Con una cuenta de margen, que es una especie de cuenta de corretaje, puede pedir dinero prestado para comprar diferentes tipos de instrumentos financieros. Al utilizar el apalancamiento, los operadores experimentados pueden realizar inversiones de mayor envergadura sin tener que poner mucho de su propio dinero. No obstante, tenga en cuenta que utilizar una cuenta de margen como parte de su estrategia de inversión implica endeudarse, incurrir en gastos y asumir un mayor riesgo.
Los préstamos con margen están sujetos a gastos de intereses. Las fluctuaciones del valor de mercado de los valores adquiridos mediante una cuenta de margen pueden obligarle a reembolsar los préstamos a corto plazo si el valor de mercado de los activos va en dirección contraria a su previsión. Las cuentas de margen y las estrategias de compra con margen se recomiendan sobre todo a los inversores experimentados debido a los mayores riesgos.
En este artículo, te guiaremos a través de las traicioneras aguas del mantenimiento de una cuenta de margen y te diremos todo lo que necesita saber para que esta sea una empresa exitosa. Sin embargo, empezaremos por lo más básico y luego iremos subiendo. Así que, sin más demora, ¡comencemos!
¿Qué es una cuenta de margen?
Es posible abrir una cuenta de margen en una empresa de corretaje, que le permite tomar prestados fondos para comprar acciones u otros instrumentos financieros. El préstamo en la cuenta está garantizado por los valores comprados y el efectivo, y está sujeto a un tipo de interés anual. Al invertir con fondos prestados, el operador se aprovecha del apalancamiento, que agravará tanto las ganancias como las pérdidas.
La Comisión del Mercado de Valores (SEC), la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) y otros organismos reguladores han establecido algunas normas básicas para las cuentas de margen. Sin embargo, en algunos casos, una agencia de valores puede tener normas aún más estrictas.
Margen mínimo: Primero debes alcanzar el requisito de margen mínimo antes de poder empezar a operar con margen. Si deseas comprar acciones con margen, debes depositar la mayor cantidad de 2.000 dólares en efectivo o el 100% de los instrumentos financieros que inviertas con margen. Ten en cuenta que el depósito inicial varía considerablemente y puede ser inferior a 2.000 dólares.
Margen inicial: Cuando se compran valores con margen, a menudo se limita a pedir prestado no más del 50% del coste de los valores comprados. Esto tiene el efecto de duplicar prácticamente su poder de compra. Por ejemplo, si tuvieras 2.000 dólares en su cuenta de margen, podrías utilizar ese dinero para comprar una acción de 4.000 dólares con margen.
Margen de mantenimiento: Tras la adquisición de valores con margen, debes asegurarse de que una determinada cantidad de dinero permanezca en tu cuenta de margen. Se denomina margen de mantenimiento o requisito de mantenimiento, ya que requiere que seas propietario de al menos el 25% de los activos de su cuenta de margen. Se puede emitir un requerimiento de margen si el saldo de su cuenta cae por debajo de este límite como resultado de retiros o de una reducción del valor de sus inversiones.
¿Qué es una cuenta de margen de Forex?
Cuando se abre en el contexto de Forex, se crea una cuenta de margen para operar con los activos ofrecidos por un corredor que puede incluir divisas, CFD de acciones, CFD de materias primas y criptodivisas en una cantidad mayor de la que podría permitirse operar con sus propios fondos.
No debes confundirte con las comisiones y los costes, el margen es simplemente la parte del saldo de la cuenta del cliente que se reserva para ejecutar una orden. Dependiendo de la empresa de corretaje, la cantidad de margen requerida varía.
Un operador también puede encontrarse con un ajuste de márgenes si el mercado va en la dirección opuesta a su predicción.
Tipo de interés del margen
El interés del margen es el tipo de interés anual que se debe pagar por un préstamo con margen. Los tipos de interés varían de un corredor a otro. Si sólo utiliza una cuenta de margen para transacciones a corto plazo, esto no es una gran preocupación. Sin embargo, si la utiliza con regularidad, los gastos por intereses pueden acumularse rápidamente. Invertir con margen significa que los cargos por intereses mermarán sus rendimientos cada mes, y las inversiones compradas con margen deben permanecer en negro para evitar un ajuste de márgenes.
Cómo funciona una cuenta de margen
Entonces, ¿cómo funciona una cuenta de margen? Pues bien, la rentabilidad total obtenida por un inversor que adquiere activos con fondos de margen es mayor que la rentabilidad total obtenida por un inversor que compra valores con su propio dinero. Esta es una de las ventajas de utilizar fondos de margen.
Sin embargo, un corredor de bolsa online cobrará intereses sobre los fondos de margen durante la duración del préstamo, lo que aumenta los costes totales del inversor asociados a la compra de los activos. Si el valor de las acciones disminuye, el inversor se encontrará en números rojos y estará obligado a pagar intereses al corredor, además del principal.
Si el capital de una cuenta de margen cae por debajo del nivel de margen de mantenimiento exigido (por ejemplo, la plataforma NAGA requiere que el nivel de margen sea superior a 150 dólares), la empresa de corretaje emitirá un requerimiento de margen para advertir al inversor que deposite fondos y vuelva a poner la cuenta en conformidad. En un número determinado de días -normalmente tres-, el inversor debe depositar efectivo adicional o cerrar una o varias operaciones abiertas para compensar la totalidad o una parte de la diferencia entre el precio del valor y el margen de mantenimiento, dependiendo de las circunstancias. La empresa de corretaje puede exigir al inversor que venda sus valores para aumentar la cantidad de capital si el corredor considera que sus propios fondos están en peligro.
El inversor corre el riesgo de perder más dinero del que ingresó inicialmente en su cuenta. En consecuencia, una cuenta de margen sólo se recomienda a los inversores experimentados que son plenamente conscientes de los mayores riesgos de inversión y de los requisitos asociados a la negociación con margen.
Ten en cuenta que no se puede utilizar una cuenta de margen para negociar acciones en cuentas de jubilación individuales o cuentas fiduciarias, incluidas las cuentas fiduciarias.
¿Cómo funciona una cuenta de margen de Forex?
Una cuenta de margen en Forex permite al operador aumentar significativamente sus fondos. Por ejemplo, puede operar con 100.000 dólares, depositando sólo 1.000 dólares de sus propios fondos (o el 1% de margen). Su corredor proporcionará el resto del 99%. La cantidad de margen la establece cada corredor individualmente.
Ejemplo de utilización de una cuenta de margen
Considera el siguiente escenario ficticio: tiene 5.000 dólares en efectivo en tu cuenta de margen y los utilizas para comprar una acción que requiere un margen del 50 por ciento para ser comprada. Al reunir sus fondos con un préstamo de inversión de 5.000 dólares, puede comprar acciones por valor de 10.000 dólares cada vez. Su posición de margen se verá afectada por cualquier cambio en el precio de las acciones, como se muestra en la siguiente tabla:
Variación del precio de las acciones
Hasta el 10%.
Un 10% menos
Valor de mercado
$11,000
$9,000
Valor del préstamo
$5,000
$5,000
Margen
$6,000
Derivado de ($22.000 - $5.000)
$4,000
Derivado de (9.000 $ - 5.000 $)
Posición del margen
Exceso de margen: 500$ Derivado de (6.000$ - (11.000$ x 50%))
Llamada de margen: $500 Derivado de ($4,000 - ($9,000 x 50%))
Implicación
Es posible pedir más dinero prestado contra el aumento de su patrimonio.
Tiene que depositar fondos adicionales o valores con margen o vender algunas acciones para compensar el déficit de tu cuenta de margen.
Las ventajas de una cuenta de margen
Tener una cuenta de margen y comprar con margen ofrece las siguientes ventajas:
Comprar con margen le ayuda a aumentar el tamaño de sus inversiones. Tiene la posibilidad de aumentar el tamaño de sus rendimientos y, al mismo tiempo, diversificar de una manera que no habría podido hacer de otra manera.
Las cuentas de margen le permiten aplazar el pago de los impuestos sobre las plusvalías. La venta de las inversiones daría lugar a importantes ganancias de capital, lo que dificultará la financiación de una compra sustancial, como el pago inicial de una vivienda. En este caso, podrías pedir un préstamo de margen para aplazar la factura fiscal que se produciría como resultado de la venta de las inversiones.
Si tienes una cuenta de margen, no te verás obligado a vender cuando el mercado esté a la baja. En caso de que necesites dinero en efectivo de tu cuenta de corretaje con urgencia, pero no desees liquidar tus inversiones con pérdidas, puedes solicitar un préstamo de margen en su lugar.
Las retiradas de dinero de una cuenta de margen pueden utilizarse para cubrir una serie de gastos a corto plazo, y el dinero se devuelve cuando las circunstancias del mercado mejoran. Es importante tener en cuenta que disponer de una reserva de emergencia puede reducir el riesgo de tener que retirar dinero de tu cuenta de margen.
Los calendarios de reembolso de los préstamos al margen son variables. La deuda de margen, a diferencia de la mayoría de los demás préstamos, puede devolverse cuando quieras, siempre que mantenga los límites de la garantía en tu cuenta al día. En algún momento tendrás que devolver la cantidad prestada más los intereses, pero dispondrás de una gran flexibilidad para determinar el momento de la devolución.
Los intereses que paga por su préstamo de margen pueden ser deducibles de su renta imponible, según sus circunstancias. Consulta a tu contador o experto fiscal para determinar si esto se aplica en tu caso.
Los riesgos de una cuenta de margen
El uso de una cuenta de margen implica un riesgo moderado, ya que está pidiendo prestado contra sus inversiones. A continuación se enumeran los principales peligros que puede encontrar al comprar con margen:
Es posible que tus pérdidas se agraven. La cuenta de margen no sólo aumenta las ganancias, sino también las pérdidas si el mercado se mueve en dirección contraria a su previsión. Es posible que la inversión inicial se reduzca a cero en una cuenta de efectivo en el peor de los casos. Si tienes un préstamo de margen y tus inversiones pierden todo su valor, seguirás siendo responsable del resto del préstamo de margen, así como de cualquier cargo por intereses.
Es posible que se enfrente a un ajuste de márgenes. Una pérdida en el valor de los activos de su cuenta puede hacer necesaria la venta de valores para que tu cuenta vuelva a cumplir el requisito de margen. Si el caso lo requiere, tu empresa puede incluso vender inversiones de tu cartera para recuperar los fondos.
Cómo gestionar el riesgo de las cuentas de margen
Si optas por invertir con una cuenta de margen, puedes reducir el riesgo de varias maneras, entre ellas:
Mantener una reserva de efectivo. Disponer de una reserva de efectivo en tu cuenta de margen puede ayudar a reducir la probabilidad de ser objeto de un ajuste de márgenes. El colchón de efectivo adicional te proporciona una flexibilidad adicional para mantener el valor requerido de su cuenta.
No pongas tu dinero en inversiones que sean muy especulativas. Sólo tiene sentido utilizar la inversión con margen si sus beneficios son mayores que la cantidad de intereses que estás pagando por su préstamo con margen. No es aconsejable comprar inversiones extremadamente especulativas en una cuenta de margen, ya que las apuestas muy especulativas podrían perder valor rápidamente, lo que daría lugar a peticiones de margen.
Controla de cerca sus gastos de intereses. A pesar de que la mayoría de las cuentas de margen no tienen un calendario predeterminado para la devolución del préstamo, debes estar atento a los cargos por intereses que está acumulando. Realizar pagos regulares para reducir los gastos de intereses evita que tu deuda aumente y merme tu reserva de efectivo.
Cómo abrir una cuenta de margen
Abrir una cuenta de margen es bastante sencillo, y con la mayoría de los corredores, sólo tienes que realizar los siguientes pasos:
Rellena el formulario de apertura de la cuenta que te ha proporcionado tu corredor.
Presenta tus datos de identificación personal, que te serán solicitados por tu corredor.
Tus datos serán verificados por la empresa.
Tendrás que leer tus derechos y obligaciones y firmar ese formulario. Asegúrate de que comprendes todo lo que implica.
Al final, se te dará el control de tu cuenta de margen junto con una identificación y una contraseña. Tendrás que hacer un depósito antes de empezar a operar.
Cuenta de efectivo vs. Cuenta de margen: ¿Cuál es la diferencia?
A diferencia de las cuentas de efectivo, que no te permiten pedir dinero prestado para tratar más activos de los que puede pagar con sus propios fondos, las cuentas de margen sí le permiten pedir dinero prestado para adquirir más activos.
Una cuenta de efectivo requiere tener fondos suficientes para pagar una operación en su totalidad en la fecha de liquidación, que suele ser de uno a tres días hábiles después de la operación. Lo mismo ocurre con las retiradas de las ventas hasta el día de la liquidación. En consecuencia, tu poder adquisitivo se reduce porque la cantidad de dinero que puedes gastar está limitada a la cantidad de dinero que tienes a mano. Sin embargo, tu riesgo se reduce si el mercado oscila en contra de tu posición.
Además, su corredor tiene prohibido prestar los valores que tienes en una cuenta de efectivo sin su consentimiento. Tu corredor puede prestar sus acciones a vendedores en corto o a fondos de cobertura sin avisarle cuando tiene una cuenta de margen. Esto lo hace el corredor para ganar intereses adicionales sobre las acciones que se han prestado.
Aprovechar
En finanzas, el término “apalancamiento” se utiliza con frecuencia para referirse a la cantidad de dinero que una empresa o un individuo ha tomado prestado. En el ámbito de la inversión, la capacidad de tomar el control de más acciones de las que se podrían tomar con el propio dinero en efectivo abre nuevas posibilidades para el rendimiento de su inversión que, de otro modo, serían mucho más difíciles, si no imposibles, de conseguir. Puede abrir nuevas posibilidades para el rendimiento de su inversión.
Requisitos
Por supuesto, hay que seguir algunas pautas. Para empezar, tendrás que depositar una suma inicial determinada por cualquier empresa de corretaje o el 100% del importe de la compra, lo que sea menor, para cumplir con los requisitos reglamentarios. Una vez que hayas cumplido el “requisito de margen inicial”, podrás solicitar el préstamo. Sin embargo, normalmente sólo puede pedir prestado hasta el 50 por ciento del precio de compra de toda la inversión, según la normativa federal.
Así, si quieres comprar 10.000 dólares en acciones, podrías pedir prestada la mitad de esa cantidad, es decir, 5.000 dólares, y para ello necesitarías 5.000 dólares de capital en tu cuenta, es decir, la diferencia entre el valor total de su cuenta y la cantidad que debe a la agencia de valores.
Sin embargo, los requisitos no terminan ahí. Se te exigirá que mantengas un nivel determinado de capital en tu cuenta en todo momento después de comprar un activo con margen, lo que se conoce como requisito de margen de mantenimiento. Sin embargo, aunque el mínimo legal exige que los inversores mantengan el 25 por ciento del valor total de mercado de sus acciones, las agencias de valores tienen autoridad para imponer mínimos mayores, lo que hacen con frecuencia.
Por ejemplo, la plataforma NAGA requiere que el inversor mantenga el nivel de margen por encima del 150%. Si el nivel cae por debajo del 150% pero sigue estando por encima del 50%, recibe una notificación para depositar fondos adicionales en su cuenta con el fin de cumplir el mínimo.
Si el nivel de margen cae por debajo del 51%, la plataforma puede cerrar las posiciones no rentables para alcanzar el nivel de margen mínimo. Recibirás notificaciones sobre cada etapa de los movimientos de tu cuenta.
Considera el siguiente escenario: estás invirtiendo 20.000 dólares en acciones, pagando 10.000 dólares en efectivo y otros 10.000 dólares en dinero prestado, y el valor de la inversión baja a 16.000 dólares. Como todavía debes a la agencia de valores los 10.000 $, tu patrimonio se ha reducido a 6.000 $ (desde los 10.000 $). Se necesitaría mantener un saldo de 8.160 dólares (el 51% de 16.000 dólares) si el requisito de margen de mantenimiento fuera de al menos el 51%.
Sin embargo, si tu saldo baja a 8.000 dólares, ahora corre el riesgo de ser sometido a un ajuste de márgenes, en cuyo caso la plataforma puede ordenarle que deposite fondos adicionales o que cierre algunas de sus posiciones.
Riesgo
Cuando compres valores utilizando una cuenta de corretaje en efectivo, estarás sujeto a los riesgos habituales asociados a ello. Un descenso del 20% en el precio de las acciones de una inversión de 5.000 dólares supondrá una pérdida de 1.000 dólares en el valor de tu inversión. Con una cuenta de margen, tanto tus pérdidas como tus ganancias se multiplican, y viceversa. Así, si tienes 5.000 dólares para invertir y pides prestados otros 5.000 dólares para comprar 10.000 dólares en acciones, y el precio de las acciones baja un 20%, el valor de las acciones caerá 2.000 dólares, y su inversión perderá 5.000 dólares.
Sí, las cuentas de margen ofrecen la posibilidad de obtener mayores rendimientos que las cuentas de efectivo, pero también conllevan un nivel de riesgo significativamente mayor en el lado negativo. Incluso una inversión que ha mostrado un rendimiento bastante constante la mayor parte del tiempo puede verse desequilibrada por cambios de precio inesperados y graves. Y si intentas utilizar el apalancamiento al mismo tiempo, podría significar una tragedia.
Otros usos de las cuentas de margen
Los clientes que contratan préstamos con margen suelen hacerlo para obtener liquidez a corto plazo y no para comprar activos de riesgo a crédito.
En comparación con la solicitud de un préstamo bancario, los préstamos de margen no tienen un calendario de pagos y proporcionan acceso inmediato al dinero en efectivo porque toda la documentación se completó cuando el inversor abrió su cuenta de corretaje. Esto es una ventaja con respecto a la solicitud de un préstamo personal. Durante ese tiempo, se acumulan intereses; sin embargo, esos intereses pueden ser deducibles de los impuestos para aquellos que detallan sus deducciones.
En comparación con los préstamos bancarios, estos préstamos presentan tipos de interés más altos y están estructurados de forma escalonada.
Normalmente, cuando la Reserva Federal realiza ajustes en la política monetaria, las casas de bolsa ajustan sus tipos. Debido al aumento de los tipos de interés, los inversores pueden devolver los préstamos de margen más rápidamente. Los inversores pueden conseguirlo ingresando dinero en la cuenta o vendiendo valores.
Venta en corto en una cuenta de margen
Las estrategias de negociación especulativa, como la venta en corto, que tratan de beneficiarse de la disminución del precio de una acción, son muy populares hoy en día. Al abrir una cuenta de corretaje, debes seleccionar una cuenta de margen si tienes intención de realizar ventas en corto. La venta en corto, al igual que la compra con margen, es una estrategia complicada que los inversores principiantes no deberían intentar porque las pérdidas potenciales de una operación fallida son significativamente mayores.
Realizar una venta en corto es muy sencillo. En primer lugar, tienes que pedir prestadas algunas acciones a otra persona a través de tu cuenta de corretaje. A continuación, la vendes al instante y te quedas con todos los beneficios. Después viene el periodo de espera. No pierdas de vista el mercado. En cuanto el valor caiga, volverás a comprar esa misma acción por un precio más bajo y la devolverás.
La venta en corto va en contra de la sabiduría tradicional en el negocio del trading porque se trabaja con la suposición de que el valor de la acción caerá en lugar de subir. Esto tiene sus ventajas, como la de poder reemplazar las acciones tomadas en préstamo por un precio más bajo, pero requiere algunos ajustes mentales para llevarlo a cabo.
Conclusión
Una cuenta de margen es una opción de inversión que permite invertir dinero prestado con la esperanza de obtener grandes recompensas. Esto también aumentará todas las pérdidas que se produzcan. Otros productos financieros, como los futuros, las divisas, los índices, los ETF, los CFD (si están aprobados y disponibles con ese corredor) y las acciones, normalmente se pueden negociar con una cuenta de margen. Si negocia con acciones, se te cobrará una comisión por cuenta de margen o un interés por los fondos prestados.
Hay muchas razones por las que puede querer hacer esto, con los beneficios del tramo fiscal junto con los fondos más grandes formando grandes razones, pero como todo puede ir muy mal en base a las fluctuaciones del mercado, debe tener precaución en todo momento. Habla con tu agente de bolsa antes de tomar cualquier decisión, y manténte alejado de esto si es un principiante.
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AVISO DE RIESGO: Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un nivel elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Un porcentaje elevado de cuentas de inversores minoristas pierde dinero al operar CFD con este proveedor. Debes considerar si entiendes la mecánica de los CFD y si puedes permitirte correr el riesgo elevado de perder tu dinero.
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