La confianza del mercado está mejorando en varios activos clave, pero el panorama sigue siendo mixto. El cobre se está beneficiando de un mayor apetito por el riesgo, la demanda a largo plazo impulsada por la electrificación y las preocupaciones sobre la oferta, mientras que Pfizer muestra señales de recuperación a medida que crece su negocio no relacionado con el COVID. Al mismo tiempo, el AUD/USD está recibiendo apoyo de las perspectivas de tasas de interés más altas en Australia y de un dólar estadounidense más débil.
Aun así, se necesita cautela. Los altos inventarios de cobre, la caída de las ventas relacionadas con el COVID en Pfizer, la competencia por patentes y la incertidumbre global podrían limitar nuevas subidas. En general, el tono del mercado es más positivo que antes, pero el próximo movimiento dependerá de la demanda, la inflación, las tasas de interés y la confianza general.
El cobre sube a medida que regresa la confianza del mercado
El cobre cotiza cerca de los 6,19 dólares por libra, su nivel más fuerte desde enero de 2026. Los precios han subido alrededor de un 10,4% en las últimas cuatro semanas y cerca de un 33% durante el último año.
El reciente movimiento al alza ha sido respaldado por las esperanzas de un posible acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, lo que mejoró la confianza del mercado. Los inversionistas también siguen considerando al cobre como un metal importante porque se utiliza ampliamente en la construcción, las redes eléctricas, los vehículos eléctricos y la tecnología.
Sin embargo, el mercado no está completamente inclinado en una sola dirección. Algunos datos de inventarios sugieren que todavía hay suficiente cobre disponible almacenado, lo que podría limitar nuevas ganancias si la demanda se desacelera.
La demanda de cobre es sólida, pero aumenta la cautela
Los precios del cobre están siendo respaldados por una fuerte demanda a largo plazo. El metal se utiliza en líneas eléctricas, vehículos eléctricos, centros de datos, edificios y muchas nuevas tecnologías, por lo que los inversionistas esperan que la demanda se mantenga alta en los próximos años.
Las preocupaciones sobre la oferta también están ayudando a los precios. Los problemas en algunas minas de cobre y la limitada disponibilidad de materia prima de cobre han hecho que los operadores se preocupen de que la oferta futura pueda no ser suficiente.
Aun así, hay razones para ser cautelosos. Las existencias de cobre en almacenes siguen siendo bastante altas, lo que significa que el mercado no enfrenta una escasez inmediata. China es otra preocupación, ya que sus importaciones de cobre cayeron con fuerza a principios de este año, lo que sugiere que los precios altos pueden estar haciendo que los compradores sean más cuidadosos.
Las tasas, la inflación y el dólar marcan el camino del cobre
El cobre se ve afectado por las tasas de interés porque está estrechamente vinculado a la construcción, la manufactura y la inversión empresarial. Cuando las tasas se mantienen altas, el endeudamiento se vuelve más costoso, lo que puede desacelerar la actividad en estas áreas y reducir la demanda de cobre.
La Reserva Federal mantuvo recientemente las tasas de interés sin cambios, y ahora los mercados esperan que las tasas se mantengan altas por más tiempo. Eso hace que los inversionistas sean más cautelosos con los metales industriales como el cobre.
Las preocupaciones sobre la inflación también son importantes. Las tensiones geopolíticas recientes han elevado las preocupaciones sobre mayores costos de energía y transporte, lo que podría mantener la inflación persistente y retrasar los recortes de tasas.
Del lado positivo, un dólar estadounidense más débil puede respaldar los precios del cobre. Como el cobre se cotiza en dólares, se vuelve más barato para los compradores que usan otras monedas cuando el dólar cae.
El cobre se mantiene fuerte, pero los riesgos continúan
El cobre todavía tiene una historia sólida a largo plazo, especialmente porque es necesario para redes eléctricas, vehículos eléctricos, centros de datos y proyectos de energía limpia.
El escenario positivo es que las tensiones globales se alivien, la demanda de China mejore y los inversionistas sigan comprando cobre cuando los precios retrocedan.
El escenario neutral es que los precios se muevan lateralmente durante un tiempo. La fuerte demanda futura puede respaldar el mercado, pero los altos inventarios en almacenes y las compras más débiles de China podrían limitar las ganancias.
El escenario negativo es que el cobre retroceda si la demanda se mantiene débil, los inventarios siguen altos o las expectativas sobre las tasas de interés en Estados Unidos se vuelven menos favorables.
La máquina global de medicamentos de Pfizer
Pfizer es una de las compañías farmacéuticas más grandes del mundo. Desarrolla y vende medicamentos y vacunas utilizados para tratar o prevenir muchas condiciones de salud.
La compañía trabaja en áreas como el tratamiento del cáncer, la salud cardíaca y metabólica, las vacunas y las enfermedades relacionadas con el sistema inmunitario. En 2025, Pfizer generó 62.580 millones de dólares en ingresos.
La amplia base de productos de Pfizer le da alcance global y una demanda estable en muchos mercados. Sin embargo, como la mayoría de las farmacéuticas, debe seguir desarrollando nuevos medicamentos a medida que los productos más antiguos enfrentan competencia o menores ventas con el tiempo.
Pfizer inicia 2026 con una nota más sólida
Pfizer Inc. anunció sus resultados del primer trimestre de 2026 el martes 5 de mayo de 2026. La compañía generó 14.450 millones de dólares en ingresos, un 5% más que en el mismo período del año anterior. En términos simples, Pfizer vendió más medicamentos y vacunas que un año antes.
Pfizer ganó 0,47 dólares por acción bajo las normas contables estándar, mientras que sus ganancias ajustadas fueron de 0,75 dólares por acción. Las ganancias ajustadas eliminan algunos costos puntuales y suelen ser utilizadas por los inversionistas para evaluar el desempeño principal de la compañía.
Al 7 de mayo de 2026, el precio de la acción de Pfizer rondaba los 26,43 dólares. La compañía también mantuvo sin cambios su previsión para todo 2026, esperando ingresos de entre 59.500 millones y 62.500 millones de dólares y ganancias ajustadas de entre 2,80 y 3,00 dólares por acción.
El crecimiento de Pfizer más allá del COVID
La mayor señal positiva de Pfizer es que su negocio fuera de los productos COVID está creciendo. En el primer trimestre, los ingresos excluyendo Comirnaty y Paxlovid aumentaron un 7%. Esto significa que Pfizer se está volviendo menos dependiente de su vacuna contra el COVID y de su tratamiento contra el COVID.
Los medicamentos más nuevos y adquiridos recientemente también están ayudando a la compañía. Las ventas de estos productos subieron un 22%, lo que muestra que el portafolio de medicamentos más recientes de Pfizer está ganando tracción.
Varios medicamentos tuvieron un buen desempeño. Padcev creció un 39%, los biosimilares oncológicos crecieron un 52%, Nurtec/Vydura creció un 41% y Lorbrena creció un 32%. Esto es importante porque Pfizer necesita que estos productos más nuevos compensen la caída de las ventas relacionadas con el COVID.
Las ventas por COVID se desvanecen y la competencia aumenta
El mayor desafío de Pfizer es que las ventas de sus productos COVID siguen cayendo rápidamente. Comirnaty, su vacuna contra el COVID, bajó un 59%, mientras que Paxlovid, su tratamiento contra el COVID, cayó un 63%.
Esto ocurre porque menos personas se están aplicando vacunas contra el COVID, los niveles de infección son más bajos y los gobiernos están comprando menos productos relacionados con el COVID que antes.
Pfizer también enfrenta competencia de versiones más baratas de algunos medicamentos. Cuando las patentes vencen, otras compañías pueden vender alternativas genéricas o biosimilares. Pfizer espera que esto reduzca los ingresos de 2026 en unos 1.500 millones de dólares.
El AUD/USD sube mientras la sorpresa del RBA impulsa la fortaleza del australiano
El AUD/USD cotiza alrededor de 0,7243 el 7 de mayo de 2026, cerca de un máximo reciente. El dólar australiano ha ganado cerca de un 2,8% durante el último mes y aproximadamente un 13% durante el último año.
El tono es ligeramente alcista, principalmente porque el RBA sorprendió a los mercados con otra subida de tasas el 5 de mayo de 2026, mientras que la Fed mantuvo las tasas sin cambios.
Esto significa que el AUD/USD se mueve al alza porque las perspectivas de tasas de interés de Australia actualmente lucen más favorables que las de Estados Unidos.
La subida del RBA le da al australiano una ventaja de rendimiento
El RBA elevó la tasa de efectivo en 25 puntos básicos hasta el 4,35% el 5 de mayo de 2026, señalando que es probable que la inflación se mantenga por encima del objetivo y que persisten riesgos al alza.
La Fed, en contraste, mantuvo las tasas sin cambios en 3,50%–3,75% el 29 de abril de 2026, mientras apuntó a una actividad económica sólida, inflación elevada e incertidumbre vinculada a Medio Oriente.
Esta brecha de tasas ahora favorece al dólar australiano porque los inversionistas pueden obtener un rendimiento relativamente mayor al mantener AUD en lugar de USD.
El panorama de inflación de Australia sigue siendo incómodo, con el RBA proyectando que la inflación general alcance un máximo de 4,8% en el segundo trimestre de 2026 y que la inflación media recortada se mantenga por encima del 3% hasta mediados de 2027.
El ánimo del mercado se vuelve alcista sobre el australiano
El mercado ya está mostrando una visión más positiva sobre el dólar australiano, con una mejora del sentimiento mientras el AUD/USD cotiza cerca de máximos recientes.
Esto muestra que el mercado ha pasado de la postura bajista del año pasado sobre el australiano a una clara posición larga. Eso respalda el impulso alcista, pero también aumenta el riesgo de toma de ganancias si cambia el sentimiento.
El mayor apetito por el riesgo también está ayudando al AUD/USD, ya que el dólar estadounidense se ha debilitado recientemente mientras que las monedas vinculadas a materias primas se han beneficiado de una demanda más sólida.
El panorama del AUD/USD sigue siendo positivo, pero cauteloso
El panorama a corto plazo para el AUD/USD es ligeramente positivo, pero todavía existen riesgos.
El par podría subir si los inversionistas esperan más aumentos de tasas del RBA, si los precios del mineral de hierro se mantienen fuertes o si el dólar estadounidense continúa debilitándose.
Los principales riesgos son una demanda más débil de China, un dólar estadounidense más fuerte o un aumento de las tensiones en Medio Oriente que afecte la confianza en los mercados globales.
En general, el AUD/USD luce respaldado por encima de 0,7100, pero nuevas ganancias podrían volverse más difíciles si demasiados inversionistas ya están posicionados para que el dólar australiano suba.
Este material se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión ni una recomendación para operar. Los mercados financieros implican riesgos, y el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.
