الربحية هي اعتبار رئيسي عند الاستثمار في أسواق الأسهم. والاستثمار بدون ربح لا معنى له، أليس كذلك؟ وبالتالي، فإن معرفة أرباح الشركة لكل سهم، أو EPS، هي طريقة مفيدة لتقييم ربحيتها. ونتيجة لذلك، لفترة طويلة جداً، اعتبرتها الشركات والمستثمرون المستوى النهائي للإنجاز المالي.
يمكن تقييم الصحة المالية للشركات باستخدام نسب وطرق متعددة. ربحية السهم (EPS) هي واحدة من أكثر المقاييس المالية شيوعاً المستخدمة لتحديد أداء الشركة وقيمة أسهمها. إن فهم ما هو EPS وكيفية حسابه يمكن أن يساعدك في اتخاذ قرارات استثمارية أفضل.
ما هي ربحية السهم (EPS) - دليل سريـع
- ربحية السهم، أو EPS اختصاراً، هي مقياس مالي يستخدم لتحديد صافي أرباح الشركة المنسوبة إلى المساهمين العاديين على أساس السهم الواحد.
- ربحية السهم هي نسبة صافي دخل الشركة إلى متوسط عدد الأسهم العادية.
- عادةً، ينظر مستثمرو الأسهم إلى نسبة ربحية السهم الأعلى بشكل إيجابي لأنها تشير إلى أن الشركة تحقق ربحية أعلى لكل سهم (والعكس صحيح).
افتح حساب استثماري تدرب على الحساب التجريبي نسخ صفقات المتداولين المحترفين
معنى ربحية السهم EPS – ما هو EPS؟
ربحية السهم، أو EPS، هي نسبة مالية شائعة يتم حسابها عن طريق قسمة صافي الربح السنوي للشركة (ناقص نفقات التشغيل) على إجمالي عدد الأسهم العادية القائمة. يستخدم المستثمرون بشكل متكرر ربحية السهم (EPS) لحساب قيمة الشركة. بشكل عام، يعتبر المستثمرون أن الشركة أكثر ربحية إذا كانت ربحيتها لكل سهم عالية.
ببساطة، ربحية السهم (EPS) هي مقياس لربحية الشركة. لذلك، فإن المبلغ الذي سيحصل عليه كل سهم إذا تم تقسيم ربح الشركة على مساهميها في نهاية العام هو ما يشار إليه عادةً بالربحية لكل سهم (EPS).
غالباً ما يستخدم المستثمرون هذه القيمة لتحديد ما إذا كان من المنطقي الاستثمار في شركة معينة أم لا. عندما يقارن المستثمرون ربحية السهم لشركة ما بشركات أخرى في نفس الصناعة، فإنهم يفعلون ذلك لتحديد ما إذا كان السهم مُقدّراً بشكل معقول أم لا.
بالإضافة إلى تحديد ربحية الشركة لكل سهم، يمكن استخدام ربحية السهم لأغراض أخرى أيضاً. نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، التي تقسم سعر سهم الشركة على أرباحها لكل سهم، ونسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG)، التي تقسم نسبة السعر إلى الأرباح للشركة على معدل نموها خلال فترة زمنية محددة، هما مقياسان آخران للتقييم يعتمدان على ربحية السهم.
طريقة حساب ربحية السهم – صيغة ربحية السهم
هناك طريقتان لحساب ربحية الأسهم للشركة. وفقاً للطريقة الأولى، تحتاج إلى طرح أي أرباح مفضلة من صافي دخل الشركة وقسمتها على الأسهم القائمة في نهاية الفترة. الخيار الآخر هو خصم أرباح الأسهم المفضلة من صافي الدخل وقسمتها على المتوسط المرجح للأسهم القائمة.
الصيغ الأساسية لحساب ربحية السهم هي:
EPS = (صافي الدخل - أرباح الأسهم الممتازة) / الأسهم العادية المتداولة أو
EPS = (صافي الدخل - أرباح الأسهم الممتازة) / متوسط الأسهم المتداولة، حيث:
- صافي الدخل = إجمالي الأرباح مطروحاً منها النفقات والضرائب.
- أرباح الأسهم الممتازة = أرباح الأسهم التي تم توزيعها على المساهمين الممتازين قبل توزيع الأسهم على المساهمين العاديين.
- متوسط الأسهم المتداولة = متوسط عدد الأسهم المتداولة المرجح طوال فترة إعداد التقارير، والتي يتم تحديدها بقسمة العدد الإجمالي للأسهم المتداولة في بداية ونهاية فترة محددة مقسوماً على اثنين.
مثال على صيغة ربح السهم
لحساب ربح السهم في مثال أساسي، لنفترض أن الشركة حققت صافي دخل قدره 10,000,000 دولار أمريكي للسنة ولم تكن هناك أسهم ممتازة متداولة. طوال العام، كان لدى الشركة 500,000 سهم من الأسهم العادية المتداولة.
يتم حساب صيغة ربحية السهم الواحد على النحو التالي:
(10,000,000 دولار - 0) / 500,000 = 20.0 دولار
بشكل عام، توفر الملفات العامة للشركة الأرقام التي تحتاجها لحساب ربحية السهم الواحد بنفسك. اطرح أي أرباح مفضلة قد تكون موجودة من صافي الدخل للسنة ثم قسّم هذا الرقم على العدد الإجمالي للأسهم القائمة.
أنواع ربحية السهم الواحد والعوامل المؤثرة على ربحية السهم الواحد
يُعرف حساب ربحية السهم الواحد التقليدي باسم ربحية السهم الواحد الأساسية. ومع ذلك، هناك ثلاثة أنواع أخرى على الأقل من ربحية السهم الواحد، كل منها يؤكد على جانب مميز من هذا المقياس المالي. والأمر الأكثر أهمية الذي يجب وضعه في الاعتبار هو أن كل ربحية سهم واحدة فريدة من نوعها قد تؤثر على تقييم أسهم الشركة وقد تشير إلى أنها مبالغ في قيمتها أو عادلة أو أقل من قيمتها الحقيقية.
ربحية السهم المخففة
يأخذ هذا في الاعتبار التخفيف المحتمل من جميع الأوراق المالية المخففة، بما في ذلك خيارات الأسهم والأسهم الممتازة القابلة للتحويل و السندات القابلة للتحويل. يمكن أن تزيد هذه الأوراق المالية من عدد الأسهم القائمة إذا تم تحويلها إلى أسهم عادية.
ربحية السهم من العمليات المستمرة
يستبعد هذا النوع من ربحية السهم التعديلات المحاسبية والبنود غير العادية والعمليات المتوقفة. لا يحتوي إلا على ربحية السهم من العمليات اليومية.
ربحية السهم باستثناء البنود غير العادية
يتم استبعاد البنود التي ليست نموذجية لعمليات الشركة، مثل الربح أو الخسارة المسجلة من بيع أحد الأصول الضخمة، من حساب ربحية السهم لأنها قد تشوه نتيجة حساب ربحية السهم.
ربحية السهم الواحد مقابل ربحية السهم المخففة
الفرق الرئيسي بين ربحية السهم الواحد المخففة وربحية السهم الواحد الأساسية هو أن الأول يأخذ في الاعتبار خيارات الأسهم للموظفين والديون القابلة للتحويل. وفقاً لبعض المستثمرين، قد توفر ربحية السهم الواحد المخففة صورة أكثر واقعية للاستقرار المالي للشركة مقارنة بربحية السهم الواحد الأساسية. وذلك لأنها تزيد عادةً من عدد الأسهم، مما يخفض ربحية السهم الواحد المخففة مقارنة بربحية السهم الواحد الأساسية.
صيغة ربحية السهم الواحد المخففة
ربحية السهم الواحد المخففة = (الدخل الصافي - الأرباح المفضلة) / (الأسهم العادية + الأسهم المخففة)
يُعرف عدد الأسهم المتبقية بعد تحويل جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل التي أصدرتها الشركة إلى أسهم عادية بالأسهم المخففة. السندات القابلة للتحويل والأسهم المفضلة وخيارات الأسهم للموظفين ليست سوى عدد قليل من أنواع الأوراق المالية القابلة للتحويل.
المتغيرات المؤثرة على ربحية السهم الواحد
يؤثر عدد الأسهم التي أصدرتها الشركة بشكل كبير على ربحية السهم الواحد. وعادةً ما تنخفض ربحية السهم الواحد للشركة مع زيادة العدد الإجمالي للأسهم المصدرة. على النقيض من ذلك، عادة ما ترتفع أرباح السهم الواحد إذا انخفض العدد الإجمالي للأسهم المتاحة. ومع ذلك، قد تتأثر أرباح السهم الواحد أيضاً بمتغيرات أخرى.
إعادة شراء الأسهم
من خلال إعادة شراء الأسهم، يمكن للشركات تقليل عدد الأسهم العادية. يحدث هذا عندما تعيد الشركة شراء أسهمها الخاصة من المستثمرين وتلغي الأسهم التي اشترتها سابقاً. ونتيجة لذلك، يكون هناك عدد أقل من الأسهم المتداولة المتاحة بشكل عام، مما يزيد من ربحية السهم الواحد للشركة.
إيرادات الشركة
بغض النظر عما إذا كانت زيادات الشركة ترجع إلى زيادة المبيعات أو انخفاض النفقات، فإن زيادة الإيرادات أو الأرباح ستزيد من ربحية السهم الواحد. والعكس صحيح أيضاً. بشكل عام، ستنخفض ربحية السهم الواحد للشركة إذا انخفضت إيراداتها والأرباح ذات الصلة.
إصدار جديد
من خلال إصدار أسهم جديدة، يمكن للشركات زيادة العدد الإجمالي للأسهم العادية المتداولة. ستنخفض ربحية السهم الواحد للشركة إذا زاد عدد الأسهم المتداولة نتيجة لإصدار أسهم جديدة.
تقسيم الأسهم
يمكن للشركات إجراء تقسيم الأسهم لتوسيع عدد الأسهم المتاحة. على الرغم من عدم تأثر القيمة السوقية، فإن ربحية السهم الواحد للشركة قد تنخفض، حيث يمكن أن يؤثر تقسيم الأسهم على سعر سهم الشركة، والذي يتم تحديده من خلال كيفية إدراك السوق له.
كيفية استخدام ربحية السهم في الاستثمار في الأسهم
يعد مقياس ربحية السهم من بين أهم المؤشرات التي يستخدمها المستثمرون عند اختيار الأسهم، حيث إنه وسيلة لقياس مدى أداء الشركات المفضلة لديك. يمكنك العثور على بيانات ربحية الأسهم في تقرير أرباح الشركة. أثناء قراءة تقرير الأرباح، هناك جانبان رئيسيان يتعلقان بربحية السهم يركز عليهما المستثمرون عادةً:
بيانات الأرباح المستقبلية لكل سهم
تستند أرقام الأرباح المستقبلية للسهم إلى التوقعات. يقيم المحللون التوقعات لأربعة أرباع، تماماً كما يفعلون لحسابات الأرباح الأخرى لكل سهم. يريد المستثمرون معرفة مدى نجاح الشركة في الأشهر القادمة، وبالتالي قد تكون المعلومات المتعلقة بالأرباح المستقبلية لكل سهم مهمة.
بيانات الأرباح الحالية لكل سهم
يتم استخلاص أرقام الأرباح الحالية للسهم من أربعة أرباع من البيانات. النهج القياسي هو النظر إلى الربعين الماضيين والتنبؤ بالربعين التاليين. وهذا يعني أنه يمكنك الحصول على فكرة عن الأداء الحالي للشركة من خلال الجمع بين البيانات السابقة والمستقبلية.
في حين أن ربحية السهم مهمة، إلا أنها لا ينبغي أن تكون المعلومة الوحيدة التي تأخذها في الاعتبار في تحليلك. للحصول على تقييم أكثر اكتمالاً، يمكنك أيضاً استخدام مؤشرات الأداء الإضافية التالية وعناصر البيانات عند إجراء تحليل أساسي للأسهم:
- سعر السهم - كيف تعتقد أن سعر السهم الحالي يعكس القيمة الحقيقية للشركة؟ هل هو مقدر بأقل من قيمته الحقيقية أو مقدر بأكثر من قيمته الحقيقية أو مقدر بشكل عادل؟
- الصناعة والاقتصاد - ما هي الديناميكيات الحالية للصناعة أو القطاع الواسع الذي تعمل فيه الشركة؟ بالإضافة إلى ذلك، تحتاج إلى النظر في الاقتصاد الكلي وتأثيره المحتمل على نجاح الشركة.
- البيانات المالية للشركة - ما هي إيراداتها، وما هي النسبة المئوية من تلك الإيرادات التي تمثل ربحاً؟ ما هي المخاطر والمسؤوليات التي تواجهها الشركة؟ هل تحقق الشركة ربحاً أم خسارة؟
- الاستراتيجية والتوجيه - ما الذي يتوقعه المديرون التنفيذيون والمحللون أن يحدث في الأشهر المقبلة؟ اقرأ أحدث الإرشادات في تقرير الأرباح بالإضافة إلى بيان مهمة الشركة وخطتها.
على الرغم من أن ربحية السهم الواحد تعد مقياساً مفيداً، فمن الأفضل ربطها بكلٍ من هذه المؤشرات أو غيرها لتوفير صورة أكثر شمولاً للظروف الحالية للشركة ومستقبلها.
تعرف على المزيد حول التحليل الأساسي
ما هو ربحية السهم الواحد الجيدة؟
لا توجد إرشادات صارمة لتحديد ما إذا كانت ربحية السهم الواحد جيدة أم سيئة. ومع ذلك، هناك العديد من المتغيرات التي تحدد ما إذا كانت ربحية السهم الواحد أكثر أو أقل جاذبية للمستثمرين، بما في ذلك الأداء الأخير للشركة مقارنة بمنافسيها والصناعة الأوسع. يقيم المستثمرون عادةً ربحية السهم الواحد فيما يتعلق بإجماع توقعات المحللين لربحية السهم الواحد للسهم لتحديد ما إذا كانت جيدة أم سيئة.
على سبيل المثال، قد يُعتبر ارتفاع ربحية السهم الواحد أمراً جيداً، ولكن قد ينخفض سعر السهم إذا كان أقل من هدف السعر المتوقع من قبل المحللين. إذا زادت ربحية السهم الواحد للشركة بأقل من المتوقع، فقد ينخفض سعر سهمها حتى لو زادت ربحية السهم الواحد. يمكن أن يكون العكس أيضاً. حتى إذا انخفضت ربحية السهم الواحد للشركة، فقد يرتفع سعر سهمها إذا كان الانخفاض أقل مما توقعه المستثمرون.
بالإضافة إلى ذلك، بشكل عام، يتم تعريف ربح السهم الجيد من خلال تغيره من عام إلى آخر وليس من خلال قيمته المطلقة. في كل عام، يجب أن يرتفع ربح السهم للشركة من حيث القيمة المطلقة، جنباً إلى جنب مع زيادة في معدل تلك المكاسب.
هل يمكن أن يكون ربح السهم سلبياً؟
يمكن أن يكون ربح السهم للشركة سلبياً إذا كان دخلها سلبياً. عندما يتعلق الأمر بالشركات الناضجة، قد لا تكون الأرباح السلبية إشارة جيدة. ومع ذلك، قد تكون بضع سنوات من انخفاض الأرباح نموذجية للشركات الناشئة. لزيادة حصتها في السوق، تحتاج الشركات الجديدة التي تمر بمراحل النمو غالباً إلى الحصول على قروض.
في مثل هذه الظروف، يكون الدخل السلبي نتيجة محتملة، لكنه ليس دائماً أمراً سيئاً. لا تزال الشركة النامية ذات الأرباح السلبية تمثل استثماراً ذكياً إذا كانت تستخدم الأموال المقترضة بحكمة ولديها خطة عمل قوية قد تحقق ربحاً قريباً.
ومع ذلك، إذا كانت شركة أكثر رسوخاً ذات سجل حافل بالربحية الجيدة تسجل أرباحاً سلبية لعدة سنوات، فقد تفقد حصتها في السوق وقد تكون على وشك الإفلاس، مما قد يتسبب في خسارة السهم لقيمته بالكامل.
مزايا وعيوب ربحية الأسهم EPS
EPS (ربحية السهم) هو مقياس مالي شائع يمكن أن يمنح المستثمرين معلومات مفيدة. ومع ذلك، فإن استخدامه كمقياس للصحة المالية للشركة له فوائد وعيوب.
مزايا ربحية الأسهم
1). إنه مقياس شائع الاستخدام ويمكن للمستثمرين الوصول إليه بسهولة.
2). ربحية السهم سهلة الفهم وتوفر نظرة عامة فورية على ربحية الشركة.
3). يمكن أن تساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة بشكل أفضل.
4). إنها أداة مفيدة لمقارنة الشركات ضمن نفس الصناعة/القطاع.
5). يمكن أن توفر مؤشراً للصحة المالية للشركة، بالإضافة إلى أدائها السابق.عيوب ربحية الأسهم
1). يمكن التلاعب بها من خلال عمليات إعادة الشراء أو غيرها من الوسائل.
2). لا تأخذ في الاعتبار المتغيرات الأخرى مثل التدفق النقدي أو الديون أو النفقات الرأسمالية (CapEx) والتي قد تؤثر أيضاً على الاستقرار المالي للشركة.
3). قد تكون أقل فعالية أو غير فعالة عند مقارنة الشركات ضمن قطاعات/صناعات مختلفة.
4). بينما تُستخدم ربحية السهم بشكل متكرر لتقييم ربحية الشركة على المدى القصير، إلا أنها قد تدفع الناس إلى إعطاء الأولوية للنتائج قصيرة الأجل على النمو طويل الأجل.
عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في الأسهم، فإن معرفة أرباح الشركة لكل سهم (EPS) يمكن أن تكون مفيدة، لكنها ليست سوى عنصر واحد من الصورة الكاملة.
على الرغم من أن أرباح الأسهم (EPS) هي مقياس مستخدم على نطاق واسع، إلا أنها تعاني من العديد من أوجه القصور التي يمكن أن تضلل المستثمرين في بعض الأحيان. تشمل أوجه القصور الأساسية عدم قدرتها على التقاط القيمة طويلة الأجل، وتعرضها لقرارات المحاسبة، وقابليتها للهندسة المالية. بالإضافة إلى ذلك، غالباً ما تتجاهل أرباح الأسهم مقاييس مهمة للصحة المالية وتفشل في حساب التضخم، مما قد يؤدي إلى تقييم إيجابي غير مناسب للصحة المالية للشركة.
على الرغم من أن أرباح الأسهم يمكن أن تمنح المستثمرين نظرة عامة سريعة على الربحية، إلا أنهم يجب أن يذهبوا إلى أبعد من ذلك وينظروا في مقاييس أخرى أيضاً. بهذه الطريقة، يمكنهم اتخاذ قرارات أفضل من خلال اتباع نهج شامل وفهم التفاصيل الدقيقة وراء هذه التقييمات.
كيفية البدء مع NAGA.com
إليك كيفية شراء وتداول الأسهم والأصول الأخرى مع وسيط عالمي منظم ومرخص مثل NAGA.com:
1. افتح حساباً للاستثمار معنا وقم بتمويله 2. ابحث عن الأسهم التي تريدها واخترها 3. قم بشراء وبيع الأسهم على منصتنا أو تطبيقنا
الخلاصة
يمكن للمستثمرين تحديد ما إذا كانت أرباح الشركة ترتفع أو تنخفض بمرور الوقت من خلال النظر في أرباحها لكل سهم (EPS). ومع ذلك، يجب عليهم أيضاً تقييم الصناعة والسياق بعناية.
يجد المستثمرون المخضرمون أن أرباح الشركة لكل سهم (EPS) ذات أهمية خاصة عندما يقيمون كيف تطورت الأرقام بمرور الوقت وكيف تتراكم مع الشركات الأخرى في نفس القطاع. يجب دائماً استخدام مقياس ربحية الأسهم EPS مع مؤشرات أخرى حيث قد لا تقدم وحدها صورة كاملة.
إن فهم ربحية السهم EPS، وكيفية حسابه وأهميته، يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية أفضل.
✍ أدوات وموارد تداول مجانية
قبل أن تبدأ الاستثمار في الأسهم. يجب أن تفكر في استخدام الموارد التعليمية التي نقدمها مثل حساب التداول التجريبي والتعرف على أكاديمية التداول NAGA. لدى أكاديمية NAGA الكثير من دورات التحليل الفني والأساسي المجانية لتختار من بينها، وكلها تتناول مفهوماً أو عملية مالية مختلفة - مثل أساسيات التحليلات - لمساعدتك في اتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة.
يعد حسابنا التجريبي مكاناً رائعاً لتتعلم المزيد عن التداول باستخدام الرافعة المالية، وستكون قادراً على الحصول على فهم عميق حول التداول- بالإضافة إلى ما يشبه التداول بالرافعة المالية - قبل المخاطرة برأس المال الحقيقي. لهذا السبب، يعد حساب التداول التجريبي معنا أداة رائعة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الانتقال إلى التداول بالرافعة المالية.
المصادر:
