Was ist der CPI (Consumer Price Index = Verbraucherpreisindex oder VPI) und warum ist er für die Märkte wichtig?

Die Inflation gehört zu den derzeit am meisten beachteten Wirtschaftsdaten. Es überrascht nicht, dass die Aufmerksamkeit von Tradern und Anlegern auf den US-amerikanischen CPI (Verbraucherpreisindex) gerichtet ist, da dieser einer der wichtigsten Indikatoren für Inflation und Deflation in den USA ist.

Der Verbraucherpreisindex eines Landes erfasst die Preise für Waren und Dienstleistungen des täglichen Bedarfs, die die Haushalte kaufen. Dies betrifft unter anderem die Bereiche Lebensmittel, Kleidung, Verkehr und Freizeit. Durch die berechnung des Durchschnittes von Preisänderungen in einem Warenkorb dieser Güter können Ökonomen ermitteln, wie die Preise steigen oder fallen und wie sich dies auf die Lebenshaltungskosten auswirkt.

Für die meisten ist es jedoch ein klares Signal über den Zustand der Wirtschaft des Landes, der die Hauptantriebskraft für die Geldpolitik ist - die Anhebung oder Senkung des Zinssatzes.

Warum ist der Verbraucherpreisindex so wichtig?

Regierungen und Zentralbanken verwenden den VPI und andere Indizes, um wirtschaftliche Entscheidungen zu treffen.

Eine der wichtigsten Fragen ist, ob die Zinssätze erhöht oder gesenkt werden sollen. Höhere Zinssätze verteuern die Kreditaufnahme und sollen die Verbraucherausgaben - und damit die Inflation - drücken. Niedrigere Zinssätze wirken in die andere Richtung und sollen die Verbraucherausgaben anregen, um die Inflation im Einklang mit dem Ziel eines Landes zu bringen.

Dementsprechend könnten derartige geldpolitische Änderungen, die auf VPI-Daten beruhen, zu einer erhöhten Volatilität bei den folgenden Vermögenswerten führen:

✅ $US Dollar

✅ $GOLD​​

✅ $US Aktien (Dow Jones, Nasdaq, SP500 und andere)

Was kann man von den bald veröffentlichten CPI-Zahlen zu erwarten?

Die Prognose für den VPI im Oktober wird auf +0,6 bis 0,7 % gegenüber dem Vormonat geschätzt, gegenüber einer Prognose von +0,3 % für den VPI im September, wobei die Kernrate sowohl im September als auch im Oktober bei +0,5 % liegt.

Dies sind keine ermutigenden Zahlen. Wenn die Kerninflation bei 0,5 % im Vergleich zum Vormonat liegt, bedeutet dies im Jahresvergleich eine Inflation von über 6 %. Das Ziel der Fed liegt bei 2 %.

Nach Angaben der Federal Reserve Bank of Cleveland stieg der Median-VPI in den Vereinigten Staaten im August auf 6,70 Prozent gegenüber 6,27 Prozent im Juli 2022.

Wenn die zukünftigen Inflationsdaten weiterhin so heiß laufen, wie wir es in letzter Zeit gesehen haben, könnte dies eine Reaktion der Fed nach sich ziehen. Es wird erwartet, dass die Fed auf ihren kommenden Sitzungen im November und Dezember die Zinssätze erhöhen wird, aber vielleicht sind die Erhöhungen größer oder werden auch im Jahr 2023 fortgesetzt. Beide Szenarien wären besorgniserregend.

Die Reaktion des Marktes ist weniger eindeutig, was zum Teil daran liegt, dass die Angst derzeit relativ groß ist und wir uns in einem Bärenmarkt befinden. Der Markt ist nicht allzu optimistisch. Eine Rezession ist eine echte Möglichkeit. Es bleibt abzuwarten, was in den Markterwartungen eingepreist wird, wenn sich diese VPI-Inflationsprognosen als einigermaßen zutreffend erweisen.

Dennoch können wir davon ausgehen, dass die höhere VPI-Rate als erwartet eine höhere Inflation signalisiert, und der USD könnte an Wert gewinnen. Dies könnte jedoch Druck auf den Aktienmarkt und insbesondere auf die Aktien der großen Unternehmen ausüben.

Sollten die US-Kerndaten hingegen unter den Mindesterwartungen liegen, dürfte dies die Aktien stützen, den USD schwächen und Gold und Silber beflügeln. Das wäre wahrscheinlich auch das beste Ergebnis für den Handel, da es der Reaktion auf die Zahlen des NFP-Berichtes (Bericht über die Zahlen der Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft) entgegenwirken würde.

Mache Dich auf eine höhere Volatilität gefasst.

Zusammenfassung

• Der US-Verbraucherpreisindex schafft die Voraussetzungen für Zinserhöhungen durch die Fed im November.
• Die Prognose für den VPI im Oktober wird auf +0,6 bis 0,7 % gegenüber dem Vormonat geschätzt.
• Wenn der Verbraucherpreisindex höher ist als erwartet, deutet dies auf eine höhere Inflation hin, und der USD könnte an Wert gewinnen.
• Sollten die US-Kerndaten unter den Mindesterwartungen liegen, dürfte dies die Aktien stützen, den USD schwächen und Gold und Silber beflügeln.