Jak kryzys SVB wpłynie na dolara amerykańskiego i kryptowaluty?

Opublikowano najnowsze dane NFP, ale dziś rano wszyscy inwestorzy koncentrują się na amerykańskim sektorze bankowym. Upadek SVB, szesnastego co do wielkości banku w USA, wywołał niepokój na rynkach amerykańskich i na całym świecie. Dolina Krzemowa jest amerykańskim centrum technologicznym i odpowiada za ⅓ amerykańskiego kapitału wysokiego ryzyka.

W zeszłym tygodniu SVB zamierzał zwiększyć kapitał, jednocześnie wyrażając pewne zaniepokojenie swoimi wynikami i skutkami wyższych stóp procentowych. Wywołało to brak zaufania i wielu deponentów chciało wycofać depozyty. Jednak w piątek deponenci nie mieli już dostępu do swoich środków. 

Prawdziwą ulgę dla deponentów stanowi Rezerwa Federalna, a Departament Skarbu USA ogłosił, że wszystkie depozyty będą gwarantowane. Wells Fargo wskazuje, że najwyraźniej brakowało dywersyfikacji funduszy, co doprowadziło do upadku banku. 

Jak więc SVB wpływa na zbywalne aktywa?

EUR/USD — Mało prawdopodobne podwyżki stóp procentowych?

Inwestorzy dostrzegają wyraźny związek między sytuacją z SVB a dolarem amerykańskim. Po pierwsze, inwestorzy zastanawiają się, czy Rezerwa Federalna będzie nadal podnosić stopy procentowe do 6%. Główny ekonomista Goldman Sachs, Jan Hatzius, komentuje, że bank nie wierzy już, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe przy następnej decyzji FOMC. Jeśli Rezerwa Federalna rzeczywiście przyjmie bardziej ugodowe stanowisko, może to negatywnie wpłynąć na dolara amerykańskiego. Jednak nie może to być pewne, dopóki nie otrzymamy potwierdzenia od Rezerwy Federalnej. 

Poza tym sytuacja SVB jest powiązana głównie z rynkiem amerykańskim, a ekspozycja Europy jest z grubsza zerowa. Jak mówiliśmy, uznaje się to za negatywny czynnik dla dolara. 

Kurs walutowy podczas dzisiejszej porannej sesji azjatyckiej nadal porusza się na niekorzyść dolara. Kurs EUR/USD wzrastał na wartości przez 4 kolejne dni i jest obecnie notowany na prawie 4-tygodniowym maksimum. Spadek wartości dolara amerykańskiego w dużej mierze napędza ruch cen. Indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,60% podczas porannej sesji handlowej. 

Jeśli chodzi o analizę techniczną, wskaźniki i akcja cenowa sygnalizują trend wzrostowy i korektę. Kurs EUR/USD otworzył się przy zwyżkowej luce cenowej wynoszącej 0,39%, a cena przekroczyła nowe maksimum. Obecnie cena znajduje się w górnej wstędze Bollingera i powyżej chmury Ichimoku, co wskazuje na trend wzrostowy. Jednak cena utworzyła rozbieżność na oscylatorze stochastycznym w 15-minutowym przedziale czasowym, dlatego może powstać korekta. Obecnie zmienność prawdopodobnie pozostanie na wysokim poziomie, a inwestorzy będą monitorować kierunek ceny. 

1-godzinny wykres EUR/USD z 13 marca 

Większość ekonomistów wskazuje, że Rezerwa Federalna ma nadzieję na odczyt niskiego CPI jutro po południu. Jeśli ogłoszony CPI będzie niższy niż 0,4%, Rezerwa Federalna może zrezygnować z podwyżki o 0,50%. Mniej jastrzębie podejście Rezerwy Federalnej wynika jedynie z ryzyka dla sektora bankowego. Piątkowe dane dotyczące zatrudnienia nadal wskazują na silny sektor zatrudnienia. Wynik NFP pozostaje wysoki i wyniósł 311 000, a stopa bezrobocia została potwierdzona na poziomie 3,6%.

Bitcoin — inwestorzy uważają kryptowaluty za alternatywę

W weekend inwestorzy wyraźnie badali alternatywne aktywa dla dolara amerykańskiego i akcji. Z pewnością inwestorzy kupowali dużo amerykańskich obligacji, a nawet inwestowali w złoto. Złoto zdrożało o 3% od otwarcia rynku w piątek. Jednak rynek kryptowalut również się podniósł, mimo że jest silnie skorelowany z nastrojami rynkowymi do ryzyka. Bitcoin i ogólnie kryptowaluty są łatwą alternatywą dla dolara i wzrosły dziś o 4%.

Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła o ponad 7% w ciągu ostatnich 24 godzin, a udział bitcoina w rynku wzrósł do 42,26%.

1-godzinny wykres EUR/USD z 13 marca 

Ropa naftowa w dół, ale analitycy nadal trzymają się przedziału cenowego

Ropa naftowa również doświadcza wyższych poziomów zmienności i spadła o 1,20% w ciągu ostatnich 2 godzin. Głównym zmartwieniem eksporterów ropy naftowej i firm jest to, czy gospodarce grozi obecnie większe ryzyko recesji. Jednak większość analityków nadal uważa, że cena aktywów raczej pozostanie w przedziale cenowym 10 USD, chyba że kryzys SVB przekształci się w kryzys bankowy. 

Chociaż inwestorzy powinni zauważyć, że niektóre pozytywne czynniki wpływają również na cenę ropy naftowej, rynek pracy w USA jest nadal wyjątkowo silny, a mniej agresywna Rezerwa Federalna jest pozytywnie nastawiona do ropy. Traderzy powinni również zauważyć, że analitycy spodziewają się większej zmienności podczas jutrzejszej publikacji CPI dla wszystkich aktywów, w tym ropy.

1-godzinny wykres cen ropy z 13 marca 

Streszczenie:

• Deponenci nie mają dostępu do swoich środków w SVB, do akcji wkraczają Rezerwa Federalna i Departament Skarbu USA. Inwestorzy obawiają się, że kryzys SVB przekształci się w kryzys bankowy. 
• Dolar amerykański znacznie spada z powodu upadku SVB i mało prawdopodobnych podwyżek stóp procentowych. 
• Dane dotyczące zatrudnienia w USA wskazują na silny sektor zatrudnienia i odporną gospodarkę. 
• Bezpieczne aktywa z wyjątkiem dolara amerykańskiego oraz aktywa alternatywne korzystają na znacznym spadku dolara.