关于 Cerebras Systems

Cerebras Systems 是一家2016年成立的AI基础设施公司，总部位于加州桑尼维尔。

该公司设计并制造全球最大的AI芯片——晶圆级引擎（WSE-3），其尺寸是Nvidia H100的57倍，AI训练及推理性能最高可达10倍。

Cerebras于2025年实现营收2.903亿美元（同比+76%），年度净利润8790万美元——对于IPO时期的AI硬件公司而言是难得的佳绩。

公司旗舰客户为OpenAI，后者已承诺至2028年为Cerebras的750MW算力支付超过200亿美元。个人支持者：Sam Altman、Greg Brockman和Ilya Sutskever。

IPO机遇

Cerebras IPO是2026年迄今最大的科技IPO，以约344亿美元估值募集48亿美元。

由于机构需求超过可用股份20倍，发行规模从35亿美元扩大40%至48亿美元。

CBRS将于2026年5月14日在纳斯达克全球精选市场开始交易。

关键信息

成立	2016年，加州桑尼维尔
员工	~400人
2025年营收	2.903亿美元（同比+76%）
2025年净利润	8790万美元（盈利）
IPO估值	~344亿美元
交易所	纳斯达克全球精选市场
代码	CBRS
IPO价格区间	每股$150.00–$160.00
发行股数	3000万股（已扩大）
募资总额	48亿美元
主要客户	OpenAI：至2028年超过200亿美元合同
超额认购	20倍

CBRS是什么？

CBRS是Cerebras Systems, Inc.的纳斯达克股票代码，该公司是AI硬件及基础设施企业。

与传统半导体企业不同，Cerebras设计了一块与整片硅晶圆等大的芯片（WSE-3），能够以GPU集群无法匹敌的速度实现大规模并行AI计算。

公司同时提供本地部署（CS-3系统）和云端（Cerebras Cloud）服务，客户包括AWS、Meta Llama API、Perplexity和Mistral。

技术对比：WSE-3 vs Nvidia H100

Cerebras WSE-3芯片代表了AI计算的一种根本不同的方法：

Cerebras WSE-3	规格	Nvidia H100
46,225 mm²	芯片尺寸	814 mm²
4万亿	晶体管	800亿
900,000	AI核心	16,896 CUDA核心
44 GB SRAM	片上内存	50 MB L2缓存
21 PB/s	内存带宽	3.35 TB/s
125 PetaFLOPS	峰值AI性能	~4 PetaFLOPS
10×更快	推理速度	基准

主要客户：OpenAI

OpenAI已承诺至2028年为Cerebras的750MW算力支付超过200亿美元。

Cerebras从Nvidia手中赢得此业务，为撰写代码的OpenAI模型提供快速推理。

个人支持者：Sam Altman、Greg Brockman和Ilya Sutskever，OpenAI最知名的创始人。

其他云端合作伙伴：Amazon Web Services（通过Bedrock）、Meta Llama API、Perplexity和Mistral。

创始人：Andrew Feldman，联合创始人兼CEO

Andrew Feldman在IPO后持有1030万股（价值约12.8亿美元），在此次发行中未出售任何股份——这是创始人坚定信心的有力信号。

在Cerebras之前，Feldman共同创立SeaMicro，该公司于2012年以3.34亿美元被AMD收购。此后担任AMD Data Center Server Solutions企业副总裁。

在他的带领下，Cerebras于2019年实现第一款WSE-1——行业认为75年不可能实现的里程碑——并于2026年达成超过200亿美元的OpenAI合作。

为何考虑Cerebras IPO？

• 已盈利：2025年净利润8790万美元，营收2.903亿美元，扭转了上年4.85亿美元亏损
• 200亿美元+OpenAI合同：Cerebras从Nvidia赢得代码撰写模型快速推理业务
• AWS合作伙伴关系：Cerebras芯片可通过Bedrock在AWS数据中心中使用
• 超额认购20倍：机构需求促使发行规模从35亿美元扩大40%至48亿美元
• 创始人不出售：Andrew Feldman持有1030万股且未出售任何股份
• 2026年最大科技IPO：募资48亿美元，估值344亿美元——SpaceX、OpenAI、Anthropic的重要风向标
• 可寻址市场：2027年TAM预计达4530亿美元，CAGR为51%

*资料来源：Cerebras Systems S-1申报文件

投资者在做出任何决定前，应审阅IPO招股说明书并咨询财务顾问。

过去的业绩不是未来结果的可靠指标。投资IPO存在风险，应慎重考虑。

重要信息

CBRS是Cerebras Systems, Inc.的普通股，在纳斯达克全球精选市场上市。

通过NAGA进行的交易以差价合约（CFD）形式提供，从2026年5月14日首个交易日起提供CBRS的价格敞口。

交易杠杆产品涉及重大亏损风险，并不适合所有投资者。请参阅我们的风险披露。

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