Krótka sprzedaż (tzw shorting) to strategia inwestycyjna lub handlowa, która jest stosowana, gdy oczekiwany jest spadek ceny akcji lub innych papierów wartościowych 💰
Aby zyskać na akcjach, gdy ich wartość spada, inwestor pożycza aktywo poprzez firmę brokerską i następnie sprzedaje je. Może to być możliwe tylko wtedy, gdy ktoś wcześniej posiadał dane aktywo i jest skłonny je użyczyć.
Stosujący strategię shortingu kupują akcje, a następnie sprzedają je, mając nadzieję, że cena z czasem spadnie. Jeżeli faktycznie dochodzi do spadku 📈, mogą odkupić akcje po niższej cenie niż wtedy, gdy je sprzedawali i uzyskać różnicę jako zysk.
Ze względu na tę specyfikę traderzy często określają shorting jako niedocenianą strategię. Ale czy jest to uzasadnione? 🤔
Kiedy shortowanie ma sens
Na pierwszy rzut oka można by pomyśleć, że krótka sprzedaż jest tak samo powszechna jak posiadanie akcji. Jednak stosunkowo niewielu inwestorów stosuje strategię krótkiej sprzedaży.
Jednym z powodów jest ogólne zachowanie rynku. Większość inwestorów posiada 📊 akcje, fundusze i inne inwestycje, oczekując wzrostu ich wartości. Rynek giełdowy może się charakteryzować się znacznymi wahaniami w krótkich okresach, ale w dłuższej perspektywie wykazuje wyraźną tendencję wzrostową. Dla inwestorów długoterminowych posiadanie akcji jest znacznie lepszym wyjściem niż strategia krótkiej sprzedaży na rynku. Shorting, jeśli w ogóle jest stosowany, najlepiej sprawdza się jako strategia krótkoterminowa w celu uzyskania zysku.
Czasami trafisz na inwestycję, która z czasem będzie tracić na wartości. W takim przypadku istnieje możliwość sprzedaży tej inwestycji, by skorzystać ze spadku ceny.
Chociaż krótka sprzedaż jest bardziej skomplikowana niż zwykły zakup akcji, może umożliwić Ci zarobienie pieniędzy 💸 kiedy inni tracą swoje środki inwestycyjne.
Przykład krótkiej sprzedaży z zyskiem
Wyobraźmy sobie inwestora, który prognozuje, że akcje spółki Amazon - obecnie notowane po 150 USD – stracą na wartości w ciągu najbliższych trzech miesięcy. Pożycza on więc 100 akcji i sprzedaje je innemu inwestorowi. Jego pozycja jest teraz “krótka” na 100 akcji, ponieważ sprzedał on coś, czego nie posiadał, ale pożyczył. Krótka sprzedaż była możliwa tylko dzięki pożyczeniu akcji, co nie zawsze może być dostępne, jeśli akcje są już „mocno skrócone” przez innych inwestorów.
Tydzień 🕗 później spółka, której akcje były shortowane, podaje negatywne wyniki finansowe za kwartał, a notowania spadają do 120 dolarów. Trader decyduje się na zamknięcie krótkiej pozycji i kupuje 100 akcji za 120 USD na otwartym rynku, aby zastąpić pożyczone akcje. Zysk inwestora z krótkiej sprzedaży, bez uwzględnienia prowizji i odsetek na koncie z depozytem zabezpieczającym, wynosi 1 000 USD: (150 USD - 120 USD = 30 USD x 100 akcji = 3 000 USD).
Ryzyko związane z shortowaniem
Największe ryzyko związane z krótką sprzedażą polega na tym, że możesz pomylić się w swoich prognozach i notowania akcji mogą wzrosnąć. Ryzyko popełnienia błędu jest większe w przypadku krótkiej sprzedaży niż w przypadku tradycyjnego inwestowania. Oto dlaczego.
Kiedy kupujesz akcje, Twój zysk jest nieograniczony, a maksymalna strata to całość inwestycji lub 100% (w przypadku, gdy cena akcji spadnie do 0$). W przypadku krótkiej sprzedaży jest dokładnie odwrotnie. Twój maksymalny zysk wynosi 100% (ponownie, w sytuacji gdy cena akcji spadnie do 0$), natomiast potencjał strat jest technicznie nieskończony.
Inne istotne ryzyka związane z krótką sprzedażą to:
- Trend wzrostowy.
- Nadmierne zamykanie krótkich pozycji (tzw short squeeze).
- Zagrożenia związane z depozytem zabezpieczającym.
Możesz jednak zminimalizować ryzyko, stosując dywersyfikację i inne strategie zrównoważonego inwestowania na rynkach finansowych.
Dlaczego inwestorzy otwierają krótkie pozycje?
Krótka sprzedaż jest stosowana w celach spekulacyjnych i zabezpieczających (hedgingowych). Spekulanci stosują krótką sprzedaż, przewidując spadek wartości określonego papieru wartościowego lub całego rynku. Stosujący hedging wykorzystają zaś tę strategię do ochrony zysków z papierów wartościowych lub zabezpieczenia się przed stratami.
Inwestorzy instytucjonalni oraz osoby fizyczne, które inwestują swoje pieniądze, mogą sprzedawać akcje w celu osiągnięcia zysku, ale także w celu zabezpieczenia innych inwestycji. 📌 Ponadto krótka sprzedaż pozwala na osiąganie zysków na rynku neutralnym lub spadkowym.
Plusy i minusy shortowania
Plusy
- Możliwość osiągnięcia zysków w krótkim okresie
- Wymagany niewielki kapitał początkowy
- Możliwe są inwestycje oparte na dźwigni finansowej
- Zabezpieczenie pozostałych inwestycji
Minusy
- Wyższa ekspozycja na straty
- Konieczne konto z depozytem zabezpieczającym
- Poniesione odsetki związane z depozytem zabezpieczającym
- Short squeeze
Wniosek
Krótka sprzedaż to ryzykowna strategia inwestycyjna ⚡ ale może być lukratywna, jeśli wiesz co robisz. W tym artykule, nauczyliśmy cię, jak można zarabiać pieniądze w ramach krótkiej sprzedaży akcji poprzez zakup akcji, a następnie sprzedaż ich natychmiast (lub w ciągu kilku minut) do kogoś innego, kto uważa, że akcja może stracić na wartości. Jest to strategia wymagająca niezwykle szybkich działań, więc wiedza o tym, kiedy sprzedać swoje akcje jest niezbędna do zarabiania pieniędzy w ramach shortowania.
Podsumowanie
- Stosujący short selling oczekują, że dana akcja straci na wartości.
- Shortujący przewidują spadek ceny papierów wartościowych i czerpią z tego zyski. Można ich przeciwstawić długim inwestorom, którzy oczekują, że cena wzrośnie.
- Krótka sprzedaż jest bardziej ryzykowna niż wejście z długą pozycją w akcje, ponieważ, teoretycznie, nie ma limitu kwoty, którą można stracić.
- W przypadku powodzenia, krótka sprzedaż może ewentualnie przynieść inwestorowi przyzwoity zysk w krótkim okresie, ponieważ akcje mają tendencję do utraty wartości szybciej niż ceny wzrastają.
