Dane dotyczące sprzedaży detalicznej wywierają presję na zyski spółek, osłabiając zaufanie inwestorów

Dolar amerykański spadł w stosunku do większości walut do nowego minimum z ostatnich 9 miesięcy, ponieważ ponownie znalazł się pod presją najnowszych danych dotyczących inflacji. Indeks dolara amerykańskiego spadł do nowego niskiego poziomu, zanim znalazł oparcie na poziomie 101,60. Cena szybko jednak uległa wyprzedaniu, gdy przekroczyła ważny psychologiczny poziom cenowy. Skutkiem tego przy każdej okazji cena była korygowana z powrotem do poprzednich przedziałów cenowych. 

Po ostatnim komunikacie widać też zmianę trendu w światowych indeksach. Dotyczy to m.in. indeksów SNP500, NASDAQ i Dow Jones. Komunikat ten miał również wpływ na europejskie akcje, takie jak DAX, które omówimy poniżej.

DAX – czy zaufanie inwestorów osłabnie po ogłoszeniu pierwszego raportu o zyskach?

Niemiecki DAX zniżkuje już drugi dzień po 2-tygodniowym byczym trendzie, który przyćmił nawet amerykańskie akcje. Inwestorzy powinni odnotować, że wczorajsze dane z USA wpłynęły również na europejskie akcje i na nastroje inwestorów na całym świecie wobec światowego rynku akcji giełdowych. Na cenę indeksu DAX miały znaczący wpływ 3 główne czynniki: wzmocnienie euro, najnowsze dane dotyczące inflacji i, oczywiście, najnowsze zarobki spółek. 

W ciągu ostatnich 3 dni instrument ten utworzył formację triple-top oraz wyraźny punkt oporu. Punkt oporu utworzył się w zakresie 15,250 – 15,268 i wyraźnie ukazuje obszar, w którym popyt spada. Po osiągnięciu triple topu cena spadła o 1,16% i oficjalnie przekroczyła poprzednie minimum, osiągając niższe minimum. Może to oznaczać dalszy trend spadkowy, na który wskazują również średnie kroczące i oscylator stochastyczny.

Wykres 1-godzinny DAX z 19 stycznia

Wczorajsze dane dotyczące inflacji potwierdziły możliwość osłabienia polityki monetarnej lub obniżki stóp pod koniec roku. Ogólnie rzecz biorąc, komunikat miał pozytywny wydźwięk dla giełdy. Dane dotyczące sprzedaży detalicznej przysporzyły jednak dużych obaw wszystkim spółkom. Sprzedaż detaliczna osiągnęła poziom -1,1%, co jest najniższym wynikiem od stycznia 2022 r. Niska sprzedaż i słaby popyt konsumencki mogą znacząco wpłynąć na zyski spółki, dywidendy i nastroje inwestorów. 

Sezon raportów o zarobkach również nie był optymistyczny dla globalnych akcji. Tydzień rozpoczął się od publikacji raportu o zarobkach Goldman Sachs, który zgodnie z oczekiwaniami zanotował znaczny spadek. Skutkiem ogłoszenia raportu był spadek ceny o 3%. Wczoraj spółka Charles Schwab również opublikowała raport z zysków, nie osiągnąwszy wyznaczonych celów, co doprowadziło do kolejnego spadku o 3%. 

Bieżące dane o zarobkach i sprzedaży detalicznej ogólnie osłabiły zaufanie inwestorów do giełdy. Rozwój europejskiej gospodarki nadal jednak wspiera europejskie akcje, a w szczególności DAX i CAC. Gubernator Banku Francji doradził rynkom, że inflacja osiągnie szczyt w pierwszym kwartale 2023 roku, a następnie zacznie spadać, aż osiągnie poziom 2% w 2024 roku. Gubernator poinformował, że prognoza ta opiera się głównie na stabilizacji cen energii. Ogólnie rzecz biorąc, są to optymistyczne wieści dla indeksu DAX, jeśli rzeczywiście dojdzie do obniżenia stóp procentowych lub przynajmniej przerwania ich wzrostu. 

Z drugiej strony główny ekonomista CBE, Philip Lane, przedstawił inną opinię opartą na restrykcyjnej polityce monetarnej i regionalnych cięciach budżetowych w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Wiadomo, że presja monetarna i podatkowa ogranicza akcje i zaufanie konsumentów. Z tego powodu inwestorzy będą monitorować stanowisko tego organu regulującego przez najbliższe 12 miesięcy. 

Byczy inwestorzy liczą na to, że dotychczasowa tendencja z opublikowanych raportów nie będzie się utrzymywać. Dziś rano podczas europejskiej sesji spółka Procter and Gamble ogłosi raport o zarobkach i oczekuje się, że wykaże on pozytywny wzrost. Dodatkowo dziś wieczorem, po zamknięciu sesji amerykańskiej, Netflix ogłosi raport o zarobkach. 

Wykres 15-minutowy DAX z 19 stycznia 

Para EUR/USD spada do minimum na przestrzeni ostatnich 9 miesięcy

Cena pary EUR/USD wahała się wczoraj w górę i w dół, kończąc dzień na lekkim spadku. Na ruch tej ceny znaczny wpływ miały publikacje gospodarcze z USA, które ponownie przemawiały za podwyżką o 25 punktów bazowych w lutym. Ponadto ostatni komunikat dotyczący inflacji również przemawia za obniżką stóp pod koniec roku, o ile obecny trend się utrzyma. 

Indeks cen producentów osiągnął poziom -0,5%, czyli o 0,4% niższy niż oczekiwano i najniższy od sierpnia, kiedy to inflacja osiągnęła swój szczyt. Podstawowy wskaźnik PPI wypadł zgodnie z oczekiwaniami na poziomie -0,1%, czyli również niżej niż w poprzednim miesiącu Ogólnie rzecz biorąc, komunikat był pesymistyczny dla dolara amerykańskiego, ponieważ wykazał, że na podstawie obecnych danych bardziej restrykcyjna polityka monetarna może nie być wymagana. 

Możesz również obejrzeć poniżej nasz najnowszy film z analizą techniczną, aby uzyskać więcej informacji na temat analizy technicznej pary EUR/USD.

Streszczenie:

• Wczorajszy wskaźnik cen dóbr produkcyjnych (PPI) wskazuje na osłabienie polityki monetarnej w roku 2023.
• Po ogłoszeniu najnowszych danych dotyczących inflacji cena dolara amerykańskiego wahała się w górę i w dół, akcje odnotowały jednak duży spadek. 
• Gubernator Banku Francji ogłosił, że w 2024 r. inflacja prawdopodobnie spadnie, osiągając poziom wyznaczony przez bank. 
• Dane dotyczące sprzedaży detalicznej w USA oraz raporty z zarobków znacząco osłabiają nastroje inwestorów wobec rynku akcji.