Profitabilitatea este un aspect esențial atunci când vine vorba despre investiții la bursă. Și investițiile fără profit nu au sens, nu-i așa? Astfel, calcularea câștigurilor pe acțiune ale unei companii, sau EPS, este o modalitate utilă de evaluare a rentabilității acesteia. Ca urmare, pentru o perioadă foarte lungă de timp, companiile și investitorii l-au considerat ca fiind nivelul suprem de realizare financiară.
Stabilitatea financiară a companiilor poate fi evaluată folosind mai multe rapoarte și metode. Earnings per share (EPS), sau profitul net pe acțiune este unul dintre cei mai cunoscuți parametri financiari utilizați pentru a determina performanța și valoarea acțiunilor unei companii. Înțelegând ce este EPS și cum se calculează, ai putea lua decizii de investiții mai bine informate.
Earnings Per Share (EPS) – Aspecte Cheie
- Earnings Per Share, prescurtat EPS, este o măsură financiară utilizată pentru a determina profiturile nete ale unei companii care pot fi atribuite acționarilor săi comuni pe bază de acțiune.
- EPS este raportul dintre venitul net al unei companii și media ponderată a numărului de acțiuni ordinare în circulație.
- De obicei, un raport EPS mai ridicat este perceput pozitiv de către investitorii în acțiuni, deoarece acesta sugerează că respectiva companie este mai profitabilă per acțiune (și viceversa).
Deschide un cont de investiții Testează pe demo Copiază Traderi de Top
Ce este EPS?
Earnings Per Share, prescurtat EPS, sau profitul net pe acțiune, este un raport financiar comun calculat prin împărțirea profitului net anualizat al unei companii (minus cheltuielile operaționale) la numărul total de acțiuni ordinare în circulație. Investitorii utilizează frecvent raportul EPS pentru a calcula valoarea unei companii. În general, o afacere este considerată mai profitabilă de către investitori dacă are un EPS mai mare.
Mai simplu spus, profitul net pe acțiune (EPS) este o măsură a rentabilității unei companii. Prin urmare, suma pe care ar primi-o fiecare acțiune dacă profitul companiei ar fi împărțit acționarilor săi la sfârșitul anului este ceea ce se numește în mod obișnuit EPS (profit net pe acțiune).
Această valoare este adesea utilizată de către investitori pentru a decide dacă are sens sau nu să investească într-o anumită companie. Atunci când investitorii compară EPS-ul unei companii cu al celorlalte companii din același sector, ei fac acest lucru pentru a înțelege dacă acea acțiune este evaluată în mod rezonabil sau nu.
Pe lângă determinarea rentabilității pe acțiune a unei companii, EPS poate fi utilizat și în alte scopuri. Raportul preț/câștig (P/E), care împarte prețul acțiunilor unei companii la câștigul său pe acțiune, și raportul preț/câștig/creștere (PEG), care împarte P/E-ul unei companii la rata sa de creștere pe o anumită perioadă, sunt alți doi parametri de evaluare care se bazează pe EPS.
Cum se calculează EPS?
Există câteva metode de calculare a EPS-ului unei companii. Conform primei metode, trebuie să scădem orice dividende preferențiale din venitul net al societății și să le împărțim la numărul de acțiuni în circulație la sfârșitul perioadei. Cealaltă opțiune este de a scădea dividendele preferențiale din venitul net și de a le împărți la media ponderată a acțiunilor în circulație.
Formulele de bază pentru calcularea EPS sunt:
EPS = (Venit Net - Dividende Preferențiale) / Numărul de Acțiuni Ordinare în Circulație sau,
EPS = (Venit net - Dividende pe Acțiuni Preferențiale) / Media Numărului de Acțiuni în Circulație, unde:
- Venitul net = câștigurile totale minus cheltuielile și impozitele.
- Dividendele pe acțiuni preferențiale = dividendele pe acțiuni care au fost distribuite deținătorilor de acțiuni preferențiale înainte de distribuirea dividendelor către deținătorii de acțiuni ordinare.
- Media numărului de acțiuni în circulație = numărul mediu ponderat de acțiuni în circulație pe parcursul perioadei de raportare, care se determină prin împărțirea numărului total de acțiuni în circulație la începutul și la sfârșitul unei perioade specificate împărțit la doi.
Exemplu de calcul al EPS
Pentru a calcula EPS într-un exemplu de bază, să presupunem că o companie a avut un venit net de 10 milioane de dolari pentru un an și că nu au fost emise acțiuni preferențiale. Pe parcursul anului, societatea a avut 500.000 de acțiuni ordinare în circulație.
Calculul prin formula EPS se realizează după cum urmează:
(10,000,000$ - 0) / 500,000 = 20.0$
În general, declarațiile publice ale unei companii furnizează cifrele de care ai nevoie pentru a calcula EPS (profitul net pe acțiune) pe cont propriu. Se scad toate dividendele preferențiale care ar putea exista din venitul net pe anul respectiv, apoi se împarte această cifră la numărul total de acțiuni în circulație.
Tipuri de EPS & Factori care pot influența Profitul Net pe Acțiune
Calculul convențional al profitului net pe acțiune este cunoscut sub denumirea de EPS de bază. Cu toate acestea, există cel puțin alte 3 tipuri de profit pe acțiune, fiecare subliniind o fațetă distinctă a acestei metrici financiare. Cel mai important lucru de reținut este că fiecare EPS specific ar putea influența evaluarea acțiunilor unei companii și ar putea sugera că acestea sunt supraevaluate, evaluate corect sau subevaluate.
EPS-ul Diluat (Diluted EPS)
Aceasta ia în considerare diluarea potențială a tuturor titlurilor diluante, inclusiv opțiunile pe acțiuni, acțiunile preferențiale convertibile și obligațiunile convertibile . Aceste titluri ar putea crește numărul de acțiuni în circulație dacă sunt convertite în acțiuni ordinare.
EPS din operațiuni continue
Acest tip de EPS exclude ajustările contabile, elementele excepționale și operațiunile întrerupte. Acesta conține doar EPS din operațiunile zilnice.
EPS excluzând elementele extraordinare
Elementele care nu sunt tipice operațiunilor unei companii, cum ar fi câștigul sau pierderea înregistrată la vânzarea unui activ important, sunt excluse din calculul EPS deoarece ar putea denatura rezultatul calculului EPS.
EPS de Bază vs EPS Diluat
Principala diferență dintre EPS diluat și EPS de bază este că primul ia în considerare opțiunile pe acțiuni ale angajaților și creanțele convertibile. EPS diluat, potrivit unor investitori, poate oferi o imagine mai realistă a stabilității financiare a unei companii decât EPS de bază. Acest lucru se datorează faptului că, de obicei, crește numărul de acțiuni, ceea ce determină scăderea EPS diluat în raport cu EPS de bază.
Formula EPS Diluat
EPS Diluat = ((Venit Net - Dividende Preferențiale) / (Acțiuni Ordinare + Acțiuni Diluate)
Numărul de acțiuni care ar rămâne după ce toate titlurile convertibile emise de o societate ar fi convertite în acțiuni ordinare este cunoscut sub denumirea de acțiuni diluate. Obligațiunile convertibile, acțiunile preferențiale și opțiunile pe acțiuni ale angajaților sunt doar câteva tipuri de titluri convertibile.
Factori care pot influența raportul EPS
Numărul de acțiuni emise de către o companie are un impact semnificativ asupra valorii EPS. Mai exact, profitul net pe acțiune (EPS) va scădea, de regulă, pe măsură ce numărul total de acțiuni emise crește. În contrast, EPS va crește, de obicei, dacă numărul total de acțiuni disponibile scade. Cu toate acestea, EPS poate fi influențat și de alte variabile, precum:
Răscumpărările de acțiuni
Prin răscumpărarea acțiunilor, companiile pot reduce numărul de acțiuni ordinare. Acest lucru se întâmplă atunci când o societate își răscumpără propriile acțiuni de la investitori și anulează acțiunile pe care le-a cumpărat anterior. În consecință, există mai puține acțiuni în circulație disponibile în ansamblu, ceea ce crește determină o creștere a EPS.
Veniturile companiei
Indiferent dacă se datorează unor vânzări mai mari sau unor cheltuieli mai mici, o creștere a veniturilor sau a profiturilor unei companii va duce la creșterea profitului net pe acțiune (EPS). Opusul este de asemenea valabil. În general, EPS-ul unei companii va scădea dacă veniturile și câștigurile aferente vor scădea.Noi emisiuni
Prin emisiunea de noi acțiuni, societățile pot crește numărul total de acțiuni ordinare în circulație. EPS-ul unei companii va scădea dacă numărul de acțiuni în circulație crește ca urmare a emiterii de noi acțiuni.Divizarea acțiunilor (Stock Split)
Companiile pot recurge la o divizare a acțiunilor, cunoscută ca stock split, pentru a majora numărul de acțiuni disponibile. Deși capitalizarea bursieră nu este afectată, EPS-ul unei companii poate scădea, deoarece o divizare a acțiunilor poate avea un impact asupra prețului acțiunilor unei companii, care este determinat de modul în care piața îl percepe.
Cum poate fi folosit EPS în investiții
EPS este unul dintre cei mai importanți indicatori pe care investitorii îi analizează atunci când decid ce acțiuni să cumpere, deoarece este o modalitate de a evalua cât de bine funcționează companiile lor preferate. Poți găsi datele EPS în raportul de câștiguri al unei companii. Atunci când citesc un raport privind câștigurile, există două aspecte principale legate de EPS asupra cărora investitorii se concentrează, de obicei:
Datele privind Profitul Net pe Acțiune curent
Valorile EPS actuale sunt obținute din datele aferente a patru trimestre. Abordarea standard este de a analiza ultimele două trimestre și de a previziona următoarele două trimestre. Aceasta înseamnă că îți poți face o idee despre performanța actuală a unei companii prin combinarea datelor trecute și viitoare.
Date privind Profitul Net pe Acțiune în viitor
Cifrele privind EPS în viitor se bazează pe previziuni. Analiștii evaluează previziunile pe o perioadă de patru trimestre, la fel cum fac pentru celelalte calcule ale profitului pe acțiune. Investitorii doresc să știe cât de mult succes ar putea avea o companie în lunile următoare, astfel încât, informațiile privind profitul pe acțiune viitor ar putea fi importante.
Deși EPS este important, nu ar trebui să fie singura informație pe care o iei în considerare în analiza ta. Pentru o evaluare mai cuprinzătoare, poți utiliza și următorii indicatori de performanță și elemente sau date suplimentare atunci când realizezi o analiză fundamentală a acțiunilor:
- Prețul acțiunilor – Cum crezi că prețul actual al acțiunilor reflectă adevărata valoare a companiei? Este subevaluat, supraevaluat sau evaluat just?
- Industria și contextul economic – Care este dinamica actuală a industriei sau a sectorului în general din care face parte compania? În plus, trebuie să ții cont de economia în ansamblu și de impactul său potențial asupra succesului unei companii.
- Situația financiară a companiei – Care sunt veniturile acesteia și ce procent din aceste venituri este profit? Cu ce riscuri și datorii se confruntă societatea? Realizează profit sau este pe pierdere?
- Strategia și direcția generală – Ce preconizează managerii și analiștii că se va întâmpla în următoarele luni? Citește cele mai recente indicații din raportul privind câștigurile, în plus față de declarația privind misiunea și planul unei companii.
Deși EPS este un indicator util, este mai bine să îl corelezi cu fiecare dintre acești indicatori sau cu alți indicatori pentru a oferi o imagine mai cuprinzătoare a situației actuale și a viitorului unei companii.
Află mai multe despre Analiza Fundamentală
Ce înseamnă un EPS bun?
Nu există criterii stricte pentru a determina dacă un EPS este bun sau rău. Cu toate acestea, există mai multe variabile care pot determina dacă un EPS este mai mult sau mai puțin atractiv pentru investitori, inclusiv performanța recentă a companiei în comparație cu rivalii săi și cu întregul sector. Investitorii evaluează, de obicei, profitul net pe acțiune în raport cu consensul previziunilor analiștilor pentru a determina dacă este un EPS bun sau slab.
De pildă, un EPS în creștere poate fi considerat bun, dar prețul acțiunilor poate scădea dacă nu se încadrează în ținta de preț previzionată de către analiști. Dacă EPS-ul unei companii crește mai puțin decât s-a anticipat, prețul acțiunilor sale poate scădea chiar dacă EPS-ul crește. Se poate întâmpla și invers. Chiar dacă EPS-ul unei companii este în scădere, prețul acțiunilor sale poate crește dacă scăderea este mai mică decât cea anticipată de participanții la piață.
În plus, în general, un EPS bun este definit mai mult de variația sa de la an la an decât de valoarea sa absolută. În fiecare an, EPS-ul unei companii ar trebui să crească în termeni absoluți, alături de o îmbunătățire a ratei acestor creșteri.
Profitul Net pe Acțiune (EPS) poate fi negativ?
EPS-ul unei companii poate fi negativ dacă veniturile sale sunt negative. Când vine vorba de companii cu o anumită maturitate, câștigurile negative ar putea să nu fie un semnal bun. Cu toate acestea, câțiva ani de profit în scădere pot fi tipici pentru companiile nou înființate. Pentru a-și crește cota de piață, societățile noi, care trec prin etape de creștere trebuie frecvent să contracteze împrumuturi.
În astfel de circumstanțe, venitul negativ este un rezultat posibil, dar nu este întotdeauna un lucru teribil. O companie în curs de dezvoltare cu venituri negative poate fi totuși o investiție inteligentă dacă utilizează fondurile împrumutate cu înțelepciune și are un plan de afaceri solid, care ar putea genera profit în curând.
Cu toate acestea, dacă o companie mai bine poziționată, cu un istoric bun de profitabilitate, are venituri negative timp de mai mulți ani, este posibil să piardă cotă de piață și să fie în pragul falimentului, ceea ce ar putea face ca acțiunile să își piardă întreaga valoare.
EPS - Avantaje & Limitări
EPS (Earnings Per Share), sau profitul net pe acțiune, este o măsură financiară populară care poate oferi informații utile investitorilor. Cu toate acestea, utilizarea sa ca indicator al stabilității financiare a unei companii poate avea atât beneficii, cât și dezavantaje.
Avantaje ale EPS
- Este un parametru utilizat în mod obișnuit și ușor accesibil investitorilor.
- EPS este simplu de înțeles și oferă o imagine de ansamblu rapidă asupra profitabilității unei societăți.
- Poate ajuta investitorii să ia decizii de investiții mai bine informate.
- Este un instrument util pentru compararea companiilor din aceeași industrie/același sector.
- Ar putea oferi un indiciu cu privire la stabilitatea financiară a unei companii, precum și despre performanțele sale anterioare.
Limitări ale EPS
- Profitul Net pe Acțiune (EPS) poate fi manipulat prin răscumpărări de acțiuni sau prin alte mijloace.
- Nu ia în considerare alte variabile, cum ar fi fluxul de numerar, datoria sau cheltuielile de capital (CapEx), care ar putea avea, de asemenea, impact asupra stabilității financiare a unei companii.
- S-ar putea să fie mai puțin sau deloc eficient atunci când sunt comparate companii din sectoare/industrii diferite.
- Deși EPS este frecvent utilizat pentru a evalua profitabilitatea pe termen scurt a unei companii, ar putea determina oamenii să acorde prioritate rezultatelor pe termen scurt în detrimentul creșterii pe termen lung.
Atunci când vine vorba despre investițiile la bursă, este util să cunoaștem profitul net pe acțiune (EPS) al unei companii, dar acesta reprezintă doar un element din imaginea de ansamblu.
Deși profitul net pe acțiune (EPS) este un indicator utilizat frecvent, acesta are mai multe limitări, care pot induce uneori în eroare investitorii. Printre neajunsurile sale fundamentale se numără incapacitatea sa de a capta valoarea pe termen lung, vulnerabilitatea sa la deciziile contabile și susceptibilitatea sa la inginerii financiare. În plus, EPS ignoră adesea măsuri importante ale stabilității financiare și nu ține seama de inflație, ceea ce poate conduce la o evaluare nejustificat de pozitivă a stabilității financiare a unei societăți.
Chiar dacă EPS poate oferi investitorilor o imagine de ansamblu rapidă asupra profitabilității, investitorii ar trebui să meargă mai departe și să ia în considerare și alte parametri. În acest fel, ei ar putea lua decizii mai bune, adoptând o abordare cuprinzătoare și înțelegând subtilitățile din spatele acestor evaluări.
Cum să începi alături de NAGA.com
Iată cum poți cumpăra și tranzacționa acțiuni și alte active cu un broker internațional, reglementat la cel mai înalt nivel, precum NAGA.com:
1. Deschide și alimentează-ți un Cont Invest cu noi 2. Documentează-te și selectează-ți acțiunile sau ETF-urile 3. Cumpără și vinde acțiuni pe platforma sau aplicația noastră
Concluzii
Investitorii ar putea înțelege dacă câștigurile unei companii sunt în creștere sau în scădere de-a lungul timpului analizând profitul net pe acțiune (EPS). Cu toate acestea, ei ar trebui să evalueze cu atenție și industria și contextul economic.
Investitorii experimentați consideră că profitul net pe acțiune (EPS) al unei societăți este deosebit de relevant atunci când evaluează modul în care cifrele au evoluat în timp și cum se raportează acestea la alte companii din același sector. EPS ar trebui utilizat întotdeauna împreună cu alți indicatori, deoarece ar putea să nu ofere o imagine completă fiind utilizat în mod individual.
Înțelegerea raportului EPS, cum se calculează și de ce este important, ar putea ajuta investitorii să ia decizii de investiții mai bine informate.
Resurse gratuite
Înainte de a începe să investești la bursă, ar trebui să iei în considerare utilizarea resurselor educaționale pe care le oferim, cum ar fi Academia NAGA sau un cont demo de tranzacționare. La Academia NAGA găsești o mulțime de cursuri de investiții la bursă din care poți alege și toate abordează un concept sau un proces financiar diferit - cum ar fi elementele de bază ale analizelor - pentru a te ajuta să devii un trader mai bun sau să iei decizii de investiții la bursă mai bine informate.
Contul nostru demo este un loc potrivit pentru a învăța mai multe despre tranzacționarea cu efect de levier și vei putea să înțelegi îndeaproape cum funcționează CFD-urile - precum și cum este să tranzacționezi cu efect de levier - înainte de a risca un capital real. Din acest motiv, un cont demo la noi este un instrument excelent pentru investitorii în acțiuni care doresc să facă trecerea la tranzacționarea cu efect de levier.
Surse
https://www.virtusinterpress.org/
https://www.khanacademy.org/
