La postura de la Fed sobre los tipos de interés dependerá de las cifras del IPC

A medida que termina la primera semana de marzo, los inversores empezarán a posicionarse y a planificar nuevos cambios en la política monetaria. Se espera que la Reserva Federal confirme su decisión sobre los tipos el 22 de marzo, al mismo tiempo que se dan a conocer las previsiones económicas de la Fed y se celebra la conferencia de prensa del presidente. Es muy probable que estos acontecimientos influyan tanto en el dólar como en los índices estadounidenses. Los inversores se centrarán principalmente en cuánto decidirá la Fed subir los tipos de interés. 

Uno de los indicios más recientes de la postura de la Reserva Federal se halla en la entrevista concedida anoche al Sr. Waller. El gobernador Christopher Waller, miembro del Comité de Mercado Abierto, advirtió que la postura del banco sobre los tipos de interés dependerá del próximo Índice de Precios al Consumidor y no tanto de las cifras de las NFP. El Sr. Waller confirma que la Fed tendrá que ver un descenso «significativo» de las cifras del IPC para no aumentar el objetivo de los tipos de interés. 

El gobernador no mencionó cuánto consideraría «significativo», pero la mayoría de los analistas han especulado con una cifra de al menos un -0,2 %. Aunque la mayoría de los economistas creen improbable que la inflación descienda a este nivel. Las cifras del IPC y el IPP determinarán si la Reserva Federal aumenta los tipos de interés en un 0,50 % y a cuánto ascenderán sus objetivos de tipos de interés. 

EUR/USD

El índice del dólar estadounidense superó los 105,00, pero no pudo establecerse por encima de este nivel. El índice volvió a caer rápidamente por debajo y también ha bajado ligeramente esta mañana. Sin embargo, el índice se mantiene por encima de los rangos de precios de principios de febrero. El EUR/USD bajó durante las sesiones de ayer, pero no pudo formar una corrección completa. Esta mañana el precio ha subido ligeramente, pero los inversores están pendientes de si el precio volverá a apuntar a la baja, para formar un máximo oscilante inferior. Un máximo oscilante más bajo puede indicar una posible tendencia bajista. 

Esta mañana el tipo de cambio ha subido un 0,17 %, pero las medias móviles aún no indican un movimiento al alza de los precios. En el gráfico de 1 hora, las medias móviles se han cruzado al alza, pero la media móvil simple de 25 días sigue bajando. Por lo tanto, el movimiento del precio puede reflejar un retroceso. La acción del precio dará una señal bajista si el precio logra romper el nivel de soporte de 1,06010. 

Gráfico de 3 horas del EUR/USD del 3 de marzo 

La dificultad con el EUR/USD radica en que los inversores esperan que ambos bancos centrales aumenten los tipos de interés y mantengan una postura agresiva hasta el verano. La presidenta del BCE comunicó ayer que sigue creyendo que la zona euro puede evitar una recesión incluso si los tipos de interés aumentan significativamente. El banco BNP ha sido el último en pronunciarse sobre los tipos de interés del BCE. Según el banco BNP, el BCE podría subir los tipos de interés hasta el 4 % antes de los meses de verano. 

En Estados Unidos, los datos económicos no muestran actualmente ninguna señal de desaceleración económica. Por este motivo, los economistas creen que la Fed también adoptará un enfoque similar. Los últimos datos del mercado laboral estadounidense resultaron más sólidos de lo esperado. El número de solicitudes de prestaciones por desempleo aumentó en 190 000, menos que la previsión de 195 000 y la cifra anterior de 192 000. El número total de personas que solicitan prestaciones ha disminuido en 5000 la semana pasada. 

Esta tarde los inversores seguirán de cerca el Índice de Gestores de Compras del ISM, que se espera que descienda de 55.2 a 54.5 puntos. Una cifra más alta puede favorecer al dólar estadounidense. 

NASDAQ

El NASDAQ había subido un 0,74 % durante la sesión de ayer y este instrumento esta mañana también está subiendo. Sin embargo, muchos economistas aconsejan que el crecimiento sea limitado mientras la Fed siga subiendo los tipos. Unos tipos de interés más altos reducen la demanda de los consumidores y la confianza de los inversores. Además, los tipos de interés ultraelevados también disminuyen las posibilidades de experimentar una bajada suave. 

Si observamos el análisis técnico, el activo está aumentando cerca de los niveles de resistencia anteriores entre 12,114 USD y 12,162 USD. Actualmente, el análisis técnico señala una tendencia alcista en el NASDAQ. Aún así, como se mencionó anteriormente, los operadores deben seguir de cerca cómo reacciona el activo al nivel de resistencia anterior y si el precio se vuelve sobrecomprado en el Índice de Fuerza Relativa. 

Gráfico de 1 hora del NASDAQ del 3 de marzo

El Índice de Gestores de Compras del ISM de esta tarde también influirá en el NASDAQ. Una cifra superior a la prevista indica una coyuntura económica positiva y obliga a la Reserva Federal a ser más estricta.

Resumen:

• Los miembros del FOMC confirman que la decisión sobre los tipos dependerá de las cifras del IPC de este mes. Según el gobernador Waller, la cifra del IPC tendrá que disminuir significativamente. 
• El gobernador Waller confirma que si la cifra del IPC no es satisfactoria, el comité optará por un tipo de interés terminal más elevado. 
• Se espera que el Banco Central Europeo y la Reserva Federal se muestren más restrictivos con la inflación y la demanda. 
• El NASDAQ ha subido en las últimas 24 horas, pero los analistas creen que el crecimiento estará limitado por el aumento de los tipos de interés de los bancos centrales.