Euro skorzystało z szeroko zakrojonej słabości dolara amerykańskiego i przewidywań wyższego wzrostu

Poprzedni tydzień zakończył się inaczej niż przewidywała większość ekonomistów. Inflacja w USA spadała w szybszym tempie niż początkowo oczekiwano, co doprowadziło do zupełnie innej wyceny dolara amerykańskiego, instrumentów kapitałowych, a nawet niektórych surowców. Średnio dolar amerykański stracił na wartości ok. 3%, podczas gdy amerykańskie indeksy zyskały ponad 7,5% w większości przypadków. Kwestią, która prawdopodobnie będzie kluczowym tematem w tym tygodniu, jest to, czy rynek prawidłowo wycenił instrumenty na rynku.

Jednakże, największej zmienności kursów nie odnotowały żadne z powyższych aktywów, widzimy ją natomiast na rynku kryptowalut. W ubiegłym tygodniu sektor walut cyfrowych znalazł się pod dużą presją, zwiększoną dodatkowo przez sytuację z giełdą FTX. Łączna kapitalizacja rynkowa zaliczyła jeden z największych spadków, osiągając poziom 871 mld $. Ponadto, udział Bitcoina w rynku spadł z 38,6% do 38,1%. 

Dzisiejszego ranka ropa Crude ustanawia wyraźny zakres cenowy pomiędzy 87,21 $ a 89,34 $. Cena otrzymała wsparcie w piątek, po tym jak chińscy oficjele zapowiedzieli złagodzenie części środków związanych z COVID-19. Jednakże, kupujących odstrasza nieco bezpośrednia bliskość poziomu oporu. Poziom oporu ukształtował się 27 października i 2 listopada. Ponadto, dla instrumentu zaobserwowano wyraźną formację głowy i ramion, co zapowiada potencjalny dalszy spadek kursu. 

30-minutowy wykres dla ropy Crude z 14 listopada

EUR/USD

Cena EUR/USD jest obecnie nieco niższa niż w momencie zamknięcia rynku w piątek, ale jeszcze nie wykazuje wyraźnych sygnałów formującej się korekty. Na wykresie 1-godzinnym widzimy wyraźne zniesienie ceny instrumentu z górnym poziomem przebicia wynoszącym 1,0363. Jeśli kurs wymiany spadnie jeszcze niżej, tak aby uformować większe zniesienie, traderzy będą mogli wykorzystać wartość 1,02980 jako dolny poziom przebicia. 

1-godzinny wykres dla EUR/USD z 14 listopada

Główną przyczyną zwyżki pozostaje potencjalna zmiana rozmiaru i tempa podwyżek stóp procentowych. Większość członków Federalnego Komitetu ds. Otwartego Rynku (FOMC) zapowiedziała, że Rezerwa Federalna niekoniecznie dokona zwrotu kierunku, ale raczej po prostu zmniejszy rozmiar podwyżki stóp. Jednakże, kilku członków utrzymuje, że stopa inflacji pozostaje zbyt wysoka, dlatego aktualny poziom powinien zostać utrzymany co najmniej przez kolejne 1-2 miesiące. 

Rynek wycenia głównie podwyżkę o 50 punktów bazowych, ale traderzy powinni pamiętać o publikacji danych o zatrudnieniu i CPI w USA na początku przyszłego miesięca. Wpłynie ona także na decyzję Komitetu. Jeśli inflacja nadal będzie zwalniać tak jak w tym miesiącu, szanse na niższą podwyżkę stóp wzrosną. 

Pewne pozytywne informacje płyną także ze strony Komisji Europejskiej i Europejskiego Banku Centralnego, a dotyczą one wzrostu gospodarczego. Obie instytucje nadal uważają, że blok znajdzie się w recesji, ale zapowiedziały, że ożywienie i wzrost gospodarczy prawdopodobnie będą wyższe niż wcześniej oczekiwano. W piątek poinformowano, że PKB całej strefy euro wzrośnie o 3,2% wobec przewidywanych wcześniej 2,7%. 

Niemniej wielu, jeśli nie większość, ekonomistów jest zdania, że gospodarkę europejską dotknie głębsza recesja niż gospodarkę USA. W tym tygodniu rynek będzie skoncentrowany na kolejnych publikacjach danych gospodarczych z USA. Dzisiejszego popołudnia Stany Zjednoczone opublikują wskaźnik Empire State Manufacturing Index i miesięczny wskaźnik PPI. Wreszcie inwestorzy śledzą także szczyt G-20, w którym uczestniczą zarówno prezydent Biden, jak i sekretarz generalny Xi.

Podsumowanie:

• W poprzednim tygodniu dolar amerykański stracił ok. 3% ze swojej wartości, podczas gdy amerykańskie indeksy zyskały ponad 7,5% w większości przypadków.
• Łączna kapitalizacja rynku kryptowalut zaliczyła jeden z największych spadków, osiągając poziom 871 mld $.
• Ropa Crude otrzymuje wsparcie w postaci wieści płynących z Chin, ale jej ceny poruszają się w wyraźnym zakresie cenowym.
• Większość członków FOMC przewiduje niższą podwyżkę stóp w grudniu, ale pozostali pozostają przy dotychczasowym stanowisku. 
• Prognozy PKB dla strefy euro zostały zmienione z 2,7% do 3,2%.