Existen varias formas de obtener exposición al oro, desde comprar lingotes directamente hasta utilizar métodos indirectos, como adquirir acciones de empresas mineras que cotizan en bolsa. Una de las alternativas más populares entre los inversionistas minoristas son los fondos cotizados en bolsa (ETF) cuyo activo subyacente es el oro.
Algunos fondos invierten directamente en el metal físico, mientras que otros gestionan carteras de acciones relacionadas con el oro. Hay varios aspectos que debes conocer antes de comenzar. Si quieres invertir correctamente en ETF de oro, esta guía rápida puede ayudarte.
Cómo comenzar con los ETF de oro: guía rápida
- Investiga los ETF de oro: los inversionistas interesados en protegerse frente a la inflación suelen elegir ETF que mantienen lingotes o futuros de oro, mientras que quienes tienen perspectivas especialmente alcistas también pueden incorporar empresas mineras de oro.
- Define tu estrategia: el trading te permite especular sobre los movimientos de precios, mientras que la inversión directa te permite adquirir la propiedad de las participaciones del fondo.
- Abre tu posición: crea una cuenta con nosotros para comprar y operar con ETF de oro.
¿Qué es un ETF de oro?
Los ETF de oro son fondos cotizados que ofrecen exposición al oro sin tener que comprar, almacenar y revender directamente el metal precioso. Algunos siguen directamente el precio del oro, mientras que otros invierten en empresas del sector minero.
Al igual que ocurre con otros tipos de ETF, la empresa emisora compra acciones de compañías relacionadas con el oro o adquiere y almacena lingotes. Los inversionistas compran participaciones del fondo, cuyo valor sube y baja en función del precio del oro subyacente o de las acciones que componen su cartera.
El oro se considera una inversión refugio, ya que su precio suele aumentar cuando los mercados de acciones caen.
Pronóstico y predicción del precio del oro
Tipos de ETF de oro
Los principales tipos de ETF de oro se clasifican según sus activos subyacentes o las estrategias que utilizan:
1. ETF de oro físico
Un fondo cotizado de oro es un fondo compuesto por un solo activo: el oro. Algunos están respaldados por oro físico y otros ofrecen exposición a futuros sobre el metal. Los inversionistas utilizan estos ETF para seguir y reproducir el precio del oro. Aunque los activos del fondo están respaldados por la materia prima, el objetivo no es que el inversionista sea propietario directo del metal.
Un ETF de oro ofrece la posibilidad de obtener exposición al rendimiento o a los movimientos del precio del metal. En términos sencillos, comprar participaciones de un ETF de oro equivale a comprar oro en formato electrónico. Los ETF se negocian en bolsas de valores como las acciones convencionales, pero obtienen su valor de activos subyacentes relacionados con el metal precioso.
Qué son los ETF y cómo funcionan
2. ETF de empresas mineras de oro
Otra forma de obtener exposición indirecta al oro es invertir en ETF de empresas mineras. Muchos inversionistas consideran que estos fondos son una alternativa líquida y de bajo costo para acceder a esta parte del sector.
Al igual que las acciones de oro, los ETF de empresas mineras no proporcionan una exposición pura al metal, sino que invierten en una amplia cesta de compañías mineras. Estos fondos siguen acciones de empresas dedicadas a la extracción, en lugar de reproducir directamente el comportamiento del oro como materia prima. El sector de la minería de oro, medido mediante el NYSE Arca Gold Miners Index, ha obtenido un rendimiento considerablemente inferior al del mercado general.
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3. ETF de oro apalancados
Están diseñados para amplificar los rendimientos diarios del precio del oro, por ejemplo, dos o tres veces. Utilizan derivados para aumentar tanto las ganancias como las pérdidas. Debido al deterioro provocado por la volatilidad, suelen ser más adecuados para el trading a corto plazo que para mantenerlos durante periodos prolongados.
4. ETF de oro inversos
Utilizan derivados para proporcionar exposición inversa y buscan generar ganancias cuando baja el precio del oro. Pueden emplearse como cobertura o para especular sobre una caída del metal.
5. ETF de oro con cobertura de divisas
Estos ETF se protegen frente a las fluctuaciones de las divisas —por ejemplo, entre el dólar y el euro— para reducir los riesgos del tipo de cambio. Suelen estar disponibles en los mercados europeos.
6. ETF de oro smart beta o temáticos
Algunos fondos utilizan estrategias cuantitativas o se concentran en empresas mineras de oro responsables desde el punto de vista ambiental o social. De este modo, ofrecen una exposición temática que va más allá del precio del metal.
Tabla resumen
Tipo
Descripción
Características principales
ETF/ETC de oro físico
Respaldados por lingotes de oro reales
Siguen de cerca el precio al contado del oro y presentan un riesgo de contraparte reducido
ETF de empresas mineras de oro
Invierten en acciones de empresas mineras de oro
Exposición indirecta y riesgos relacionados con las empresas y el precio del oro
ETF de oro apalancados
Utilizan derivados para amplificar los rendimientos del precio del oro
Mayor riesgo y orientación al trading a corto plazo
ETF de oro inversos
Proporcionan rendimientos inversos a los movimientos del precio del oro
Permiten protegerse frente a las caídas del precio
ETF con cobertura de divisas
Protegen frente a las fluctuaciones de los tipos de cambio
Útiles para inversionistas cuya moneda principal no es el dólar estadounidense
ETF smart beta o temáticos
Utilizan estrategias basadas en factores o acciones mineras con criterios ESG
Tabla de tipos de ETF y sus características principales
En general, los ETF y ETC de oro físico son los más populares entre quienes buscan exposición directa al precio del metal con relaciones de gastos relativamente bajas. Los demás tipos responden a estrategias relacionadas con el apalancamiento, la cobertura o la exposición al sector minero.
¿Por qué invertir en ETF de oro?
Los ETF de oro son populares porque proporcionan una forma cómoda, rentable y líquida de obtener exposición al metal sin las complicaciones de comprarlo y almacenarlo físicamente. Estos fondos siguen de cerca su precio y ofrecen varias ventajas:
- Comodidad y liquidez: los ETF de oro pueden comprarse o venderse fácilmente en las bolsas durante el horario de mercado, lo que proporciona una liquidez que el oro físico no puede ofrecer.
- Rentabilidad en términos de costos: eliminan los costos y riesgos asociados con el almacenamiento y la seguridad del oro físico, ya que el fondo conserva el metal subyacente. Sus relaciones de gastos suelen ser bajas y pueden incluir seguros, almacenamiento y comisiones de gestión.
- Diversificación de la cartera: el oro suele presentar una baja correlación con las acciones y los bonos, por lo que invertir en sus ETF puede reducir el riesgo general de una cartera y proporcionar cobertura frente a la inflación y la incertidumbre económica.
- Activo refugio y cobertura contra la inflación: históricamente, el oro ha servido como protección durante crisis financieras, periodos de incertidumbre geopolítica, inflación e incluso deflación, lo que puede hacerlo atractivo para preservar el patrimonio.
- Accesibilidad: es posible comenzar con cantidades pequeñas y la inversión mediante una cuenta de trading o de valores resulta sencilla. Además, requiere menos conocimientos que la gestión del oro físico.
- Transparencia: los precios de los ETF de oro son transparentes y fáciles de seguir, ya que se trata de valores cotizados públicamente.
En resumen, los ETF de oro combinan las ventajas de la exposición al metal físico con la flexibilidad, el ahorro de costos y la facilidad de uso de los instrumentos de renta variable. Por ello, pueden ser una forma eficiente de incorporar oro a una cartera. Sin embargo, están expuestos a riesgos de mercado similares a los de otros valores.
Cinco ETF de oro destacados
Los siguientes son algunos de los ETF de oro más conocidos. Hemos incluido fondos que invierten directamente en lingotes o futuros sobre el metal, además de algunos vinculados con empresas mineras.
- SPDR Gold Trust (GLD)
- Apalancamiento corto 2×: ProShares UltraShort Gold (GLL)
- Direxion Daily Gold Miners Index Bull 3X
- Aberdeen Standard Gold ETF Trust (SGOL)
- VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF
Puedes explorar numerosos tipos de ETF de oro, pero antes de incorporarlos a tu estrategia conviene observar el rendimiento de algunos de los fondos más populares. Analiza cómo se mueven y si se adaptan a las necesidades de tu cartera. Cuando comprendas mejor su funcionamiento, probablemente te resultará más sencillo comenzar a invertir.
SPDR Gold Trust (GLD)
SPDR Gold Shares es el mayor ETF de oro con respaldo físico del mundo, con más de 100.000 millones de dólares en activos bajo gestión. También es el mayor ETF de oro disponible para operar mediante NAGA.com.
GLD sigue el precio del oro mediante lingotes conservados en un fideicomiso. Estos se almacenan como barras London Good Delivery de 400 onzas en una cuenta asignada. El custodio mantiene el oro físico en una bóveda de Londres o en las instalaciones de otros subcustodios.
El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros
El fondo presenta un error de seguimiento anual aproximado del 0,93 %. Este error es la diferencia entre el precio del ETF y el precio al contado del oro subyacente. Se debe principalmente a los gastos de gestión, los costos de las transacciones y la posible tenencia de efectivo. Es difícil evitarlo, ya que se trata de un aspecto habitual del funcionamiento de cualquier fondo que sigue un índice o activo de referencia.
Operar con CFD de SPDR Gold Trust I Invertir en SPDR Gold Trust
Apalancamiento corto 2×: ProShares UltraShort Gold (GLL)
UGL está estructurado como un fondo común de materias primas que combina las aportaciones de los inversionistas para operar con posiciones largas apalancadas en futuros de oro. El fondo ofrece rendimientos diarios —antes de comisiones y gastos— equivalentes a dos veces el desempeño diario del Bloomberg Gold Subindex.
El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros
Los inversionistas deben tener en cuenta que este ETF se reajusta diariamente, por lo que cualquier inversión debe supervisarse cada día. Pueden producirse pérdidas considerables, especialmente en mercados volátiles.
Direxion Daily Gold Miners Index Bull 3X
Direxion Daily Gold Miners Index Bull 3X Shares (NUGT) es un ETF apalancado que busca generar rendimientos mediante operaciones de muy corto plazo, concretamente de una sola jornada. Resulta más adecuado para inversionistas activos y experimentados que comprendan los riesgos del apalancamiento y la volatilidad.
El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros
El fondo intenta obtener resultados diarios equivalentes al 300 % del rendimiento del NYSE Arca Gold Miners Index. Para ello, invierte en contratos de futuros de alto riesgo, acuerdos de recompra inversa, opciones y posiciones cortas.
Operar con CFD de Direxion Daily Gold Miners I Invertir en Direxion Daily Gold Miners
Aberdeen Standard Gold ETF Trust (SGOL)
Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF Trust está diseñado para seguir el precio de los lingotes de oro físico. Sus participaciones están respaldadas por oro almacenado en un fideicomiso en Suiza. SGOL, lanzado el 9 de septiembre de 2009, presenta una relación de gastos del 0,17 % y activos netos totales cercanos a 2.050 millones de dólares.
VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF
VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF sigue acciones de empresas mineras de oro, pero se diferencia porque su índice de referencia, MVIS Global Junior Gold Miners Index, está compuesto por mineras de oro y plata de microcapitalización y pequeña capitalización. Las mineras junior son empresas de menor tamaño que producen oro o compañías que todavía no han iniciado la producción y se encuentran explorando o desarrollando un proyecto.
Estas acciones están expuestas a riesgos diferentes de los que afrontan los grandes productores, como retrasos en los proyectos o resultados de exploración desfavorables. Por ello, sus precios dependen de variables distintas. El ETF generó un rendimiento del 39,4 % durante los últimos 12 meses.
Cómo invertir en ETF de oro
Existen dos formas principales de invertir en ETF de oro: especular sobre sus precios mediante CFD o comprar participaciones de los fondos con la expectativa de que aumenten de valor.
Operar con ETF de oro mediante CFD
Un CFD es un contrato mediante el cual acuerdas intercambiar la diferencia entre el precio de un activo cuando abres una posición y su precio cuando la cierras. Especulas sobre el precio del mercado en lugar de adquirir la propiedad de las acciones. Si abres una posición larga y la acción o el ETF aumenta de valor, obtendrás una ganancia; si el precio baja, sufrirás una pérdida. En una posición corta ocurre lo contrario.
Obtén más información sobre el trading de CFD
Comprar ETF de oro
Esto significa que adquieres directamente la propiedad de una parte del fondo con la intención de mantenerla en una cuenta de corretaje y obtener ganancias si aumenta de valor.
Cómo comenzar con NAGA.com
Estos son los pasos para operar e invertir en ETF de oro mediante un bróker internacional y regulado como NAGA.com:
- Elige el tipo de cuenta que quieres utilizar. Lo primero que debes considerar es tu tolerancia al riesgo y tu horizonte temporal. Si quieres comprar y mantener ETF de oro, abre una cuenta de inversión. Si quieres especular con apalancamiento y spreads ajustados sobre movimientos de precios —incluidas las caídas—, abre una cuenta de trading de CFD.
- Crea una cuenta. Independientemente del tipo elegido, debes registrarte y completar el proceso KYC para verificar tu identidad.
- Deposita moneda fiduciaria en tu cuenta. Antes de comprar y operar con cualquier activo relacionado con el oro, debes depositar dólares estadounidenses, euros u otras monedas admitidas.
- Selecciona tus activos. Al elegir ETF de materias primas, presta atención al rendimiento del fondo, su relación de gastos, sus principales posiciones y sus activos bajo gestión.
- Envía una orden de compra para el activo elegido. Sigue los pasos de la plataforma de trading para enviar y completar la orden.
Al operar con acciones, los CFD se mantienen en tu cuenta y ofrecen una mayor liquidez que el activo subyacente. Sin embargo, debes tener en cuenta que el trading de CFD evoluciona rápidamente y exige una supervisión estrecha. Los traders deben conocer los riesgos considerables de estos instrumentos. Existen riesgos de liquidez y requisitos de margen que debes mantener. Si no puedes cubrir una reducción del valor, el proveedor podría cerrar tu posición y tendrás que asumir la pérdida independientemente de lo que suceda posteriormente con el activo subyacente.
Con NAGA puedes operar con una amplia variedad de CFD sobre acciones e invertir con propiedad en más de 3.000 acciones y ETF.
¿Los ETF de oro son adecuados para ti?
El motivo más habitual por el que las personas y las empresas invierten en oro mediante ETF es la diversificación. En teoría, poseer diferentes inversiones puede reducir el riesgo de mantener una exposición excesiva a un solo activo.
Históricamente, el oro ha presentado una correlación baja con el mercado de acciones. Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2008, el precio del oro subió un 2 %, mientras que índices como USA500, US Tech 100 y USA30 cayeron alrededor de un 40 %.
Además de diversificar, el oro sirve como cobertura frente a las divisas. Su demanda puede aumentar cuando existe preocupación por el efecto de la inflación sobre el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias, especialmente las más utilizadas, como el dólar estadounidense y el euro.
Durante periodos de inestabilidad política o social, los inversionistas también suelen acudir al oro como activo refugio y abandonar instrumentos más volátiles. El metal cuenta con un historial sólido como diversificador de carteras y reserva defensiva de valor. Aunque ha conservado su valor a lo largo de los años, puede registrar movimientos erráticos a corto plazo.
Algunos inversionistas también señalan que la valoración del oro puede resultar más difícil que la de las acciones. No existen ganancias ni métricas de flujo de caja que puedan analizarse. Además, el oro es un activo que no genera rendimiento periódico, lo que puede resultar poco atractivo para quienes buscan ingresos pasivos, como los dividendos.
El año 2024 representó una importante recuperación para los ETF de oro, que atrajeron entradas netas mundiales de 3.400 millones de dólares y pusieron fin a tres años consecutivos de salidas netas. Este cambio estuvo impulsado por el aumento de las tensiones geopolíticas, las expectativas de reducciones de las tasas de interés y una fuerte subida del precio del oro, que alcanzó máximos históricos en varias ocasiones.
Recursos gratuitos
Antes de comenzar a invertir y operar con activos relacionados con el oro, considera utilizar los recursos educativos que ofrecemos, como NAGA Academy o una cuenta demo. NAGA Academy cuenta con numerosos cursos gratuitos de trading. Cada uno aborda un concepto o proceso financiero diferente —como los fundamentos del análisis— para ayudarte a mejorar como trader o tomar decisiones de inversión más informadas.
Nuestra cuenta demo es un entorno adecuado para aprender más sobre el trading apalancado y comprender en profundidad cómo funcionan los CFD y cómo es operar con apalancamiento antes de arriesgar capital real. Por ello, puede ser una herramienta útil para los inversionistas que estén considerando pasar al trading apalancado.
Fuentes:
https://www.justetf.com/en/how-to/gold-etfs.html
https://www.blackrock.com/au/solutions/ishares/gold-etf
