Steigende Anleiherenditen setzen Aktien und Gold unter Druck

Marktteilnehmer preisen eine höhere Federal Fund Rate ein, von der Ökonomen glauben, dass sie auf 5,50%-5,75% steigen wird. Laut der CME Group besteht eine 31%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve im November die Zinsen anhebt, und eine 46%ige Chance für eine Anhebung im Dezember. Mehr als 50% der Ökonomen innerhalb der CME glauben, dass die Federal Reserve vor Jahresende die Zinsen anheben wird. Marktteilnehmer haben ihre Portfolios angepasst, nachdem die US JOLTS Job Opening-Daten veröffentlicht wurden. Die Stellenangebote stiegen auf den höchsten Stand seit drei Monaten und übertrafen erstmals seit Mai 2023 die Erwartungen.

Die JOLTS-Jobangebotsdaten sollten im August bei 8,81 Millionen erwartet werden, lagen aber bei 9,61 Millionen. Ein robusterer Arbeitsmarkt gibt der Fed mehr Spielraum, über eine weitere Zinserhöhung nachzudenken. Kürzlich gab die Vorsitzende der Cleveland Fed-Niederlassung, Frau Mester, die Möglichkeit einer weiteren Anhebung zu, aber diese Entscheidung wird vom aktuellen Zustand der amerikanischen Wirtschaft abhängen. Die Gouverneurin der Federal Reserve, Michelle Bowman, wird ebenfalls eine Erhöhung der Kreditkosten auf der nächsten Sitzung der Aufsichtsbehörde unterstützen, falls der Inflationsrückgang sich als zu langsam erweisen sollte.

Alle Mitglieder des Federal Open Market Committee raten, dass eine Zinserhöhung möglich ist, aber der entscheidende Faktor wird wahrscheinlich sein, ob die Inflation in diesem Monat zurückgeht. Ohne einen Rückgang der Inflation wird eine Zinserhöhung realistischer, was dem Aktienmarkt und den Rohstoffen schaden kann. Auf der anderen Seite wird eine Zinserhöhung voraussichtlich die Anleiherenditen unterstützen, insbesondere den US-Dollar. Heute Morgen ist der US-Dollar-Index um weitere 0,17% gestiegen und wird nun bei 107,18 gehandelt, deutlich höher als der Eröffnungspreis von 106,25 am Montag.

XAU/USD

Der Goldpreis sinkt nun den dritten Tag in Folge und auch in der zweiten aufeinanderfolgenden Woche. Der Preis notiert auf dem niedrigsten Stand seit der ersten Woche im März 2023, nachdem er in 15 Tagen um mehr als 6% gefallen ist. Technische Indikatoren deuten weiterhin deutlich auf den Rückgang des Rohstoffs hin. Allerdings weisen Analysten auch darauf hin, dass der Preis des Rohstoffs auf einem 30-Wochen-Tief und einem früheren Unterstützungsniveau gehandelt wird. Daher sollten Händler, die weiterhin verkaufen möchten, auf mögliche Korrekturen achten.

Die Standardabweichung setzt sich weiterhin bei einem niedrigeren Preis fort, was die Dominanz der Verkäufer im aktuellen Markt zeigt. Außerdem notiert der Preis weiterhin unter dem volumengewichteten Durchschnittspreis. Die Kreuzungen zeigen nach unten, der Preis handelt unterhalb des Regressionskanals und die Oszillatoren befinden sich unterhalb der neutralen Zone, was auf einen Rückgang hindeutet. Wenn jedoch eine Korrektur stattfinden sollte, deutet die Standardabweichung darauf hin, dass die Korrektur bis auf 1843,99 US-Dollar steigen könnte, während das Preisverhalten 1857,46 US-Dollar signalisiert. Falls der Preis unter 1816,44 US-Dollar fällt, werden weitere Verkaufssignale wahrscheinlich.

XAU/USD 1-Stunden-Chart am 4. Oktober

Händler sollten auch weiterhin die Anleiherenditen, wirtschaftliche Ereignisse und die aktuelle Krise im US-Kapitol im Auge behalten. Kevin McCarthy wird der erste je abgesetzte Sprecher des US-Repräsentantenhauses, und Ökonomen raten, dass dies die Wahrscheinlichkeit einer Schließung der US-Regierung erhöhen könnte. Eine US-Regierungsschließung könnte den Goldpreis unterstützen, da US-Anleihen und der US-Dollar für nationale und globale Investoren und Fonds weniger attraktiv werden. Das ist etwas, worauf Goldinvestoren weiterhin achten werden. Ein negativer Faktor für Gold ist der aktuelle Anstieg des US-Dollar-Preises und der Anleiherenditen.

Die Renditen der 30-jährigen US-Anleihen sind erstmals seit 2007 über 5% gestiegen und üben immensen Druck auf Gold und andere Vermögenswerte wie den globalen Aktienmarkt aus. Die Renditen der 10-jährigen US-Schatzanleihen sind auf 4,852% gestiegen, ein Anstieg um 0,05% heute. Wenn die Renditen weiter steigen, kann der Druck auf den Goldpreis weiter zunehmen, vor allem wenn der Dollar ebenfalls im Aufwind ist. Die heutigen wirtschaftlichen Ereignisse, einschließlich des ADP-Berichts über die Beschäftigungslage und des ISM-Dienstleistungsindex, können dabei helfen festzustellen, ob Gold unter Druck geraten wird. Wenn die beiden Veröffentlichungen höher ausfallen als erwartet, steigen die Chancen für Zinserhöhungen und setzen Gold unter Druck. Daher könnte Gold möglicherweise weiter fallen.

Dow Jones

Der Dow Jones wurde von einem offensichtlichen risikoscheuen Sentiment unter Investoren und Aktionären schwer getroffen. Die Hauptursachen für den Ausverkauf sind höhere Anleiherenditen, ein teurer Dollar und anhaltende politische Instabilität. Investoren sollten auch beachten, dass bei der Analyse des Orderflusses an der CME-Börse das tägliche Volumen der Aufträge in den letzten fünf Tagen in Folge gestiegen ist und gestern auf den höchsten Stand des letzten Monats angestiegen ist. Bei der Analyse von Verkaufsaufträgen gegenüber Kaufaufträgen während der heutigen asiatischen Sitzung überwiegen derzeit Verkaufsaufträge gegenüber Kaufaufträgen.

Die JOLTS Job Openings signalisieren eine widerstandsfähige Wirtschaft und einen stabilen Arbeitsmarkt, was technisch gesehen positiv für die Verbrauchernachfrage und den Aktienmarkt ist. Allerdings konzentrieren sich Investoren ausschließlich auf die Zinssätze, und die Ergebnisse deuten auf eine Zinserhöhung hin. Daher sank der Dow Jones deutlich nach der Ankündigung. Der Preis fiel im Laufe des Tages um 1,24% und setzt seinen Rückgang auch heute Morgen fort. Wenn der Rückgang heute abgeschlossen wird, wird es der vierte aufeinanderfolgende Rückgang des Index sein.

Wenn wir uns die Komponenten des Dow Jones anschauen, stiegen nur 8 der 30 Aktien im Wert, während 22 Aktien an Wert verloren. Wir stellen fest, dass die Kurssteigerungen dieser Aktien im Vergleich zu den schlechter abschneidenden Aktien im Index minimal waren. Die am besten performende Aktie war Verizon Communications, die um 0,69% stieg. Gleichzeitig waren die drei schlechtesten Aktien Goldman Sachs, American Express und Home Depot. Goldman Sachs fiel um 3,89% und war besonders schädlich für den Dow Jones, da die Aktie das dritthöchste Gewicht im Index hat.

Dow Jones 15-Minuten-Chart am 4. Oktober

Zusammenfassung:

• Aufgrund hoher Anleiherenditen und eines robusten Arbeitsmarktes gab es einen Rückgang an den globalen Aktienmärkten. Der Dow Jones fiel um 1,24% und setzte seinen Rückgang am nächsten Morgen fort.
• Unter den Bestandteilen des Dow stiegen nur 8 von 30 Aktien im Wert, während 22 sanken.
• Goldman Sachs erlitt einen erheblichen Rückgang von 3,89%, was sich negativ auf den Dow Jones auswirkte, da die Aktie ein erhebliches Gewicht im Index hat.
• Die technische Analyse deutet darauf hin, dass Gold voraussichtlich seinen Abwärtstrend fortsetzen wird, obwohl Analysten warnen, da es sich den früheren Unterstützungsniveaus nähert.
• Kevin McCarthy, der Sprecher des Repräsentantenhauses, wurde abgesetzt, und Ökonomen deuten darauf hin, dass diese Entwicklung die Wahrscheinlichkeit einer Schließung der US-Regierung erhöhen könnte.