Dow Jones idzie w górę wobec sygnałów wolniejszych podwyżek stóp

Wczoraj poziom zmienności cen był niższy z uwagi na Święto Dziękczynienia i dzisiaj również może być obniżony w przypadku niektórych aktywów. Najważniejszą informacją na rynkach pozostaje polityka Chin „Zero COVID-19”. Jak dotąd, rząd nie wprowadził lockdownów w żadnym mieście, jak miało to miejsce w przeszłości. Wywiera to pozytywny wpływ na cenę ropy naftowej i globalne łańcuchy dostaw. Niemniej, masowe testy i izolacja znacznie ograniczyły już poziom popytu i aktywności gospodarczej.

Cena dolara amerykańskiego spada już czwarty dzień z rzędu, ale w ciągu ostatnich 24 godzin daje oznaki, że napotkała opór. Inwestorzy amerykańscy koncentrują się głównie na sygnałach, jakie w tym tygodniu wysłał Federalny Komitet ds. Otwartego Rynku (FOMC) w kwestii niższej podwyżki stóp w grudniu. Na dzisiaj ani na poniedziałek nie planuje się publikacji danych lub informacji dotyczących dolara amerykańskiego. Dzisiejszego ranka indeks dolarowy utrzymuje się poniżej psychologicznej bariery 106,00.

Euro

Dziś rano euro zyskało na wartości w stosunku do swoich głównych konkurentów po kilku trudniejszych dniach. Inwestorzy koncentrują się przede wszystkim na przeciągających się negocjacjach pomiędzy państwami członkowskimi w sprawie ograniczeń cen rosyjskich surowców. Limity cenowe są wymierzone w import ropy Crude i gazu ziemnego z Rosji. Ponadto, inwestorzy wycenili także oczekiwaną podwyżkę stóp w nadchodzących miesiącach po zapowiedziach Europejskiego Banku Centralnego.

30-minutowy wykres dla EUR/GBP z 25 listopada

Państwa członkowskie Unii Europejskiej oficjalnie nie zdołały osiągnąć porozumienia w sprawie wysokości limitu na import. Niektóre kraje, takie jak Francja, naciskały na niższą cenę, podczas gdy inne, takie jak Grecja czy Niemcy, nie zaakceptowały znacznie niższej ceny, która byłaby szkodliwa dla regionalnego wzrostu gospodarczego. Im wyższy limit cenowy, tym lepiej dla gospodarki europejskiej. Wyższy limit potencjalnie mógłby także wesprzeć euro, które od miesięcy znajduje się pod presją trwającego kryzysu energetycznego.

Ponadto, na kurs euro wpływają przeciwstawne czynniki dotyczące gospodarki i jej kondycji. Przedstawiciele IFO poinformowali rynki, że gospodarka strefy euro może doświadczyć mniej poważnej recesji niż oczekiwano wcześniej, ponieważ wygląda na to, że spółki radzą sobie z problemami związanymi z kryzysem energetycznym i zakłóceniami łańcucha dostaw. Z drugiej strony z raportu o stabilności finansowej wynika, że gospodarka może znacznie zwolnić, jeśli nie obniży się poziom inflacji.

Dow Jones

W listopadzie Dow Jones osiąga najlepsze wyniki spośród indeksów amerykańskich. W ciągu miesiąca wycena wzrosła o ponad 5% i przeszła pełną korektę od spadku obserwowanego w sierpniu i wrześniu 2022 r. Z kolei NASDAQ i SNP500 pozostają na znacznie niższych poziomach. Jedynym zmartwieniem dla rynkowych byków jest poziom oporu z sierpnia i kwietnia.

Dzienny wykres dla Dow Jones z 25 listopada

Dow Jones w pełni wykorzystał osłabienie dolara amerykańskiego, a ponadto w pełni wycenił niższy wzrost stóp procentowych. Wiadomo, że niższe podwyżki stóp przekładają się na wyższy popyt na akcje, ponieważ skutkują wyższym apetytem na ryzyko i popytem konsumentów. Uczestnicy rynku spodziewają się, że w grudniu podwyżka stóp wyniesie 50 punktów zamiast kolejnych 75 punktów bazowych. 

Zdaniem ekonomistów, wskaźnik CPI musiałby przekroczyć 0,6%, aby FOMC rozważył kolejne 75 punktów bazowych. Korzystny wpływ na amerykański rynek akcji miał także spadek zwrotów z obligacji, który sprawił, że stały się one mniej atrakcyjną opcją inwestycyjną. 

Spośród spółek wchodzących w skład indeksu Dow Jones wczoraj najlepiej radziły sobie Disney (+2,78%), Salesforce (+2%) oraz Boeing (+1,36%).