El Dow Jones es respaldado por la temporada de resultados, pero la inflación representa un riesgo.

El mercado de valores cayó después de que Estados Unidos publicara una inflación de productor significativamente más alta de lo esperado. Sin embargo, todos los índices estadounidenses aumentaron a un nuevo máximo para octubre después de caer un 0.50%. Los economistas aconsejan que los compradores sigan activos, independientemente de los datos de inflación más altos, por dos razones. Primero, muchos inversores creen que es poco probable que la Reserva Federal aumente las tasas de interés, y segundo, se acerca la temporada de resultados. Los participantes del mercado están principalmente centrados en el Dow Jones debido a los datos de ganancias del sector bancario programados para mañana. Los inversores deben tener en cuenta que las ocho temporadas de resultados anteriores han mejorado el rendimiento del mercado de valores.

Un factor positivo para el mercado de valores es la caída del precio del petróleo, los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense. El dólar estadounidense y la libra esterlina son las monedas con peor desempeño del día. El índice del dólar estadounidense está operando un 0.22% más bajo esta mañana, mientras que las monedas de mejor desempeño son el euro y el franco suizo, que están aumentando su valor frente a todas las monedas. La caída del dólar estadounidense se debe al mayor apetito por el riesgo y a la falta de tono agresivo por parte de la Reserva Federal. Un impulsor particular para los "osos del dólar" fue el tono acomodaticio en las Actas de la Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto. La herramienta de seguimiento de la Reserva Federal de CM Exchange cayó del 15.7% al 11.8% para noviembre de 2023. Sin embargo, los inversores deben recordar que la inflación al consumidor esta tarde podría tener un efecto más sustancial que el IPP.

Además, el precio del petróleo crudo disminuyó significativamente el miércoles, devolviendo el precio a los mínimos anteriores. Declaraciones de miembros del gobierno saudí confirmaron que el país está trabajando con socios regionales e internacionales para evitar una escalada adicional del conflicto árabe-israelí y prometieron hacer todo lo posible para estabilizar el mercado petrolero. Las declaraciones tranquilizaron a los inversores y evitaron preocupaciones por interrupciones en el suministro. Además, algunos analistas técnicos indicaron que el precio estaba por encima de su valor intrínseco y del objetivo de 80 dólares por barril de la OPEP.

Dow Jones - La inflación sigue siendo un riesgo

El Dow Jones ha aumentado su valor durante ocho días consecutivos y alcanzó un nuevo máximo esta mañana. El índice terminó con órdenes de compra significativamente más altas que órdenes de venta en el CM Exchange, pero con menos toros que el lunes, cuando el índice subió un 1.18%. Los inversores se concentraron principalmente en dos publicaciones: el Índice de Precios al Productor y las Actas de la Reunión del FOMC. Esta mañana, una indicación positiva para el mercado de valores estadounidense es el sentimiento alcista en la apertura de efectivo europea

El Índice de Precios al Productor fue significativamente más alto de lo esperado. El IPP registró un 0.5%, más alto que el 0.3% esperado, y el IPP Core registró un 0.1%, también por encima de las expectativas. Después del anuncio, el índice cayó un 0.69%. Sin embargo, fue respaldado por razones técnicas, ya que el precio estaba significativamente descontado en comparación con las Actas de la Reunión. El problema con las Actas de las Reuniones fue que no dieron una indicación clara de otro aumento de tasas, y los miembros también dieron señales de "incertidumbre". En otras palabras, no están seguros de si se requiere otro aumento de tasas.

Ayer, el Sr. Waller, un miembro muy respetado del comité rector del banco central, afirmó que tasas de interés más altas en bonos a largo plazo hacen que muchos préstamos sean más costosos para consumidores y empresas. Según el Sr. Waller, los rendimientos de bonos más altos están haciendo "parte del trabajo por nosotros". Los inversores interpretaron esto como una señal acomodaticia e indicaron que otro aumento no era necesario. Una posición similar está siendo tomada por miembros anteriormente muy hawkish, como el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y el jefe de Minneapolis, Neel Kashkari. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que las Actas de la Reunión tienen un mes de retraso. La lectura de la inflación de productor es significativamente más alta; si la inflación al consumidor se lee mucho más alta, el escenario puede cambiar rápidamente.

Los analistas esperan que el Índice de Precios al Consumidor y el Índice de Precios al Consumidor Core registren un 0.3%, lo que reduciría la inflación de 3.7% a 3.6%. Supongamos que el Índice de Precios al Consumidor también registra un valor más alto de lo esperado. En ese caso, el Dow Jones podría experimentar nuevamente una onda impulsiva a la baja, especialmente si la tasa de inflación en los Estados Unidos supera el actual 3.7%. Además de esto, los inversores también estarán monitoreando las Solicitudes de Desempleo Semanales. Esto tendrá un impacto menor en el índice, pero si son nuevamente más bajas, junto con una mayor inflación, el efecto puede presionar significativamente al Dow Jones.

A partir de lo anterior, podemos ver que el índice está siendo potencialmente impulsado en dos direcciones. Las Actas de la Reunión del FOMC y la próxima temporada de ganancias resultaron positivas para el Dow Jones. Sin embargo, la inflación de productor y los datos de empleo son un factor negativo. Otra preocupación para los inversores es que el índice de ayer solo vio que 13 componentes, de 30, aumentaran su valor. Esto es menos del 50%, y el índice terminó más alto solo debido a que las acciones con un "mayor peso" se desempeñaron bien. Amgen subió un 4.55%, y Microsoft subió un 1.23% (ambas están entre las cinco principales acciones influyentes). Chevron, la 13a acción más influyente, experimentó la mayor caída, cayendo un 3.27%.

Gráfico del Dow Jones de 3 horas el 12 de octubre

En este momento, el análisis técnico indica una posible corrección hacia rangos de precios anteriores. Sin embargo, esto no puede afirmarse con certeza a menos que el precio caiga por debajo de los $33,839.7. Esto también es probable si el dólar aumenta su valor, como ha sucedido en los primeros 30 minutos de la sesión de negociación de la UE. Sin embargo, las indicaciones a medio y largo plazo sugieren que se formará una onda impulsiva alcista para realizar una corrección. El principal impulsor de los compradores y vendedores probablemente será el Índice de Precios al Consumidor al comienzo de la sesión de negociación en los Estados Unidos.

Gráfico del Dow Jones de 30 minutos el 12 de octubre

Resumen:

• El Dow Jones ha aumentado su valor durante ocho días consecutivos y alcanzó un nuevo máximo esta mañana.
• El Índice de Precios al Productor fue significativamente más alto de lo esperado. El IPP registró un 0.5%, en comparación con el 0.3% esperado, y el IPP Core fue del 0.1%, también por encima de las expectativas.
• El Dow Jones está parcialmente respaldado por el inicio de las publicaciones de ganancias de mañana. Sin embargo, si la inflación al consumidor supera las expectativas, el mercado puede cambiar rápidamente.
• Una preocupación para los inversores es que el índice de ayer solo vio que 13 componentes, de 30, aumentaran su valor. Esto es menos del 50%, y el índice subió más alto solo debido a que las acciones con un "mayor peso" se desempeñaron bien.
• Los analistas consideraron las Actas de la Reunión del FOMC como positivas para el mercado de valores debido a la incertidumbre y al tono suave de la Fed.