El Banco de Japón sorprende a los mercados sin modificar la curva de rendimientos

Esta mañana, los inversores dirigieron su atención a Asia y, más concretamente, a Japón. Los inversores esperaban que el Banco Central de Japón diera señales de una posible modificación de los tipos de interés en los próximos meses. El mercado predijo un cambio en el control de la curva de rendimiento (YCC, por sus siglas en inglés) del país. La idea del control de la curva de rendimientos es mantener los tipos de interés ultrabajos para sostener la economía.

USD/JPY - El Banco de Japón decepciona a los bajistas del mercado

El USD/JPY lleva bajando desde octubre de 2022 tras el debilitamiento del dólar estadounidense. Sin embargo, el tipo de cambio cobró impulso después de que la Reserva Federal señalara un posible fin de su política de tipos de interés. Además, un posible cambio en la política monetaria del Banco de Japón, algo poco frecuente, también influyó en el yen. 

El mercado esperaba previamente que el control de la curva de rendimientos se ampliara después de que la presión del mercado siguiera aumentando sobre el Banco de Japón. Los bonos del estado del país, especialmente a 10 años, han experimentado una fuerte subida de los rendimientos. Esto indica que el mercado espera que los tipos de interés suban en los próximos meses. Esto ha desencadenado un fuerte movimiento alcista de la cotización a favor del yen. 

No obstante, el Banco Central sigue desafiando al mercado y ha comunicado al regulador que no modificará su YCC.  La inesperada medida del Banco de Japón provocó un cambio de tendencia. Si nos fijamos en la acción del precio, podemos ver que el activo rompió el máximo oscilante anterior y rebajó casi un 2,60 % el tipo de cambio. 

Aunque el precio ha subido, el análisis técnico sigue indicando que podría seguir bajando. El USD/JPY ha entrado en la zona de sobrecompra del índice de fuerza relativa y sigue por debajo de las medias móviles a largo plazo. Ambos indicadores están señalando un posible movimiento bajista del precio, que ya se ha formado en las últimas 3 horas.

Gráfico de 1 hora del USD/JPY del 18 de enero 

El crudo encuentra apoyo en China

El precio del crudo registró el martes un movimiento de precios diferente al del lunes, pero ha mantenido la tendencia a medio plazo del activo. El precio ha conseguido seguir formando máximos y mínimos más altos que mantienen la tendencia alcista. El crudo terminó la jornada con una subida del 2,69 %. 

Sin embargo, los inversores deberían tener en cuenta que la acción de los precios está mostrando señales de una resistencia por encima de 81,50 $. La cotización se vio presionada en la apertura de la sesión de operaciones en EE. UU., y bajó temporalmente un 2,40 % antes de volver a corregirse al alza. Actualmente, todas las medias móviles y los osciladores estocásticos señalan un movimiento alcista de los precios. Sin embargo, los inversores no ignoran el hecho de que actualmente nos movemos a un precio que ha provocado repetidamente una falta de demanda. 

Gráfico de 15 minutos del crudo el 18 de enero 

En términos de análisis fundamental, el precio se vio presionado recientemente por el hecho de que China tuvo un crecimiento económico pobre. Sin embargo, la presión duró poco después de que el máximo responsable económico chino informara de que China está en vías de repuntar en 2023. También señaló que nada ha cambiado fundamentalmente en la economía china. La única causa de los recientes descensos estaba relacionada con las restricciones por el COVID-19, que ahora se están eliminando. 

La libra y el euro siguen ganando terreno frente al dólar 

Los inversores europeos están contentos de ver que tanto la libra como el euro siguen ganando terreno frente al dólar estadounidense. Ambas monedas están ganando terreno frente al dólar durante la sesión asiática de operaciones de esta mañana y el comienzo de la sesión europea. Sin embargo, los operadores deben tener en cuenta que la libra esterlina está experimentando actualmente un movimiento de precios más fuerte, y que también creció significativamente frente al euro durante las operaciones de ayer. 

Gráfico de 15 minutos del GBP/USD del 18 de enero 

Varios factores fundamentales, como la mejora de las perspectivas económicas y las últimas estadísticas de inflación, están fortaleciendo a ambas divisas. La tasa de desempleo del Reino Unido se mantuvo en el 3,7 %, los ingresos siguen aumentando y, además, las cifras de inflación de hoy muestran un descenso positivo que fortalece a la libra esterlina. La inflación en el Reino Unido bajó, como se esperaba, al 10,5 %, la más baja desde octubre, pero sigue siendo extremadamente alta como para mantener la estabilidad económica. Los inversores también pueden consultar nuestro siguiente vídeo de análisis técnico del EUR/USD.

Por otra parte, el euro se está viendo influido en gran medida por la bajada de los precios de los productos básicos y el enfriamiento de la crisis energética. Esta mañana, el canciller alemán advirtió al mercado de que está "seguro" de que Alemania evitará la recesión, o de que esta será débil y terminará rápidamente. Los operadores también deben tener en cuenta que los índices europeos, como el DAX y el CAC, siguen subiendo.

Resumen:

• El dólar sube frente al yen después de que el Banco de Japón se niegue a ampliar el control de la curva de rendimientos. Sin embargo, el yen sigue contraatacando. 
• El crudo se ve respaldado por unas perspectivas positivas para la economía china en 2023 si no vuelven las restricciones. 
• El canciller alemán advirtió al mercado de que está "seguro" de que Alemania evitará la recesión, o de que esta será débil y terminará rápidamente.
• La tasa de desempleo del Reino Unido se mantuvo en el 3,7 %, los ingresos siguen aumentando y, además, las cifras de inflación de hoy muestran un descenso positivo que fortalece a la libra esterlina.