن يصل متوسط سعره إلى 3675 دولار للأونصة بحلول الربع الأخير من عام 2025، وأن يتجاوز 4000 دولار للأونصة بحلول الربع الثاني من عام 2026. ويُعزى هذا التوجه التصاعدي إلى استمرار عوامل الدعم الإيجابية للذهب، مدفوعة بمخاطر الركود الاقتصادي، والركود التضخمي، ومشكلات التجارة الناتجة عن فرض الرسوم الجمركية، إلى جانب الطلب القوي المستمر من البنوك المركزية والمستثمرين.
توقعات الذهب من دويتشه بنك 2025-2026
رفع دويتشه بنك توقعاته لسعر الذهب، متوقعاً أن يصل متوسط سعره إلى 4000 دولار للأونصة في عام 2026، بعد أن حقق الذهب بالفعل هدفه لعام 2025 عند 3700 دولار للأونصة.
ويتوقع البنك أن يظل الطلب الاستثماري عاملاً داعماً رئيسياً، مشيراً إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق المتقدمة لا تزال أقل بنحو 17 مليون أونصة من ذروتها في عام 2020، وأن حجم التداولات الآجلة للمضاربة لم يتغير بشكل ملحوظ.
توقعات سعر الذهب من سيتي جروب 2025
يتوقع سيتي جروب استمرار ارتفاع سعر الذهب على المدى القريب.
ورفع البنك هدفه لسعر الذهب خلال ثلاثة أشهر إلى 3800 دولار للأونصة، مقارنة بتوقعه السابق البالغ 3600 دولار. وأوضح أن استمرار الطلب على الذهب كأداة تحوط، إلى جانب شراء البنوك المركزية وعدم الاستقرار الاقتصادي، هي عوامل رئيسية تدفع أسعار الذهب للارتفاع.
توقعات أسعار الذهب من يو بي إس 2025-2026
رفع بنك يو بي إس توقعاته لسعر الذهب، متوقعاً أن يصل إلى 3800 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2025، وإلى 3900 دولار بحلول منتصف 2026. ويرى البنك السويسري أن توقعاته تستند إلى تخفيف سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وضعف الدولار نتيجة خفض أسعار الفائدة والتهديدات الجيوسياسية.
كما أعاد بنك UBS مراجعة تقديراته لحجم استثمارات صناديق تداول الذهب، متوقعاً أن يتجاوز هذا الحجم 3900 طن متري بحلول نهاية عام 2025، ليقترب من الرقم القياسي السابق البالغ 3915 طناً المسجل في أكتوبر 2020.
توقعات كوميرتسبانك لسعر الذهب حتى عام 2025
يتوقع بنك كوميرتسبانك أن يصل سعر الذهب إلى 3600 دولار للأونصة بحلول نهاية هذا العام، وإلى 3800 دولار بحلول نهاية عام 2026، أي بزيادة 200 دولار عن توقعاته الأولية. ويرى البنك الألماني أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بنسبة 75 نقطة أساس خلال النصف الثاني من هذا العام، وبنسبة 125 نقطة أساس إضافية في عام 2026، وهو ما يتجاوز قليلاً التوقعات الواردة في عقود الفائدة الفيدرالية.
كما توقع كوميرتسبانك أن يستفيد سعر الفضة من الاتجاه الصاعد لسعر الذهب.
توقعات بنك ING حول أسعار الذهب لعام 2025
يعتقد البنك الهولندي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض أسعار الفائدة، مما سيدفع الذهب إلى مستويات مرتفعة جديدة. كما يُتوقع أن يساهم الرئيس الأمريكي القادم في إضافة زخم صعودي للذهب حتى نهاية العام.
تظل الجغرافيا السياسية أحد العوامل الرئيسية التي تدفع أسعار الذهب من وجهة نظر البنك. تشير الحرب في أوكرانيا والشرق الأوسط، إلى جانب التوترات بين الولايات المتحدة والصين، إلى أن الطلب على الملاذ الآمن سيستمر في دعم أسعار الذهب على المدى القريب والمتوسط. كما يُتوقع أن تواصل البنوك المركزية زيادة حيازاتها من الذهب، كما كان الحال طوال عام 2024. وبغض النظر عن النتائج السياسية للعديد من الانتخابات، يعتقد البنك أن الأسعار ستتأثر جزئياً بخفض أسعار الفائدة والحرب في أوكرانيا.
في بداية شهر سبتمبر، توقع بنك ING أن يصل متوسط سعر الذهب إلى 3450 دولار في الربع الأخير من عام 2025. ومن المتوقع أن يستمر الزخم الصعودي في عام 2026.
توقعات TD Securities لسعر الذهب حتى عامي 2025 و2026
ناقش بنك TD Securities توقعاته لسعر الذهب، مشيراً إلى استعادة العلاقة الطبيعية بين سعر الذهب وأسعار الفائدة الحقيقية. ويتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 4000 دولار للأونصة، مدفوعاً باستمرار الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف سياسته النقدية حتى عام 2026. كما يتوقع البنك خفضاً آخر لأسعار الفائدة هذا العام، وربما خفضين إضافيين.
وأشار البنك أيضاً إلى عودة اهتمام المستثمرين وصناديق الاستثمار بالذهب، إضافة إلى مشتريات البنوك المركزية. وأوضح TD Securities أنه في حال تسارع نمو الاقتصاد الصيني، فقد يصل سعر الذهب إلى 6000–7000 دولار للأونصة، لكن ذلك سيكون تدريجياً وعلى المدى البعيد.
تداول مشتقات الذهب استثمر في صناديق الذهب
توقعات أسعار الذهب القائمة على الخوارزميات والذكاء الاصطناعي لعام 2025
على الرغم من أنه لا يزال من الممكن أن ينخفض سعر المعدن الثمين بعد أن وصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق مؤخراً، إلا أن الوكالات ومواقع الويب المعتمدة على الذكاء الاصطناعي لا تزال متفائلة بأن الأسعار ستتيح إمكانية الارتفاع نحو مستوى الـ 3300 دولار للأونصة بحلول نهاية هذا العام كما يتوقع جيميني من جوجل على سبيل المثال.
Wallet Investor – توقعات صعودية لأسعار الذهب 2026
يتوقع Wallet Investor أن يغلق الذهب عام 2025 عند الـ 3,864 دولاراً للأونصة. كما تشير توقعاته للعام التالي إلى وصول سعر الذهب إلى 4,225 دولاراً في غضون عام واحد، مع استمرار المعدن النفيس في اتجاه صاعد مستقر خلال 2026، دون حدوث موجات ارتفاع حادة.
Coin Price Forecast – توقعات صعودية لأسعار الذهب 2026
وفقاً لتقديرات Coin Price Forecast، من المتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 4,323 دولاراً بنهاية 2025، ما يعكس زيادة بنسبة 64% منذ بداية العام. كما تشير التوقعات إلى وصول الذهب إلى 4,340 دولاراً بحلول منتصف 2026، ثم إلى 4,618 دولاراً بنهاية العام نفسه.
Long Forecast – توقعات صعودية لأسعار الذهب 2026
بحسب موقع Longforecast.com، من المتوقع أن يشهد الذهب نمواً ملحوظاً خلال الأعوام المقبلة. إذ ترجح المنصة أن يبلغ سعر الذهب 4,100 دولار بنهاية 2025، مع إمكانية تسجيل مستويات قصوى عند 4,309 دولار (أعلى هدف سعري). ويُتوقع أن يستمر هذا الاتجاه الصاعد خلال 2026، مع إمكانية تداول الأسعار فوق 4,000 دولار، والوصول إلى 5,000 دولار بحلول ديسمبر 2026.
توقعات أسعار الذهب للأعوام الخمسة القادمة
على الرغم من صعوبة الجزم بذلك لفترة طويلة من الزمن، يتفق الخبراء من مصادر مختلفة على أن الذهب سيستمر في الارتفاع. ومع ذلك، لديهم آراء متضاربة حول سرعة هذا النمو. قد يؤدي الزخم الأخير إلى تباطؤ، وهو ما يحدث في معظم الاتجاهات القوية بمرور الوقت.
ما هي توقعات أسعار الذهب للسنوات الخمس المقبلة؟ انظر أدناه توقعات المتنبئين لأسعار الذهب في المستقبل.
توقعات أسعار الذهب للأعوام الخمسة القادمة وفقاً لموقع Wallet Investor
يقدم Wallet Investor توقعاته لأسعار الذهب حتى October من عام 2030، حيث تشير التوقعات إلى وصول الذهب إلى مستوى 5,946 دولاراً خلال خمس سنوات. وبالاعتماد على التحليل الفني، يتوقع أن يحقق الاستثمار لمدة 5 سنوات عائداً قدره +57.58%.
توقعات أسعار الذهب للأعوام الخمسة القادمة وفقاً وكالة التنبؤات الاقتصادية Long Forecast
تقدم وكالة التوقعات الاقتصادية (Economy Forecast Agency) توقعاتها لأسعار الذهب حتى نهاية عام 2029 فقط. وتشير التقديرات إلى استمرار الاتجاه الصاعد خلال السنوات الخمس المقبلة، مع بلوغ الذهب مستوى مستهدف أقصى عند 7,300 دولار في أغسطس 2028، ودخول عام 2030 عند نحو 6,500 دولار للأونصة.
توقعات أسعار الذهب 2025-2030 وفقاً لموقع Coin Price Forecast
وفقاً لأحدث التوقعات طويلة الأجل الصادرة عن Coin Price Forecast، من المتوقع أن يبلغ الذهب مستوى 5,000 دولار خلال النصف الأول من عام 2027. وبحلول عام 2030، تتوقع المنصة أن يصل السعر إلى ذروة عند 7,000 دولار، في حين تشير التقديرات للفترة ما بين 2032 و2036 إلى نطاق تداول يتراوح بين 7,000 و10,000 دولار.
* من الجدير بالذكر أن المحللين ومواقع التنبؤ عبر الإنترنت يمكن أن يخطئوا بالفعل في التنبؤات الخاصة بهم. ضع في اعتبارك أن الأداء والتنبؤات السابقة ليست مؤشرات موثوقة للعائدات المستقبلية. عند التفكير في توقعات أسعار الذهب لعام 2022 وما بعده، من المهم أن تضع في اعتبارك أن التقلبات العالية في السوق وبيئة الاقتصاد الكلي تجعل من الصعب إنتاج تحليلات وتقديرات دقيقة للذهب على المدى الطويل. على هذا النحو، يمكن فهم توقعات محللين الذهب الخاصة بهم بشكل خاطئ.
من الضروري إجراء البحث وتذكر دائماً أن قرارك بالتداول يعتمد على موقفك من المخاطرة، وخبرتك في السوق، والسبريد في محفظتك الاستثمارية، ومدى شعورك بالراحة حيال خسارة الأموال. يجب ألا تستثمر أبداً أموالاً لا يمكنك تحمل خسارتها.
ما الذي يُحرك سعر الذهب في المستقبل
على عكس أي أصل مالي آخر تقريباً، لا يعتبر الذهب عادةً أصلاً آمناً ولا خطراً، على الرغم من أن وسائل الإعلام المالية الشعبية غالباً ما أطلقت عليه اسم الملاذ الآمن على مر السنين (اعتماداً على كيفية أداء الذهب في الأشهر الأخيرة). بدلاً من ذلك، يعد الذهب تحوطاً مقابل العملة عندما يرتفع الطلب عليه وذلك عندما تكون هناك مخاوف بشأن التضخم الذي يضعف القوة الشرائية للعملات الورقية (خاصة العملات الأكثر انتشاراً، مثل الدولار الأمريكي واليورو). بعبارات أخرى:
- في أوقات التفاؤل (المعروفة أيضاً باسم الرغبة في المخاطرة)، يمكن لسعر الذهب أن يرتفع إذا اعتقدت الأسواق أن النمو سيؤدي إلى التضخم، أو يمكن أن ينخفض إذا تجاوزت رغبة الأسواق في تحقيق العوائد مخاوف التضخم وانتقل المستثمرون إلى الأصول ذات المخاطر التقليدية التي يعتقدون أنها ستوفر أفضل عائدات.
- في أوقات التشاؤم (المعروفة أيضاً باسم النفور من المخاطرة)، يمكن لسعر الذهب أن يرتفع إذا اعتقدت الأسواق أن توقف النمو سيؤدي إلى زيادة العجز و / أو طباعة النقود التي قد تسبب التضخم، أو يمكن أن ينخفض أيضاً بسبب مخاوف من الانكماش أو انهيار السوق الذي يغذي الطلب في أوقات الذعر، يسعى المتداولون للحصول على النقود إما لتغطية طلبات الهامش أو الالتزامات الأخرى أو ليكونوا مستعدين للبحث عن صفقات.
إذا تحول التشاؤم إلى حالة من الذعر، فيمكن للذهب أن:
- يرتفع إذا كانت الأسواق أكثر قلقاً بشأن فقدان الدولار الأمريكي أو اليورو لقوتهما الشرائية وذلك تعبيراً عن القلق بشأن الوفاء باحتياجات السيولة على المدى القريب، كما كان هو الحال للفترة الواقعة بين عام 2009 حتى عام 2011.
- ينخفض إذا كانت الأسواق مهتمة بالسيولة أكثر من اهتمامها بفقدان القوة الشرائية، كما كان الحال في أواخر عام 2011.
عندما لا تهتم الأسواق بتلاشي القوة الشرائية، تميل العملات الرئيسية إلى تحقيق مكاسب مقابل الذهب. يمكن أن يحدث ذلك بسبب:
- توقعات التضخم المنخفضة، كما رأينا كيف كان أداء الأسواق في أواخر عام 2011. حيث أدت المخاوف بشأن نمو الاقتصاد العالمي إلى إبقاء مخاوف التضخم منخفضة، وبالتالي بدأ سعر الذهب في اتجاه هبوطي على مدى عدة أشهر.
- فترات الذعر تحدث عندما تخشى الأسواق حدوث أزمة مالية، وتصبح السيولة على رأس أولوياتها. لقد شهدنا عمليات بيع للذهب خلال أوقات ذروة القلق بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. خلال هذه الفترات، يميل المستثمرون إلى بيع الذهب لجمع الأموال.
كيف تغير سعر الذهب بمرور الوقت؟
يوضح مخطط الرسم البياني حول أسعار الذهب أدناه كيف تغير سعر الذهب خلال السنوات العشر الماضية. من أجل
جعل تنبؤاتنا وتوقعاتنا دقيقة قدر الإمكان، من المهم إعادة النظر في هذه البيانات التاريخية.
لأغراض التوضيح فقط. الأداء السابق لا يُشير إلى النتائج المستقبلية
تعتبر قيمة العملات أحد أكبر العوامل المحركة للذهب. نظراً لأن الذهب مقوم بالدولار، يمكن أن يكون للدولار الأمريكي تأثير كبير على سعر الذهب. ضعف الدولار يجعل الذهب أقل تكلفة نسبياً للمشترين وقد يرفع الأسعار. من ناحية أخرى، فإن قوة الدولار تجعل الذهب أغلى نسبياً بالنسبة للمشترين، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأسعار.
سعر الذهب في عام 2019
السعر في بداية عام 2019 كان عند مستوى الـ 1,413.75 دولار لكل أونصة. على الرغم من انخفاضه بشكل ضئيل في أبريل إلى مستوى الـ 1,353.26 دولار، إلا أنه استمر في الصعود حتى أغسطس ووصل إلى مستوى الـ 1,601.35 دولار. ومع ذلك، في نوفمبر، انخفض السعر إلى مستوى الـ 1,524.80 دولار. كان السبب في ذلك هو انخفاض الطلب على الذهب في الهند. في الواقع، انخفض سعر الذهب إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات. أوضح مجلس الذهب العالمي (WGC) أن هذا يرجع إلى ارتفاع الأسعار المحلية إلى مستوى قياسي على خلفية انخفاض الأرباح في المناطق الريفية.
سعر الذهب في عام 2020
تمكن السعر من التعافي وارتفع إلى مستوى الـ 2,063.56 دولار في أغسطس 2020. ولم يتم الوصول إلى هذه الذروة مرة أخرى بعد. أدت جائحة الفيروس التاجي والتدفق غير المسبوق للعرض النقدي من خلال التحفيز الحكومي إلى عمليات شراء حادة للسبائك المعدنية في كل من الأسواق المحلية والعالمية في عام 2020.
لم يتمكن السعر من الحفاظ على هذا الارتفاع وانخفض إلى مستوى الـ 1,840.38 دولار في نوفمبر 2020. كانت شركة فايزر هي السبب الرئيسي. أعلنت شركة الأدوية ومقرها الولايات المتحدة عن أخبار لقاح Covid-19. لقد أصدروا إعلاناً مفاجئاً بشأن حالة تجربة لقاح فيروس كورونا.
سعر الذهب في عام 2021
تمكن السعر من التعافي قليلاً، لكن هذا لم ينقذه من هبوط آخر في مارس 2021 - فقد انخفض إلى مستوى الـ 1,742.68 دولار مع تعزيز الدولار من قوته بعد القفزة في معدلات وظائف القطاع الخاص في الولايات المتحدة. قال روس نورمان، الرئيس التنفيذي في Metals Daily، "بدا الذهب كما لو كان يتصدر". "أدت بعض عمليات جني الأرباح إلى تفاقم التراجع، وسيعاد بناء الذهب من هنا." لقد كان محقاً - في مايو 2021، بلغ سعر الذهب مستوى الـ 1,904.76 دولار. ولم يكن يعلم أن السعر سينخفض مرة أخرى، ليصل إلى مستوى الـ 1,771.60 دولار بسبب مشاكل فيروس كورونا في الهند.
لم يكن هناك ارتفاعات أو انخفاضات حادة خلال الصيف. انتهى الشهر الأول من خريف 2021 بانخفاض الأسعار إلى مستوى الـ 1,726.11 دولار للأونصة. بعدها أظهرت الأسابيع السبعة التالية انتعاشاً قوياً - ووصل السعر إلى مستوى الـ 1,866.96 دولار. حدث هذا بسبب اندفاع المستثمرين إلى أصول الملاذ الآمن. ساهم الدولار القوي وسياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى الانخفاض الحاد التالي. ومع ذلك، فقد تغير الوضع في ديسمبر عندما اتخذ المضاربون على الارتفاع هذا الاتجاه.
سعر الذهب في عام 2022
بين نهاية يناير 2022 و 8 مارس 2022، حقق الذهب مكاسب بنسبة 16٪، محاولاً تجاوز أعلى مستوى قياسي له سابقاً عند مستوى الـ 2.075 دولار للأونصة والذي سجله في أغسطس 2020 نتيجة للصراع في أوكرانيا الذي أدى إلى زيادة التوترات الجيوسياسية ونفور السوق من المخاطرة.
في منتصف مارس 2022، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن أول زيادة في أسعار الفائدة لهذا العام، وبدأ الذهب في الانحدار هبوطياً. استمر الاتجاه الهبوطي في أسعار الذهب خلال الصيف وحتى الربع الثالث عندما قام رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بتسريع وتيرة الارتفاعات. وسط ارتفاع الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة، انخفض الذهب بنسبة 22٪ من أعلى مستوياته في مارس إلى أدنى مستوياته في سبتمبر عند مستوى الـ 1.615 للأونصة.
بعد الوصول إلى ما يسمى بـ "القاع الثلاثي" الفني في شهور سبتمبر وأكتوبر ونوفمبر، بدأ الذهب في الارتفاع بنسبة 12٪ بنهاية ديسمبر. وارتفع بنسبة 25٪ حتى الربع الثاني من عام 2023.
بشكل عام، كان أداء الذهب في عام 2022 غير متسق عند مقارنته بأداء المعادن المهمة الأخرى. تفوق أداء المعدن الأصفر على النحاس (-14٪) والبلاديوم (-4.2٪)، لكنهما تأخرا عن الفضة (+ 4.5٪) والبلاتين (+ 4.6٪).
سعر الذهب في عام 2023
في مايو 2023، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية تقريباً، حيث وصلت إلى ذروة بلغت 2,067 دولار، وهو إنجاز لم نشهده منذ مارس 2022. وكان هذا الارتفاع الملحوظ مدفوعاً في المقام الأول بالمناقشات الجارية بشأن سقف الديون الأمريكية. وتزايدت المخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي قد يستنفد أمواله المتاحة في وقت مبكر من بداية يونيو، وهي النقطة التي أكدت عليها جانيت يلين، وزيرة الخزانة.
ومع ذلك، تراجعت أسعار الذهب منذ ذلك الحين بأكثر من 11٪ من أعلى مستوياتها في مايو، والتي تجاوزت 2,000 دولار للأونصة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الموقف المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات الطويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها في 16 عام.
بعد التقلبات العنيفة، أظهرت أسعار الذهب انتعاشاً قوياً في الربع الرابع من عام 2023 ووصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، وسط الصراعات الجيوسياسية وحالة عدم اليقين الاقتصادي.
سعر الذهب في عام 2024
شهد المعدن الثمين ارتفاعاً مثيراً للإعجاب منذ بداية عام 2024، حيث وصل إلى مستويات قياسية جديدة عدة مرات خلال العام. بدأ هذا الاتجاه في أوائل مارس، حيث ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوى الـ 2160 دولار للأونصة، بزيادة 8٪ مقارنة بالرقم القياسي السابق في ديسمبر 2023.
تم تجاوز هذا الرقم القياسي بسرعة من خلال القمم اللاحقة في أبريل ومايو وأغسطس، ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند الـ 2790 دولار للأونصة في نهاية أكتوبر من العام الماضي. مع أحدث إنجاز، ارتفع الذهب بأكثر من 25.5٪ منذ بداية العام وتفوق حتى على الزخم القوي في مؤشر S&P 500.
سعر الذهب في عام 2025
ساهم تراكم السيولة القوي من البنوك المركزية، وزيادة التدفقات في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وإقبال المستثمرين على الملاذات الآمنة في ظل حالة عدم اليقين العالمي وضعف الدولار الأمريكي، في دعم الاتجاه الصاعد المستمر وتحقيق مستويات قياسية متتالية. وقد اقترب الذهب من مستوى 3,800 دولار بحلول نهاية الربع الثالث، بعد أن لمح مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من خفض أسعار الفائدة بحلول نهاية 2025 وخلال عام 2026.
خلاصة تحليل الذهب: هل الذهب استثمار جيد في عام 2025 وما بعده؟
استناداً إلى هذه التحليلات والخبرات، يتوقع الخبراء ارتفاعاً طفيفاً في أسعار الذهب خلال هذا العام بشكل عام. وقد يستقر متوسط السعر عند حوالي 3,800 دولار للأونصة بحلول نهاية العام. ومع توافر الظروف المناسبة، قد يتمكن الذهب من تجاوز مستوى 4,000 دولار. ومع ذلك، من المهم التنويه أن هذه توقعات فقط، إذ يمكن أن تتغير الأمور دائماً، ولا يزال هناك قدر من عدم اليقين.
بالنسبة للمستثمرين المحتملين في الذهب، يوصي خبراء من مورجان ستانلي وآخرون باستثمار بعض الذهب في محفظة استثمارية متحفظة ومتنوعة بشكل جيد. يمكن أن يكون هذا بمثابة ضمانة ضد التضخم، الذي يمكن أن يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية للعملات الورقية، ويمكن أن يكون أيضاً بمثابة تحوط ضد عدم اليقين الجيوسياسي. ومع ذلك، قبل الاستثمار في الذهب، من الضروري إجراء بحث شامل. احصل على فهم شامل للمخاطر والتكاليف المحتملة المرتبطة بشراء وبيع الذهب، وراقب عن كثب اتجاهات السوق وظروفه.
خلاصة القول: يمكن للخبراء إجراء توقعات مدروسة لأسعار الذهب، ولكن كما هو الحال مع أي استثمار، لا يوجد ضمان بنسبة 100٪.
تداول الذهب مع NAGA.com
تأكد من إنشاء حساب تداول تجريبي مجاني مع NAGA! ستكون على اطلاع دائم بالتحديثات الشيقة حول الذهب كأصل استثماري، وستكون الواجهة سهلة الاستخدام ومفيدة إذا قررت بدء تداول الذهب أو أي أصل مالي آخر.
قم بزيارة أكاديمية التداول CAPEX لمعرفة المزيد حول أساسيات التداول والاستثمار من خلال دوراتنا المجانية.
المصادر:
- www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20250917a.html
- www.jpmorgan.com/insights/global-research/commodities/gold-prices
- www.gold.org/goldhub/research/gold-mid-year-outlook-2025
- www.goldmansachs.com/insights/articles/why-gold-prices-are-forecast-to-rise-to-new-record-highs
- www.vaneck.com/corp/en/news-and-insights/blogs/gold-investing/gold-investing-outlook
- www.ecb.europa.eu/press/other-publications/ire/focus/html/ecb.irebox202506_01~f93400a4aa.en.html
