Los mercados se mueven con cautela mientras los traders equilibran el nuevo impulso con riesgos importantes. El NZD/USD recibe apoyo de un tono más firme del RBNZ, Salesforce intenta demostrar que la IA puede seguir impulsando el crecimiento, y la plata se mantiene firme mientras la oferta ajustada y la demanda de refugio compiten con la presión de la Fed y un dólar más fuerte. En general, el ánimo es constructivo, pero cada mercado aún necesita un catalizador más claro para confirmar un mayor potencial alcista.
El kiwi sube por el tono restrictivo del RBNZ
El NZD/USD cotiza alrededor de 0.5951, con una subida de 0.27% en el día, mientras el dólar neozelandés avanza cerca de 0.72% durante el último mes, aunque sigue ligeramente más bajo en el último año.
El tono es cautelosamente positivo porque el par recibe apoyo de un Banco de la Reserva de Nueva Zelanda más restrictivo, mientras el dólar estadounidense sigue respaldado por una inflación persistente y tasas altas en EE. UU.
La señal de tasas del RBNZ impulsa al kiwi
El principal apoyo para el NZD proviene del RBNZ, que mantuvo la Tasa Oficial de Efectivo en 2.25% esta semana después de una votación dividida, pero la gobernadora Anna Breman dijo que las tasas podrían subir antes y en mayor medida de lo señalado previamente.
Esto importa porque mayores expectativas de tasas en Nueva Zelanda pueden hacer que el kiwi sea más atractivo, especialmente después de que la inflación de Nueva Zelanda se mantuvo por encima del objetivo en 3.1% durante el primer trimestre.
En el lado estadounidense, la Fed mantuvo la política sin cambios en su reunión del 30 de abril, mientras los funcionarios señalaron que la inflación había aumentado y seguía por encima del objetivo de 2%.
Esto significa que ambos bancos centrales están preocupados por la inflación, pero la nueva advertencia del RBNZ sobre subidas de tasas le da al NZD un impulso de corto plazo.
Mejora el ánimo sobre el kiwi, pero las posiciones cortas persisten
El sentimiento del mercado hacia el NZD ha mejorado, ayudado por el mensaje más firme del RBNZ y un modesto avance del NZD/USD.
Sin embargo, el posicionamiento sigue siendo negativo para el kiwi, con datos de la CFTC del 19 de mayo que muestran posiciones largas no comerciales en futuros del NZD en 12,319 contratos y posiciones cortas en 52,932 contratos.
Eso significa que muchos grandes especuladores todavía están apostando en contra del NZD, por lo que cualquier noticia positiva podría provocar más cobertura de cortos, pero el par aún no está en un mercado claramente alcista.
El NZD/USD apunta a una ruptura de 0.6000
La perspectiva de corto plazo es neutral a ligeramente alcista mientras el NZD/USD se mantenga por encima de 0.5900, principalmente porque el RBNZ abrió la puerta a subidas de tasas más rápidas.
Los principales riesgos al alza son señales más fuertes de inflación en Nueva Zelanda, un tono más firme del RBNZ o datos más débiles en EE. UU. que reduzcan la demanda de dólares.
Los principales riesgos a la baja son otro aumento de la inflación en EE. UU., precios de la energía más altos por las tensiones en Medio Oriente o un movimiento general de aversión al riesgo que apoye al dólar estadounidense.
En general, el NZD/USD parece mejor respaldado que a comienzos de mayo, pero los compradores aún necesitan una ruptura clara por encima de 0.6000 para confirmar un impulso alcista más fuerte.
El CRM con IA toma protagonismo
Salesforce es una empresa estadounidense de software en la nube, conocida principalmente por sus herramientas de gestión de relaciones con clientes, o CRM. Sus productos ayudan a las empresas a gestionar ventas, servicio, marketing, comercio, analítica, datos, colaboración con Slack y flujos de trabajo impulsados por IA. La compañía se describe como el “CRM con IA número 1 del mundo”, y su estrategia está cada vez más centrada en Agentforce, Data 360 y agentes de IA que ayudan a las empresas a automatizar el trabajo orientado al cliente.
Salesforce reporta sólido crecimiento en el primer trimestre
Salesforce reportó sólidos resultados para su primer trimestre del año fiscal 2027, que terminó el 30 de abril de 2026. Los ingresos aumentaron 13% frente al año anterior hasta $11.1 mil millones, lo que significa que la compañía generó más ventas que en el mismo periodo del año pasado. Las ganancias también mejoraron, con el EPS GAAP subiendo a $2.42 y el EPS ajustado avanzando a $3.88. Su negocio principal de suscripciones y soporte creció 14% hasta $10.6 mil millones, mostrando que los clientes siguen pagando de forma constante por los servicios de software centrales de Salesforce. Alrededor del 29 de mayo, las acciones de CRM cotizaban cerca de $260.59.
El crecimiento de la IA impulsa el momentum de Salesforce
Salesforce tiene tres aspectos positivos principales. Primero, su negocio de IA está creciendo rápidamente, con los ingresos de Agentforce subiendo con fuerza y Data 360 aportando más impulso. Esto es importante porque los inversionistas observan la IA como una fuente clave de crecimiento futuro.
Segundo, la compañía sigue siendo rentable. Su margen operativo ajustado se mantuvo fuerte, lo que muestra que Salesforce está creciendo mientras sigue controlando los costos.
Tercero, Salesforce está devolviendo una gran cantidad de dinero a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos. Las recompras pueden ayudar a las ganancias por acción al reducir el número de acciones en el mercado.
Un crecimiento más lento nubla la historia de IA de Salesforce
El principal riesgo es que el crecimiento de Salesforce quizá no sea lo suficientemente rápido para los inversionistas. La compañía espera que los ingresos del segundo trimestre del año fiscal 2027 crezcan alrededor de 10% a 11%, pero esto estuvo ligeramente por debajo de lo que Wall Street esperaba. Si los inversionistas esperan un crecimiento más fuerte impulsado por IA, la acción podría verse bajo presión.
La IA también es un riesgo, no solo una oportunidad de crecimiento. Nuevas herramientas de IA de compañías como OpenAI y Anthropic podrían reducir la demanda de parte del software empresarial tradicional, lo que podría desafiar a Salesforce con el tiempo.
El flujo de caja es otra área a vigilar. Salesforce redujo su previsión de crecimiento del flujo de caja para todo el año a cerca de 4% a 5%, en parte por deuda vinculada a su gran plan de recompra de acciones. Esto importa porque un crecimiento más lento del flujo de caja puede limitar la flexibilidad financiera.
La plata se mantiene firme mientras la cautela de la Fed limita el rally
El XAG/USD cotiza cerca de $76.40 por onza el 29 de mayo de 2026, con una subida de 0.1% en el día, mientras los metales preciosos se recuperaron ligeramente junto con el oro. El tono general sigue siendo cauteloso porque la plata ha retrocedido desde los niveles de finales de mayo cerca de la zona alta de los $70, después de que los datos históricos mostraran al XAG/USD cotizando alrededor de $78 a principios de la semana. El impulso reciente está siendo impulsado por dos fuerzas opuestas: la demanda de refugio por la incertidumbre en Medio Oriente y la presión de las expectativas de que la Reserva Federal podría mantener las tasas de interés altas por más tiempo.
La escasez de oferta de plata enfrenta límites en la demanda
La plata recibe apoyo de una situación de oferta ajustada. Se espera que el mercado tenga nuevamente un déficit en 2026, lo que significa que la demanda probablemente será mayor que la oferta disponible por sexto año consecutivo. La demanda de inversión también ayuda, ya que se espera que más personas compren plata física.
Sin embargo, hay algunos límites para el rally. Se espera que la demanda industrial caiga ligeramente porque los precios altos están obligando a algunos usuarios, especialmente en paneles solares, a usar menos plata o buscar alternativas. También se espera que aumente el reciclaje, lo que devuelve más plata al mercado y puede reducir parte de la presión sobre la oferta. En general, los fundamentos de la plata siguen siendo favorables, pero los precios altos pueden desacelerar la demanda y fomentar más oferta proveniente del reciclaje.
La plata atrapada entre la demanda de refugio y la presión de la Fed
La plata está siendo impulsada en dos direcciones. Por un lado, la tensión geopolítica está ayudando a los metales preciosos porque los traders suelen buscar activos más seguros durante periodos de incertidumbre. Por otro lado, la inflación elevada mantiene cautelosa a la Reserva Federal, haciendo menos probables recortes rápidos de tasas de interés.
Esto importa porque tasas de interés más altas pueden reducir el atractivo de la plata. La plata no paga intereses, por lo que cuando los bonos y el efectivo ofrecen mejores retornos, algunos traders pueden preferirlos. Un dólar estadounidense más fuerte también puede afectar a la plata, porque la vuelve más cara para los compradores fuera de Estados Unidos. En general, el panorama macroeconómico es favorable desde el ángulo de refugio, pero las tasas más altas y un dólar más fuerte están limitando el potencial alcista.
El rally de la plata enfrenta una prueba clave de realidad
La perspectiva de la plata depende de si el apoyo de una fuerte demanda y una oferta ajustada puede superar la presión de tasas altas y un dólar fuerte. Si las tensiones geopolíticas se mantienen elevadas, la demanda de inversión sigue firme y el dólar se debilita, la plata podría seguir subiendo desde la zona media de los $70.
Si estas fuerzas se equilibran, la plata podría simplemente moverse de forma lateral, con los déficits de oferta apoyando el precio, pero las tasas altas y una demanda industrial más débil limitando las ganancias. Un retroceso más profundo podría ocurrir si la inflación mantiene cautelosa a la Fed, el dólar se fortalece, o más reciclaje y sustitución reducen la presión de demanda. Por ahora, la cautela es sensata después del fuerte rally, con los datos de inflación, las señales de la Fed, los movimientos del dólar, los titulares de Medio Oriente y las actualizaciones de demanda de plata como los factores clave a vigilar.
Este material se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación para operar. Los mercados financieros implican riesgo, y el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.
