Różne formy tradingu surowcami

Surowce, o których mowa, są wykorzystywane do wytwarzania produktów rafinowanych. Jest to jeden z najbardziej popularnych instrumentów tradingowych zarówno wśród początkujących, jak i doświadczonych uczestników rynków finansowych. Funkcjonuje on podobnie jak handel akcjami, który polega na kupowaniu i sprzedawaniu akcji spółek. Tu przedmiotem kupna i sprzedaży są surowce.

Kontrakty terminowe na surowce są przedmiotem obrotu na większości giełd, w tym m.in. na New York Stock Exchange (NYSE), NASDAQ i London Stock Exchange (LSE). Traderzy i inwestorzy mają do wyboru szereg form obrotu towarami, w tym m.in. poprzez trading kontraktami CFD i kontraktami terminowymi, inwestowanie w akcje towarowe czy zakup surowców na rynku spot.

W związku z tym na rynku surowców można stosować też wiele strategii i taktyk tradingowych.  Ale zacznijmy od początku.

Czym są surowce?

Zasoby takie jak węgiel, złoto, ropa i inne są nazywane surowcami, ponieważ wykorzystuje się je do produkcji dóbr konsumpcyjnych. Mówiąc najprościej, surowcami nazywa się zasoby naturalne występujące w przyrodzie.

Surowce to ważny obszar branży finansowej. Mogą być przedmiotem kupna i sprzedaży na wyspecjalizowanych giełdach w formie aktywów finansowych. Istnieją również dobrze rozwinięte rynki instrumentów pochodnych, na których możesz kupić kontrakty na te towary (np. kontrakty terminowe, futures i opcje).

Do wyjaśnienia zmian cen towarów stosuje się podstawowe zasady podaży i popytu. Niska podaż przekłada się na wysokie ceny, więc wszelkie poważne zakłócenia podaży, takie jak masowe choroby dotykające bydło, mogą prowadzić do gwałtownego wzrostu popytu oraz cen zwierząt hodowlanych.

Dla lepszego zrozumienia podstaw i różnic pomiędzy poszczególnymi rodzajami handlu surowcami, przyjrzyjmy się istniejącym kategoriom tego typu aktywów. 

Rodzaje surowców

Co do zasady, surowce można podzielić na trzy grupy. Metal, energetyka i rolnictwo to trzy podstawowe kategorie surowców.

Rolnictwo

Surowce rolne obejmują produkty takie jak soja, kukurydza, trzcina cukrowa, ziarna kawy, pszenica i bawełna. Ceny zbóż mogą ulegać wahaniom w miesiącach letnich lub gdy dochodzi do zmian związanych z pogodą. Inwestorzy zainteresowani sektorem rolniczym, czy to ze względu na wzrost populacji, czy ograniczoną podaż, mogą czerpać zyski z rosnących cen towarów na wiele sposobów.

Metale

Do surowców metalowych zalicza się złoto, srebro, platynę i miedź. W okresach niestabilności rynkowej i podczas bessy niektórzy inwestorzy decydują się inwestować w metale szlachetne, a zwłaszcza złoto, ponieważ jest ono uważane za solidny „środek przechowywania wartości”. Część inwestorów decyduje się również na inwestowanie w metale szlachetne w okresach wysokiej inflacji lub dewaluacji walut. Jest to strategia zabezpieczająca.

Energetyka

Do surowców energetycznych zaliczamy oleje opałowe, gaz ziemny i benzynę. Globalny rozwój gospodarczy i zmniejszone wydobycie ropy naftowej doprowadziły do wzrostu cen paliw, ponieważ wzrostowi światowego popytu na produkty związane z energią towarzyszył spadek dostaw.

Inwestorzy powinni być świadomi wydarzeń, które mogą mieć ogromny wpływ na ceny rynkowe surowców z sektora energetycznego. Zalicza się do nich:

• Spowolnienia gospodarcze, sytuację polityczną, napięcia geopolityczne i itp.
• Ekonomię podaży i popytu, zazwyczaj forsowaną przez Organizację Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC).
• Postęp w dziedzinie alternatywnych źródeł energii, takich jak energia wiatrowa, energia słoneczna, biopaliwa itp.

Historia handlu surowcami

Jak już wspomnieliśmy, surowce od tysięcy lat stanowią przedmiot obrotu. Dzięki skutecznemu zarządzaniu rynkiem surowców wiele krajów zyskało na sile oraz znaczeniu i znacznie wydłużyło swoją żywotność.

Dziś światowy obrót surowcami odbywa się za pośrednictwem giełd surowcowych. Pojęcie giełdy surowcowej odnosi się zarówno do fizycznej lokalizacji, gdzie odbywa się handel towarami, jak i do podmiotów, które zostały stworzone w celu narzucenia znormalizowanych cen dla kontraktów surowcowych.

Jednak w ostatnim czasie wiele giełd surowcowych połączyło się lub zakończyło działalność. W dużej mierze zastąpiły je giełdy papierów wartościowych.

Mimo to w światowych stolicach finansowych nadal funkcjonują duże giełdy surowcowe. Należą do nich m.in. Chicago Mercantile Exchange (CME), New York Mercantile Exchange (NYMEX), Intercontinental Exchange (ICE), London Metal Exchange (LME) czy Tokyo Commodity Exchange (TOCOM).

Jak odbywa się handel surowcami?

Obrót surowcami na światowych rynkach finansowych odbywa się w oparciu o różne klasy aktywów: kontrakty CFD, kontrakty terminowe, akcje spółek towarowych, obligacje oraz opcje. Przyjrzyjmy się wszystkim dostępnym narzędziom tradingowo-inwestycyjnym w tej kategorii aktywów.

Inwestowanie w surowce za pomocą kontraktów terminowych

Jeśli chcesz inwestować w towary, takie jak ropa naftowa, miedź czy soja, jedną z opcji są kontrakty terminowe. Kontrakt terminowy jest umową prawną kupna lub sprzedaży składnika aktywów po ustalonej cenie i w ustalonym czasie w przyszłości.

Istnieją dwa typy ludzi inwestujących na rynkach kontraktów terminowych na surowce: komercyjni lub instytucjonalni konsumenci danego towaru oraz inwestorzy spekulacyjni.

Kontrakty terminowe danej spółki odgrywają rolę w procesie planowania jej budżetu: pomagają kontrolować zmiany w wydatkach i zapewniają niezbędną płynność. Spółki produkcyjne, których funkcjonowanie uzależnione jest od surowców, mogą korzystać z giełd surowcowych w celu ograniczenia ryzyka związanego ze zmianami cen. To samo dotyczy spółdzielni rolniczych i wielu innych przedsiębiorstw.

Dzięki kontraktom terminowym przedsiębiorstwa mogą zabezpieczyć się przed czynnikami ryzyka, takimi jak wahania cen czy niekorzystne warunki pogodowe, które inaczej mogłyby doprowadzić do bankructwa firmy. Funkcjonowanie wielu firm zależy od przewidywalności cen. Należy jednak zaznaczyć, że możliwa jest również sytuacja odwrotna.

Rozważmy taki przykład: powiedzmy, że Robert zgadza się na zakup ropy naftowej od firmy XYZ po cenie 70 dolarów za baryłkę w sierpniu 2023 roku. Cena ta może wydawać się rozsądna, biorąc pod uwagę obecną sytuację gospodarczą. Jednak na początku 2023 roku duże wydarzenie o skali globalnej wpływa na podaż ropy naftowej, a do sierpnia cena wzrasta do 120 dolarów za baryłkę. Gdy w sierpniu dochodzi do realizacji umowy, Robert oszczędza 50 dolarów na baryłce, natomiast firma XYZ ponosi stratę w wysokości 50 dolarów za baryłkę.

Scenariusz, któremu właśnie się przyjrzeliśmy, opisuje, co spotyka użytkowników komercyjnych lub instytucjonalnych handlujących surowcami. W kolejnym przykładzie przyjrzymy się, jak oddziałuje on na inwestorów spekulacyjnych, którzy dążą do osiągnięcia zysku z tytułu zmiany ceny na krótkim odcinku czasu.

Ponieważ ich funkcjonowanie nie jest uzależnione od surowców będących przedmiotem spekulacji, traderzy ci zamykają swoje pozycje przed wygaśnięciem kontraktu terminowego i nigdy nie nabywają surowców będących przedmiotem spekulacji.

Transakcje na kontraktach terminowych są obarczone ryzykiem ze względu na zastosowaną w nich dźwignię finansową, ponieważ nawet niewielkie zmiany mogą prowadzić do dużych wahań cen. Inwestorzy muszą więc zachować dużą ostrożność podczas obrotu tym składnikiem aktywów. Podczas handlu kontraktami terminowymi na surowce u brokera, jeżeli wartość kontraktu terminowego spadnie, a Ty nie masz wystarczających środków na pokrycie tej różnicy, możesz zostać wezwany do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i zobowiązany do uzupełnienia środków na swoim koncie.

Z drugiej strony, kontrakty terminowe mogą być doskonałym sposobem na partycypację na giełdzie surowcowej, oferując wiele korzyści, które przyciągają inwestorów. Jedną z zalet jest to, że analiza kontraktów terminowych jest zazwyczaj prostsza, ponieważ jest to czysta spekulacja na cenach surowców bazowych. Kolejną zaletą jest to, że możesz spekulować na pełnowymiarowych kontraktach, na które w innych okolicznościach trudno byłoby sobie pozwolić. Kontrakty terminowe są wreszcie instrumentami pochodnymi, co oznacza, że inwestorzy mogą zajmować na tym składniku aktywów zarówno pozycje długie, jak i krótkie.

Handel surowcami za pomocą CFD

Jeden z najbardziej popularnych sposobów handlu surowcami zapewniają kontrakty na różnice kursowe (CFD). Inwestorzy z całego świata często wykorzystują CFD do handlu surowcami, ponieważ umożliwiają one przeprowadzanie transakcji z wykorzystaniem depozytu zabezpieczającego.

Trading z wykorzystaniem depozytu zabezpieczającego umożliwia przeprowadzenie transakcji po zdeponowaniu tylko części całkowitej kwoty transakcji. Dzięki temu traderzy mogą otwierać pozycje, które w innych okolicznościach pozostawałyby poza ich zasięgiem. Handel z wykorzystaniem depozytu zabezpieczającego zwiększa możliwe zyski, ale też możliwe straty. Podobnie jak ma to miejsce w przypadku kontraktów terminowych, handel kontraktami CFD wiąże się z ryzykiem, a inwestorom zaleca się, aby nie inwestowali kwot, na utratę których nie mogą sobie pozwolić.

Handel kontraktami CFD na surowce polega na spekulowaniu na cenie aktywów bazowych, bez konieczności wchodzenia w ich faktyczne posiadanie. Jednak podobnie jak w przypadku większości instrumentów pochodnych, najbardziej atrakcyjnym aspektem takiej formy tradingu jest to, że inwestorzy mogą potencjalnie czerpać zyski zarówno ze wzrostów, jak i spadków cen. Innymi słowy, mogą oni zajmować pozycję długą lub krótką na dowolnym kontrakcie CFD na surowce.

Inwestowanie w surowce za pomocą akcji

Wielu inwestorów jest zainteresowanych wejściem na rynek z powodu konkretnego surowca, np. ropy naftowej lub złota. Niektórzy inwestują w akcje spółek związanych z danym surowcem. Przykładowo, osoby zainteresowane przemysłem naftowym mogą inwestować w firmy wiertnicze i armatorów tankowców, rafinerie lub spółki naftowe o zróżnicowanym profilu działalności. Osoby zainteresowane sektorem złota mają do wyboru różne opcje: inwestowanie w kopalnie, huty, czy wszelkie firmy zajmujące się handlem kruszcem.

Inwestowanie w akcje w celu wejścia na rynek surowców ma swoje plusy i minusy.

Jedną z zalet kupowania akcji jest to, że cechuje je płynność. Kolejną zaletą jest to, że inwestor nie musi kupować dużych ilości surowca, w który inwestuje, ponieważ jedna akcja wyraża ułamkowy udział w kapitale spółki.

Wadą jest to, że akcje są znacznie droższe od większości surowców, co sprawia, że inwestorzy, którzy chcą jednocześnie śledzić ruchy wielu surowców, mają utrudnione zadanie. Na koniec warto dodać, że na wycenę akcji mogą wpływać czynniki niezależne od spółki, które nie muszą mieć żadnego związku z cenami surowców, co oznacza, że inwestowanie w akcje może nie być równie przydatne przy prognozowaniu cen surowców, jak ma to miejsce w przypadku innych inwestycji.

Wnioski

W zależności od tego, jakim typ tradera reprezentujesz i jak wysoka jest Twoja tolerancja ryzyka, masz do wyboru różne opcje w zakresie inwestowania w branżę surowcową. Możesz przyjąć strategię bezpośrednią, handlując kontraktami terminowymi na surowce lub postawić na inwestycję o mniejszym ryzyku, która wciąż zapewni Ci ekspozycję na surowce.

Surowce są uznawane za ryzykowne aktywa inwestycyjne, ponieważ na ich wartość mogą wpływać trudne lub niemożliwe do przewidzenia czynniki zwiększające niepewność, takie jak anomalie pogodowe, napięcia geopolityczne, epidemie czy klęski żywiołowe.

Jednak dywersyfikacja ryzyka i zastosowanie różnych strategii tradingowych u wiarygodnego brokera pozwoli Ci ograniczyć ryzyko i wycisnąć więcej z tej potencjalnie perspektywicznej klasy aktywów.