¿Presionarán los Altos Números de Empleo aún Más a las Acciones? Los Mercados Esperan

Los participantes del mercado aguardan los últimos datos de empleo en EE. UU. para determinar cómo la Reserva Federal ajustará su política. Según la Presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, la Sra. Daly, un aumento de tasas puede que no sea necesario si el sector laboral muestra una desaceleración. Según la Sra. Daly, si los rendimientos de los bonos se mantienen tan altos, el banco central no estaría obligado a aumentar las tasas de interés nuevamente, sino mantenerlas a largo plazo. Sin embargo, esto dependerá en gran medida de los datos de empleo, y si estos superan las expectativas, es probable que los rendimientos de los bonos vuelvan a subir y presionen al mercado de valores.

Los tres principales índices de EE. UU. terminaron el día a la baja y habrían experimentado una sesión pobre si el precio no se hubiera recuperado hacia el final de la sesión. Al final del día, los índices estadounidenses respetaron el rango de precios establecido, como se mencionó en el análisis de mercado de ayer. El NASDAQ experimentó la mayor caída, cayendo un 0,36%, el Dow Jones perdiendo un 0,05% y el S&P500 un 0,13%. Los índices europeos están operando ligeramente a la baja durante la sesión asiática de esta mañana, pero están mejorando a medida que se acerca la apertura del mercado en efectivo. Es posible que las instituciones globales estén evitando activos con base en EE. UU. y optando por acciones de la UE debido a los próximos datos de Nóminas no Agrícolas. Sin embargo, los datos de empleo de EE. UU. influirán tanto en las acciones europeas como en las del Reino Unido.

Mercado de Divisas 

La divisa de mejor rendimiento del día es el Dólar Estadounidense, que está aumentando su valor frente a todas las monedas. El Índice del Dólar Estadounidense se cotiza a 106.51, lo que representa un incremento del 0.17% respecto al precio de apertura. Sin embargo, los analistas técnicos señalan el marcado descenso del Dólar desde la apertura europea. El desempeño del Dólar Estadounidense dependerá en gran medida de los datos de empleo de EE. UU. de esta tarde. Es probable que el Dólar se fortalezca si los datos de Ingresos Medios por Hora y de NFP superan las expectativas. Los inversores también estarán atentos a la Tasa de Desempleo. Los economistas sugieren que la tasa de desempleo tendría que subir al 4% para preocupar a la Reserva Federal.

La divisa de peor rendimiento del día fue, una vez más, el Yen Japonés, que está disminuyendo frente a todas las demás monedas. El USD/JPY se cotiza en su punto más alto en 49 semanas, pero en el punto de colapso previo. A diferencia de sus contrapartes estadounidenses, el Banco de Japón no tiene prisa por ajustar la actual política monetaria ultraflexible a pesar de un aumento significativo en la inflación, por lo que se espera que el yen siga bajo una fuerte presión hasta la primera mitad del próximo año. La inflación en Japón se mantiene actualmente estable en un 3.20%, por encima del objetivo del banco central.

Dow Jones

El Dow Jones ha tenido un mejor desempeño que el SNP500 y el NASDAQ debido a su exposición a acciones defensivas. Sin embargo, el valor ha respetado el rango de precios establecido en los últimos tres días. Como se mencionó el miércoles, es probable que se mantenga el rango de precios hasta que se publiquen los datos de empleo esta tarde. Los operadores también deben tener en cuenta que los datos de esta tarde son influyentes y significativos, pero el Índice de Precios al Consumidor de la próxima semana será el anuncio más crucial. Una vez que el Índice de Precios al Consumidor esté públicamente disponible, los inversores se dirigirán a los informes de ganancias trimestrales del sector bancario.

En la apertura de la sesión de trading en EE. UU., el Dow Jones experimentó una aparente disminución, con órdenes de venta superando a las de compra. Sin embargo, el precio experimentó una corrección en la segunda mitad de la sesión. Al final de la sesión, el Dow Jones se mantuvo en el rango de precios y continuó respetando el nivel de resistencia en $33,163.60. Si el precio supera este nivel, los analistas técnicos considerarán el impulso como una señal de compra, pero al mismo tiempo esperarán una corrección de regreso al punto de ruptura a corto plazo. La acción del precio y la fuerza del movimiento dependerán de cuán lejos esté la cifra de NFP de las expectativas. Los analistas esperan que el Informe de Empleo No Agrícola muestre solo 170,000 empleos; si la cifra es superior a 200,000 o inferior a 150,000, es posible que el movimiento de precios sea más sustancial que una diferencia ligera.

Gráfico de 30 minutos del Dow Jones el 6 de octubre

Las cifras esperadas actuales tienen tanto aspectos positivos como negativos para el Dow Jones. Se cree que los datos de NFP disminuirán de 187,000 a 170,000, lo cual es positivo para el Dow pero no suficiente como para desencadenar una tendencia alcista significativa. Sin embargo, la disminución de la tasa de desempleo y el aumento de los Ingresos Medios por Hora son negativos. Si los datos se mantienen en línea con las expectativas del mercado, es probable que el precio se mantenga cerca del rango de precios. Esto se debe a que el precio ha disminuido más del 7% desde los máximos recientes.

Además, una nota positiva reciente proviene de la jefa de la Reserva Federal de San Francisco, la Sra. Daly, quien sugiere que el banco central puede que no necesite aumentar las tasas si los rendimientos de los bonos siguen altos. Los inversores consideran esto como una indicación "dovish" (inclinada hacia una política monetaria expansiva), pero la Sra. Daly sugiere que esto solo es posible si el sector laboral se enfría. Comentarios "dovish" de miembros del Comité Federal de Mercado Abierto pueden respaldar al Dow Jones; sin embargo, los altos rendimientos de los bonos siguen limitando a los "bulls" (inversores optimistas) del mercado. Otro factor positivo para las acciones estadounidenses es el ligero sentimiento de "riesgo" en Europa esta mañana. Por último, otro factor positivo es la disminución del precio del petróleo. Si el precio del petróleo continúa disminuyendo, puede mitigar la presión de la inflación y respaldar a las acciones.

EUR/USD 

El tipo de cambio Euro Dólar Estadounidense ha subido en los últimos tres días, devolviendo el precio al punto de ruptura anterior. Al observar la acción del precio y el impulso del precio, las indicaciones apuntan hacia arriba. Sin embargo, el precio también se encuentra en el punto de ruptura anterior, lo que puede desencadenar otra caída. El resultado dependerá en gran medida del Informe de Empleo No Agrícola de hoy. Sin embargo, si el Comité Federal de Mercado Abierto continúa dando indicaciones más débiles, el Dólar puede disminuir.

En cuanto a los fundamentos, el Euro no está siendo respaldado necesariamente por algo específico. Ayer, el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, el Sr. Centeno, aconsejó que es probable que el aumento de tasas a largo plazo haya terminado, ya que su nivel actual permite que la inflación regrese al objetivo del banco del 2% a medio plazo. El responsable de políticas del BCE, el Sr. Kazimir, expresó una posición similar hoy, señalando que el aumento de tasas del mes pasado fue probablemente "el último". No obstante, el Euro está aumentando su valor frente a todas las monedas excepto el Franco Suizo.

Gráfico de 1 hora del EUR/USD el 6 de octubre

Resumen:

• Los índices y acciones estadounidenses disminuyen a medida que se acercan los datos de empleo en EE. UU. Catorce de las 30 acciones en el Dow Jones terminaron el día en alza. Sin embargo, el rendimiento del mercado de valores dependerá de los próximos datos de NFP.
• La divisa de mejor rendimiento del día es el Dólar Estadounidense, que está aumentando su valor frente a todas las monedas. El Índice del Dólar Estadounidense se cotiza a 106.51, lo que representa un incremento del 0.17% respecto al precio de apertura.
• El miembro del BCE, el Sr. Centeno, aconsejó que es probable que los aumentos de tasas hayan terminado, ya que la inflación probablemente regrese a su objetivo a medio plazo.
• La miembro del FOMC, la Sra. Daly, sugiere que puede que no sea necesario para la Fed aumentar las tasas nuevamente si los rendimientos de los bonos se mantienen altos.