El oro se dispara un 2 % y las acciones se tambalean entre los temores por la economía

El oro brilla mientras el precio repunta más del 2 % en la sesión bursátil de ayer y renueva sus máximos de precios de 2023. El precio del oro ha alcanzado su punto más alto desde el 6 de marzo de 2022. El precio del oro ha aumentado su valor por más de un motivo que evaluaremos en el análisis del oro a continuación. Por ejemplo, los datos de la encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS) se situaron en su nivel más bajo desde 2021, lo que desencadenó una mayor debilidad del dólar y un sentimiento de los inversores más bajo. 

El dólar estadounidense descendió significativamente durante la sesión bursátil de ayer, bajando desde 102,27 hasta menos de 101,50. El índice estuvo bajo presión por una fuerte venta masiva, ya que el mercado interpretó que los últimos datos económicos indican una ralentización económica. La economía muestra un sector de empleo más flojo por primera vez en más de un año. Los inversores están valorando si los datos más débiles podrían provocar que la Reserva Federal considere no aplicar una nueva subida en su próxima reunión sobre los tipos de interés. Sin embargo, esto todavía recaerá en las nóminas no agrícolas y el índice de precios de consumo (IPC). 

Si la Reserva Federal se decide por “mantener” los tipos, no serán los primeros. Este mes el Banco de la Reserva de Australia confirmó que sería uno de los primeros bancos centrales en terminar su ciclo de tipos de interés. Los dólares estadounidense y australiano están bajando debido principalmente a su postura conciliadora esperada. Dentro del mercado de divisas, las monedas de mejor rendimiento desde las dos últimas semanas siguen siendo el dólar neozelandés, la libra esterlina y el euro. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) subió inesperadamente los tipos más de lo esperado anteriormente. El RBNZ aumentó su tipo de interés en 50 puntos básicos a pesar de que el país se dirige hacia una recesión y los precios de la vivienda bajaron un 10 %. No obstante, el precio del dólar neozelandés subió después del anuncio. 

XAU/USD

El precio del oro está subiendo actualmente por tercer día consecutivo y está alcanzando un nuevo precio máximo esta mañana. El análisis técnico apunta en este momento hacia precios que oscilan entre 1990 $ y 2070 $. Indicadores de tendencias como los canales de regresión, las nubes de inversión, las medias móviles y el SAR parabólico apuntan hacia una tendencia al alza. Los inversores también deberían tener en cuenta que ahora el precio se encuentra en un nivel de sobrecompra en la mayoría de los osciladores.

Tabla de 1 hora de XAU/USD del 5 de abril 

¿Por qué los inversores han recurrido al oro?

Los inversores y los economistas esperan que en los próximos 3-6 meses la inflación se estanque más o incluso que suba ligeramente. Además de la inflación, la mayoría de los economistas esperan una recesión de menor importancia en la segunda mitad del año. Como resultado, los inversores precisaban de una alternativa para cubrirse contra la inflación, ya que el dólar se vuelve un activo más arriesgado y de menor rendimiento, principalmente debido a los riesgos de recesión y los probables tipos de interés más bajos. Por este motivo, los inversores recurren al tradicional activo refugio y cobertura contra la inflación, que es el oro. 

Aunque analicemos los datos económicos publicados solo en los últimos días, los riesgos de recesión están aumentando a medida que la política monetaria se vuelve más restrictiva. Los datos del último PMI manufacturero del ISM fueron significativamente más bajos de lo esperado por los mercados e inferiores a los de los meses anteriores. Asimismo, las ofertas de empleo de la JOLTS se situaron en solo 9,93 millones, que son 560 000 puestos vacantes menos de lo esperado por los economistas. 

Aunque los datos económicos apuntan hacia una recesión o cierta inclinación hacia la retracción económica, los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto todavía recomiendan un tipo de interés de los fondos federales por encima del 5 %. El presidente de San Luis, James Bullard, y la Sra. Mester afirman que el banco central no valora la posibilidad de un cambio de enfoque en los tipos de interés. Mester recomienda que el tipo de interés de los fondos federales se mantenga en el 5 % o suba ligeramente. El Sr. Bullard dijo a los mercados durante una entrevista con Bloomberg que la mayoría de los miembros del comité desean que el tipo de interés de los fondos federales se sitúe en el 5,25 %, mientras que él cree que debería estar en el 5,5%. Un tipo de interés de los fondos federales más alto puede presionar el precio del oro, pero si la FED no aumenta los tipos o incluso valora la posibilidad de un cambio de enfoque en los próximos meses, el precio del oro podría mantener el ritmo de aceleración. 

El informe de la Comisión de Negociación de Productos Básicos de Estados Unidos confirma que la cantidad de posiciones que especulan con una bajada sigue superando en número a las posiciones largas. 

NASDAQ

El precio se vio presionado en las últimas 24 horas debido a una confianza de los inversores significativamente más baja y los malos datos económicos. El precio del NASDAQ bajó un 0,50 % en las últimas 24 horas, pero sufre un retroceso menor que el de otros índices de Estados Unidos. Actualmente, el precio solo indica una corrección y todavía no ha señalado una tendencia bajista. Sin embargo, los indicadores podrían cambiar si el activo mantiene el ritmo de aceleración por debajo de 13 032 $.

Gráfico de 30 minutos del NASDAQ del 5 de abril 

Como el NASDAQ es un índice ponderado, algunas empresas influyen fuertemente en el precio. Por ejemplo, Tesla es la quinta acción con más ponderación dentro del NASDAQ. Los economistas indican que el rendimiento de la empresa es sólido a pesar de una economía más débil, los altos precios del petróleo y los tipos de interés más elevados. Los analistas esperan fuertes ventas globales de vehículos eléctricos en el primer trimestre de 2023. La dirección anunció la entrega de 422 875 coches durante este período, un 4 % más que en el último trimestre de 2022. 

Las acciones con mayor ponderación influyen principalmente en el precio del NASDAQ durante la próxima temporada de ganancias. Estas empresas son Microsoft, Apple, Amazon, Nvidia y Tesla, de las cuales Microsoft es la que tiene la mayor ponderación. La semana que viene, los inversores se concentrarán en los datos de empleo e inflación de Estados Unidos. Una mayor inflación y peores datos de empleo pueden presionar más el NASDAQ.

Resumen:

• El precio del oro subió más del 2 % y alcanzó su punto más alto desde el 6 de marzo de 2022.
• El dólar estadounidense se ha visto presionado, ya que los últimos datos económicos indican una ralentización económica potencial. 
• Los inversores recurren al oro para cubrirse contra la inflación al aumentar los riesgos de recesión. 
• El NASDAQ desciende al reducirse el sentimiento de los inversores. Los economistas esperan que Tesla rinda bien durante el próximo informe de ganancias principalmente debido a una mayor demanda en China.